2024年11月-2025年2月A股热点板块梳理‌

2024年11月-2025年2月A股热点板块梳理‌

（截至2025年2月21日）

‌1. 生成式AI国产化浪潮‌
‌驱动因素‌：政策加码“人工智能+”行动，国产大模型加速商业化落地。
‌市场表现‌：

‌算力基础设施‌：光模块（中际旭创 +32%）、服务器（浪潮信息 +25%）领涨；
‌应用端‌：AI+办公（金山办公 +18%）、AI+医疗（卫宁健康 +15%）受资金追捧；
‌政策催化‌：工信部发布《AI赋能新型工业化实施方案》，推动国产GPU（寒武纪 +40%）需求放量。
‌2. 新能源内部分化显著‌
‌驱动因素‌：光伏装机超预期，储能行业洗牌加速。
‌市场表现‌：

‌光伏‌：硅料价格触底反弹，通威股份 （+22%）、隆基绿能 （+18%）受益；
‌锂电‌：碳酸锂价格跌破8万元/吨，宁德时代 （-12%）受产能过剩拖累；
‌政策风向‌：财政部叫停部分地方政府新能源补贴，中小厂商加速出清。
‌3. 消费结构性复苏‌
‌驱动因素‌：春节消费数据回暖，但消费分级趋势延续。
‌市场表现‌：

‌高端消费‌：茅台 批价回升至2600元，Q4营收同比+9%；
‌出行链‌：中国中免 （+20%）、宋城演艺 （+15%）受益旅游复苏；
‌大众消费‌：社区团购价格战压制盈利，伊利股份 Q4净利润同比-5%。
‌4. 高股息“避险逻辑”强化‌
‌驱动因素‌：十年期国债收益率跌破2.4%，资金抱团防御资产。
‌市场表现‌：

‌银行‌：国有大行平均股息率6.2%，农业银行 年内+14%；
‌公用事业‌：长江电力 （+18%）、中国核电 （+12%）获险资增持；
‌资金动向‌：近三月ETF净申购超800亿，红利低波类占比超60%。
‌5. 创新药政策红利释放‌
‌驱动因素‌：医保谈判规则优化，ADC药物出海突破。
‌市场表现‌：

‌减肥药‌：华东医药 GLP-1三期临床数据超预期，股价+30%；
‌基因治疗‌：药明康德 CAR-T出海订单激增，市值重返3000亿；
‌政策支持‌：CDE设立创新药审批绿色通道，恒瑞医药 （+25%）领涨。
‌A股市场特征‌：近三月呈现“科技突围+避险共识”并行格局，政策驱动特征显著。生成式AI（算力基建）、高股息（银行/公用事业）成资金两大主战场，新能源内部“光伏强、锂电弱”分化加剧。建议关注国产替代明确的AI硬件、创新药龙头及盈利稳定的高股息标的，警惕储能、大众消费板块估值压力。