汉得信息，估值剑指翻倍

汉得信息 凭借早期技术布局、生态协同优势及深厚的行业数据积累 正从传统ERP服务商转型为AI智能体基础设施的隐形巨头。其核心逻辑在于“技术+数据+场景”的闭环能力 未来在数字化转型浪潮中具备持续领跑潜力。投资者需关注其AI订单增速及与头部厂商的协同进展。

对比海外同类企业UiPath（PS 12倍）和Palantir（PS 20倍） 存在显著预期差。
若AI智能体业务收入突破15亿元 叠加75%的高毛利率 市值有望向500亿元突破。

一、汉得信息核心概念解析

1. DeepSeek概念

汉得信息于2024年年中率先完成与DeepSeek-V2的对接并在2025年1月完成R1版本对接 技术协同性显著。通过与深度求索（DeepSeek）的合作 汉得将MoE架构大模型与企业业务流程数据结合 开发出合同审查智能体等垂直应用 效率提升高达400%。当前 汉得在复杂推理任务的模型应用上处于行业领先地位。

2. AI智能体与全栈解决方案

公司自主研发的HAP Cloud平台深度融合RPA与AI技术 独创“AI工坊”模式 可将企业流程拆解为标准化智能体组件 实现30天内完成传统需半年的智能化改造。这种模块化设计使其在智能体开发、训练、部署领域形成技术壁垒。

3. 华为生态绑定与算力优势

作为华为云“同舟共济”级合作伙伴 汉得优先获得昇腾芯片算力支持 并通过联合解决方案覆盖华为服务的8000+政企客户。这种“大模型+行业Know-How+超级算力”的铁三角组合 为企业智能体市场提供基础设施保障。

4. 字节大模型（抖音概念）与财税数字化

汉得是字节大模型在B端落地的核心厂商 尤其在财税数字化领域 结合AI技术优化企业税务流程。其积累的6000+企业客户数据 为行业定制化模型提供训练基础。

5. 车联网与数据要素 布局

公司通过车联网（车路云）技术整合车辆数据 结合数据要素管理能力 助力车企实现智能化转型。其在工业互联和ERP领域的积累 进一步强化了多场景数据融合能力。

二、核心优势分析

1. 技术先发与行业护城河

- 早期布局AI基础设施：2024年即完成与DeepSeek的对接 早于多数竞争对手。
- 数据积累：20年企业服务经验积累的百万级业务流程数据 成为训练垂直领域智能体的核心资源。
- 研发投入：研发费用率连续三年超12% 2023年AI相关订单增速达217% 智能化转型业务占合同负债40%。

2. 生态协同与商业化落地能力

- 华为+DeepSeek双引擎：通过华为生态获取算力与客户资源 结合DeepSeek模型提升产品性能 形成技术闭环。
- 快速商业化：模块化解决方案缩短交付周期 如合同审查智能体已在法务、风控领域实现规模化应用。

3. 估值潜力与市场预期

- 当前市值不足200亿元 对比海外同类企业UiPath（PS 12倍）和Palantir（PS 20倍） 存在显著预期差。
- 若AI智能体业务收入突破15亿元 叠加75%的高毛利率 市值有望向500亿元突破。

三、未来增长点与风险提示

1. 增长驱动

- 企业智能体市场爆发：年化增速超300% 汉得作为底层基础设施供应商受益显著。
- 政策红利：信创、数据要素等政策推动企业数字化转型需求。

2. 潜在风险

- 技术迭代风险：AI技术更新迅速 需持续投入研发以保持领先。
- 行业竞争加剧：互联网巨头加速布局B端市场 可能挤压中小厂商空间。