我的2025年

自去年“9·24”以来，A股市场股价低于2元的股票数量经历了起伏变化，整体上仍呈减少趋势。

去年9月23日，A股市场股价低于2元的股票数量多达170余只。自去年“9·24”行情启动后，A股行情快速升温，A股市场整体股价水平快速抬升，低价股数量随之快速减少，至2024年10月，A股市场股价低于2元的股票数量很快减少至不足百只；到了2024年11月，股价低于2元的股票数量进一步减少至不足50只，2024年11月中旬又进一步减少至不足30只。随着此后A股市场出现调整，A股市场股价低于2元的股票数量重新有所增长，到了2024年底重新回到40只以上。

进入2025年以来，A股市场股价低于2元的股票数量受到行情波动，以及一些低价股退市摘牌的影响，整体数量上仍有较大起伏。2025年4月，随着一些上市公司退市风险暴露以及大盘行情影响，A股市场股价低于2元的股票数量一度超过80只。但进入今年5月以来，股价低于2元的股票数量整体持续减少，再度回到60只以下；今年6月进一步回到50只以下，今年7月以来则整体在40只上下波动，目前则已连续多个交易日保持在37只的水平，这一数量也是近年A股市场低价股数量的低位水平

“不交易，也是一种交易策略”
数据表明，在2014 - 2015年牛市期间，坚持持有的投资者收益率比频繁交易者平均高出185%。由此可见，减少操作频率是应对市场波动的最优策略。

6月23日至8月7日，申万钢铁指数累计上涨19.46%，显著跑赢同期大盘。板块内46只个股中，7家涨幅超30%。核心驱动逻辑源于政策催化、基本面修复等因素的共同作用：

政策层面，"反内卷"战略成为核心推力。中央财经委会议明确推动落后产能退出，为钢铁行业供给调整定调；工信部即将出台钢铁行业稳增长方案，强化供给收缩预期；叠加唐山限产及行业自律控产落地，带动粗钢产量下滑，2025年上半年日均产量持续下降，同比降幅3.0%。产量收缩推动社会库存由增转降，供需结构得到实质性优化，对板块行情形成持续催化。

基本面视角，在成本改善、需求结构优化与盈利修复的三重驱动下，钢铁行业呈现强劲复苏态势：成本端，铁矿石与焦煤价格持续走低，焦炭历经十轮提降累计降幅达460元/吨，显著削减钢厂生产成本，247家钢企盈利率升至65.37%；需求端呈现"内需疲软外需补"特征，尽管地产拖累仍在，但1-6月钢材出口量同比增长，叠加基建和制造业需求平稳增长，高附加值产品出口占比提升，共同支撑钢价企稳；盈利端表现尤为亮眼，上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润同比激增13.7倍至462.8亿元，位列31个工业大类增速首位，山东钢铁等企业吨钢毛利显著改善，购销差价扩大超200元/吨，行业基本面修复动能全面增强。

在上述因素的综合作用下，资金持续流入推动板块估值修复，7月以来主力资金多次净流入，申万钢铁指数市净率从历史低位反弹，柳钢股份、西宁特钢等标的涨幅超70%，反映资金对政策预期的积极博弈。

向前看，市场对钢铁板块行情持续性呈现阶段性分化。短期政策与成本共振形成明确支撑：若“反内卷”政策落地推动实质性减产，供给端优化逻辑将进一步强化；需求端同步发力，基建和制造业投资企稳、出口韧性延续及库存低位运行，共同为钢价提供坚实支撑。

中期来看，行情持续性依赖基本面验证。动能层面，行业自发性减产已部分改善景气度，政策加码迫切性有所降低；同时，若需求复苏不及预期或政策执行力度减弱，涨势可能放缓，需警惕基本面与预期差带来的调整压力

​今日A股三大指数强势上攻，沪指放量突破3674点关键压力位，创2021年12月以来新高，收盘涨0.48%；深成指与创业板指分别大涨1.76%和3.62%。全市场成交额显著放量2700亿元至21752亿，但个股分化明显，超2700只个股上涨的赚钱效应与指数涨幅未完全匹配，显示当前行情仍由权重股主导。盘面上，科技主线持续强化，液冷服务器概念全线爆发，军工装备板块在龙头长城军工带动下强势修复，连板梯队呈现梯度完整格局，吉视传媒5连板引领空间高度，新疆交建等个股晋级4连板，短线情绪与指数形成共振。值得注意的是，尽人工智能、军工、证券方向包揽最强风口，但板块轮动特征仍较明显，市场尚未形成清晰主线。当前市场呈现指数加速与结构分化并存的特征，在流动性充裕背景下，需密切跟踪量能变化与监管动态，同时拿好自己的板块与个股，轮动行情下各板块都有补涨机会，注意把握轮动节奏！

今日强趋势股梳理：
军工：长城军工
光刻机：海立股份
脑机：创新医疗
pcb设备：大族数控
电子气体：中船特气
机器人：玉禾田
电源：欧陆通
注：这个模块罗列的是当天强势上涨且日K是强趋势的个股，他们仅作为一段时间内的观察标的， 仅为复盘用。

今日主要题材梳理：
AI：大元泵业，万通发展，博威合金，中电鑫龙，淳中科技，飞龙股份，宏和科技，深南电路，杭钢股份，工业富联
机器人：九鼎投资，北纬科技，福日电子，兄弟科技，中坚科技，中马传动有色：丽岛新材，华峰铝业，宁波韵升，华锡有色，华钰矿业，金田股份

8.13：两市成交额连续放大，两融余额突破阶段新高，个人消费贷款贴息、服务业经营主体贷款贴息等政策持续发力，外部环境边际改善（中美关税暂停、美联储降息预期升温）。
短期操作需紧扣资金动向，关注成交放量且趋势突破的板块，如AI硬件（算力、半导体材料）、券商及消费电子，回避估值透支或基本面承压的传统周期品种。
中期把握产业变革红利，布局三条主线：泛科技领域（AI算力、军工电子、通信设备），受益于全球大模型迭代与国产替代；新消费（政策贴息驱动的汽车、养老、医疗消费），叠加国内消费刺激政策落地；有色金属（工业升级与新能源需求驱动的供给刚性品种）。

前事不忘后事之师，看看历史上2016年和2017年狂炒大盘股的时候，整个市场是啥状态。

当时以上证50为代表的大盘股被疯狂炒作，上证50从1900点被一路不回头地干到了3200点，然后行情结束大盘调整。
同时银行从860点被干到了1260点，但是小盘股中证1000，一路下跌从10000点被干到了4000点，重点是大盘股在2018年初见顶调整之后，并没有换来小盘股的上涨，小盘股是继续下跌。

历史不会简单的重复，但可以参考，个人认为大票还会涨，可能会从银行延伸到其他大票，一旦出现这种情况小票是绝对不能拿的，当然现在量化用小票做对冲进行量化交易，小票相对还是比较强，但是我相信量化最终会被GJD收割。

不知道现在股民们是不是都是大盘越涨心越慌的感觉？看着“宇宙无敌第一行”工商银行icon创下新高，从4月11日至今三个月已经大涨50%，很多人不禁要问，真的还会这么涨下去吗？

今天整个大盘还是权重股的天下，银行保险券商齐发力，房地产水泥钢铁等乘势而上，涨出了牛市的既视感，但是看看小盘股却按兵不动，散户们可急坏了。

银行现在的点位相当于大盘6300点了，但是个股却还在2800点左右，这波结构性行情，谁也没想到是老实的散户的天下，紧抱核心资产总没错。银行股这三个月如此强势或与季末调仓等资金行为有关。

其实所谓高层倡导的慢牛，就是“大盘股搭台，小盘股唱戏”，持有小盘股的投资者可不必过于担心，可关注政策导向和市场风格切换。

地产今天最强，一是消息面利好刺激，二是高低切轮动。券商强于银行，但相差不大，券商很可惜，流动性，情绪指标龙头东方财富icon，午后没有大幅上涨，目前涨幅不足1%，东方财富不启动，共振icon，仅靠小券商，还是差点意思。

但港股券商明显猛地多，港股券商中信证券icon一度涨超5%，港股券商指数一度涨近5%，港股地券商低估值，高弹性，今天创新高。

AH联动地券商，医药，很明显都是港股那边涨地更快，一是T0优势，可以套利icon，就如A股题材行情，10CM开始涨不过20CM，20CM涨不过30CM，因为当日跌幅榜，不设涨跌幅，都具备短线套利属性。

有色板块ETF清单

有色龙头ETF（159876）：
跟踪中证有色金属产业指数，聚焦铜、锂等细分领域龙头，近期受铜价上涨及库存紧张推动，日线8连阳创年内新高。

南方中证申万有色金属ETF（512400）：
规模达48亿元，为市场最大有色金属ETF，覆盖贵金属、能源金属与工业金属，受益于美联储降息预期及库存下降。

有色金属ETF基金（516650）：
跟踪中证细分有色指数，重仓紫金矿业、洛阳钼业等铜矿企业，铜相关权重较高，适合捕捉工业金属行情。

有色60ETF（159881）：
跟踪中证有色指数，成分股涵盖贵金属及稀有金属，近期受供需趋紧及关税扰动影响，单日涨幅超1.3%。

黄金股ETF（159562）：
打包沪港深黄金及铜矿企业，紫金矿业、江西铜业等占比超25%，兼具黄金抗通胀与铜价上涨双重逻辑。

其他相关产品

联接基金：
无股票账户投资者可关注国泰中证有色金属ETF发起联接A（013218）和C（013219），或南方ETF的场外联接基金（004432/004433）。

配置逻辑

短期驱动：铜库存紧张、美元走弱及美联储降息预期升温，刺激工业金属价格上行。

长期价值：新能源需求（电动车、光伏）提升用铜占比，叠加资源稀缺性，支撑板块现金流及估值修复空间。