周五来信2024.12.13

本周开了两次重要的会议，为明年的经济工作定了调，各种解读也是满天飞，试图从会议报告中找到投资线索，但是就如我们上周提醒的那样，市场最终呈现出的结果并没有脱离大A一贯的调性：预期很热闹，现实很冷静。
但是这并不意味着会议不重要，相反，我们认为本次中央经济工作会议非常重要。它告诉我们，明年的投资战略应该是什么样的。
之前有位著名的策略分析师总结过，在市场里有三种钱可以赚：央行的钱，企业盈利的钱，还有博弈对手的钱。
本次中央经济工作会议报告，引起最多关注的，应该就是“适度宽松的货币政策”这几个字了。这几个字之所以重要，因为它告诉我们，明年你可以确定性地赚到央行的钱。
能否赚到企业盈利的钱，或者博弈对手的钱，很大程度上跟个体的投资水平有关，并非人人可享。但是央行的钱，却是阳光普照式的，只要你方向看对，并且有足够的耐心，就能有收获。
本次会议意味着决策者已经公告天下：我要发钱了。那么对我们来说，意味着大方向就已经极其明确，战略上不能再用熊市思维去看，即使9月底的暴涨很难再演，但蜗牛也是牛，央行的钱是要慢慢赚的。
让我用大白话表达一下：2025年，战略上要坚定看多，不要被短期波动蒙蔽双眼，对波动要有容忍度；其次，持有型策略胜过交易型策略，频繁交易或许不如简单持有；第三，顺周期行业的性价比不如逆周期行业。
因此，未来一年的维度来看，持有指数型产品（ETF或者指数增强）应该是有性价比的，当然，如果觉得股票波动太大，可转债也是一个不错的选择，这些资产都是分享央行红包的上佳之选。仅供参考，风险自负。