本轮牛市分析及三大核心主线

一、前言：

本轮行情从9月24日爆发以来，起步就疯狂，9月27日交易的火爆直接把上交所交易系统搞宕机，再到10月8日高开低走，增量资金被巨量阴棒砸晕，成交量爆出A股创历史纪录的3.45万亿元。在经过2个月的反复震荡，12月6日，沪指再次站稳3400点。本轮行情，很多人从不相信是牛市，到相信牛市投身其中，再到多次被回调所伤又对牛市产生怀疑，一追就套，一割就涨，这两个月被行情整的有点懵圈。当前时点，我们有必要对本轮行情有个系统分析，才能更好地把握这轮行情。

一般每轮牛市都离不开三个最关键的因素：1、时空因素，调整空间足够大、底部震荡的时间足够长；2、宏观政策因素，从国家层面、监管层面及金融财政政策、产业政策等对资本市场的全面支持；3、充沛的资金流动性，主要是货币政策，美元进入降息通道、金融机构存款准备金率降低以及国内降息等，为股市提供源源不断的充沛流动性支持；

二、从时空因素看：

股票市场有其特殊的周期性，一般空头到多头之间衔接的是多年的低位震荡和充分的筹码换手。而纵览A股历史上各轮牛市，从时间上看，距离2015年上一轮牛市已经整整十年，本轮行情启动前，也在3000点一线甚至3000点下方震荡多年，低位震荡时间足够，筹码交换也十分充分，从时间和空间上，一轮行情启动的时空因素已经完全具备。

三、从宏观政策、金融财政政策及货币政策看：

2024年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，美元正式进入降息通道，11月9日，再次降息25个基点。

从2024年1月证监会换帅，吴清主席上任；再到引爆本轮行情的9月24日三部委新闻发布会，央行、金融监督总局、证监会这三个部门，一个负责印钱，一个负责监督，一个负责股市，央行给到了宽松的货币政策，下调存款准备金率0.5个百分点，主要政策利率下调0.2个百分点；再到央行创设股票回购增持再贷款，用于回购增持上市公司股票，首期是3000亿，后续可以追加。用于投资股票市场的互换便利首期操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模，第二个5000亿和第三个5000亿可以继续支持。再到后面财政部、发改委、工信部等一系列发布会及政策公布，中央政府给地方政府加杠杆10万亿用于化债，还有小作文多次传出的平准基金出台等等。

中央政治局会议也进一步强调，“要加大财政货币政策逆周期调节力度”“要降低存款准备金率，实施有力度的降息”，预计存款准备金率及降息还有进一步下行空间。再到本月即将召开的四个经济会议，中央政治局会议、中央经济工作会议、全国发展和改革工作会议、全国财政工作会议等，预计还将有一系列政策及利好出台，预示着宏观政策转向，货币政策宽松，央行流动性释放等，都为本轮行情纵深发展 提供了良好的宏观政策支持，以及充沛的资金流动性支持，本轮行情每天成交量基本都在1.5万亿以上就是流动性充裕的量化表现，只要成交量在，牛市行情就一定会持续，这是最直观的量化观测指标。

三、互联网金融、AI应用和机器人 板块三大核心主线：

如果本轮牛市纵深发展，把握行情的主线就实际操作就尤为重要，根据以前牛市经验，结合重大产业革命变化。2015年上一轮牛市，正直互联网+产业逐渐深入，互联网金融及互联网板块走出多只10倍以上牛股，新能源产业革命也在2020-2022催生多只10倍新能源汽车及光伏产业链的牛股，那么这轮牛市，当前行情下，最具革命性的产业力量应该是AI应用及机器人领域的深入变革，再加上互联网金融的深刻变革。目前，最值得期待的三大主线，可以重点关注互联网金融、AI应用及机器人三大板块。

1、主线一：互联网金融板块

本轮行情，大金融，特别是其中的互联网金融是非常值得期待的，从924发动行情的大金融其中的互联网金融龙头YZJ，到2个月调整中数次在关键时刻把大盘从岌岌可危中拉回的YSS、HJKJ、DZH等互联网金融的核心个股，都为这2月行情的发展立下赫赫战功，成为稳定大盘和大盘上攻的核心力量。



2.主线二：AI应用板块

AI（人工智能）是第四次工业革命的核心驱动力 ，加上OPENAI在大模型及应用领域的日新月异，AI应用会随着这轮行情纵深发展，从板块走势及资金介入情况看，该板块也显著强于大盘，成为近期年度收官的核心主线。



3.主线三：机器人板块

2024年被业内称为我国人形机器人量产化、商业化的元年。据统计，全国从事人形机器人产业的上市公司达到85家，从板块走势及资金介入情况看，该板块也显著强于大盘，成为12月最具持续性的核心主线。



综上，从时空、宏观政策及资金流动性等方面分析，对本轮牛市可保有坚定的信仰，对互联网金融、AI应用及机器人三大主线可以重点布局。$山东矿机(sz002526)$$一鸣食品(sh605179)$$利欧股份(sz002131)$