微光股份——微电机、伺服电机、空心杯电机、无框力矩电机业务情况

公司简介

· 公司是国家高新技术企业、工信部制造业单项冠军示范企业、中国电子元件百强企业，拥有国家认可实验室、省级研发中心，下设4家全资子公司——杭州微光技术有限公司、杭州微光创业投资有限公司、杭州微光进出口有限公司、微光（泰国）有限公司。公司专业从事电机、风机、微特电机 、泵、驱动与控制器、机器人 与自动化装备的研发、生产和销售。

微电机
· 公司深耕微电机领域三十余年，主要从事微电机、风机的生产和销售，在冷柜电机、外转子轴流风机领域处于国内领先地位，知名客户包括PANASONIC、FRIGOGLASS、UGUR、WHIRLPOOL、海信容声等。公司持续拓展新品类如ECM电机、伺服电机等，其中ECM电机产业化已取得成功；伺服电机近两年快速放量，已形成产业化规模。
· 公司主要产品冷柜电机、外转子风机、ECM电机是冷链设备的主要零部件之一，配套冷链设备销售占比近70%，全球冷链物流的发展有望带动公司主业稳健增长。其中，ECM电机是普通冷柜电机的升级产品，具有高效节能、智能控制的特点，全球能效政策加速推进背景下高效电机迎来发展机遇。政策方面，国外如美国、加拿大、欧洲等已强制推行节能高效电机；国内政策要求2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。公司ECM电机处于国内领先地位、与公司传统业务有协同作用，目前公司新增年产670万台ECM电机、风机及自动化装备项目和泰国子公司年产800万台微电机项目进展顺利，节能政策推动下公司ECM电机有望持续放量。
伺服电机
· 公司全资子公司杭州微光技术有限公司主要经营活动为伺服电机及其控制系统、机器人与自动化设备等的研发、生产、销售。伺服电机为智能制造中必备零部件，用以实现机械装置精准移动，该行业竞争分层，当前中高端以海外厂商为主，随着国产伺服电机的产业升级技术进步，该领域有望迎来国产替代。公司自2017 年开展伺服电机业务后，整体上呈现量价齐升态势，逐步进入兑现期，对应高速伺服电机与编码器有望扩大产品品种，同时提高伺服电机竞争力，有望持续实现快速增长。2024年公司伺服电机业务继续保持高速增长，半年报伺服电机营收同比增长50%以上，主要面向自动化设备和工业机器人领域。
空心杯电机、无框力矩电机
· 在该领域目前公司已送样相关人形机器人厂商，具体合作伙伴信息因涉及保密暂不便对外披露。

Q&A
Q：公司前三季度境内外销售同比变化情况如何？公司目前订单情况如何？
A：公司今年前三季度营业收入同比增长6.75%，其中境内销售收入同比增长5.48%，境外销售收入同比增长7.87%。目前公司订单同比保持增长。

Q：外转子风机、ECM电机第三季度销售情况如何？抢占市场是否有成效？
A：公司精耕细作拓市场，积极出海，不断稳固产品在冷链行业应用的领先地位，同时不断拓展产品在空调通风、热泵、储能等行业的应用，取得一定成效。今年第三季度外转子风机同比增长12.54%，ECM电机同比增长24.74%。

Q：公司泰国工厂达产目标是多少，目前进展到哪个阶段？
A：公司泰国项目达产目标是1亿美金，目前处于试生产阶段。

Q：伺服电机行业竞争情况？
A：硫化伺服电机行业竞争分层，大体可分为高端、中高端、中低端三个层次：1）高端伺服电机主要运用于精密工业仪器、机器人以及军工等领域，对设备的精密度要求高，在这一层级，基本主要是被德国日本龙头企业所垄断；2）中高端伺服电机有中国大陆伺服电机行业龙头和日本、德国、中国台湾的部分企业；3）中低端伺服电机主要是生产中低端产品的企业，以中国大陆企业为主，技术上仍处于追赶阶段。随着国内产业升级，以汇川技术 为代表的中国大陆企业在技术水平上不断接近海外龙头公司，汇川自主研发的编码器已达到国际水平，其余中国大陆品牌也正在逐步追赶，国产替代进行时。

Q：公司在机器人领域布局及前景展望？
A：公司自 2017 年起开展伺服电机业务，先后开发了 WA、WB、WD、WE、WF 五大系列产品，根据客户需求提供整体解决方案，布局丰富。公司伺服电机战略目标为“品种最全、性价比最高、产量世界第一”，围绕该目标我们不断丰富产品系列，拓展应用领域，提升品牌、质量、效益，同时向伺服系统、运动控制、机器人与自动化拓展，紧盯机器人产业发展方向，加大资源配置，广招人才，加大机器人核心部件驱动器、控制器、空心杯电机等研发投入，加快产业化进程，不断提高机器人产业规模和市场竞争力。我们预计伺服电机收入份额将逐年提升，成为公司未来收入增长主要部分。

Q：公司伺服电机产品销售情况？
A：前三季度公司伺服电机销售收入8,114.84万元，同比增长26.21%，2024年单品营收有望过亿元。

Q：公司在人形机器人领域是否有相应布局？
A：公司紧跟行业动态，积极布局空心杯电机、无框力矩电机，目前已完成产品送样。

Q：公司目前已经向哪些客户送样？
A：目前公司已送样相关人形机器人厂商，具体合作伙伴信息因涉及保密暂不便对外披露。

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