2025-4-3日盘前策略

一、隔夜市场回顾

1. 美股市场：隔夜美股延续反弹，道琼斯 工业指数上涨0.56%，纳斯达克 指数涨幅达0.87%，标普500 指数收涨0.67%。科技股领涨，主要是因为Meta新款AI眼镜研发进展提振了市场情绪。同时，中概股表现强势，纳斯达克 中国金龙指数创三年新高 。市场对美联储降息预期升温，加上美国3月ADP就业数据超预期，增加了市场的乐观情绪，支撑美股走高。不过，需要注意的是，特朗普宣布对进口汽车加征10%关税，这一政策后续可能对相关行业及市场情绪产生影响。

2. A股市场：昨日A股主要股指窄幅震荡，上证指数 收报3350.13点，微升0.05%；深证成指 与创业板指 分别上涨0.09%和0.13%。但市场交投活跃度降温，两市合计成交9745亿元，创年内次低水平，表明资金观望情绪浓厚。板块分化显著，机器人 、电机、美容护理等题材活跃，而贵金属、航天航空、医疗服务等板块回调。

二、重要消息面解读

1. 政策层面：中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，强调“能由市场形成价格的都交给市场”，减少行政干预。这一政策将加速能源、农产品 、大宗商品等行业的价格发现进程，提升企业盈利透明度，长期来看或吸引外资和长期资金加大配置。

2. 行业动态

- 科技领域：Gartner预测2025年全球生成式AI支出将达6440亿美元，其中80%用于硬件设备 。特斯拉 Optimus机器人量产预期催化产业链，叠加Meta AI眼镜发布在即，A股机器人、算力、AI芯片等方向或获资金关注。另外，跨境资金流动新规实施，央行对跨国公司本外币资金池实施双向审慎管理，利好跨境业务占比高的金融机构和科技企业。

- 新能源领域：特斯拉关税政策落地，特朗普宣布对进口汽车加征10%关税，短期或影响国内新能源车 出口，但国内换电生态（如宁德时代 与中石化合作）及固态电池技术自主化或缓解冲击。国内成品油价格上调，汽油、柴油每吨分别上涨230元和220元，受国际原油市场波动及地缘风险影响，能源板块或受益。同时，首批车网互动规模化应用试点城市和项目公布，光伏储能、固态电池等赛道受车网互动试点及产业链合作利好。

- 金融领域：2025年第一季度A股上市公司信托配置显著回暖，30家公司共认购48.15亿元信托产品，参与公司数量环比增长超40%，显示企业资金配置需求增强。

三、盘前策略建议

1. 整体市场判断：清明节假期临近，资金避险情绪升温，叠加政策真空期与美股科技股波动，A股短期或延续震荡态势。但如果量能持续放大，低估值周期股（工业金属、能源）及政策受益的科创板标的有望迎来修复机会。

2. 行业板块机会

- 科技制造：关注机器人、算力、AI芯片等方向，如受AI发展及相关产业动态影响，这些板块有望获得资金青睐，但需注意高估值科技板块业绩若不及预期，或引发阶段性回调。

- 新能源：光伏储能、固态电池等赛道因政策利好及产业链合作，具备一定机会，可关注相关龙头企业的表现。

- 周期股：工业金属、能源等板块或因政策催化及需求复苏迎来估值修复，可适当布局。

- 金融板块：保险资金长期投资持续入市，头部险企或更加受益于权益投资空间的打开，长端利率反弹有利于保险债券配置和估值修复。券商方面，资本市场平稳运行有助于加速券商业绩筑底进程，交投活跃度提升也有望提振今年第一季度业绩 。

3. 风险提示：密切关注特朗普关税政策对全球经济和贸易的影响，以及地缘政治和政策面的超预期变化，防范市场风险。同时，关注企业一季报业绩披露情况，警惕业绩不达预期带来的个股风险。