鼎泰高科：英伟达服务器高阶PCB间接供货，用量成倍增长

根据公司调研纪要：-公司AI钻针大客户TTM公司和胜宏科技 ，均为英伟达 重要供应商；

-PCB钻针业务三季度盈收增长显著，尤其是用于AI服务器版的钻针占比和价格提升（公司电话会原话，见下图1纪要）

-英伟达新服务器对高阶PCB需求大增导致短缺，而高阶PCB对PCB钻针需求和性能大幅提高，公司是PCB钻针全球龙头,市占率全球第二。
-盘后给董秘打了电话得到钻针工艺详解：
供给胜宏科技和TTM的高阶PCB钻针因为板的层数增厚，由原先的单孔1针变成现在单孔5针（因为高阶板单针会断），工艺名叫“分段针”。 也就是说高阶板用钻针需求翻了五倍。

-钻针业务增长显著，AI服务器版钻针占比提升

钻针业务三季度营收增长显著，尤其是用于AI服务器版的钻针占比和价格提升!一到九月份，TFC占比达到11.26%，环比毛利率提升1个百分点。洗刀和数控刀具四季度有望实现盈利，主要得益于客户结构和有效利用率提升。三星需求占比增加，有效利用率逐月提升，设备空转和工时损耗减少，毛利改善明显

-PCB研磨材米业务增长显著
公司研磨抛光材料业务营收增长30%，主要来自PCB客户的需求增加，尤其是后板加工量的提升。高毛利产品整体表现良好。资产减值揾失主要源工诉讼客户应收账款，总额约600万，其中诉讼金额200多万，按账龄计提400多5。AI钻针大客户TTM和盛鸿为英伟达供应商，!前每月钻针使用量尚不明确，但四季度和明年的增速预期将基于股权激励目标进行调整，具体数据预计12月份左右确定。
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