华凯易佰投资逻辑

【华凯易佰 】AI商品分发平台+Ti­k­T­ok海外商业化加速
管理层换届，公司从电商转型为技术公司。2024年8月12日，易佰网络创始人胡范金接任董事长，实控人周新华被聘为终身名誉董事长。胡范金于2011年创立易佰网络，十余年来不断强调技术重要性，截至24H1专门从事系统设计开发和数据算法研究的技术研发团队达270人，自主研发系统已逐渐构成公司在跨境出口电商行业的核心竞争力。
Ti­k­T­ok电商发展前景可观，2024-2029年GMV有望由500亿美元增至1.8万亿美元。根据36氪 及Mo­m­e­n­t­um Wo­r­ks数据，2023年Ti­k­T­ok电商GMV约200亿美元，2024年预计达到500亿美元规模；2023年Ti­k­T­ok电商AR­PU为12.6美元/MAU，抖音则为3462元/MAU，约为Ti­k­T­ok 40倍。中性假设下，2029年Ti­k­T­ok MAU有望达到32.7亿人（即Fa­c­e­b­o­ok目前数量），AR­PU将与抖音接近，那么2029年Ti­k­T­ok电商GMV有望达到1.8万亿美元，2024-2029年CA­GR有望达到66%。
整合海兔科技，Ti­k­T­ok平台业务先发优势明显。公司于2024年初完成对海兔科技的收购，主要经营平台为Ti­k­T­ok、速卖通、阿里国际站、亚马逊 ，主要用户群体为美国、英国、西欧各国、澳大利亚等地的经销商。目前海兔Ti­k­T­ok季度GMV已增至1亿元，环比增速300%，其宠物零食业务是Ti­k­T­ok垂类第一大服务商。
易佰云，AI电商产品分发届的Ap­p­L­o­v­in(市值约1100亿美金）。易佰云可对标Ap­p­L­o­v­in：1）智能广告系统：易佰云可针对不同业务场景、时间阶段定制广告、差异化投放策略；2）数据驱动和算法优化：易佰云通过智能刊登、智能调价等功能来提升运营效率；3）跨平台刊登能力：易佰云可实现商品在全球多个电商平台的刊登和销售。