2025-03-05 上证早知道 （星期三）三大报 2025-03-04 21:53:20 81【今日导读】
[淘股吧]＞海南出台康养产业三年行动计划 产业多形态融合成重点
＞《
机器人群侠传》发布 官方视频亲自打Call新质生产力
＞玄铁RISC-V生态大会召开 开源硬件架构受市场追捧
＞海南华铁签署算力服务协议 国防
军工概念爆发
【上证聚焦】
O海南出台康养产业三年行动计划 产业形态融合成重点
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3月4日，海南省政府印发《推动康养产业发展三年行动方案(2025-2027年)》，提出以“
健康岛”品牌为引领，通过优化产业布局、健全标准体系、创新业态融合及完善政策支持，推动康养产业高质量发展。方案明确建立覆盖东部医疗康养、南部中医药康养、中部气候森林康养、北部社区康养、西部生态康养的“五区”格局，并计划到2026年培育10个以上医疗康养品牌项目、旅居养老品牌项目及15家高新技术企业，同时构建包含医疗康养、森林康养等10项标准的体系，每年制定3-5类专项服务包。在业态融合方面，重点推动“医+康养”"旅+康养”“居+康养""林+康养"模式，例如依托博鳌乐城打造医疗旅游产品，开发黎苗医药干预服务，建设森林康养步道及热带雨林基地。为支持产业发展，方案提出灵活供地政策，包括长期租赁、弹性年期出让等方式降低企业成本，允许存量商业用房、旅馆等改造为康养服务设施并给予5年过渡期;同时通过设立专项基金、普惠养老再贷款等工具加强财政金融支持，并鼓励保险机构合作提供配套贷款。此外，方案强调提升健康服务能力，支持康养机构纳入医保定点，推动公立医院与康养机构合作延伸服务，以及加强人才培训和数字技术应用，目标是构建"资源集聚、服务精准、生态协同”的康养产业生态，助力海南成为国际康养目的地。
@平安证券研究所 认为，随着老龄化进程加速，国有大行正将养老金融提升至战略高度，从渠道、负债、资产三端发力构建服务体系。当前我国养老金融虽发展迅速，但仍面临产品同质化、服务深度不足等问题。未来需借鉴国际经验，在监管框架内进一步拓宽创新边界:一是深化“产融结合”，开发与健康管理、长期护理等挂钩的金融产品;二是探索住房金融与养老的联动模式，试点反向抵押贷款等工具;三是强化跨机构合作，整合医疗、保险等资源构建全生命周期养老服务体系，助力完善多层次养老保障体系。
@中信建投研究所 认为，我国养老金融政策体系逐步完善，已初步形成涵盖养老金金融、养老服务金融和
养老产业金融的框架体系，但同时也面临诸多问题与挑战，如养老金金融中的三支柱发展不平衡、养老产业金融中的金融支持力度不够、养老服务金融中的更多关注“钱"、较少关注“人"等，因此需要银行、保险、证券、基金等金融机构协同发力，满足多元化养老需求，共同推动我国养老金融事业发展。
@华福证券研究所 表示，银发经济的崛起进一步推动产业发展，预计2035年银发经济总值将达到30万亿元，占GDP的10%，涵盖医疗、老年旅游等行业，成为新的经济增长点。政策的推动使银发经济和养老产业成为国家战略的重要组成部分。
【上证精选】
O3月4日，全国政协委员、
多模态AI系统实验室主任、中科院院士乔红介绍，我国机器人技术已经得到飞跃式发展，和国际先进水平的距离显著减少。近三年我国工业机器人的装载量达到全球的二分之一以上，探月机器人带回月壤。从另外一方面说，
人形机器人的技术迅猛发展。乔红表示，实际上，机器人系统将面临更大、更重要的舞台。这样的舞台不仅需要考虑机器人系统的批量性，更重要的是要考虑机器人系统的可靠性、稳定性、通用性、智能性、安全性，这不仅是市场的需求，也是广大科技工作者和企业家的共同梦想和挑战。
O3月4日，北京市政府新闻办公室举行的发布会上，北京经济技术开发区发布消息称，将于4月13日举行北京亦庄半程马拉松赛，全球首个人形机器人半程马拉松赛将同期举行。北京经开区工委委员、管委会副主任李全表示，人形机器人将与运动员在起点同时鸣枪起跑，共跑同一路线，但拥有单独赛道，全程采用铁马隔离或绿化带隔离的方式保障人机安全。
O3月4日，中国物流与采购联合会公布2月份中国仓储指数。指数变化显示，受节日因素影响，工作日减少，仓储指数环比出现回落，但指数仍运行在扩张区间，仓储业务需求保持稳定增长，企业备货积极，行业整体保持平稳向好运行态势。2月份中国仓储指数为50.2%，较上月下降2.3个百分点，继续运行在扩张区间。仓储业务需求保持稳定增长，特别是大宗商品市场表现亮眼。
O3月4日，
水利部印发2025年调水管理工作要点。其中包括，大力推进
数字孪生调水工程建设。推进第一批数字孪生调水工程建设取得成效，典型调水工程数字孪生系统投入使用，不断提升调水工程信息感知能力、深度分析能力、科学决策能力、精准执行能力和智能化运行管理水平。
O近日，多家民营银行、农商行宣布下调存款产品利率，多以长期限的存款产品为主，调降幅度最高达50个基点，部分中小银行五年期存款已经跌破“2”字头，与大行趋同。这一波负债成本调降背后，是商业银行又迎来了净息差面临剧烈调整的第一季度。数据显示，2023年、2024年的第一季度，商业银行净息差分别大幅下降17、15个bp，远超其余三个季度5个bp以内的降幅。
O近日，发起式基金热度不断提升，根据Choice数据显示，2月共成立了18只发起式权益类基金，其中，部分基金来自公募管理人的认购规模不到1成，外部资金认购热情较高。业内人士表示，
新基金成立一般要募集到2亿元的规模，而发起式基金只要基金管理人出资1000万元认购即可成立。一些发起式基金虽然受到了市场资金的关注，但基金公司依然急于结束募集，尽快成立产品后入场捕捉机会。华夏基金认为，目前，战略层面依然看好科技的主线地位，中期不会有大变化。尽管交易侧出现扰动，但回顾历次科技行情，行情持续周期均以“年”计。战术层面，宜重视对冲配置，可搭建”红利+内需+新能源”的资产组合，以区别于科技的收益特征，平抑短期波动。同时，逢低关注AI方向，静待产业趋势逐步验证。
O近日，杭州市
富阳区经济和信息化局发布《杭州市富阳区未来产业培育行动计划(2025-2026年)》(征求意见稿)，明确优先发展前沿新材料、人形机器人、
低空经济等六大未来产业，目标2026年底培育10家以上
专精特新企业及15家高新技术企业，并计划新增未来产业培育基金，构建"成果+人才+资本+市场"的未来产业发展生态，加速未来产业集群化发展。
【产业情报】
O《机器人群侠传》发布官方视频亲自打Call新质生产力
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近日，中国政府网在发布了视频《机器人群侠传》。视频经过剪辑，将不同场景、种类繁多的机器人与武林绝技相联系，全方位展示了我国在机器人领域的前沿成果。视频大多来自于实拍素材，其中不乏熟悉的身影。例如，视频开头施展“凌波微步”的四足机器人分别是“黑豹2.0”和宇树科技Unitree B2-W机器狗，前者由浙江大学杭州国际科创中心人形机器人创新研究院联合镜识科技、
凯尔达研发，奔跑速度可达10米/秒，是世界上跑得最快的四足机器人。此外，深圳、杭州等地密集发布了关于智能机器人技术创新和产业发展的各项方案计划，在技术突破、人才引进、产业落地、服务补贴等方面全方位的规划和支持机器人产业集群快速发展。
@国元证券研究所 认为，人形机器人作为数字新质生产力的标杆赛道，已被提升至国家战略高度。根据《人形机器人创新发展指导意见》，其被定位为“颠覆性平台产品”，有望成为继计算机、智能手机、
新能源汽车后的第四大通用技术载体。伴随人形机器人具备跨场景(工业、医疗、家庭服务)的通用性，可无缝适配人类现有基础设施，重塑服务业智能化格局。人形机器人相关产业链将蓬勃发展，看好卡位各核心零部件赛道核心企业。上海证券表示，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、
比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外
特斯拉、1X、Figure Al等加速商业化量产步伐，
人工智能公司的加速涌现在，将大力推动通用机器人大模型的发展，有望助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段。目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化。
$奥比中光(sh688322)$ 是行业领先的机器人视觉及AI视觉科技公司，致力于构建机器人与AI视觉产业中台、打造机器人的“眼睛"。基于自研芯片和全栈式系统技术，
奥比中光为机器人、3D扫描、生物识别等行业客户及全球开发者提供高性能的3D视觉
传感器及机器人与AI视觉方案，助力新兴行业释放价值、推动传统行业智能化升级。拥有自建生产基地，奥比中光具备百万级量产能力，提供灵活可靠的ODM/OEM服务。
$全志科技(sz300458)$ 是领先的智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片设计厂商，目前主要产品为智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片，产品广泛适用于智能硬件、智能家电、
车联网、机器人、
虚拟现实等领域。
$兆威机电(sz003021)$ 是国内少数掌握多种齿轮生产工艺并实现规模化应用的企业之一，可提供“齿轮箱+电机+控制"一体化解决方案。目前正在积极布局指节电机独立驱动方案开发仿生机器人灵巧手产品，与中科院深圳研究院、华为(深圳)全球具身智能产业创新中心合作，引领机器人技术新纪元。
$汉威科技(sz300007)$ 生产的电子皮肤主要应用于人形机器人手掌，已与多家人形机器人本体厂商展开合作，为其提供电子皮肤及指腹类传感器，与小米、比亚迪等积极展开合作，并计划于2025年上半年完成新产线的搭建与试运行。
O杭州开展
阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排
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据媒体报道，根据杭州市经信局《关于开展阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排的通知》要求，现杭州市余杭区摸排意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品。摸排范围为注册在余杭区且有意向参加阿里巴巴集团云和AI生态建设的软硬件产品提供商。
阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，未来3年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。吴泳铭表示:“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。
注册地在杭州余杭的相关公司方面，
$华正新材(sh603186)$ 主营覆铜板等产品，受益于
数据中心发展;中金环境(sz
300145 ) 在风冷行业配套的泵及设备方面有着丰富的经验，应用于液冷领域的CHL、CHLF、CHM、WLT、LLT等型号泵产品销售额显著提升。
O玄铁RISC-V生态大会召开开源硬件架构受市场追捧
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近日，中国工程院院士倪光南在2025玄铁RISC-V生态大会上表示，RISC-V作为开源、开放的硬件架构，正成为全球芯片产业变革的新引擎，而中国在这一领域的贡献尤为突出。目前开源正在我国蓬勃发展，并成为引领技术创新的强大动能。从欧拉社区的出海、开源鸿蒙的成长，看到以DeepSeek为代表的开源大模型改变了全球AI产业的竞争格局。
据了解，RISC-V是一种开放的指令集架构(ISA)，作为一个开源标准，RISC-V允许任何个人或组织自由使用、修改和扩展，无需支付专利费用，其设计目标是提供一个简单、可扩展且灵活的指令集，适用于从微控制器到高性能计算在内的广泛应用领域。业内人士表示，尽管RISC-V从发布至今只有短短的十五年，但它在全球芯片产业链中的地位正在不断提升，据预测，RISC- V芯片未来在消费级PC、自动驾驶、网络通讯、工业控制、智能设备以及高性能服务器等领域的市场占有率将超过25%，成为全球半导体产业不可忽视的中坚力量。
润和软件(sz
300339 ) 推出了基于RISC-V架构的OpenHarmony平板电脑，该平板电脑基于润开鸿DAYU800开发平台打造，搭载平头哥曳影TH1520芯片，支持OpenHarmony标准系统，同时满足RISC- V与OpenHarmony两大开源项目兼容性技术要求;
北京君正(sz
300223 ) 为中国RISC-V产业联盟副理事单位，自研的RISC-V内核用于
汽车电子芯片，并与地平线合作开发智能驾驶方案;
芯原股份(sh
688521 ) 是中国RISC-V产业联盟理事长单位，在RISC-V架构芯片设计服务方面拥有丰富经验，提供RISC-VIP核及一站式芯片设计服务，业务覆盖AloT、汽车电子等多个领域。
O军工行业催化事件不断国防军工概念爆发爆发
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产业链调研显示，今年以来多家军工上市公司发布订单合同公告，表明行业正逐步回暖，并且春节前各军工集团均表示2025年作为“十四五”收官年也是“十五五”规划布局年，全年科研生产任务相较过去两年显著增长。党的二十大报告明确强调，“统筹网络信息体系建设运用。网络信息体系的建设运用水平，直接决定着作战指挥系统、情报侦察系统、火力打击系统、综合保障系统等方面的效能。”此外，欧盟特别峰会召开在即，以加强欧洲的防务能力，让欧洲变得更加强大、更加自主、更有能力保卫自身成为大会主题之一。
@太平洋研究所 认为，国际地缘紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期。2025年是“十四五”收官之年，军工行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击"阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产
大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。
长江证券表示，当前军工景气由弱转强复苏的拐点已至，展望未来“十五五"，随着新型武器装备平台集中批产列装，平台列装后周期的弹药装备将成为军工未来投资最大的弹性方向。
振芯科技(sz
300101 ) 多年来致力于围绕北斗
卫星导航应用的“元器件-终端-系统”产业链提供产品和服务，拥有北斗分理级和终端级的民用运营服务资质，主要产品包括北斗卫星导航应用关键元器件、高性能集成电路、北斗卫星导航终端及北斗卫星导航定位应用系统。
中
无人机(sh
688297 ) 是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，公司是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企业，公司无人机系统产品包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等翼龙系列无人机系统，具备长航时、全自主多种控制模式、多种复合侦察手段、多种载荷武器集成、精确侦察与打击能力和全面灵活的支持保障能力。
国科军工(sh
688543 ) 一直深耕于国防科技工业领域，专注于导弹(火箭)固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售，以军用产品为主，辅以少量民用产品业务。产品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主战装备的主用弹药、特种弹药及其引信与智能控制等。
中简科技(sz
300777 ) 是专业从事高性能
碳纤维及相关产品研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。产品要应用于航空航天领域，各项指标参数要求较高，在航空航天装备论证阶段即对碳纤维各项指标予以确定，目前公司所生产碳纤维主要为高端、高性能型碳纤维产品，已达到同类产品国际先进水平。
【公告快递】
O海南华铁与杭州X公司签署算力服务协议
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海南华铁(sh
603300 ) 子公司海南华铁大黄蜂建筑机械设备有限公司与杭州X公司签订了《算力服务协议》，为X公司提供算力服务，算力服务期5年，预计合同总金额为36.9亿元，预计平均每年产生营业收入约7亿元。
O有研硅拟收购高频(北京)科技约60%股权
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有研硅(sh
688432 ) 拟以支付现金方式收购高频(北京)科技股份有限公司约60%的股权，本次交易完成后公司将实现对标的公司的控股。标的公司是一家聚焦于芯片制造等集成电路核心产业的超纯水系统供应商，本次交易符合公司围绕集成电路相关领域积极拓展新业务的发展战略。
O安凯微推出新一代低功耗蓝牙芯片
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安凯微(sh
688620 ) 推出
物联网蓝牙音频芯片AK1080系列，该系列为第五代蓝牙芯片，采用22nm工艺制程，内置32-bitRISC-V内核。AK1080系列具有低功耗、支持经典蓝牙与BLE双模、高品质音频及良好兼容性等特点，可应用于智能耳机、智能头盔、蓝牙双模透传等场景。
O芯能科技将获控股股东增持股份
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芯能科技(sh
603105 ) 控股股东计划在未来12个月内增持股份5000万至1亿元。
O宜通世纪中标2.28亿元
中国移动集采项目
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宜通世纪(sz
300310 ) 成为
中国移动集采项目4个标段的中标候选人，整个服务周期中标规模合计2.28亿元(含税)。中标省份包括广东、海南、辽宁和四川。
O
司南导航签订1.45亿元重大合同
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司南导航(sh
688592 ) 与甘肃省气象信息与技术装备保障中心等45家采购单位签订《采购合同书》，合同总金额为1.45亿元。内容包括出售水汽电离层综合探测设备，提供
GNSS /MET水汽观测站建设服务及自验收完成次日起后续8年质保/维保服务。
【资金观潮】
O3机构席位买入宏景科技
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3月4日的公开交易信息显示，宏景科技(sz
301396 ) 获3家机构席位合计买入9246.89万元，占全天成交总额的6.05%。
@东吴证券研究所 表示，公司起家于
智慧城市业务，转型算力服务新赛道。公司子业务专业从事IDC数据中心研发、设计、施工、运维服务工作，拥有广州云埔数据中心、国家税务总局广东数据中心等多个数据中心应用案例。2024年10月至2025年2月，公司已经累计公告四个算力订单，累计金额达到14.65亿元。订单内容主要为客户提供算力服务器采购、组网调试、服务器改配调优服务以及算力服务等。
O基金新发市场回暖年内募集规模超1500亿元
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Choice数据显示，截至3月4日，已有164只基金宣告成立，发行规模达1546.85亿元，去年同期募集规模为1125.95亿元。从新基金产品情况看，首批发行的13只
科创综指ETF均已成立，发行规模合计达到208.88亿元。其中，建信科创综指ETF、博时科创综指ETF、易方达科创综指ETF发行规模均达到20亿元。
从新基金发行情况来看，发行节奏显著加快，多只新基金宣布提前结束募集。3月5日，广发基金公告称，原定募集截止日期为3月21日的广发同远回报混合基金，募集截止日提前至3月4日。
此外，基金公司也在加大权益市场的布局力度。截至3月4日，当前共有88只基金正在发行，其中66只为权益类基金。还有13只权益类基金敲定发行日期，即将发行。
O外资关注科技创新板块超额收益
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WIND数据显示，2月以来截至3月4日，共有241家外资机构参与A股公司调研，合计调研次数达579次。其中，上证主板、深证主板、创业板和科创板公司分别迎来84家、67家、170家和242家公司获得外资调研。具体来看，
汇川科技被111家外资机构调研，排名首位，也是唯一一家被超过100家外资机构调研的公司。
百济神州-U、
联影医疗、
澜起科技紧随其后，分别获得61家、54家、43家外资调研。从行业来看，被调研次数排名前十的A股公司主要集中在电气部件与设备、医药、电子设备和仪器等行业。
富达基金经理张笑牧表示，他重申去年三季度的观点，科技创新相关的板块和行业将在2025年为投资者提供最强且最确定的超额收益，他继续看好以人工智能、航空航天、低空经济为代表的创新驱动产业的表现。
【机构调研】
O新宝股份(sz
002705 ) 外销订单周期较短，从目前可见订单来看，外销订单仍然保持一定景气度，预计2025年外销订单将保持稳定增长;随着国内经济修复和国家消费政策的支持，公司对未来内销业务保持信心，2025年国内自主品牌在推新力度及营销投放等方面也会更加积极。近年来公司也在印度尼西亚进行了产能布局，以应对美国客户的需求。一期于2019年底成立，现已形成一定规模的产能，目前生产吸尘器等产品为主。二期于2023年底成立，以自建厂房的方式逐步布局产能，规模相比一期更大，已经开始实施产能投放，预计今年二季度开始量产。
O固高科技(sz
301510 ) 已形成包括运动控制、伺服、工业通信与多维感知等核心部件，以及数控系统、机器人系统等面向行业的运控系统解决方案产品。部件与系统广泛应用、服务于半导体/泛半导体设备、数控机床与工业激光设备、机器人、3C自动化设备、纺织印刷设备等多个
高端装备主机领域，服务2000余客户，完成近百万台套运控部件系统的商业部署。公司部件与系统目前在半导体/泛半导体领域营收占比约14%;在数控机床、工业激光设备领域营收占比30%+;在3C自动化设备领域营收占比约24%;通用自动化领域占比约10%;公司的运控部件与系统在机器人领域也有一定营收，大致波动在千万到三两千万元之间，主要来自工业、物流类机器人客户。
O北京君正(sz300223) 的SOC芯片集成了公司自研的关键模块，包括CPU、VPU、NPU、ISP等，不同计算芯片产品有不同的配置。计算芯片主要面向消费类市场，其中80%以上面向
安防监控类产品，主要是民用的摄像头类产品，其余的市场种类比较多，包括二维码设备、生物识别、教育电子、智能门锁、打印机等，目前最新工艺是12nm的。计算芯片大部分客户是国内客户，
存储芯片20%多的收入来自国内客户，模拟芯片大概50%多的收入来自国内客户。
湖南人
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