12月19日复盘

今天AI服务器、光模块、液冷、AEC、铜缆等细分板块掀起涨停潮，国产算力成为日内引领市场情绪反弹的核心。主要有两大核心驱动因素：

第一，海外AI应用进展迅速、AI应用公司业绩加速落地，国内应用紧跟步伐，全球算力需求驱动逐渐从训练算力过渡到推理算力。

第二，国内以字节为代表的大模型超预期，人工智能+政策持续推进，国内算力需求增长的斜率将更陡峭。

那些投资机会值得关注：一个是推理算力需求提升带来的AS­IC、AEC、DCI、SOC等环节的增量。另一个是中国的Op­e­n­AI既然已经出现，那中国的英伟达 、博通 、安费诺 也将逐渐明了。