2025-03-27 上证早知道 （星期四）三大报 2025-03-26 22:14:01 28【今日导读】
[淘股吧]＞旅游出行旺季日渐临近 酒店餐饮板块近期表现突出
＞上海发布智算云产业政策 助力打造智算云产业生态
＞需求回暖叠加海外产能退出 钛白粉行业迎来涨价潮
＞华安鑫创获北汽集团显示屏定点 九安医疗回购股份
【上证聚焦】
〇旅游出行旺季日渐临近 酒店餐饮板块近期表现突出
————————
飞猪近日发布的《2025清明假期出游风向标》显示随着赏花踏青季节的到来，旅游市场日益火热。截至目前，平台上清明假期的国内机票、酒店预订量同比显著增长，其中主打轻奢度假体验的高星酒店涨幅领跑大盘。数据显示，清明假期国内租车服务的预订人次同比去年增长33%，出境游火车票的预订人次更是大涨超200%。
途牛25日发布的《2025清明假期出游趋势预测》也显示，随着清明假期的临近，游客出游热情高涨，旅游市场预计将迎来今年春季的首个出游高峰。截至目前最新预订数据显示，清明假期，旅游市场短途周边游凸显，国内长线深度游同样受到关注，出游人次占比分别为49%和33%。
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出包括扩大文体旅游消费，推动冰雪消费，发展入境消费，保障休息休假权益等要求;推动冰雪消费，启动实施冰雪旅游提升计划，组织开展冰雪消费季等促消费活动，建设一批冰雪主题高品质旅游景区、度假区，支持冰雪资源富集地区建设全球知名冰雪旅游高质量目的地。鼓励各地因时因地丰富冰雪场地和消费产品供给。多位业内人士认为，政策中多条文旅消费内容的要求显示了文旅消费对消费提振的重要性，也是消费升级的
驱动力。
@中航证券研究所 认为，政府的政策利好和消费活力的提升有望进一步提振春夏季旅游市场，消费者游玩诉求亟待释放，助力我国旅游经济加速增长。2025年中国旅游业呈现高质量发展态势，游客需求从传统观光转向沉浸式体验与个性化探索，反向旅游、小团自由行及特色小城成为新趋势。科技深度融合驱动产业升级，数字化技术赋能“吃住行游购娱"全链条，以及智慧景区管理系统的应用，显著提升游客体验与运营效率。
@东北证券研究所 认为，2025年中国旅游市场预计延续复苏基调，国内游市场多点开花、维持热度，但受经济转型与消费
结构调整影响客单价尚未呈现显著回暖趋势，同时入境游市场将贡献增量。政策环境、产品供给不断优化，在出游规模上，国内旅游人次及总收入将保持增长动能，冰雪游寺庙游、温泉游等主题热点轮换带来阶段性热度催化，新兴业态如本地“微度假”、徒步露营、非遗文化体验可能成为结构性亮点。
@国金证券研究所 表示，核心优质景区依托稀缺自然资源、经营偏垄断类业务，基于交通改善、资产注入、旅游主题热点等催化有望继续迎来超越旅游大盘的恢复和成长。
$长白山(sh603099)$ 是吉林省首家旅游上市公司，以
长白山自然旅游资源为依托，专注于旅游全产业链的开发和运营。
$峨眉山A(sz000888)$ 是西南地区首家旅游上市公司，也是四川省龙头旅游企业，以世界自然与文化双遗产
峨眉山景区为核心，专注于旅游全产业链开发与运营。
$大连圣亚(sh600593)$ 是中国东北地区首家文旅A股上市公司，以海洋主题文旅为核心，专注于海洋主题乐园运营、文旅IP开发及多元化业态拓展。
$华天酒店(sz000428)$ 是中国中西部地区最大的民族酒店品牌，也是湖南省首家旅游服务业上市公司，以酒店业为核心，涵盖旅游服务、商业地产、品牌输出等多元化业务。
【上证精选】
〇近日，深圳海洋产业发展交流会在位于福田区
深科技城的
数据要素全生态产业园举办。海促会相关人员表示，海洋经济正处于历史上最好的发展时期，国产化替代和
人工智能、
大数据、AI技术与海洋经济融合发展带来了新的机遇;而从福田区来看，福田区实施海洋强区行动，以“引龙头、拓增量、筑新链、育集群"为目标，围绕海洋金融、海洋科技、海洋能源、海洋运输、海洋渔业、海洋生态等领域，打造世界一流海洋服务业高地。未来，福田将继续发挥自身优势，加快构建具备国际影响力的海洋金融服务体系，培育和壮大海洋新兴产业。
〇近日，教育部印发《全国校外教育培训监管与服务综合平台应用管理办法》，其中提出，聚焦更好发挥全国校外教育培训监管与服务综合平台服务社会、支撑监管的作用，着力保障家长学生和各方合法权益。
〇3月26日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。
〇3月26日，《重庆市人工智能赋能制造业高质量发展行动方案(2025-2027年)(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，组织实施人工智能“模动山城"计划，鼓励企业开展智能体研发，加快研发具有自主知识产权的智能车载操作系统、工控操作系统等智能操作系统等。
〇3月26日，江苏省规模最大的工业园区微电网在常州武进区投运，多项
创新技术验证示范同步落地，对工业园区规模化应用新能源具有重要示范价值。微电网是指由光伏、
风电等分布式电源以及
储能装置等组成的小型电力系统，既可连接到大电网，也可独立运行。
〇3月26日，宝马集团宣布与
阿里巴巴集团在中国达成AI领域战略合作，双方在AI大语言模型和智能语音交互等前沿领域开展联合研发，提供最贴近中国用户需求的前瞻性解决方案。阿里通义大模型将应用于中国市场的宝马新世代系列车型。
〇3月26日，
苹果公司宣布将于北京时间2025年6月10日至6月14日在线举行年度全球开发者大会(WWDC)，届时料将宣布重新设计的iPhone、iPad和Mac操作系统。
〇3月26日，谷歌宣布推出“最智能的AI模型"Gemini2.5系列，实验版Gemini2.5 Pro是该系列上线的首款推理模型。据介绍，实验版Gemini2.5 Pro是谷歌旗下最先进的复杂任务模型，展示了强大的推理和代码能力，并拥有Gemini系列此前各模型所具有的全部功能目前，实验版Gemini2.5 Pro在GPQA和AIME 2025等多项基准测试任务中取得了优异成绩，并以39分的显著优势在测试人类偏好的大模型竞技场Chatbot Arena榜上排名第一，超越了Grok-3和GPT-4.5。
〇近日，
摩根士丹利再次上调了中国股市的目标价，理由是企业盈利增长预期改善，中国经济和货币前景更加乐观。该行指出，
MSCI 中国指数追踪的公司去年第四季度的业绩，无论在公司数量还是加权收益方面“均表现出稳健的8%的净超预期表现"，这是三年半以来首次。
【产业情报】
〇上海发布智算云产业政策 助力打造智算云产业生态
————————
3月26日，上海市经济和信息化委员会印发关于《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》的通知，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。《实施见》指出，期间主要任务包括布局智算云基础设施、拓展新型智算云服务、培育智算云骨干企业和完善智算云产业生态等。
@国金证券研究所 认为，伴随峰值倍数的提高、数据规模的扩大，算力需求有望持续提升。同时，高算力效率不等于算力通缩，“参数量*效率*数据规模"才是新的scalinglaw方向。从远期看，多品类APP接入AI大模型有望带来用户数的增长，多模态、AlAgent有望带来单次请求调用tokens数量的增加，这都将带动算力需求的提升未来持续看好算力链带来的长期投资机会。
天风证券认为，DeepSeek作为高性能的AI大模型，可以帮助运营商优化客服系统、智能推荐、故障排查等场景，提升服务效率，接入DeepSeek可以帮助运营商开发新的A驱动业务，同时，闲置云端算力有望得到充分利用。国盛证券表示，在“推理算力激增+AGI技术攻坚"的大趋势下，AI竞赛仍将处于白热化阶段。同时技术的更新迭代将继续驱动光模块等相关产业链景气度抬升，光模块CPO技术伴随NVL72实现数百万台GPU互联将进一步加速各大云厂商进行计算集群建设。海外技术突破与国内资本开支形成“东西共振"，算力产业链将迎来新机会。
$协创数据(sz300857)$ 以“云智造+数字化”赋能供应链管理及成本管控，营收规模及盈利能力较前几年实现了大幅增长。公司现阶段服务器再制造业务盈利能力保持稳健，算力服务器再制造业务的业绩表现超出预期，具备长期成长动力。
英维克(sz
002837 ) 公司是技术领先的精密温控节能解决方案与产品提供商，深耕温控全链条行业，机房温控和机柜温控是公司目前两大增长引擎。公司推出Coolinside全链条液冷解决方案和BattCool储能全链条液冷解决方案运用广泛。目前，公司已进入
英伟达供应链，与储能电池第一大客户
宁德时代保持长期合作关系。
南兴股份(sz
002757 ) 子公司唯一网络陆续获得工信部颁发的IDC，ISP，CDN，VPN，固定网传输，云服务等牌照，资质齐全，已成为华南地区重要的IDC综合服务提供商，与
中国电信，
中国联通，
中国移动等资源提供方形成了良好的合作关系。
全志科技(sz
300458 ) 目前的主营业务为系智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计，产品广泛适用于智能硬件、
车联网、
机器人、无线通信模组、智能
物联网等多个产品领域。
〇需求回暖叠加海外产能退出 钛白粉行业迎涨价潮
————————
3月以来，
钛白粉概念股集体上涨，平均涨幅达到10.01%。近期，钛白粉行业掀起一轮涨价潮。近年来，我国钛白粉行业产能持续扩张。根据中研普华研究院发布的报告，截至2024年年底，中国钛白粉总产能已达605万吨，同比增长16.5%，产量也随之增长，预计全年产量达到450万吨至460万吨。此外，据不完全统计，2025年至少有5个钛白粉项目计划投产，预计新增产能达130万吨，届时中国钛白粉总产能将达到700万吨/年以上。从需求端来看，得益于全球经济复苏和基建行业持续修复，钛白粉需求稳中有升，此外
新能源汽车、光伏涂料等高端领域需求也贡献了一定增量。
@东兴证券研究所 认为，钛白粉属于地产后周期品种，当前行业盈利处于较低水平。随着国内宏观经济政策持续发力，整体需求端有望改善，钛白粉需求有望得到提振，行业中长期盈利水平有望回升。
@浙商证券研究所 表示，得益于外贸出口提振力度扩大，钛白粉销量增加，多家钛白粉公司业绩增长。机构看好钛白粉行业发展前景，逻辑如下:(1)海外产能退出，出口市场有望延续高增;(2)上游钛矿供给偏紧，行业景气度上行;(3)房地产销售数据改善，地产链化工品复苏可期。
中核钛白(sz
002145 ) 是中国金红石型钛白粉头部企业，专注于钛白粉生产与销售，并战略布局
磷化工、新能源材料(如磷酸铁锂、全钒液流电池)领域。
龙佰集团(sz
002601 ) 是全球领先的钛白粉和海绵钛生产商，其核心竞争力在于低成本、高壁垒的工艺技术和多元化的新能源布局，未来将继续引领钛行业升级，并拓展锂电、稀贵金属等高成长赛道。
鲁北化工(sh
600727 ) 是一家以化学原料和化学制品制造为核心的综合性化工企业，专注于钛白粉、甲烷氯化物等高增长领域。
【公告快递】
〇华安鑫创获北汽集团显示屏总成项目定点
————————
华安鑫创(sz
300928 ) 收到
北京汽车集团有限公司的项目定点通知，确认公司获得其平台项目两款显示屏总成产品的开发与供货资格，预计今年有望陆续进入批量供货阶段。此次获得客户项目定点，表明公司在显示总成产品领域的技术实力和
智能座舱终端业务的技术和成本优势得到认可。
〇新奥股份拟私有化
新奥能源————————
新奥股份(sh
600803 ) 拟以新能香港作为要约人，在先决条件达成后，向计划股东提出私有化新奥能源的方案，并向新奥能源购股权持有人提出购股权要约。协议安排生效后，新奥能源将成为新能香港全资子公司，并从联交所退市;新奥股份将通过介绍上市方式在联交所主板上市;计划股东将成为新奥股份H股股东。
〇
青岛银行发布估值提升计划
————————
青岛银行(sz
002948 ) 发布估值提升计划公告称，该行表示在综合考虑当前发展阶段及各项市值管理措施的可行性，下一步，该行将与各方股东积极沟通，鼓励股东增持该行股份。并每年以现金方式向普通股股东分配的利润不低于当年实现的归属于该行普通股股东的可分配利润的20%。
〇世华科技拟投建高性能光学和集成电路高分子材料项目
————————
世华科技(sh
688093 ) 子公司江苏世拓新材料科技有限公司拟在江苏扬子江国际化学工业园投资新建“高性能光学和集成电路高分子材料项目"，预计总投资约5亿元，其中固定资产投资约3.5亿元，铺底流动资金约1.5亿元。
〇九安医疗等拟回购股份
————————
九安医疗(sz
002432 ) 拟回购股份2.5亿至5亿元，回购价格不超过50元/股。
德邦科技(sh
688035 ) 董事长提议以4000万至8000万元回购股份。
【资金观潮】
〇机构密集调研机器人板块
————————
Choice数据显示，近一个月来，机器人行业机构调研次数超过500次，其中，
汇川技术、
埃斯顿、
拓斯达等调研热度居前。从资金流向看，今年以来机器人主题ETF净申购额超过115亿元。
诺安基金研究部总经理邓心怡表示，技术的进步，尤其是GPT-01系列模型的发布，极大地提升了机器人的思维链能力，叠加此前的图像识别能力，打开了机器人应用的天花板。从需求端来看，工业场景已经开始广泛应用
人形机器人，而在服务场景如医疗、养老以及特种场景如深海、消防等领域，机器人的需求也日益迫切。当前机器人产业的核心矛盾是量产问题，而量产阶段的到来，离不开中国完善且高效的供应链体系。在投资布局上，重点关注技术壁垒高、产能缺口大的核心环节，如丝杠、
减速器等。
〇1家机构买入
华辰装备————————
3月26日的盘后交易数据显示，1家机构席位买入华辰装备8427.61万元，另有1机构席位卖出1323.83万元，华创证券认为，华辰装备近日与
福立旺达成重要合作双方一次性签约100台华辰新产品销售合同，订单金额预计过亿。由于公司新签订单，上调盈利预测。考虑到公司作为国内数控轧辊磨床领先厂商，积极布局亚u磨削系列、精密螺纹磨床与数控直线导轨磨床等新产品，有望伴随人形机器人的放量、半导体设备零部件的自主可控、机床零部件的国产替代，打开全新增量市场，具有较高稀缺性。
〇多只
恒生科技ETF份额持续增长
————————
在3月19日至3月25日期间，
恒生科技指数回调近10%，不过，多只相关ETF份额持续增长。Choice数据显示，华夏恒生互
联网科技业ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、工银瑞信国证港股通科技30ETF和易方达恒生科技ETF在3月19日至3月25日期间份额分别增长13.16亿份、11.98亿份、7.63亿份、6.95亿份，按照区间成交均价计算，上述四只ETF合计获得32.45亿元资金净流入。
此外，南向资金仅在3月20日小幅净卖出3.8亿元人民币，其余四个交易日均呈现净买入，其中，3月19日和3月25日的南向资金净买入金额均超过100亿元。
【机构调研】
〇双汇发展(sz
000895 ) 2025年将全力推进渠道专业化运作与市场精细化管理，加强营销创新、新品推广网点开发及市场激励等工作，分别设置专职营销总监专职销售团队、专业客户体系，加强市场专业化运作。同时，预计2025年肉制品原料成本还会低位运行，同时，公司将加大市场投入，参与市场竞争，并加强推出吨利相对较低的高性价比产品，因此预计2025年肉制品吨均经营利润可能会低于2024年，但仍会是历史较高水平。
〇爱尔眼科(sz
300015 ) 今年屈光业务量价齐升，新术式如全光塑、全飞秒4.0等按计划推广，屈光手术平均客单价稳步提升。公司将继续推出新术式，满足多层次需求。公司贯彻“创新驱动 科技爱尔"战略，利用人工智能全面提升医疗能力、诊疗效率、服务质量等。具体应用包括:1.ierGPT:发布于2024年第19届世界近视眼大会，专注于眼科领域，涵盖多个下游任务，提供培训、导诊、辅诊和科普服务。2.爱科(Eyecho):
数字人接入DeepSeekR1推理模型，广泛运用于各临床服务场景，推动眼科服务智能化。
〇索辰科技(sh
688507 ) 目前主要市场集中在特种领域，约80%的收入来自该市场，主要竞争对手为海外厂商，其技术优势在于高性能算力的各种物理场瞬态算法架构和智能工坊的单一数据结构。物理AI被置于非常高的战略地位，公司已举办发布会正式发布天工开物物理平台，此平台已在船舶、船舶动力、航空航天等领域展开应用尝试。公司物理AI产品将分为平台型工具和垂类应用两种，前者用于创意开发、研发人员快速高效地开发针对不同场景的应用，后者结合公司在特定行业的经验开发物理AI应用。公司主要市场集中在特种市场，约80%的收入来自该市场，主要竞争对手为海外厂商，其技术优势在于高性能算力的各种物理场瞬态算法架构和智能工坊的单一数据结构。
湖南人
登录用户ID：
490
评论(50)
收藏
展开
