特斯拉产业链再推荐,供应链有望率先全球化

特朗普上台带动特斯拉 全球扩张预期提升,墨西哥/东南亚/中国三期等新工厂建设预期强化,供应链有加速墨西哥/欧洲/东南亚布局,全球化进程加速。

特斯拉小年转大年,小车/cybercab进入定点和量产元年。强科技属性及产品周期赋予供应链 EPS/PE齐升机遇。特斯拉在全球化/智能驾驶/机器人 等多领域具备核心引领优势,人形机器人/ robotaxi/FSD入华25年有望进入加速量产阶段，国内hw/小鹏等主机厂入局给予供应链小票eps提升机会,智能驾驶主题机会存在政策/fsd入华/优质供给带动渗透率提升等多重机遇。
特斯拉产业链个股经过24年业绩/估值的调整,拐点已现!

中国零部件在电动智能化领域已具备全球竞争力,跟随特斯拉进军北美/欧洲/东南亚为零部件成为全球巨头打下坚实根据地,随着更多自主车企出海,零部件集群化优势逐步凸显。目前来看,拓普集团 、新泉股份 、三花智控 、双环传动 等T链逐步完成国内+北美+欧洲+东南亚的产能&客户布局,若特斯拉东南亚工厂顺利推进,银轮股份 /伯特利 等供应链有望快速跟进,建议关注目前已布局东南亚工厂的个股:恒帅股份 、精锻科技 、松原股份 、瑞鹄模具 、德赛西威 等。

特斯拉供应链梳理
1)拓普集团(38%):机器人/robotaxi/墨西哥&东南亚出海
2)三花智控(36%):机器人/robotaxi/墨西哥&东南亚出海
3)新泉股份(23%):robotaxi/墨西哥&东南亚出海
4)旭升集团 (44%):星链/储能/墨西哥出海
5)多利科技 (40%):三期
6)银轮股份(12%):机器人/robotaxi/墨西哥出海
7)科博达 (10%):智能驾驶(ModelY改款+Model
3)其他如恒帅股份(28%)、美利信 (14%)、福赛科技 (20%+)、浙江荣泰 、嵘泰股份 、爱柯迪 、威唐工业 等。