华创研报

 【华创计算机】OpenAI 再放王炸，持续关注海内外应用新动向 20241205

*首推金山办公 、科大讯飞

事件：12月4日，#OpenAI再放王炸，为期12天的OpenAI活动值得关注。Sora、gpt5、o1等新进展值得关注。另外，昨夜Google DeepMind发布大型基础世界模型Genie2，能生成各种可控制动作、可玩的3D环境，还可用于训练和评估具身agent。

点评：
1. #海外AI应用公司业绩持续超预期。AppLovin第三季度净利润为4.34亿美元，同比增长300%。Salesforce AI进展迅速，FY25Q3 Salesforce实现营收94.4亿美元（同比+8%），超出一致预期，#AI应用的产业趋势持续验证。

2. #国内AI产品加速推进。豆包、百度 文小言和Moonshot Kimi月活跃用户均超千万，国产360AI搜索位居AI全球总榜第五、10 月国内总榜第一，已持续半年保持快速增长态势。我们认为，随着海外AI应用的商业模式跑通，国内AI产品逐渐崭露头角，#AI应用海内外共振趋势明晰。

3. 在全球AI产业推进的背景下，#逻辑对标的持续性值得思考。在众多AI标的中，我们给出当前国内C端确定性更高的两大产业方向：1、软硬结合，以硬件为载体，以AI为软件升级；2、卷流量入口，通过流量变现实现商业模式闭环。

投资建议：海内外AI应用的持续推进引发关注，我们坚定看好AI+应用产品力与商业化落地进程。建议关注以下标的：

1）办公：金山办公
2）金融：同花顺
3）大模型：科大讯飞
4）工业：中控技术