2025年最确定性的机会——5G-R，翻倍只是开始

注意三点：

1）低速环形测试结束，高速测试25年二季度结束，之后开启招标。
2）铁路专网升级迫在眉睫：
1、原来的2G（GSM-R ）网络已经没应用场景了，除了铁总之外；
2、列车时速提高到400公里/小时，2G（GSM-R ）网络跟不上，必须得用5G。安全是第一等大事。
3、今年11月份，西成高铁已经打出升级第一枪。
3）全世界主要国家都已经升级成为5G，作为高铁大国，怎能落后？依照规划，2030年完成替代。


为何说5G-R是25年最确定性的机会？
1）2G（GSM-R ）网络在传输延时、可靠性、安全性和可拓展性方面都无法跟上目前的高铁速度。是否记得有一年全国高铁集体晚点？5G-R能有效解决以上问题。
一秒都是生命，传输延时，是必须要更换的主要原因之一。
2）GSM-R 基于 2G 技术，网络稳定性相对较弱；安全防护措施相对较为简单，主要基于传统的加密和认证技术。

在目前的国际大环境下，安全事关亿万人，必须要换成更为可靠，安全的5G网络。
3）铁路投资这些年稳步上升，24年预计8200亿左右，一个事关民生的行业，一个永续增长的行业。这就是最大的确定性，试问A股哪个板块，那个赛道有铁总这个确定性？
4）目前高速测试中，测试预计在25年4月左右完成，之后就是升级改造，新建铁路直接用上5G。四川已经开始对铁路沿线的网络进行升级，不论是铁路专网升级，还是沿线网络信号全面升级，25-27年将是建设大年。
总结下来就是一句话：确定性的行业，确定要干的事，确定受益的公司。
最受益的公司——佳讯飞鸿 （300213）
1）跟华为交通军团（之前是一个交通业务部，升级为交通军团）达成全面战略合作，携手在铁路、城市轨道交通、民航等垂直行业中深入合作。
华为作为行业领导者，佳讯飞鸿30年深耕交通领域，交通领域独此一家达成全面战略合作，地位比肩汽车里面的塞力斯 、鸿蒙里面的润和软件 。
目前公司跟华为在国内外深度合作，今年海外方面公司拿下了中老铁路，墨西哥，雅万高铁、赞比亚机场等等。
凭借华为在通信领域的地位，今年预计一个亿，未来海外有望再造一个佳讯飞鸿。
国内方面：铁路专网升级至5G-R，带来的铁路数字化和智能化升级。这就好比原先我们用的是诺基亚 ，里面没啥东西，只能电话、短信。现在我们用的是5G手机，各种玩法，各种APP，这些就是智能化和数字化。
按每年铁路固定投资8000亿算，铁路数字化和智能化的占比有望达到20%，30%以上，对应金额就是1600亿——2400亿。这一块蛋糕，华为带着佳讯飞鸿分，哪怕只分其中的30%，佳讯飞鸿再从这30%里面分10%，就是48亿。（1600*0.3*0.1=48亿）

2023 年 5 月 16 日：公司在互动平台披露，携手华为成功开拓莫桑比克市场，将 LTE-R 技术应用到莫桑比克铁路项目中，加强了与华为在海外市场的良好合作关系1。
2023 年 11 月 28 日：佳讯飞鸿与华为在深圳华为总部签署《全面合作协议》，双方将面向铁路、城市轨道交通、民航等垂直行业，基于人工智能、5G、安全可靠等核心关键领域，开展技术研发、市场拓展、行业共建等全方位的战略生态合作46

总结几句话：
一：确定性的行业（铁路固定投资），确定要干的事（2G升级到5G），确定收益的标的（佳讯飞鸿在它的领域60%的市占率）。
12万公里升级改造，每年新修3000-4000公里，2030年完成专网升级改造，每年可给佳讯飞鸿带来6-8亿的净利润。
二：铁路数字化和智能化占铁路固定资产投资比例大幅提高，铁总终于迎来了5G时代 。华为只跟佳讯飞鸿一家签订了全面战略合作，作为巨无霸，一千多亿的蛋糕里面，华为至少会拿到30%以上的份额，佳讯飞鸿哪怕只分到其中的10%，也是目前营收的4-5倍。叠加5G产品价值量的提升，这一块净利润8-10亿。
三：海外+民航+低空
一带一路 +华为，这一块每年过亿营收应该没啥问题；现在的非洲和东南亚就是改革开放那时候，大有可为。
民航调度（大民航+低空）
7年筑底，只为一飞冲天。
是否还记得当年的恒立液压 ，筑底多年，一波四十倍，人家也是从一个几十亿的公司成为千亿市值公司。
风即将到来，等到高速测试结束，就没有这么好的位置了，等到铁路5G招标改造升级，那时或许已经一倍了，这还远吗？
高速测试通过，就在4月左右，结束后，铁总就要开始招标了，也可能招标提前。
5G-R（6-8亿）+铁路数智化（8-10）+民航+低空+海外，10倍空间，翻倍只是开始。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。