重视AEC铜连接、AI­PC核心预期差泓淋电力

De­e­p­S­e­ek-R1驱动推理需求爆发，重视AEC铜连接、AI­PC核心预期差泓淋电力

💎事件一：De­e­p­S­e­ek-R1模型火爆海内外AI社区，以较低成本取得接近Op­e­n­AI o1模型的表现，是AI大模型发展的一次重要突破，业内普遍认为将推进AI应用和端侧硬件，驱动AI推理算力需求指数性上涨。美股AEC核心标的Cr­e­do（CR­DO）今日再涨4.4%，即将收复前高。

:ro­c­k­et:事件二：深圳达为互联科技有限公司近日发生股东变更，新增股东为威海市泓淋电力技术股份有限公司（上市公司泓淋电力子公司），持股比例达54.1581% 。

🎇事件三：大模型降本提效驱动端侧AI爆发，泓淋电力为全球电源线组件领军企业，电源线产品供应台达电子、戴尔等知名品牌，受益AI­PC等端侧AI硬件出货增长、单价提高。

#控股达为互联，进军AEC铜连接业务，未来想象空间极大

达为互联为安费诺 、莫仕、泰科裸线材供应商，泓淋电力本次并购大概率是进军AEC铜连接业务。AI推理算力发展趋势下，铜连接是中期需求、景气度最为明确的板块，无论是英伟达 、定制推理芯片（AS­IC）还是国产算力盛腾、寒武纪 等均采用铜连接方案。

安费诺的裸线材供应商主要包括时代微波SS、安澜万景、景弘盛 、达为互联（新进，原LTK乐庭销售老总创建）。除达为互联外，景弘盛（原名泓淋电线电缆）与泓淋电力为同一实控人旗下的兄弟公司，未来有望形成业务协同。
#对标神宇股份 ，补涨空间明确、安全边际充足

泓淋电力2024Q1-Q3收入25.4亿、净利润1.4亿，同期神宇股份收入6.4亿、净利润6736万。2024年起算，神宇股份股价上涨170%+，当前80亿市值，泓淋电力股价仅上涨9%，当前62亿市值。

公司主业预期24/25年净利润1.9/3亿，当前仅考虑主业对应25年21xPE，有充足安全边际。我们认为在铜连接新业务驱动下，公司有望迎来价值重估，主业给25年25xPE对应75亿市值，AI铜连接业务先按神宇股份AI估值（约50亿）*50%=25亿，第一目标看100亿市值。$泓淋电力(sz301439)$