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百菌清供不应求,原药价格飙升超60%

24-12-03 10:55 540次浏览
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据全球农药市场研究监测,当前百菌清原药价格为2.62万元/吨,是今年自5月份以来价格自底部上涨约62%,特别是9月份以来需求旺盛,价格加速上涨。上一轮百菌清价格高点2019年初,最高涨至5.75万元/吨,行业调整5年后开启新一轮涨价,未来仍有较大上涨空间。

当前百菌清供应紧张,海外市场需求良好,厂家基本无库存。
供给端:目前,国内百菌清行业产能领先的上市公司,仅有利民股份苏利股份 ,百菌清原药新项目审批难度大,部分产能因环保问题开工不足。
需求端:先正达和日本SDS逐步缩减产能转向中国采购,同时每年9月~次年1月为南美大豆种植期,今年三季度以来由于南美地区受降雨及大豆锈病等影响,百菌清市场需求不断增加。
有投资者在投资者互动平台提问:董秘好,百菌清涨价的逻辑是什么?具有可持续性吗?别的公司会一拥而上吗?
利民股份11月26日在投资者互动平台表示,当期百菌清原药市场供不应求,价格上涨,主要原材料价格稳定,公司参股子公司新河公司产能3万吨/年,占全球产能的47%左右,目前公司产品处于排单交货状态,市场需求和价格预期向好。
苏利股份也是全球产能领先的农药原药百菌清、嘧菌酯以及阻燃剂十溴二苯乙烷生产企业,产业链配套齐全。新项目持续推进,苏利宁夏拟投资30亿元,一期项目部分产品投产,二期项目加快建设,截至9月底在建工程17.2亿元,超过固定资产规模。苏利股份现有百菌清产能2万吨/年(江苏+宁夏基地),百菌清涨价1万元/吨,业绩增厚1.6亿元,公司基本面开始拐点向上,新项目投产带来成长性。
原文:这款杀菌剂供不应求,原药价格飙升超60% | 农药资讯网
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近期市场较为关注百菌清icon产品涨价情况:
1、百菌清全球需求7万吨每年,主要集中在巴西。近期巴西多雨和湿热气候导致真菌病害增加,特别是大豆锈病的严重爆发。特殊气候条件下,百菌清需求显著增加,产业里爆单,库存少。
2、行业产能7万吨,各家装置满负荷生产,持续涨价,百菌清提货价格已从5月份的1.7万元/吨涨到目前的2.8万元/吨。
3、年底炒一号文件预期,作为农业板块里最新涨价线,自带高辨识度和高人气属性,逻辑清晰易懂。

我们与行业多位专家领导沟通交流,更新如下:
1、持续性方面,本轮百菌清涨价主要是需求驱动,因而持续性概率贯穿巴西大豆种植季,有望持续到春节icon前后。
2、涨价幅度来看,历史高点5.5万,本轮需求大增主要系大豆价格回落后终端对于高性价比产品需求增加,因此若涨价过大,或被反替代。
3、类似产品逻辑还有代森锰锌icon类产品,主要针对大豆锈病,多点位杀菌剂,可以复配使用。
4、主要生产企业,利民股份icon~4万吨,苏利股份~1.4万吨,另外两家非上市公司合计1.9万吨。当前行业整体开工偏高,另外农药整体库存水平已回归至中枢以下。

相关标的2家,比较简单:
- 苏利股份:2万吨产能,百菌清每涨价1万元/吨,提高2亿元利润;
- 利民股份:4万吨产能(34%权益)合1.36万吨权益产能,百菌清每涨1万元/吨,提高1.36亿元利润;阿维菌素icon产能为500吨,阿维菌涨价12万元/吨,500吨将提高0.6亿元利润;甲维盐icon产能为800吨,甲维盐涨价20万元/吨,提高1.6亿利润,合计提高3.5亿+利润。

农药专家交流反馈:
1、目前看百菌清供需紧张状况至少能持续到春节前,目前企业接单能力饱和,新签订单排到元旦后,后续进一步跟踪。
2、百菌清和代森锰锌有一定的替代性,但不是完全的根据价格替代的关系,登记证范围有差异,农户使用惯上不轻易更换农药,跨国公司icon终端制剂价格变化不大,没到需要替代的地步(2019年初百菌清价格5.8万元时,代森锰锌价格2.1万元)。
3、农药行业目前还是底部盘整状态,投产高峰期过了,印度icon带来一定竞争,个别品种起来了,行业整体还需要观察1-2年。
4、明年农药行业有一些政策预期,很多农药管理的新规,可能会淘汰一些不合规的农药公司,利好头部公司。
我们维持上周五的观点:本轮百菌清涨价由需求拉动,涨价持续性好,涨价幅度可能超预期作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议。声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。 $利民股份(sz002734)$
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硬核韭菜222

24-12-03 12:10

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换手也太低了,快拿不准了
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