新华都——微信送礼确定受益股

事件：近日微信小店官方发布公告，宣布正式开启“送礼物”功能的灰度测 试。从互动方式看：赠送方用户在商品页面中点击“送给朋友”，即可拉起 “确认礼物”页面，选择款式、浏览金额，在“送礼物”页面选择朋友，完 成支付后，即可送出礼物。接收方在聊天页面中收到类似于新年红包的交互 消息，收取礼物消息后，可填写收货地址并点击“收下礼物”。 微信送礼功能上线，类微信红包交互，微信电商生态再延展。我们认为，此 次微信送礼功能交互方式类似微信红包体验，此前微信红包已在用户中形 成广泛认知与熟悉的互动惯，送礼功能上手体验容易。我们认为送礼功能 的拓展是微信电商生态的再延展，此前微信小店是微信电商生态的主要载 体，今年以来腾讯陆续微信小商店、视频号小店等微信生态内的电商载体统 一升级为微信小店，9 月宣布大幅降低商家的准入门槛和保证金，逐步统一 微信电商载体、并吸引更多商家入驻，做大微信电商的基本盘，以强大的用 户基础与私域流量为基础，微信电商生态正在逐步升级。

借助微信用户私域流量打开新型社交裂变场景，叠加年货节等旺季来临， “社交电商”有望带来新的渠道红利。我们认为短期来看，微信送礼功能和 微信红包一样具有天然社交属性，有望在接下来的圣诞、元旦、春节等节日 期间爆发，借助用户私域流量为微信小店引流并转化销售（类似于 2014 年 春节微信红包上线快速拉动微信支付使用频率）。长期来看，微信电商生态 的延伸有望打开新的社交裂变场景，填写地址更便捷、社交互动性更强的交 互方式有望带来新一轮的渠道红利。
酒连酒小店接入微信送礼功能，强供应链、高性价比的产品有望在新兴渠 道拓展中受益。新华都 自有店铺酒连酒小店接入微信送礼功能，多款核心开 发品如五粮头曲五灵祥瑞礼盒、泸州老窖 六年窖头曲礼盒、泸州老窖六年 窖珍品、五粮液 巴蜀熊猫酒礼盒等均接入送礼功能。
我们认为一方面年货 节、春节等旺季即将到来，节庆送礼需求上升，具备头部品牌背书的大众价 格带高档口粮酒礼盒在性价比上具备优势，另一方面酒水本身自带社交属 性，品类特征适合微信电商生态创造的社交裂变场景，公司核心开发品有望 受益此轮渠道变革，加深新兴渠道渗透。 持续看好酒类销售线上化发展趋势，关注双十一&年货节旺季催化。公 司为酒类线上销售稀缺标的，受电商销售节及白酒消费季节性波动的综 合影响，基本盘业务稳健增长，2024 年前三季度实现 GMV 合计 65 亿， 同比增长 21%。我们认为短期关注公司双十一大促及年货、春节等旺季 表现，中长期白酒快速扩容 beta+公司强供应链强运营能力 alpha 模式 仍持续，后续有望通过品牌拓店+品类资源拓展+开发品加深合作共驱增 长。
目前小吃零食、美妆个股等众多个股已经涨停，酒水是必不可少的环节。流通市值才50亿，目前调整已到位，懂的自己把握！