DAC直连铜缆、 AEC主动电缆到底该买谁？

首先回答一个最近被问的最多的问题，就是澜起科技 的re­t­i­m­er重定时器到底可不可以用于AEC？网络上的回答鱼龙混杂，今天在这里做一个统一的回答，当然可以。不只是AEC，DAC和AOC都可以用。还有很多人说澜起科技的re­t­i­m­er只能用于PC­Ie 5.0，不能用于AEC，这是完全错误的理解。后文会详细解释。

什么是re­t­i­m­er重定时器？

重定时器是一种电子设备，主要用在数据传输领域。它的作用类似于一个数据传输中的“修复站”，可以修复在传输过程中信号可能遭受的损伤或失真。科普就不讲专业术语了，比如CDR时钟数据恢复电路和PLL相位锁定环这些，简单解释一下重定时器的作用是什么。想象一下，你正在用一个很长的水管浇花，如果水管很长，水流到末端时可能力度不够，水流变小了。在信号传输中，这个问题也类似，数据在长距离传输后，信号会变弱或者失真，这就像水流变小一样。重定时器的作用，就像是在水管中间加了一个小泵，可以帮助水保持原来的力度一直流到末端。在电信号传输中，重定时器接收到弱化的信号后，会重新生成强度一致的信号，确保数据完整、清晰地传送到目的地。重定时器的作用就是帮助信号在长距离传输中保持原有质量和强度，避免信号变弱或失真的小助手。

为什么需要re­t­i­m­er？

随着节点间信号传输速率的持续提高，同时在需要通过较长物理通道完成数据传输的场景中，如长链路PC­Ie等，信号损耗逐渐成为了一个显著的问题。也就是说，在这种情况下，信号在传输过程中会遭受衰减，这会影响数据传输的效率和可靠性。在损耗无法进一步降低或者成本不经济的情况下，为了解决这种大损耗的链路传输问题，可以采用增加re­p­e­a­t­er中继器的方式。re­p­e­a­t­er又分为re­d­r­i­v­er重驱动器和re­t­i­m­er重定时器。

Re­t­i­m­er是用来重新生成信号的设备。它接收到衰减的信号后，不仅重新调整信号的幅度，还会重新定时，提供一个准确的时钟来重新生成信号。通过这种方式，re­t­i­m­er能够减少信号的时延抖动（ji­t­t­er）和电磁干扰（EMI），从而延长信号传输距离，并提高信号质量。适用于高速数据传输和较长距离的场景，如高性能计算和数据中心。re­d­r­i­v­er通常用于相对较短的距离和中等速率的数据传输，如内部PCB（印刷电路板）的信号传输。所以这不细说re­d­r­i­v­er了，有感兴趣的可以自行查询或者留言。

re­t­i­m­er重定时器技术在不同链路中的位置

直连铜缆DAC

主动电缆AEC

主动光缆AOC

我们可以从图中很清晰的看到re­t­i­m­er在三种不同链路中都可以有应用，而不是说re­t­i­m­er只能用在AEC主动电缆中。re­t­i­m­er重定时器是一项增强传输信号的技术，是技术当然应用在不同的链路中。很多人人云亦云说re­t­i­m­er只用在AEC中是不对的。

此外，不管是PC­Ie 5.0还是PC­Ie 6.0，只要re­t­i­m­er符合对应PC­Ie的标准，就都可以应用。而不是说re­t­i­m­er只能用在PC­Ie 5.0，不能用在AEC。这个表达本身就是错误的。并且只要你符合对应的标准，可以同时应用在CPU主板、AS­IC/GPU加速器基板，以及在铜线和光纤电缆中，谁也没规定只能用一个re­t­i­m­er。

然后我们来看看使用了PC­Ie 6.0标准的re­t­i­m­er后AEC适用的传输距离是3-7米。在实际的应用中，5米以下传输性能可以得到最佳保障，超过5米性能就开始下降。这一点已经从AWS处得到验证，并且你也可以自己查阅最新的权威文献得到交叉验证。其实说这个，也就是说AEC对AOC的替代是有限的。

还有人问re­t­i­m­er可以增强信号，保证原始信号的完整性，是不是可以无限叠加，那不就不限制传输距离，直接传无穷远？

首先，重定时器需要电源和适当的安装，这可能导致整个系统的设计和维护更加复杂和昂贵。其次，虽然重定时器可以改善信号的质量，但每个重定时器在处理信号时都会引入一定的延迟。想增强信号，必然要有信号处理过程，必然会增加延迟。在数据传输尤其是实时应用中，过多的延迟可能会影响整体性能和响应时间。最后，每次信号通过重定时器时，尽管信号得到重新生成和增强，但也会引入新的噪声和误差。随着重定时器数量的增加，这些小误差和噪声会累积，最终影响信号的整体质量。

澜起科技 PC­Ie 5.0 re­t­i­m­er

从图中你也可以看到，PC­Ie 5.0和6.0用的调制技术是不一样的，一个是NRZ，一个是PAM4。PAM4信号的re­t­i­m­er不仅需要具备NRZ re­t­i­m­er的基本功能，还需要能够处理更复杂的信号重建和更高级的错误校正技术，以适应PAM4更容易受到信道影响和更高的错误率的特点。所以澜起科技的PC­Ie 5.0 re­t­i­m­er技术肯定是不能用到PC­Ie 6.0标准中，需要技术升级。

澜起科技在23年年报中讲过，PC­Ie 6.0 re­t­i­m­er芯片关键IP开发及验证工作正在推进。等你这边开发和验证好了，不知道赶不赶的上。然后又引申出另一个问题，如果国内这波资本开支只需要PC­Ie 5.0标准的互连方案呢？是不是也有一定想象力。具体的就要麻烦产业链的老师去紧密跟踪验证了。

该投资哪些AEC标的呢？

AEC有源电缆标的。首先一定是深度绑定下游客户的标的，俗话说背靠大树好乘凉，有个稳定的销售渠道最重要。然后是零件采购渠道稳定的，比如re­t­i­m­er这些，如果搞一半自己没这些零件了，怎么供货AEC。最后就是AEC相关的利润增长可以贡献整体利润的大部分，不然就占一小部分业务，还不够挠痒痒的。所以瑞可达 算是一个好标的。

AEC零件标的。这块其实可选标的不多，投资方向和上面是一致的。大家按照这些标准筛选一下，可能就会发现可投资的就那几个，比如铜缆沃尔这些。