是一日游？还是热门板？旅游消费零售！国家主旋律就是扩大消费！提振消费！

2025年作为“消费提振年”，政策端持续加码：国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确“扩大服务消费”，文旅部推进“国内旅游提升计划”，叠加地方文旅局发放消费券、优化签证便利化等政策，旅游消费零售板块迎来“政策+需求”共振机遇。数据显示，3月以来国内旅游搜索量同比激增210%，清明假期订单量同比增长超50%，旅游旺季较往年提前1个月启动，全年高景气度确定性凸显！

超预期复苏！三大特征引爆旅游消费零售

旺季前置+长线爆发：清明假期国内长线游占比提升至65%，五一预订量同比翻倍，暑期预订窗口提前至4月；

消费升级+场景融合：人均旅游支出同比提升15%，“文旅+零售”“景区+商业综合体”模式成新增长点；

入境游加速回暖：2025Q1入境游订单恢复至2019年同期85%，签证便利化政策推动国际客流回升。

核心城市标杆解析：政策资源倾斜+消费虹吸效应

1. 成都：文旅融合新高地，峨眉山A（000888）引领“全域旅游”

核心逻辑：成渝双城经济圈文旅枢纽，2024年四川省计划投资超500亿元打造世界级文旅项目；

峨眉山A：坐拥5A景区流量入口，2023年游客量恢复至疫前120%，旗下“只有峨眉山”演艺项目营收占比突破25%，智慧旅游系统实现二次消费转化率提升30%。

2. 杭州：亚运红利延续，杭州解百（600814）+君亭酒店 （301073）双剑合璧

杭州解百：杭州高端消费地标，2023年引入30+首店品牌，亚运场馆联动打造“赛事+商业”综合体，免税牌照申请预期升温；

君亭酒店：中高端酒店领军者，杭州亚运核心区门店RevPAR（每间可售房收入）同比提升40%，2024年计划新增“城市度假酒店”产品线。

3. 丽江：稀缺旅游资源卡位，丽江股份（002033）多维升级

核心优势：玉龙雪山、泸沽湖等IP垄断性开发权，2024年索道+演艺+酒店收入占比超70%；

新增动能：投资5亿元建设“丽江元宇宙文旅体验中心”，嫁接AI虚拟现实技术打破淡季瓶颈。

4. 港股弹性标的：同程旅行（00780.HK）掘金出境游复苏

平台优势：2023年MAU（月活用户）达2.8亿，跨境业务订单占比提升至35%；

政策红利：携手国际航协布局“一带一路 ”沿线目的地，受益144小时过境免签政策扩容。

投资主线与策略

短期爆发力：关注清明、五一假期数据催化（峨眉山A、君亭酒店）；

中线确定性：布局暑期旺季预订链（同程旅行、丽江股份）；

长期价值：稀缺旅游资源运营商+文旅科技融合标的（杭州解百、峨眉山A）。

风险提示：居民消费力恢复不及预期、极端天气影响出游、地缘政治扰动入境游复苏。

政策东风已至，消费长牛启航！把握2025年旅游零售板块“旺季前置+政策护航”双击机遇！

（本文系行业逻辑梳理，不构成任何投资建议）