盈峰环境，能耗双控引爆零碳数据中心

000967盈峰环境，先说技术面，盈峰环境属于早早跌停的标，属于不可能打开跌停的标的，但收盘只跌了4%多一点，原因就是逻辑好，潜力高，结合今天关于环境和科技的讲话，爆发可期！再来说逻辑！

垃圾焚烧为IDC供电，运营商-政府-IDC三方受益：
1）零碳目标驱动（对应国内能耗控制、80%绿电要求）
2）签署数据中心供电协议（对应国内公告试点合作等事件）
3）协议取代原IRA补贴（对应国内绿电交易放弃可再生能源补贴）
4）协议价高出可靠性/环境溢价（对应国内燃煤基准价上网的垃圾焚烧平价项目、超发电量先受益；带补贴电量取决于隔墙售电方案）

AIDC：关注垃圾焚烧转型智算中心
环保企业进军智算中心产业，绝非简单通过售电进入供应链，而是商业模式的转变重构

环保企业的垃圾焚烧发电业务，是通过垃圾焚烧产生的热能，驱动汽轮机转化为动能，再通过发电机转化为电能，最后电能上网售卖。而如果环保企业将智算中心和垃圾焚烧业务结合起来，则会有非常多1+1＞2的效果产生，进而实现相关企业的商业模式转变重构。例如，发电业务方面，垃圾发电全国统一标杆电价约为0.65元/千瓦时（含税），而智算中心一般用电成本在西部地区较低，一般为0.3-0.6元/千瓦时不等。然而在东部地区的北京、上海、韶关等城市，数据中心的电费普遍在0.8-1.2元/千瓦时，即便不考虑输电损耗，垃圾发电直供智算中心也是非常划算的，可以有效降低运营成本。制冷方面，垃圾焚烧产生的热能通过锅炉产生的蒸汽，不仅可以发电，也可以结合“溴化锂制冷技术”实现制冷，通过降低智算中心的非计算设备耗电量实现PUE的降低。环保企业转型为“低PUE+低运营成本”的新型AIDC企业，无疑是商业模式的巨大重构。

离网用电有可能会演变为智算中心一大趋势，垃圾焚烧或许是最佳场景之一

据媒体报道，马斯克位于美国田纳西州的xAI数据中心由于能耗太大，当地居民担心会对本地电网产出影响，马斯克直接在没有获得美国环境部门批准的情况下直接采用了燃气轮机作为数据中心的供电电源。这种离网用电有望规避公共电网容量、可靠性等方面的风险。事实上离网用电有多种途径，比如光伏、天然气发电、垃圾焚烧发电，于国内而言，垃圾焚烧发电供应智算中心是有非常完善的基建准备的，而且其具有稳定发电的巨大优势。从发电量上来看，据第三方数据估算，全国每年垃圾焚烧发电总量大概为数万GWh，而由一万张等效H100组成的智算中心年耗电量大概为一百多GWh，粗略估算全国每年垃圾焚烧发电总量或可以支持数百个万卡集群。（参考：不到2000吨/日垃圾焚烧量的垃圾焚烧厂便可以支撑一个万卡集群）

零碳智算中心绝非噱头，国内已有项目落地

3月7日，“浦东环保能源”官方微信介绍了其力争打造的上海最低碳排放和最低PUE的智算中心标杆项目-黎明智算中心，项目总建筑面积2万平方米，设计总功率18MW，配置有48kW液冷及12kW风冷机柜，满足通算+智算的全场景应用。项目将“厂内绿电”、“光伏+储能”、“溴化锂制冷技术”、“LNG余冷技术”等绿色低碳 技术应用落地，可大幅度降低PUE，实现社会和经济双收益，该项目于2024年7月开工建设，计划于2025年10月具备交付条件。此外，国内某企业近期和一带一路 某国签订的垃圾焚烧合作框架也包含有绿电智算中心项目。当前AIDC的主要矛盾还在于数量规模，可以预见的是，AIDC的质量或许很快会上升为主要矛盾，那么届时零碳智算产业趋势便有望迎来加速

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。