先说一下
海鸥股份 的纯正概念：
1、
数据中心FM认证国内唯一，预计12月底拿到证。数据中心冷却塔的单位售价几倍于一般冷却塔。普通冷却塔是几百块钱一吨，他是几千块钱一吨。以后利润直接翻几倍（2024年中报电话会议9.13日-开源证券）。2、国内唯一一家通过双核产品认证的企业，核电核岛内冷却塔国内唯一供应商，供应的廉江项目是世界首个核电超大型高位积水冷却塔塔，被誉为世界的核电第一塔。国产替代无竞争对手，岛外冷却塔毛利低，拿多少份额主要取决于海鸥想拿多少。且内陆核电站只能用冷却塔。3、氢能设备直供西门子4、价格低，盘子小，20亿小盘股，但潜力空间巨大，轻松翻倍，基本面无问题，业绩有保障，在手订单37亿，且处于盈利爆发期，三季度有隐藏利润嫌疑。
5、风险：可能有庄海鸥在国际和国内的地位：目前国际上没有冷却塔协会，全球把美国的协会当作国际协会，参考的标准是美国CTI 的标准，CTI 在引领行业的标准，海鸥在美国 CTI 协会是工程委员会主席，唯一的亚洲企业，具备一定的话语权，在里面发声做一些事情是能得到 CTI 的认可的。在国内是海鸥是理事长单位，已经连续任职三届，是国内绝对的老大。
归纳一下海鸥的特质：
1、
人工智能主要是数据中心，
高耗能、高热量两大特点下冷却塔是必须要用的，这块门槛很高，是被益美高、BAC、马利三家美资企业垄断的，他们制造了一个很高的行业认证壁垒，作为中国冷却塔第一位的企业是有责任有雄心要打破这个垄断，要实现国产替代，因为中国的算力市场才刚刚起步，真正的爆发期还没有来，如果这块市场让美国人吃掉我们也会觉得脸上无光，所以这块我们2022年就开始在海外布局，开始认证。预计12月底可以拿到认证，数据中心冷却塔的单位售价几倍于一般冷却塔。普通按照流量是几百块钱一吨，他是几千块钱一吨。以后利润直接翻几倍（2024年中报电话会议9.13日-开源证券）
2、制氢设备：海鸥布局制氢已经 2 年多了，做制氢设备这块已经有 1 年多了，这个工厂原来定位是帮西门子做燃机的，目前主要帮比利时考克利尔的制氢设备做代工，西门子拿到一个订单是就是560 多亿，未来的制氢设备大家一定会有更好的发展，我们会深入布局下去。海鸥的冷却塔客户和制氢设备客户是高度重合的
3、（1）核电：
问：核电去年批了首座高位收水冷却塔后，国家今年又批了 6 个核电机组，公司在国内的份额和产品价值量？
答：核电冷却塔分成核岛内冷却塔和核岛外的冷却塔，核岛外的冷却塔和常规冷却塔差不多，核岛内的冷却塔技术要求很高，需要通过双核认证，此前是被国外垄断的，不用国产核岛内冷却塔，公司是国内唯一一家通过双核产品认证的企业。一般一个核电站需要冷却塔价值量在3 个亿左右，其中核岛外冷却塔技术要求相对低但总价值量更大，核岛内的要求高，公司突破性的是中标了廉江核电站核岛内冷却塔，大概2200 万，这个虽然数量不大但意义很大，对未来
中国核电 冷却塔的发展肯定会有一个比较大的提升。公司对核岛外的冷却塔会考虑毛利率挑着做，不做低价值的竞争，拿多少份额主要取决于海鸥想拿多少。（2023年10月电话会议）
（2）AI：
问：近期 AI 服务器报了招标 80 多亿，其中液冷占了 20，以前没听说过要用液冷塔，使用确定性有多高，有哪些厂商配了液冷塔？
答：根据我了解的资料来看，冷却塔是一定要用的。数据中心有风冷和液冷两种，都是一定要用冷却塔的，主要取决于服务中心的额度有多大。
问：冷板式液冷需要冷却塔吗？
答：要的，举个例子，我们公司的服务器降温，也是要用冷却塔，但是我们因为服务器比较小用的是空气冷，但是我们还要额外备一台，如果没有，夏天一旦温度上去就会宕机，所以算力要先解决掉能耗和降温的问题，解决了以后才是算力能提升多快的问题，小机房还可能用精密空调来代替，但是大机房最经济效果最好的就是冷却塔。
问：冷却塔占液冷的成本？
答：大概占到 30%。但国产进去后可能会有点下来。
问：公司之前的海外数据中心项目是哪个生产基地做的？
答：马来西亚子公司 TRUW
ATER。
（3）制氢：
问：我们的制氢和隆基什么区别？
我们现在还是以代工为主，隆基的技术和我们没有太大的区别，隆基现在的氢能团队是从考克利尔苏州竞力挖过去的，考克利尔是欧盟唯一的军火供应商，隆基没挖人之前这是行业头部企业，之前他们有人出来卖图纸，但是都是有问题的，近一年有很大的技术提升，他们的产能有一部分提升，设备有一部分是在我们这里加工的，所以技术路线是一样的，将来中东有很大的订单，我们要提前布局。
投资者：公司总说FM认证按计划进行，请问公司计划中的FM认证什么时候完成呢？
海鸥股份董秘：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！FM认证包括防爆、燃烧、风压等一系列测试。按照认证机构要求，目前公司已逐项完成现场测试工作，部分设备、配件等已按要求送达认证机构总部等待测试，目前进展顺利。谢谢
核电冷却塔这块，咱们如果说后续预估的话，比如说一个机组可能对冷却塔的价值量大概能够带来多大的这样一个价值量？
蒋总：
我们以2023年招投标的一个项目举例，广东廉江，是国核的项目，他当时是一级塔，就是一台核电机组配套一台高位塔，当时它是两个机组，配套的两台高位塔，这是核岛外的。当时的价格是冷却塔塔芯部分是1.59亿元，然后我们中标的是他核岛内的两个机组配套的20台冷却塔，当时我们的中标是2200多万，加起来的话就是核岛内和岛外是约1.8个亿，就是整个两个机组的前期招投标的两台高位塔加20台岛内冷却塔，大概是这样一个金额。当然了后面的其他项目，每个项目会有自己的设计方案，具体还是要根据设计方案去确定整个的一个金额，这个的话只是历史的一个项目，仅供参考，主持人。
主持人：
Ok明白，就是说差不多单台核电机组对应冷却塔的价值量，如果这样子去算的话，基本上也是有个9,000万到一个亿这样一个情况？
蒋总：
就是从单台的价值量上，从去年廉江项目看的话差不多。
主持人：
从这个角度来讲，发展趋势上来看，咱们这个公告里面其实也一直提到，就是说核电未来是冷却塔这块是一个大的发展趋势，您能不能帮我们分析一下，就是说核电这块用冷却塔跟直排相比的话，它的这种优势或者说是为什么觉得后续冷却塔会成为一个比较大的趋势？
蒋总：
因为核电站以前的话都是临海的，它以前的话没有关于环保方面没有特别要求的话，它水是直接进入到海里面的，那是对海水是有污染的，有热污染的（沿海核电如果更环保，不直接排到海里，就要用冷却塔）。而且随着后面沿海部分的地方能够建核电站的地方趋于饱和的话，要发展内陆核电的话，那么内陆核电的水资源其实是没有那么丰富的。那么如果要建内陆核电的话，那么冷却塔肯定是一个比较有效的一个降温的方式。廉江项目是世界首个核电超大型高位积水冷却塔塔，因此廉江项目是被誉为世界的核电第一塔。那么以后的核电因为环保要求要提高，国家也有一些碳排放的政策推出，那么核电在未来的关于冷却塔的需求，我觉得是一个比较好的，对我们来说是比较友好的政策，对于我们后期冷却塔的需求是非常好的。
蒋总：
所以的话，今年批了11个核电机组，明年如果还有批，那么对冷却塔的需求量我们还是比较有信心，比较有利，算是这样一个情况。
主持人：
明白。核电冷却塔这块咱们的竞争格局，您能不能帮忙分析一下这块国内外的竞争对手大概有哪些？
蒋总：
目前主要是和老外的对手去打，目前国内竞争对手还是比较有限的，就那么几家。因为核电冷却塔是需要有资质要求的，第一，你要是有，比如说中核，我们是中核集团的合作供应商，那么包括你去投标的话，也是要有你的业绩要求，你的一些基本资质的要求，还是有一定的行业壁垒的，并不是说所有的冷却塔企业都能够参与到这样的竞争里面去。那么至于核岛内的话，据我们了解的话，以前核岛内的冷却塔还是以国外的一些厂家为主，那么我们去年中标核岛内的冷却塔，我们海鸥也是首次，据我们了解，在国内来说也是比较早的能够进入到核岛内项目的企业（目前是核岛内冷却塔国内唯一的供应商），所以的话我们对于我们后面的发展还是比较有信心的这样的情况（海鸥股份2024年中报电话交流纪要（2024.9.13，下午3：30）
）
2. 近几年我们应该比之前有了长足的进步，因为我们比国家
一带一路 还早走出去，海外的市场就像三十年前的中国一样，是一方乐土，我们目前海外员工有 530 人，国内 498 个人，在海外 9 个国家设立17 个子公司，马来西亚总部我们有完整的研发团队和制造团队，目前海外订单占到我们订单总量的53%，过去两年的平均增速是 93%，今年海外的增速是 103%。
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北辰一刀
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