指数的下跌趋势还没结束

17号全A大跌，当时多次提醒指数还会有一次下杀。指数在短暂弱修复后于本周一再度下杀，这次见底了吗？

我不乐观。

原因有四：指数层面、情绪层面、题材层面以及高股息的走势。


首先是指数层面，全A指数，上方两个黄色方框是近两周的全A走势，上周和本周都是前半周调整后半周修复的走势，形态类似，相同中也有区别。上图下方的两个黄色方框是这两周修复日的成交量，上周是弱修复，其实本周更弱。

上周四五两天，全A成交1.46万亿和1.53万亿。而本周四五两天，成交金额分别是1.28万亿和1.44万亿。即使周五北上回归，量能依然是萎缩的。

指数位置更低，量能却继续萎缩，说明观望资金增加。市场未必是下跌动能有多强，而是承接力减弱了，一点风吹草动都能向下运行。

其次，是情绪面。近期杀高度股的行为一直存在，并且杀完之后连续负反馈。周四指数企稳，周五一早，高度板实益达 就被按了地板。有几个尝试反包的标的，反包次日基本都不行。

第三，是题材方面。AI各个分支、消费、机器人 、低空轮流表现。市场量能减弱，轮动的题材却越来越多。只有宽度没有高度。

第四，是高股息方向依然没有见顶迹象。近期主跌的是微盘股，领涨的是以银行为首的高股息。全A 连续弱修复相对应的是银行的连续弱分歧。

全A弱修复难见底，银行弱分歧难见顶。银行有了顶部特征，但还没有出现杀跌迹象。

所以，下周依然要堤防指数的回落。情绪面想必大家都看的很清楚，不会轻易去碰高度股的接力。对于低吸而言，情绪面不是核心，回避指数主跌，就能回避绝大多数回撤。

市场的特征是高度受限下的快速轮动，那么低吸参与的方向与之相对应，就是轮流低吸分歧的方向。高度上不去，那就做低位刚启动的，注意高低切。指数大跌日吸分支题材核心，指数弱势震荡时低吸20cm量化标。弱势环境下尽量不要追高高位股以及参与容量票的低吸。