1月20日主题复盘 | 铜缆高速连接器、PCB等AI硬件走强，大消费活跃

一、行情回顾

市场全天冲高回落，沪指尾盘一度翻绿，创业板指 领涨两市。AI硬件方向集体大涨，铜连接、
PCB等方向领涨，沃尔核材 、华脉科技 、鑫科材料 、金安国际等多股涨停。服装、零售等消费股走高，爱慕股份 、真爱美家 、东百集团 、华联股份 等涨停。下跌方面，年报业绩亏损股大跌，东晶电子 、海南椰岛 、返利科技 等跌停。个股涨多跌少，沪深京三市近3700股飘红，今日成交1.2万亿。



二、当日热点

1.铜缆高速连接器

铜缆高速连接器今日再度大涨，鑫科材料、沃尔核材等涨停。

据界面新闻报道，黄仁勋表示，“我们正在与台积电 合作开发硅光子技术，但它仍然需要几年时间。我们应该尽可能继续使用铜技术。“

西部证券 表示，高速铜缆分为无源铜缆（DAC）、有源铜缆（ACC）与有源电缆（AEC），其中AEC通过在线缆两端加入Retimer芯片实现对信号的放大和再生，预计2024-2028年全球AEC的销售额将以45%的复合年均增速增长，2028年全球AOC、DAC和AEC市场将达28亿美元。

光大证券 认为，AEC已经从小众应用逐步扩展到主流市场，支持每通道50Gbps甚至100Gbps的用例正在迅速增加。随着市场对更高性能和更低总拥有成本的追求，AEC正逐渐成为下一代数据中心互连的关键技术之一。

2.PCB板
PCB板概念今日继续走强，金安国纪 5连板，澳弘电子 2连板，景旺电子 涨停。

招商证券 认为，中长期来看，英伟达 GB系列设计变化、ASIC需求及国产算力需求释放潜力，都加会加剧全球高多层板以及HDI的产能供给缺口。

财通证券 表示，根据观研网，交换机中PCB占总成本的7%。交换机结构性升级带动配套PCB对材料、工艺提出更高要求。国内PCB、覆铜板头部厂商有望受益于交换机需求和国产替代趋势。我们测算2024年交换机PCB市场规模有望达到6.90亿美元，2024-28年CAGR为10.10%。

3.大消费

大消费板块今日活跃，东百集团、爱慕股份、祖名股份 等涨停。

申万宏源 认为传统年货品类及近期政策大力补贴的相关品类表现会相对亮眼，且以首发经济、谷子经济、微信蓝包为代表的热门新消费潮流有望实现更多增量消费需求。其中微信小店、淘宝、京东 近期相继推出的“送礼物”功能或能开创全新消费场景，引爆春节消费。

华西证券 表示，宏观上的内需消费提振主题、线上流量对接三大驱动力 下呈持续增长态势，指数预计较长时间维持高位，若指数在春节前有明显下滑，春节后或将实现短期反转。

除上述热点外，算力、机器人 依旧表现活跃；跌幅方面，业绩暴雷个股、小红书概念等跌幅居前。