秦川机床研股

昨天华辰装备 披露于福立旺 的100台订单，也是行业首次大批量订单落地，我们认为该订单具有非常重要的意义   ！   1、# 丝杠及丝杠设备的地位不言而喻。丝杠作为人形中的明星环节，难度大、价值量高、国外垄断，是兵家必争之地，根据我们几种测算方式，100w台丝杠设备的需求对应的车床和磨床空间达到百亿量级，高端磨床也被国外垄断，国产化率空间巨大。

2、# 国产设备的进展和市场表现思考。今年以来设备环节明显滞涨，其中很大一方面原因是国内投产一期的高配海外，和前期的验证时间长，二期的降本和放量处在早期，对应设备当前的需求并不显著（秦川、津上、海德曼此前设备量级不大），此次100台批量订单是行业首次，超过以往数据总和，意义重大。

3、# 本次放量的意义。行业首次出现批量的订单，一方面我们想强调国产设备的能力提升，现在已走在快速国产替代的道路上，设备的能力得到验证，将是未来国内扩产的首选，另一方面，开启人形行业实质资本开支—国产设备放量的新阶段的重要信号。

4、# 设备核心公司。核心结论，国产车、磨核心设备及刀具公司都将受益，磨床我们看好【华辰、秦川】，车床看好【津上、海德曼】，刀具看好【华锐】，以及国内的其他都具备车铣复合能力的公司。