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佳都科技 600728 新题材太空算力第一天，顺灏股份（涨停），四川金顶（涨停），乾照光电（涨停），佳都科技600728

在太空算力领域，佳都科技（600728.SH）子公司佳知慧行自主研发的“慧行星算大模型”成为焦点，这也是太空算力“星算”计划生态协同创新模式的关键成果。佳都科技及其子公司佳知慧行围绕太空算力与空天智能感知推出：推动轻量化视觉算法与太空算力星上推理技术突破，为太空算力与空天计算融合提供算法基础。 

 

2025-11-28 中证快报 （星期五）
【今日导读】
○临床新阶段 全国首例医保价脑机接口手术完成
○携手中国公司 谷歌将发AI眼镜深度集成Gemini
○人形机器人产业化进程加速 六维力传感器暴增
【中证头条】
临床应用新阶段 全国首例“医保价”脑机接口手术完成
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据报道，11月26日，31岁的脊髓损伤患者小刘（化名）在华中科技大学附属同济医院神经外科顺利完成了植入式脑机接口手术，开启我国脑机接口（BCI）临床应用的新阶段。本次手术是我国首例按照政府核定医疗服务价格项目执行的脑机接口临床操作（即侵入式脑机接口置入费6552元/次，不含脑机接口设备等费用），标志着脑机接口技术从科研探索阶段正式进入医疗服务收费目录体系，在推动技术普惠化与产业化方面迈出重要一步。
点评：当前，我国脑机接口创新成果持续涌现，产业加速壮大，正孕育颠覆性突破，已成为科技创新和产业创新深度融合的重要领域。今年3月，国家医保局将脑机接口技术纳入神经系统医疗服务价格项目，为这一前沿技术的临床应用铺平了道路；7月，工业和信息化部七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，推动脑机接口产品在医疗健康等领域加快应用。A股相关概念股主要有$光莆股份(sz300632)$ 、$泰和科技(sz300801)$ 等。
◆据报道，美国脑机接口公司Paradromics近日宣布，其脑机接口（BCI）已获美国食品和药物管理局（FDA）批准开展首个长期临床试验。该试验还将探索能否精准检测志愿者想象手部运动时的神经活动，从而让他们可以通过意念控制电脑光标。根据初步结果，该试验可能扩展至10名志愿者，他们将接受两个大脑皮层植入物，以增加信号丰富度并覆盖更多脑区。
【中证聚焦】
携手中国公司 谷歌将发布AI眼镜深度集成Gemini
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据报道，12月，深圳太若科技有限公司（X REAL ）与谷歌联手将正式发布首款搭载Android XR平台的AI眼镜Project Aura。该产品集成谷歌Gemini AI作为核心“大脑”，标志着Gemini从软件助手向空间硬件的跨越。用户可通过眼镜的摄像头、麦克风与传感器，直接与Gemini进行自然对话、环境分析与任务处理。
点评：作为连续四年稳居全球AR市场份额榜首的企业，XREAL此次携手谷歌旨在打造下一代XR人机交互标杆。该眼镜采用70°超广视场角光学方案，配备XREAL自研X1S芯片与高通计算单元，兼顾轻薄设计与强劲算力，将是谷歌AI生态的关键落地产品。随着Gemini在搜索、创作等场景的深度赋能，Project Aura有望成为AI连接现实世界的新入口，推动消费级AR向生产力工具演进。A股相关概念股有$博士眼镜(sz300622)$ 、$恒信东方(sz300081)$ 等。
【要闻精选】
○国务院总理李强主持召开国务院常务会议，部署推进基本医疗保险省级统筹工作；审议通过《全民阅读促进条例（草案）》等。
○为进一步完善输配电价监管制度，近日，国家发展改革委修订了《输配电定价成本监审办法》《省级电网输配电价定价办法》《区域电网输电价格定价办法》和《跨省跨区专项工程输电价格定价办法》四个办法。
○从国家电投集团了解到，我国电源规模最大、新能源占比最高的“沙戈荒”大基地项目——青海海南清洁能源外送基地电源项目在青海省西宁市正式开工。
○国家卫生健康委11月27举行新闻发布会表示，“十四五”以来，基层医疗机构诊疗量占全国总诊疗量的比重始终保持在50%以上，超过90%的居民在15分钟内能够到达最近的医疗服务点。
○11月27日，国家发展改革委召开月度新闻发布会表示，鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展。目前全国新型储能装机超过1亿千瓦，是“十三五”末的30倍以上。去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持1465个、1459个“硬投资”项目建设。
○国家统计局：1—10月份传统产业新质生产力发展成效初步显现，利润明显高于行业平均水平。
【产经透视】
人形机器人产业化进程加速 六维力传感器暴增
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据报道，高工机器人产业研究所（GGII）最新发布《2025中国人形机器人六维力传感器市场分析报告》显示，随着人形机器人产业化进程加速，六维力传感器作为实现实时精准力控的关键部件，正迎来爆发式增长。报告预测，今年中国人形机器人六维力传感器出货量预计1.23万台，同比激增510.1%。并且市场进一步集中，头部企业蓝点触控市占率已超70%，达到72.6%。A股相关概念股有$昊志机电(sz300503)$ 、汉威科技(sz 300007 ) 等。
【公司动向】
○万马科技(sz 300698 ) 在互动平台表示，公司常州智算中心与英伟达开展合作，依托于英伟达NVAIE整体软件架构、高性能GPU，以及专业的人工智能行业技术支持及服务能力开展相关业务。
○华阳集团(sz 002906 ) 在互动平台表示，公司精密压铸业务通过国际客户间接向英伟达提供光通讯模块零部件。
○福莱新材(sh 605488 ) 发布投资者关系活动记录表公告称，公司自主研发的“电子皮肤”产品已完成多次迭代并实现批量供货，成功实现从材料供应商向智能传感解决方案提供商的转型。
○希荻微(sh 688173 ) 11月27日在互动平台称，公司高性能电源管理芯片已经实现向ODM厂商出货，最终应用于夸克AI眼镜产品。
○近日，汇纳科技(sz 300609 ) 与拓竹科技开展合作，拓竹科技将助力汇纳科技于深圳建成首个超大型3D打印工厂。汇纳科技计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机，项目投产后，将成为全球规模最大的3D打印工厂。
○南芯科技(sh 688484 ) 11月27日在互动平台表示，阿里推出的“夸克AI眼镜”，公司为其提供超长续航的电源芯片解决方案。
○元力股份(sz 300174 ) 拟通过发行股份及支付现金的方式购买福建同晟新材料科技股份公司100%股份。同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业。
○银轮股份(sz 002126 ) 拟购买深蓝股份55%以上股权。本次收购深蓝股份，通过整合控制器、驱动器集成电路硬件及其相关嵌入式系统软件等产品的底层技术，深度掌控热管理产业链上下游核心技术，进一步完善热管理领域技术体系。
○兖矿能源(sh 600188 ) 全资附属公司兖矿东华重工有限公司拟收购山东能源集团重型装备制造（集团）有限公司持有的山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易价格为3.45亿元。
○东芯股份(sh 688110 ) 对外投资企业砺算科技（上海）有限公司近日与某国内领先云计算服务商签署了《战略合作框架协议》，双方就未来在国产云桌面系统开发、国产AIPC、云渲染、数字孪生解决方案等领域的合作达成指导性的框架协议。
○金开新能(sh 600821 ) 全资子公司金开有限拟通过公开挂牌的方式为其全资子公司瑞和光晟引入战略投资者。本次交易拟转让标的公司51%股权，股权转让后预计可实现投资收益约1.31亿元。。
○一汽解放(sz 000800 ) 拟对解放时代增资1.91亿元，宁德时代、特来电同步增资。
○商络电子(sz 300975 ) 11月27日在互动平台表示，公司作为存储经销商，代理经销范围包含其DDR5和LPDDR5X新品。公司已向服务器、手机及消费类等终端客户推广上述新产品，目前正逐步导入客户并批量接单。
○中铝国际(sh 601068 ) 子公司联合中标青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目，合同总价为29.09亿元。
○杰瑞股份(sz 002353 ) 签署超1亿美元北美数据中心发电机组销售合同。
○迈瑞医疗(sz 300760 ) 董事长拟2亿元增持公司股份。
【资金观潮】
○11月27日沪深两市主力资金净流出273.46亿元。主力资金净流入前三的板块是化学制品、消费电子和造纸印刷，分别净流入8.40亿元、7.95亿元和5.28亿元。主力资金净流入前三的个股是中兴通讯、芯原股份和福日电子，净流入额分别为7.87亿元、4.88亿元和4.63亿元。
○遥望科技(sz 002291 ) 11月27日跌8.29%，成交额24.54亿元，换手率33.98%。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4072.89万元并卖出6481.02万元，有2家机构专用席位净卖出6799.32万元。开源证券西安西大街席位净卖出6001.34万元，东方财富证券拉萨路相关营业部占据四个席位，累计净买入7419.1万元。
【新股申购】
○百奥赛图：申购代码787796，申购价格26.68元，发行市盈率519.12倍，公司主营基因编辑服务、临床前药理药效评估服务、模式动物销售、抗体开发及创新药开发。

2025-11-28 时报财富资讯 （星期五）
【资讯导读】
1、国家发改委鼓励氢能技术路线有序发展，产业规模将进入加速扩张期
2、X REAL 联合谷歌12月发布AI眼镜，这两家公司进入了供应链
3、当升科技：公司磷酸（锰）铁锂出货量大幅提升
4、神工股份：公司硅零部件产品已经进入长江存储等主流存储芯片厂
【今日头条】
国家发改委鼓励氢能技术路线有序发展 产业规模将进入加速扩张期
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国家发改委政策研究室副主任李超透露，下一步，国家发展改革委将会同有关方面持续加力，为储能和氢能等新兴产业健康发展创造良好环境。一是深化电力市场改革，鼓励储能项目结合自身特点参与电能量市场和调频、调峰、备用等辅助服务市场，获取合理收益；二是统筹规划布局，有效衔接绿色氢氨醇供给和需求，在重点领域推动绿色氢氨醇规模化发展，适度超前推动产运储等环节基础设施建设，有效降低系统运行成本。
绿色氢氨醇通过将不稳定的可再生能源转化为稳定、易储运的绿色氢气、氨气和甲醇，为解决可再生能源消纳难题和实现深度脱碳提供了关键路径。2024年以来，我国绿色氢氨醇产业全面进入“政策推动+市场牵引”的双轮驱动阶段，技术突破、产业投资、场景示范及国际合作快速扩张，呈现出前所未有的增长动能。数据显示，我国在全球绿醇项目储备占比高达55%，项目推进速度快，后续或将率先实现规模化供应，产业望迎来0-1拐点。据罗兰贝格管理咨询公司预测，到2030年，我国绿色甲醇需求约1200万吨，占全球市场近50%，或将快速推动国内绿色甲醇市场发展。此外，日前发布的《中国绿色氢氨醇产业发展报告2025》预测，“十五五”期间绿色氢需求将达到240万至430万吨/年，产业规模将进入加速扩张期。
$佛燃能源(sz002911)$ 公司与中华煤气合作投资佛山绿色甲醇项目地处粤港澳大湾区，区域内及周边地区拥有丰富的生物质资源，可为绿色甲醇规模化生产提供稳定的原料供应。此外，粤港澳大湾区拥有发达的港口网络，为绿色甲醇的加注和出口提供了理想条件，同时可辐射亚洲航运燃料市场。
$嘉泽新能(sh601619)$ 公司与宁夏嘉泽集团共同进军绿色甲醇业务，孙公司黑龙江嘉益荣源绿色化工有限公司同步成立，有望大幅打开公司增长空间。
【投资聚焦】
XREAL联合谷歌12月发布AI眼镜 这两家公司进入了供应链
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据媒体报道，XREAL与谷歌下月将正式发布首款搭载AndroidXR平台的AI眼镜ProjectAura。该产品集成谷歌GeminiAI作为核心“大脑”，标志着Gemini从软件助手向空间硬件的跨越。用户可通过眼镜的摄像头、麦克风与传感器，直接与Gemini进行自然对话、环境分析与任务处理。
作为连续四年稳居全球AR市场份额榜首的企业，XREAL此次携手谷歌旨在打造下一代XR人机交互标杆。该眼镜采用70°超广视场角光学方案，配备XREAL自研X1S芯片与高通计算单元，兼顾轻薄设计与强劲算力，将是谷歌AI生态的关键落地产品。随着Gemini在搜索、创作等场景的深度赋能，ProjectAura有望成为AI连接现实世界的新入口，推动消费级AR向生产力工具演进。
$立讯精密(sz002475)$ 与XREAL合作在无锡、昆山等地设立光学工厂，其中无锡工厂全自动化产线承担了关键部件的量产任务，在轻量化设计和超薄光波导镜片工艺上的突破。
$龙旗科技(sh603341)$ 与XREAL签署了AI/AR产业链战略协议，会为ProjectAura提供硬件技术支持，助力该AR眼镜的硬件性能优化。
【独家参考】
当升科技：公司磷酸（锰）铁锂出货量大幅提升
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$当升科技(sz300073)$ 接受机构调研称，公司磷酸（锰）铁锂业务发展迅速，出货量大幅提升，已成为公司营业收入的重要来源，目前主力产品为三代与四代产品，其中四代产品占比稳步提升，公司正在加快五代产品的开发与导入，预计2026年下半年进入量产。公司磷酸（锰）铁锂产品主要采用一次烧结的极简工艺，依旧保持优异的性能特点，大幅降低了生产成本，2025年三季度已实现稳定盈利。公司磷酸（锰）铁锂产品主要应用在储能领域，全球储能市场高速发展对公司相关业务带来积极影响。固态电解质方面，公司全方位布局硫化物、氧化物、卤化物等不同技术路线，已率先开发出氯碘复合的新型硫化物电解质，在保持高离子电导率的同时显著降低界面压力，有效解决固固界面接触难题，产品已在头部客户进入批量验证阶段。
神工股份：公司硅零部件产品已经进入长江存储等主流存储芯片厂
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神工股份(sh 688233 ) 在电话会议中透露，公司的硅零部件产品终端主要应用于存储芯片制造厂的等离子刻蚀工艺中，是需要定期更换的核心耗材；其更换频率与存储芯片制造产线的开工率和刻蚀应用强度相关——开工率越高，刻蚀次数越多、强度越大，对硅零部件的消耗就越多。公司硅零部件产品已经进入北方华创、中微公司等中国本土主流等离子刻蚀设备厂商，以及长江存储、存储、福建晋华、SK海力士（大连）等主流存储芯片制造厂，业绩连年增长，在中国芯片制造国产化中发挥了独特作用。
公司大直径硅材料的制成品硅零部件，主要应用于存储芯片制造厂的刻蚀环节，开工率越高，使用量越大。公司认为，半导体产业周期上行有望带来更多市场需求。公司是上游材料及零部件供应商,如果下游终端存储芯片制造厂的开工率提升乃至资本开支增加带来新的需求，预计需要约1-2个季度传导到公司。
【财经要闻】
1、市场监管总局召开2025年第五次企业公平竞争座谈会，强调将进一步加强重点领域反垄断执法。
2、国家发改委：鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展。
3、商务部：《绿色矿产国际经贸合作倡议》已得到20多个国家和国际组织支持。
4、工信部：聚力系统攻坚，加快突破新一代智能制造系统。
5、机构：三季度国内消费级AI/AR市场蓬勃发展，销量同比激增186%。
6、中国AI开源模型下载量占比首次超过美国。
7、摩根大通：看好中国股市，将A股评级上调至“超配”。
8、全国首例“医保价”脑机接口手术完成。
【公告淘金】
1、一汽解放(sz 000800 ) 拟与宁德时代、特来电同步增资解放时代。
2、恒瑞医药(sh 600276 ) 获得阿得贝利单抗注射液等5款药物临床试验批准通知书。
3、海昌新材(sz 300885 ) 拟2.35亿元收购信为通讯51%股权。
4、湖南黄金(sz 002155 ) 控股子公司新邵四维取得采矿许可证，开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿。
5、华之杰(sh 603400 ) 拟设立多个全资子公司满足业务发展需要。
6、中国建筑(sh 601668 ) 获得三项重大项目，合计金额106.7亿元。
7、迈瑞医疗(sz 300760 ) 实际控制人之一、董事长李西廷拟2亿元增持公司股份。
8、康平科技(sz 300907 ) 拟2.64亿元购买凌臣采集51%股权。
9、中铝国际(sh 601068 ) 控股子公司联合体中标29.09亿元青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目。
10、东芯股份(sh 688110 ) 上海砺算近日与某国内领先云计算服务商签署了《战略合作框架协议》。
【龙虎榜看台】
资金流入有机硅、电池等板块
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今日市场冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘沪指涨0.29%报3875.26点，深成指跌0.25%报12875.19点，创业板指跌0.44%报3031.30点。沪深两市成交额1.71万亿元，较上个交易日缩量736亿元。板块方面，『有机硅概念』、『电池』、『消费电子』等板块涨幅居前，海南、影视院线、AI应用等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
赛微电子(sz 300456 ) 获机构资金买入，总买入净额为8.41亿元；
万通发展(sh 600246 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.84亿元；
东芯股份(sh688110) 获机构资金买入，总买入净额为2.83亿元；
特一药业(sz 002728 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.34亿元；
海科新源(sz 301292 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.13亿元。
【新股申购】
百奥赛图(sh688796) ：申购代码：787796，发行价格：26.68元/股，发行市盈率：519.12。

2025-11-27 时报财富资讯 （星期四）
【资讯导读】
1、陶氏化学上调有机硅价格10%-20%，反内卷推升有机硅行业景气
2、第四季度 DRAM 合约价涨幅超过50%，行业景气持续上行龙头公司迎来发展机遇
3、炬光科技：在OCS领域后续订单跟随客户需求释放
4、纳科诺尔：固态电解质转印设备已成功交付客户
【今日头条】
陶氏化学上调有机硅价格10%-20% 反内卷推升有机硅行业景气
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11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起（或按合同约定日期），对旗下Xiameter业务线中主要产品实施10-20%的价格上调，涨幅将根据不同产品线有所差异。据了解，该部门包含了二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等产品，此次的调价将根据不同产品线有所差异。
过去两周国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。截至11月24日，有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20.00%。根据百川盈孚数据，2025年国内有机硅中间体有效产能为335万吨/年，相较于2024年保持稳定。有机硅下游应用领域需求稳步提升，行业景气度的长期支撑因素依然稳固，为行业发展提供了坚实基础。有机硅行业联合协同将有效避免行业内的恶性竞争，将推动有机硅行业向下游高附加值产品领域发展，从而推升有机硅行业景气。
$合盛硅业(sh603260)$ 和$东岳硅材(sz300821)$ 有机硅单体产能分别为173万吨/年和60万吨/年，受益有机硅价格上涨。
【投资聚焦】
第四季度DRAM合约价涨幅超过50% 行业景气持续上行龙头公司迎来发展机遇
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据TrendForce集邦咨询最新调查显示，2025年第三季由于一般型DRAM（conventionalDRAM）合约价上涨、出货量季增，且HBM出货规模扩张，推升DRAM产业营收较前一季成长30.9%，达414亿美元。展望第四季，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛。预估第四季最终conventionalDRAM合约价将季增45-50%，conventionalDRAM及HBM合并的整体合约价亦将上涨50-55%。
摩根士丹利表示，在全球大型企业与各政府部门纷纷斥巨资布局AI的这股史无前例AI基建狂热浪潮中，与人工智能训练/推理系统密切相关的核心存储芯片需求仍然无比火爆，推动包括HBM存储系统、服务器级别DDR5与企业级SSD在内的数据中心存储业务营收猛增，本轮存储“超级周期”的持续时间有望远超历史峰值。存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。行业景气持续上行，国产存储厂商迎来发展机遇，龙头公司望迎来价值重估。
$江波龙(sz301308)$ 公司DRAM产品以DDR4、DDR5为主，涵盖了LPDDR及DDR内存条（RDIMM、SODIMM、UDIMM等）主流产品型态，并推出了多款高速企业级eSSD产品。
$香农芯创(sz300475)$ 公司作为国内存储分销商龙头，是SK海力士在国内的核心分销商，现已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局，在存储周期上行及企业级存储国产替代趋势下，公司有望凭借授权品牌和客户资源优势，实现业绩增长。
【独家参考】
炬光科技：在OCS领域后续订单跟随客户需求释放
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$炬光科技(sh688167)$ 在互动平台表示，在OCS领域，公司提供NXN大透镜阵列等产品。目前，公司在OCS领域已经小批量出货，后续订单量跟随于现有客户及其终端客户实际需求的释放情况。此外，公司不仅与现有客户在现有项目上保持着高度紧密的合作关系，同时也积极拓展其他产品及其他客户项目。
纳科诺尔：固态电解质转印设备已成功交付客户
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纳科诺尔( 920522 ) 接受机构调研时表示，锂金属负极是迈向下一代高能量密度固态电池的关键，公司自主研发的锂带压延设备主要为了满足客户对锂金属负极制备需求。公司锂带压延设备可以将一定厚度的锂带通过辊压工艺，轧制成3-20μm厚度的超薄锂膜，并通过转印技术，将其精确、无损伤地覆合于铜箔表面，形成锂金属负极。目前，相关设备已交付客户以加快推进量产化进程。固态电解质转印设备主要用于实现固态电解质膜与负极极片的精准覆合。该设备通过动态纠偏与微张力控制，提升离子导通率与界面稳定性。目前，固态电解质转印设备已成功交付客户，为产业链前沿创新提供关键支撑。
【财经要闻】
1、李云泽出席中国银行保险资产管理业协会更名暨第四届会员代表大会并讲话
2、保险业协会：监管未批准或备案任何名称为“安我股保”的保险产品。
3、中国疾控中心：全国进入流感快速上升阶段。
4、我国稀散金属开发利用取得一系列重大突破。
5、中国科学院工业人工智能研究所成立。
6、国内首座地下储氢井加氢站累计供氢突破400吨。
【公告淘金】
1、奕东电子(sz 301123 ) 拟6120万元投资并取得深圳冠鼎51%股权，旨在进一步布局AI服务器液冷散热等领域产品和业务。
2、华峰铝业(sh 601702 ) 拟1亿元收购华峰普恩100%股权。
3、福建高速(sh 600033 ) 拟1.8亿元参与海峡保险增资扩股项目。
4、中国铁物(sz 000927 ) 控股股东之一致行动人拟0.65亿元-1.3亿元增持公司股份。
5、博雅生物(sz 300294 ) 获得破伤风人免疫球蛋白《药品注册证书》。
6、天山铝业(sz 002532 ) 140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽通电投产。
7、奥来德(sh 688378 ) 拟定增募资不超3亿元，将用于 OLED 显示核心材料PSPI材料生产基地项目等。
8、阿拉丁(sh 688179 ) 拟以6125万元购买佑科35%股权。
【龙虎榜看台】
资金流入医药、零售等板块
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今日市场冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘沪指跌0.15%报3864.18点，深成指涨1.02%报12907.83点，创业板指涨2.14%报3044.69点。沪深两市成交额1.78万亿元，较上个交易日缩量288亿元。板块方面，医药、『零售』、『CPO概念』等板块涨幅居前，军工装备、林业、游戏等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
东芯股份(sh 688110 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.73亿元；
中集集团(sz 000039 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.28亿元；
长光华芯(sh 688048 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.98亿元；
华人健康(sz 301408 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.37亿元；
三维天地(sz 301159 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.34亿元。
【产品回顾】
时报财富资讯11月24日投资聚焦栏目个股超捷股份(sz 301005 ) 发布2日区间最大涨幅12.48%。

2025-11-27 中证快报 （星期四）
【今日导读】
○六部门发布方案 积极推广柔性化与定制化模式
○提升综合服务能力 大力推进数据产品流通交易
○构网型储能加速商用 支撑新型电力高质量发展
【中证头条】
六部门发文 积极推广柔性化与定制化模式
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工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提出，积极推广柔性化与定制化模式，实施“千厂千面”改造计划，建立“用户需求—智能设计—柔性生产”全链条数字化体系。在家电、家具、制鞋、箱包、纺织、化妆品等行业培育一批柔性制造工厂。支持企业、行业协会等建立消费品数据中台，将消费大数据与生产系统实时对接，推广用户参与设计等模式，推动生产高效响应消费者个性化需求。
点评：柔性制造的核心是“以需定产”，能够精准响应消费升级，有效解决传统大规模生产下的供需错配问题，具备快速响应和自我调整能力，在面对外部冲击时，能迅速转产、调配资源，有效对冲“断链”风险。柔性制造（FMT）通过工业互联网，机器人等技术创新，构建可快速切换生产任务的系统架构，以工业互联网平台、数字孪生、人工智能（AI）为代表的新一代信息技术与制造业的融合夯实了柔性制造的基础。A股相关概念股有$德恩精工(sz300780)$ 、$智微智能(sz001339)$ 等。
【中证聚焦】
提升综合服务能力 积极推进数据产品流通交易
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据报道，国家数据局近日表示，支持数据交易所（中心）加快探索建立数据流通交易全链条服务体系。相关负责人指出，数据交易所是我国首创，在孵化产品服务、合规保障、标准建设、生态培育、推进数据市场与金融市场融通发展、拓展国际合作等方面发挥了积极作用，支持数据交易所在推进数据要素价值释放中更好找准自身市场定位，提升综合服务能力，积极推进公共数据产品流通交易，完善数据产品服务价格发现机制，在繁荣数据产业生态等方面作出更大贡献。
点评：数据流通交易市场正处于政策驱动与技术突破的双重红利期。短期看，金融、医疗等高价值领域将主导增长，中长期，隐私计算、可信数据空间等技术将重构市场生态。在政策、技术与需求三力驱动下，数据流通交易市场规模2025年有望突破2000亿元，2030年迈向7000亿规模。突破权属界定、跨域互认及安全合规等瓶颈后，数据要素将在金融、工业、政务等领域释放深度价值，成为数字经济核心引擎。A股相关概念股有$旋极信息(sz300324)$ 、$浩云科技(sz300448)$ 等。
【要闻精选】
○从中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会了解到，2025年中国医疗器械市场规模预计达1.22万亿元。
○1月25日，上海芯上微装科技股份有限公司（AMIES）自主研发的首台350nm步进光刻机（AST6200）正式完成出厂调试与验收，启程发往客户现场，标志着我国在高端半导体光刻设备领域再次实现关键突破。
○我国已提前完成“十四五”5G 建设目标，累计建成 5G 基站超过 470 万个，每万人 5G 基站数达 33 个，全国行政村 5G 网络覆盖率超过 90%。
○11月26日，文远知行与Uber宣布，在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营。
【产经透视】
构网型储能加速商用 支撑新型电力系统高质量发展
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据报道，近日，以“加速构网技术应用实证，支撑新型电力系统高质量发展”为主题的构网型储能应用与发展论坛在长沙举办。华为数字能源构网型储能领域总裁郑越表示，华为数字能源深度融合数字技术与电力电子技术，在构网技术领域持续创新，经过多年实践积累，完成了从离网到并网，从新能源单子阵级到大规模场站级，从常规环境到极端环境的构网性能实证测试与应用落地。智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破，助力全场景构网大规模商用。
点评：随着新型电力系统建设不断推进，新能源装机和发电占比持续攀升，系统运行机理与稳定特性发生重大变化，电网安全运行面临新的风险与挑战。在此背景下，构网型储能作为支撑高比例新能源接入、提升电力系统调节能力与稳定性水平的关键措施，正成为全球能源转型的重要突破口。A股相关概念股有$科力远(sh600478)$ 、盛弘股份(sz 300693 ) 等。
【公司动向】
○广联达(sz 002410 ) 在互动平台表示，公司产品能力覆盖数智化建模、AI灵感渲染器、AI成本估算、AI分析等核心模块，当前已经接入Nano Banana Pro。Nano Banana Pro是AI巨头谷歌麾下的图像生成模型，其推出标志着AI图像生成与3D打印产业融合的关键突破。
○立讯精密(sz 002475 ) 近日在机构调研中表示，在人形机器人领域，公司已具备全产业链核心能力，除电池与部分关节模组外，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工。公司今年预计出货3000台人形机器人。全球连接器市场约2000亿人民币并持续扩张，预计2027年将成为最大的中国汽车连接器厂商。
○希荻微(sh 688173 ) 11月26日在互动平台称，公司高性能电源管理芯片产品已通过ODM厂商进入Meta的供应链，应用于其智能眼镜产品，相关订单仍在持续出货中。截至目前，公司产品已广泛应用于Meta、雷鸟、亿境等多家国内外品牌客户的AI/AR眼镜产品。
○春晖智控(sz 300943 ) 11月26日在互动平台称，春晖仪表研发生产的卫星解除装置主要是给卫星制造单位供货，目前已处于批量供货阶段。
○领益智造(sz 002600 ) 11月26日在互动平台称，公司已与多家头部具身智能企业签订战略合作，正积极推动具身机器人硬件制造业务的落地。公司在机器人领域拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术。
○中科电气(sz 300035 ) 11月26日在互动平台称，公司负极材料业务针对钠离子电池所需的硬碳负极材料已实现量产，并向行业头部客户供货。
○强达电路(sz 301628 ) 11月26日在互动平台表示，公司已与部分量子计算领域的单位建立了合作关系。
○双环科技(sz 000707 ) 11月26日在互动平台称，公司钠离子电池正极材料的中试线即将建成。
○奥来德(sh 688378 ) 拟定增募资不超3亿元，将用于 OLED 显示核心材料PSPI材料生产基地项目等。
○华峰铝业(sh 601702 ) 拟以现金1亿元收购华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司100%股权。
○奕东电子(sz 301123 ) 拟6120万元投资并取得深圳冠鼎51%股权，旨在进一步布局AI服务器液冷散热等领域产品和业务。
○广电运通(sz 002152 ) 中标3.08亿元人工智能应用中试基地建设项目。
【资金观潮】
○11月26日沪深两市主力资金净流出217.487亿元。主力资金净流入前三的板块是消费电子、半导体和通信设备，分别净流入27.11亿元、22.29亿元和22.05亿元。主力资金净流入前三的个股是新易盛、中际旭创和阳光电源，净流入额分别为16.51亿元、12.90亿元和12.52亿元。
○长光华芯(sh 688048 ) 11月26日连续第二个交易日20%涨停，成交额31.01亿元，换手率17.64%。龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入2.12亿元，卖出1.86亿元。两机构专用席位买入1.38亿元和9472.16万元。国泰海通证券上海松江区中山东路证券营业部席位卖出8662.61万元。

2025-11-27 时报财富资讯 （星期四）
【资讯导读】
1、陶氏化学上调有机硅价格10%-20%，反内卷推升有机硅行业景气
2、第四季度 DRAM 合约价涨幅超过50%，行业景气持续上行龙头公司迎来发展机遇
3、炬光科技：在OCS领域后续订单跟随客户需求释放
4、纳科诺尔：固态电解质转印设备已成功交付客户
【今日头条】
陶氏化学上调有机硅价格10%-20% 反内卷推升有机硅行业景气
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11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起（或按合同约定日期），对旗下Xiameter业务线中主要产品实施10-20%的价格上调，涨幅将根据不同产品线有所差异。据了解，该部门包含了二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等产品，此次的调价将根据不同产品线有所差异。
过去两周国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。截至11月24日，有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20.00%。根据百川盈孚数据，2025年国内有机硅中间体有效产能为335万吨/年，相较于2024年保持稳定。有机硅下游应用领域需求稳步提升，行业景气度的长期支撑因素依然稳固，为行业发展提供了坚实基础。有机硅行业联合协同将有效避免行业内的恶性竞争，将推动有机硅行业向下游高附加值产品领域发展，从而推升有机硅行业景气。
$合盛硅业(sh603260)$ 和$东岳硅材(sz300821)$ 有机硅单体产能分别为173万吨/年和60万吨/年，受益有机硅价格上涨。
【投资聚焦】
第四季度DRAM合约价涨幅超过50% 行业景气持续上行龙头公司迎来发展机遇
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据TrendForce集邦咨询最新调查显示，2025年第三季由于一般型DRAM（conventionalDRAM）合约价上涨、出货量季增，且HBM出货规模扩张，推升DRAM产业营收较前一季成长30.9%，达414亿美元。展望第四季，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛。预估第四季最终conventionalDRAM合约价将季增45-50%，conventionalDRAM及HBM合并的整体合约价亦将上涨50-55%。
摩根士丹利表示，在全球大型企业与各政府部门纷纷斥巨资布局AI的这股史无前例AI基建狂热浪潮中，与人工智能训练/推理系统密切相关的核心存储芯片需求仍然无比火爆，推动包括HBM存储系统、服务器级别DDR5与企业级SSD在内的数据中心存储业务营收猛增，本轮存储“超级周期”的持续时间有望远超历史峰值。存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。行业景气持续上行，国产存储厂商迎来发展机遇，龙头公司望迎来价值重估。
$江波龙(sz301308)$ 公司DRAM产品以DDR4、DDR5为主，涵盖了LPDDR及DDR内存条（RDIMM、SODIMM、UDIMM等）主流产品型态，并推出了多款高速企业级eSSD产品。
$香农芯创(sz300475)$ 公司作为国内存储分销商龙头，是SK海力士在国内的核心分销商，现已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局，在存储周期上行及企业级存储国产替代趋势下，公司有望凭借授权品牌和客户资源优势，实现业绩增长。
【独家参考】
炬光科技：在OCS领域后续订单跟随客户需求释放
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$炬光科技(sh688167)$ 在互动平台表示，在OCS领域，公司提供NXN大透镜阵列等产品。目前，公司在OCS领域已经小批量出货，后续订单量跟随于现有客户及其终端客户实际需求的释放情况。此外，公司不仅与现有客户在现有项目上保持着高度紧密的合作关系，同时也积极拓展其他产品及其他客户项目。
纳科诺尔：固态电解质转印设备已成功交付客户
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纳科诺尔( 920522 ) 接受机构调研时表示，锂金属负极是迈向下一代高能量密度固态电池的关键，公司自主研发的锂带压延设备主要为了满足客户对锂金属负极制备需求。公司锂带压延设备可以将一定厚度的锂带通过辊压工艺，轧制成3-20μm厚度的超薄锂膜，并通过转印技术，将其精确、无损伤地覆合于铜箔表面，形成锂金属负极。目前，相关设备已交付客户以加快推进量产化进程。固态电解质转印设备主要用于实现固态电解质膜与负极极片的精准覆合。该设备通过动态纠偏与微张力控制，提升离子导通率与界面稳定性。目前，固态电解质转印设备已成功交付客户，为产业链前沿创新提供关键支撑。
【财经要闻】
1、李云泽出席中国银行保险资产管理业协会更名暨第四届会员代表大会并讲话
2、保险业协会：监管未批准或备案任何名称为“安我股保”的保险产品。
3、中国疾控中心：全国进入流感快速上升阶段。
4、我国稀散金属开发利用取得一系列重大突破。
5、中国科学院工业人工智能研究所成立。
6、国内首座地下储氢井加氢站累计供氢突破400吨。
【公告淘金】
1、奕东电子(sz 301123 ) 拟6120万元投资并取得深圳冠鼎51%股权，旨在进一步布局AI服务器液冷散热等领域产品和业务。
2、华峰铝业(sh 601702 ) 拟1亿元收购华峰普恩100%股权。
3、福建高速(sh 600033 ) 拟1.8亿元参与海峡保险增资扩股项目。
4、中国铁物(sz 000927 ) 控股股东之一致行动人拟0.65亿元-1.3亿元增持公司股份。
5、博雅生物(sz 300294 ) 获得破伤风人免疫球蛋白《药品注册证书》。
6、天山铝业(sz 002532 ) 140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽通电投产。
7、奥来德(sh 688378 ) 拟定增募资不超3亿元，将用于 OLED 显示核心材料PSPI材料生产基地项目等。
8、阿拉丁(sh 688179 ) 拟以6125万元购买佑科35%股权。
【龙虎榜看台】
资金流入医药、零售等板块
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今日市场冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘沪指跌0.15%报3864.18点，深成指涨1.02%报12907.83点，创业板指涨2.14%报3044.69点。沪深两市成交额1.78万亿元，较上个交易日缩量288亿元。板块方面，医药、『零售』、『CPO概念』等板块涨幅居前，军工装备、林业、游戏等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
东芯股份(sh 688110 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.73亿元；
中集集团(sz 000039 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.28亿元；
长光华芯(sh 688048 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.98亿元；
华人健康(sz 301408 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.37亿元；
三维天地(sz 301159 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.34亿元。
【产品回顾】
时报财富资讯11月24日投资聚焦栏目个股超捷股份(sz 301005 ) 发布2日区间最大涨幅12.48%。

2025-11-27 中证投资参考 （星期四）
【今日导读】
＞枯水期电价上升叠加行业减产 多晶硅逼近新高
＞理想汽车明确入局“百镜大战” 看好智能眼镜
＞中国商飞获巨额增资 产业链受益产能扩张趋势
＞创新药板块近期调整充分 阶段性机会值得关注
【中证视点】
枯水期电价上升叠加行业减产 多晶硅逼近新高
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11月26日，多晶硅主力合约当日上涨2.93%，现报55895元/吨，逼近上市以来新高。近期多晶硅期货价格呈现震荡上行走势，盘面表现偏强，市场关注度居高不下。
多晶硅行情偏强的原因:1）供应端收缩预期持续强化。西南地区正处于枯水期，引发多晶硅企业如通威在四川和云南的生产基地被迫降负荷生产或停炉检修，预计11月产量环比下降14%至12万吨，供应减少约1.4万吨，叠加枯水期影响产能约32万吨，直接收紧市场供应，推动期货价格大涨。同时，17家头部企业参与的多晶硅收储平台成立在即，市场普遍预期将出清超百万吨产能，进一步收紧长期供应，提振涨价预期。2）需求释放预期。中国能建2025年度光伏组件集中采购项目中标候选人公示，涉及23家龙头企业如晶澳、晶科和通威，暗示大规模光伏组件生产即将启动，直接提升工业硅需求，对现货价格形成显著利好支撑。3）近期宏观市场氛围回暖，美元弱势，大宗商品整体向好，叠加硅片企业联合挺价等行业动态，进一步提振多头情绪，推动期货价格继续走高。
可关注$通威股份(sh600438)$ 、$大全能源(sh688303)$ 等。
钙钛矿光伏利好不断 商业化落地节奏加快
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近期，钙钛矿光伏技术领域喜讯频传。11月26日，新加坡国立大学科学家研制出一种耐热钙钛矿-硅叠层太阳能电池。该电池不仅光电转换效率超过34%，更在65℃高温下连续运行1200小时后，性能几乎保持不变，攻克了钙钛矿技术商业化的核心稳定性痛点。相关研究成果发表于最新一期《科学》杂志。
与此同时，仁烁光能（苏州）有限公司发布消息，公司规模量产的钙钛矿组件（1.2m×0.6m）经TüV南德认证，全面积效率突破22%，输出功率达158.4W，刷新了平米级商业钙钛矿组件效率的新纪录。这意味着钙钛矿光伏发电能力已经接近主流晶硅组件。
随着钙钛矿光伏技术在效率、稳定性及量产工艺上的持续突破，行业技术成熟度与产业化可行性显著提升，商业化落地节奏有望进一步加快，产业链有望受益，建议关注$京山轻机(sz000821)$ 、$协鑫集成(sz002506)$ 等。
【热点聚焦】
理想汽车明确入局“百镜大战” 看好智能眼镜
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11月25日晚，理想汽车董事长兼CEO李想在社交平台发布视频称，将发布智能眼镜，“理想AI眼镜是理想最好的人工智能附件。”李想同时透露，理想AI音箱也在内部评估中，未来理想汽车的AI能力将以更丰富的硬件矩阵触达用户。这预示着公司的“科技驱动”战略正从单一的汽车制造商向多场景智能解决方案提供商演进。
据洛图科技（RUNTO）最新研究，自2024年第三季度起，AI眼镜行业已全面进入“百镜大战”阶段。华为、小米、Rokid、Nreal等科技巨头与初创企业密集发布新品，产业链成熟度快速提升。市场数据印证了赛道的高景气度：预计2025年全球AI眼镜销量将达510万副，中国市场销量有望达到137万副，同比增长均将突破200%。到2028年，全球出货量更可能激增至1800万副，年复合增长率（CAGR）高达64%。
行业公司中，$博士眼镜(sz300622)$ 已与业内头部智能眼镜品牌雷鸟创新、ROKID、魅族建立稳定合作关系，为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。中科蓝讯(sh 688332 ) 蓝牙音频芯片AB5656C2、AB5636A已分别应用于 MINI SO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。
【行业动态】
广东启动“粤享暖冬”消费季 政策加码文旅消费
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11月25日，广东省文旅厅联合省林业局召开新闻发布会，正式发布“乐游广东”系列文旅地图，首批重点推介30个自然保护地与20个植物园。本次消费季活动横跨元旦、春节等传统假期，旨在激活广东冬季文旅消费潜力。
作为全国旅游大省，广东冬季旅游收入占比长期低于全年25%，季节性失衡特征明显。通过省级行政力量系统梳理并精准导流至保护地、植物园等生态资源，政策意图直指扩大淡季有效需求。“乐游广东”地图的发布，标志着广东文旅刺激政策从“造节促销”向“资源导流”升级。政府通过数字化工具实现公共资源与消费场景的精准匹配，既延续了近年来假日经济的热度，也试图在生态价值转化上探索新路径。
本地相关公司中，凡拓数创(sz 301313 ) 运用数字3D技术、AI技术，重点开发文物数字采集、文化IP打造、文物多宝阁、知识图谱等与文旅、文博相关的数字文化产品。奥拓电子(sz 002587 ) 全资子公司千百辉主要聚焦于智慧城市基础建设、文旅夜游、城市更新等领域的业务开拓。华侨城A(sz 000069 ) 以“主题公园领导者、旅游产业领军者、城镇化价值实现者”为战略定位，以文化旅游、房地产为主营业务，利用文旅结合地产的综合开发核心优势，加速全国布局。
【产业观察】
中国商飞获巨额增资 产业链受益产能扩张趋势
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据民航观察观察，2025年11月，中国商用飞机有限责任公司注册资本由501.01亿元增至940.98亿元，增加约440亿。此次440亿元的巨额增资由国家队集体发力，彰显了国家对国产大飞机产业的坚定支持。
巨额资金的注入，将为中国商飞的产能扩张与技术攻坚提供关键支撑。根据此前披露的产能规划，C919的年产能目标已从原计划的50架提升至2025年75架，后续将逐步攀升至2029年的200架/年，规模化生产需要强大的资金保障。
同时，面对全球供应链恢复缓慢、发动机交付等瓶颈问题，以及地缘政治冲突带来的不确定性，增资将助力中国商飞强化供应链韧性，加快替代性解决方案研发，推进CJ1000A、CJ2000等国产航空发动机的配套进程，实现核心技术自主可控。
从行业意义来看，此次增资不仅是对中国商飞过往发展的认可，更是中国航空制造业迈向高质量发展的重要信号。作为民航业的“大国重器”，国产大飞机的崛起不仅能打破空客、波音的双寡头垄断格局，更能带动航空材料、发动机、电子设备等上下游产业链的协同发展。可关注航发动力(sh 600893 ) 、楚江新材(sz 002171 ) 等。
多家纸业巨头2025年末涨价 板块复苏强化
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山鹰、玖龙、APP、亚太森博等主要企业纷纷发布调价函，计划在11月底至12月初对旗下产品进行提价。此轮涨价覆盖包装纸和瓦楞纸，包装用纸涨幅较为温和，普遍在50元/吨左右；而文化用纸涨幅较大，达到200元/吨。
造纸行业集中度提升趋势明确，山鹰、玖龙等多家大型纸企发布停机检修计划，短期收缩供给的同时，加速低效产能出清；头部企业凭借全产业链布局与渠道控制力，在涨价潮中占据主导地位，行业正加速向全产业链布局的头部企业集中。
另外，市场对2025年余下两个月人民币继续升值的预期仍在升温，造纸板块明显受益。
基本面改善信号明确，板块配置价值凸显。当前造纸行业盈利修复逻辑清晰，包装纸提价与纸浆库存去化形成共振。需求端，补库需求延续；供给端，纸企停机与进口政策变化收缩供给；成本端，纸浆价格稳中有升支撑产品定价。板块估值处于历史低位，叠加行业结构优化带来的长期红利，配置价值进一步凸显。
可关注：仙鹤股份(sh 603733 ) 系特种纸绝对龙头，下游卡位大消费，向浆纸一体化顺利迈进。公司在国内衢州、广西、湖北、河南等地布局的生产基地及合营公司和控股子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力已超200万吨，产品涉及六大系列60多个品种。太阳纸业(sz 002078 ) 四季度随着新产能集中投产，有望释放利润增量。
【信息追踪】
创新药板块近期调整充分 阶段性机会值得关注
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25日，诺华公司宣布，创新药物瑞普多(瑞米布替尼片)获得国家药品监督管理局批准。21日，辉瑞1类新药马塔西单抗注射液在中国获批上市。据统计，11月以来，多款跨国药企研发的创新药物相继获得国家药品监督管理局(NMPA)批准上市；国产创新药获批成果同样丰硕，截至目前已经有3个国产创新药获批上市。
近年来，我国生物医药产业正以肉眼可见的速度实现跨越式发展，创新药作为产业核心增长点，不仅市场规模持续扩容超过1000亿元，更在获批数量上呈现爆发式增长，彰显出中国医药创新的强劲动能。数据显示，2018年-2024年，我国1类创新药获批上市数量呈明显上升趋势，2024年获批数量达48种，是2018年的5倍以上。而2025年上半年，我国已获批的新药数量达到43种，同比增长近60%。
当前创新药产业正迎来政策推动、需求爆发的双重利好，二者正共同激活新药研发需求。短期调整后创新药板块弹性进一步提升，可重点关注基本面已开始改善的创新药产业链，标的如创新药ETF（159992）、创新药ETF易方达（516080）等。
上海发文 支持中药创新及中药复方制剂研究
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《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》近日印发。政策为中药创新松绑力度较大，人用经验数据可作为真实世界证据用于注册申报，名老中医方转化为新药的路径更畅通，外省市中药配方颗粒在沪销售免备案。这将利好本地中药企业，可关注本地上海医药(sh 601607 ) 、上海凯宝(sz 300039 ) 等。

2025-11-26 上证早知道 （星期三）
【今日导读】
＞新加坡国家AI计划转投千问 关注头部公司
＞华为Mate80全系支持3D人脸识别 产业链火爆
＞国企数据资源开发试点启动 商业价值值得关注
＞公募基金年内分红破2000亿 机构狂买巨人网络
【上证聚焦】
〇新加坡国家AI计划转投阿里千问关注头部公司战略价值
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上证报11月25日获悉，新加坡国家人工智能计划(AISG)正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。
这一转变也凸显了阿里巴巴通义千问在全球开源AI领域的崛起。自2023年全面开源以来，阿里Qwen已经超越 Llama、DeepSeek等模型，成为全球性能最强、应用最广泛的开源大模型。截至目前，Qwen系列模型的全球下载量已突破6亿次。
研究机构认为，阿里巴巴新推出的AI应用“千问APP"，在公测上线仅两天后，就成功冲入苹果AppStore免费应用总榜第三位。“千问APP”强调聊天+办事双核心能力，计划接入淘宝、高德、支付宝等各类阿里生态服务，将重点突破复杂任务的串联。商业化层面，短期产品将保持免费，注重用户体验。建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，以及中长期在AI等方向的叙事和执行进度。
$昆仑万维(sz300418)$ 与阿里云在智能计算中心建设和大模型训练等方面展开深度合作。
$数据港(sh603881)$ 为包括阿里在内的多家头部公司提供运维保障服务。
【上证精选】
〇25日，从国家税务总局获悉，税务部门与公安、商务、市场监管等部门紧密协作，持续加大对加油站涉税违法行为的查处力度，协同规范行业秩序，促进市场公平竞争。2025年1月至10月，全国税务部门累计查处高风险加油站3904户，查补税费款和加收滞纳金、罚款共计36.44亿元。
〇25日从中国民航局了解到，10月份，我国民航国际航线旅客运输量、货邮运输量同比增速均超过20%，货邮运输量月度历史首次突破90万吨。据中国民航局有关负责人介绍，10月份，我国民航共完成运输总周转量146.0亿吨公里、旅客运输量6783.5万人次、货邮运输量91.7万吨，同比分别增长10.8%、5.8%、13.4%，运输规模增势良好。
〇据国家能源局11月25日消息，今年10月，国家能源局核发绿证3.70亿个，涉及可再生能源发电项目37.41万个，其中可交易绿证1.58亿个，占比42.61%。本期核发9月可再生能源电量对应绿证2.43亿个，占比65.80%。
〇神舟二十二号飞船入轨后顺利完成状态设置，于11月25日15时50分成功对接于空间站天和核心舱前向端口。交会对接完成后，神舟二十二号飞船将转入组合体停靠段，后续将作为神舟二十一号航天员乘组的返回飞船。目前，神舟二十一号航天员乘组在轨状态良好，正在按计划完成各项既定工作。神舟二十号飞船将继续留轨开展相关试验。
〇11月25日，九成以上ETF上涨，其中，银华中证5GETF、国泰中证游戏ETF、华夏中证游戏ETF、华泰柏瑞游戏ETF等均涨逾4%;华夏5G通信ETF、易方达国证成长100ETF等涨逾3%。展望后市，万家基金表示，中期维度看，跨年行情逻辑未变，科技与新产业依然是政策与资金共同瞄准的主线，具备中长期配置价值。随着经济与政策周期逐步进入共振阶段，顺周期板块同样有望获得结构性机会。
【产业情报】
〇华为Mate80全系支持3D人脸识别产业链需求激增
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11月25日，华为在线上举行全场景新品发布会，正式发布了华为Mate 80系列手机。华为常务董事、产品投资委员会主任、终端BG董事长余承东在会上表示，华为 Mate80系列全系支持3D人脸识别。
据介绍，华为Mate 80系列全系标配3D ToF技术，实现金融级的支付安全，目前已支持150多个主流应用，可直接进行3D人脸登录或支付。该系列手机还可用华为账号一键登录关联3D人脸验证，兼顾便捷与安全。
东吴证券认为，2024年为3D视觉产业开始爆发元年。2024年前，3D产业应用场景少，市场需求和产业积累弱。2024年后，3D视觉应用场景不断扩展，成为实现高精度感知与自主操作的关键技术。随着自动移动机器人、3D打印、人形机器人、机械臂、灵巧手等领域的快速发展，这些高阶自动化场景对实时深度感知是硬性需求，3D视觉的需求激增。
$奥比中光(sh688322)$ 的3D视觉传感器在线下零售、自助货柜、餐饮、医疗以及交通等支付场景中进行了应用。
$欧菲光(sz002456)$ 凭借光学技术和生产制造自动化能力，布局智能门锁、VR/AR、机器视觉、运动相机等新领域。
〇国家数据局启动国企数据资源试点商业价值值得关注
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国家数据局副局长陈荣辉11月25日表示，近期，国家数据局会同国务院国资委启动了国有企业数据资源开发利用试点工作，明确了12家中央企业为首批试点牵头单位，联合民营企业、科研院所、专业服务机构等共同承担试点任务。
今年7月，国家数据局会同国务院国资委组织实施国有企业数据效能提升行动，并于近期组织开展首批试点工作。这项工作，既是要促进国有企业高质量推进数据资源开发利用，以数据为驱动，一体推进国有企业数字化转型和数字化改革;也是要引导国有企业高标准履行社会责任、高水平开放数据资源，更大范围、更深程度发挥数据效能。
研究机构认为，数据要素领域重磅政策持续落地，产业进入快速发展期。作为国家级战略，公共数据运营等环节所释放出的重要价值，对经济社会发展以及改善地方政府资产结构都具有重要意义，相关领域的商业价值值得关注。
$超图软件(sz300036)$ 提供空间数据治理工具，并探索了不动产数据在银行方向的运营。
博思软件(sz 300525 ) 通过人工智能在采购领域的创新应用，打造了智能采购官、智能采购交易、智能采购监管和智能商务通等采购解决方案。
【公告快递】
〇新亚强(sh 603155 ) 控股股东初琳拟向邯郸城欣基金协议转让9442万股(20.76元/股，总价19.6亿元)，完成后公司控股方变为城欣基金，实控人变更为邯郸市国资委。
〇恒瑞医药(sh 600276 ) 自主研发的抗肿瘤1类新药HRS-8364片获批临床，拟用于晚期实体瘤，国内外尚无同类品种上市，累计已投入2165万元;注射用瑞康曲妥珠单抗新增“HER2扩增实体瘤”适应症获批临床，进一步拓宽适应人群。
〇昂利康(sz 002940 ) 拟定增募资不超过11.6亿元，用于创新药研发及产业化项目。
〇华友钴业(sh 603799 ) 子公司成都巴莫与亿纬锂能( 300014 )签订《产品供应框架协议》，约定在2026年至2035年期间，成都巴莫匈牙利工厂预计向亿纬锂能匈牙利工厂供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中，2027年-2031年供货约12.65万吨。
〇佩蒂股份(sz 300673 ) 拟不少于5000万元(含)且不超过7000万元(含)回购股份，回购价格不超过26.00元/股，用于股权激励或者员工持股计划。预计回购数量占公司当前已发行股本总额的0.78%至1.08%。
〇国晟科技(sh 603778 ) 拟以2.406亿元的价格受让正豪科技、林琴合计持有的孚悦科技100%股权。交易完成后，公司将持有标的公司100%股权，标的公司将纳入公司合并报表。
【资金观潮】
〇公募基金年内分红金额突破2000亿元
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数据显示，截至11月25日，今年以来超千只基金进行分红，分红总额为2041.89亿元。其中，权益类基金年内分红金额为494.58亿元，远超去年全年的364.05亿元。
从单只基金分红金额来看，目前规模最大的四只沪深300ETF均已分红。其中，华泰柏瑞沪深300ETF年内分红金额为83.94亿元，易方达沪深300ETF分红金额为71.52亿元。华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分红金额也都超过50亿元。此外，中银丰和定期开放债券基金、国泰纳斯达克指数基金、南方中证500ETF、华安上证180ETF、湘财鑫睿债券基金等产品，今年年内分红金额均超过12亿元。
〇首批7只科创创业人工智能ETF本周五发行
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首批7只科创创业人工智能ETF以及广发上证科创板芯片设计主题ETF均定于11月28日开始发行。上述ETF均是11月21日获批。
其中，景顺长城科创创业人工智能ETF、摩根科创创业人工智能ETF、易方达科创创业人工智能ETF、广发上证科创板芯片设计主题ETF均设置了80亿元的募集规模上限。
〇机构席位净买入巨人网络
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11月25日交易公开信息显示，巨人网络(sz 002558 ) 获机构席位净买入6278.93万元，占总成交额比例2.18%。
@太平洋研究所 认为，公司征途IP系列游戏稳健运营，《超自然行动组》贡献增量。未来随着《超自然行动组》、《原始征途》等递延收入的陆续确认，有望推动公司业绩逐步释放。目前公司储备多款游戏，此外，2025年1-10月，公司《无尽修仙》、《热血王朝:篮球》等4款储备游戏获批版号。关注后续储备游戏上线节奏及上线后的表现。
【机构调研】
〇实达集团(sh 600734 ) 重组后暂无新资产运作计划。公司拟收购福建数产名商95%股权，交易完成后将并表其5.5亿元、2000P(稀疏算法)智算中心，形成“建设+运营”双轮驱动。当前主营仍以大项目总包为主，已落地克融云一期、鼓楼二期等标杆项目。未来依托“数字福建”政策优势，拟向台湾区域辐射算力、AI、大数据服务。
〇宜安科技(sz 300328 ) 株洲新厂厂房已竣工并启动交付，明年3月具备量产条件。材料强度、硬度、弹性全面优于MIM，折叠屏手机转轴全流程自供，国内安卓客户自第一代起即采用并持续迭代。机器人事业部已设立，以轻量化铝镁、非晶件切入具身机器人;AI服务器散热专利已储备，待批产。墨西哥三步走布局推进第一步，克雷塔罗营销中转基地注册中。镁骨钉创新器械正处医患培育期，放量循序渐进。

2025-11-26 上证早知道 （星期三）
【今日导读】
＞新加坡国家AI计划转投千问 关注头部公司
＞华为Mate80全系支持3D人脸识别 产业链火爆
＞国企数据资源开发试点启动 商业价值值得关注
＞公募基金年内分红破2000亿 机构狂买巨人网络
【上证聚焦】
〇新加坡国家AI计划转投阿里千问关注头部公司战略价值
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上证报11月25日获悉，新加坡国家人工智能计划(AISG)正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。
这一转变也凸显了阿里巴巴通义千问在全球开源AI领域的崛起。自2023年全面开源以来，阿里Qwen已经超越 Llama、DeepSeek等模型，成为全球性能最强、应用最广泛的开源大模型。截至目前，Qwen系列模型的全球下载量已突破6亿次。
研究机构认为，阿里巴巴新推出的AI应用“千问APP"，在公测上线仅两天后，就成功冲入苹果AppStore免费应用总榜第三位。“千问APP”强调聊天+办事双核心能力，计划接入淘宝、高德、支付宝等各类阿里生态服务，将重点突破复杂任务的串联。商业化层面，短期产品将保持免费，注重用户体验。建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，以及中长期在AI等方向的叙事和执行进度。
$昆仑万维(sz300418)$ 与阿里云在智能计算中心建设和大模型训练等方面展开深度合作。
$数据港(sh603881)$ 为包括阿里在内的多家头部公司提供运维保障服务。
【上证精选】
〇25日，从国家税务总局获悉，税务部门与公安、商务、市场监管等部门紧密协作，持续加大对加油站涉税违法行为的查处力度，协同规范行业秩序，促进市场公平竞争。2025年1月至10月，全国税务部门累计查处高风险加油站3904户，查补税费款和加收滞纳金、罚款共计36.44亿元。
〇25日从中国民航局了解到，10月份，我国民航国际航线旅客运输量、货邮运输量同比增速均超过20%，货邮运输量月度历史首次突破90万吨。据中国民航局有关负责人介绍，10月份，我国民航共完成运输总周转量146.0亿吨公里、旅客运输量6783.5万人次、货邮运输量91.7万吨，同比分别增长10.8%、5.8%、13.4%，运输规模增势良好。
〇据国家能源局11月25日消息，今年10月，国家能源局核发绿证3.70亿个，涉及可再生能源发电项目37.41万个，其中可交易绿证1.58亿个，占比42.61%。本期核发9月可再生能源电量对应绿证2.43亿个，占比65.80%。
〇神舟二十二号飞船入轨后顺利完成状态设置，于11月25日15时50分成功对接于空间站天和核心舱前向端口。交会对接完成后，神舟二十二号飞船将转入组合体停靠段，后续将作为神舟二十一号航天员乘组的返回飞船。目前，神舟二十一号航天员乘组在轨状态良好，正在按计划完成各项既定工作。神舟二十号飞船将继续留轨开展相关试验。
〇11月25日，九成以上ETF上涨，其中，银华中证5GETF、国泰中证游戏ETF、华夏中证游戏ETF、华泰柏瑞游戏ETF等均涨逾4%;华夏5G通信ETF、易方达国证成长100ETF等涨逾3%。展望后市，万家基金表示，中期维度看，跨年行情逻辑未变，科技与新产业依然是政策与资金共同瞄准的主线，具备中长期配置价值。随着经济与政策周期逐步进入共振阶段，顺周期板块同样有望获得结构性机会。
【产业情报】
〇华为Mate80全系支持3D人脸识别产业链需求激增
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11月25日，华为在线上举行全场景新品发布会，正式发布了华为Mate 80系列手机。华为常务董事、产品投资委员会主任、终端BG董事长余承东在会上表示，华为 Mate80系列全系支持3D人脸识别。
据介绍，华为Mate 80系列全系标配3D ToF技术，实现金融级的支付安全，目前已支持150多个主流应用，可直接进行3D人脸登录或支付。该系列手机还可用华为账号一键登录关联3D人脸验证，兼顾便捷与安全。
东吴证券认为，2024年为3D视觉产业开始爆发元年。2024年前，3D产业应用场景少，市场需求和产业积累弱。2024年后，3D视觉应用场景不断扩展，成为实现高精度感知与自主操作的关键技术。随着自动移动机器人、3D打印、人形机器人、机械臂、灵巧手等领域的快速发展，这些高阶自动化场景对实时深度感知是硬性需求，3D视觉的需求激增。
$奥比中光(sh688322)$ 的3D视觉传感器在线下零售、自助货柜、餐饮、医疗以及交通等支付场景中进行了应用。
$欧菲光(sz002456)$ 凭借光学技术和生产制造自动化能力，布局智能门锁、VR/AR、机器视觉、运动相机等新领域。
〇国家数据局启动国企数据资源试点商业价值值得关注
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国家数据局副局长陈荣辉11月25日表示，近期，国家数据局会同国务院国资委启动了国有企业数据资源开发利用试点工作，明确了12家中央企业为首批试点牵头单位，联合民营企业、科研院所、专业服务机构等共同承担试点任务。
今年7月，国家数据局会同国务院国资委组织实施国有企业数据效能提升行动，并于近期组织开展首批试点工作。这项工作，既是要促进国有企业高质量推进数据资源开发利用，以数据为驱动，一体推进国有企业数字化转型和数字化改革;也是要引导国有企业高标准履行社会责任、高水平开放数据资源，更大范围、更深程度发挥数据效能。
研究机构认为，数据要素领域重磅政策持续落地，产业进入快速发展期。作为国家级战略，公共数据运营等环节所释放出的重要价值，对经济社会发展以及改善地方政府资产结构都具有重要意义，相关领域的商业价值值得关注。
$超图软件(sz300036)$ 提供空间数据治理工具，并探索了不动产数据在银行方向的运营。
博思软件(sz 300525 ) 通过人工智能在采购领域的创新应用，打造了智能采购官、智能采购交易、智能采购监管和智能商务通等采购解决方案。
【公告快递】
〇新亚强(sh 603155 ) 控股股东初琳拟向邯郸城欣基金协议转让9442万股(20.76元/股，总价19.6亿元)，完成后公司控股方变为城欣基金，实控人变更为邯郸市国资委。
〇恒瑞医药(sh 600276 ) 自主研发的抗肿瘤1类新药HRS-8364片获批临床，拟用于晚期实体瘤，国内外尚无同类品种上市，累计已投入2165万元;注射用瑞康曲妥珠单抗新增“HER2扩增实体瘤”适应症获批临床，进一步拓宽适应人群。
〇昂利康(sz 002940 ) 拟定增募资不超过11.6亿元，用于创新药研发及产业化项目。
〇华友钴业(sh 603799 ) 子公司成都巴莫与亿纬锂能( 300014 )签订《产品供应框架协议》，约定在2026年至2035年期间，成都巴莫匈牙利工厂预计向亿纬锂能匈牙利工厂供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中，2027年-2031年供货约12.65万吨。
〇佩蒂股份(sz 300673 ) 拟不少于5000万元(含)且不超过7000万元(含)回购股份，回购价格不超过26.00元/股，用于股权激励或者员工持股计划。预计回购数量占公司当前已发行股本总额的0.78%至1.08%。
〇国晟科技(sh 603778 ) 拟以2.406亿元的价格受让正豪科技、林琴合计持有的孚悦科技100%股权。交易完成后，公司将持有标的公司100%股权，标的公司将纳入公司合并报表。
【资金观潮】
〇公募基金年内分红金额突破2000亿元
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数据显示，截至11月25日，今年以来超千只基金进行分红，分红总额为2041.89亿元。其中，权益类基金年内分红金额为494.58亿元，远超去年全年的364.05亿元。
从单只基金分红金额来看，目前规模最大的四只沪深300ETF均已分红。其中，华泰柏瑞沪深300ETF年内分红金额为83.94亿元，易方达沪深300ETF分红金额为71.52亿元。华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分红金额也都超过50亿元。此外，中银丰和定期开放债券基金、国泰纳斯达克指数基金、南方中证500ETF、华安上证180ETF、湘财鑫睿债券基金等产品，今年年内分红金额均超过12亿元。
〇首批7只科创创业人工智能ETF本周五发行
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首批7只科创创业人工智能ETF以及广发上证科创板芯片设计主题ETF均定于11月28日开始发行。上述ETF均是11月21日获批。
其中，景顺长城科创创业人工智能ETF、摩根科创创业人工智能ETF、易方达科创创业人工智能ETF、广发上证科创板芯片设计主题ETF均设置了80亿元的募集规模上限。
〇机构席位净买入巨人网络
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11月25日交易公开信息显示，巨人网络(sz 002558 ) 获机构席位净买入6278.93万元，占总成交额比例2.18%。
@太平洋研究所 认为，公司征途IP系列游戏稳健运营，《超自然行动组》贡献增量。未来随着《超自然行动组》、《原始征途》等递延收入的陆续确认，有望推动公司业绩逐步释放。目前公司储备多款游戏，此外，2025年1-10月，公司《无尽修仙》、《热血王朝:篮球》等4款储备游戏获批版号。关注后续储备游戏上线节奏及上线后的表现。
【机构调研】
〇实达集团(sh 600734 ) 重组后暂无新资产运作计划。公司拟收购福建数产名商95%股权，交易完成后将并表其5.5亿元、2000P(稀疏算法)智算中心，形成“建设+运营”双轮驱动。当前主营仍以大项目总包为主，已落地克融云一期、鼓楼二期等标杆项目。未来依托“数字福建”政策优势，拟向台湾区域辐射算力、AI、大数据服务。
〇宜安科技(sz 300328 ) 株洲新厂厂房已竣工并启动交付，明年3月具备量产条件。材料强度、硬度、弹性全面优于MIM，折叠屏手机转轴全流程自供，国内安卓客户自第一代起即采用并持续迭代。机器人事业部已设立，以轻量化铝镁、非晶件切入具身机器人;AI服务器散热专利已储备，待批产。墨西哥三步走布局推进第一步，克雷塔罗营销中转基地注册中。镁骨钉创新器械正处医患培育期，放量循序渐进。

2025-11-26 中证快报 （星期三）
【今日导读】
○参与国家航天任务 推进商业航天高质量安全发展
○中国首个 规模化光量子计算机制造工厂正式开建
○创下四项全球纪录 630℃超超临界主设备下线发运
【中证头条】
参与国家航天任务 推进商业航天高质量安全发展
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国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，其中提出，完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台。扩大政府采购，推动商业运载火箭、商业卫星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购。重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景等。
点评：中国商业航天已形成完整的“星、箭、场、测、用”全产业链生态，正站在从“技术验证”向“规模化应用”转型的关键节点。随着政策红利持续释放、核心技术不断突破和应用场景加速拓展，一个自主可控、富有韧性与竞争力的商业航天产业生态体系正在形成。未来，商业航天不仅将助力中国在全球太空经济中赢得主动权，更将成为推动数字经济、智慧社会建设的核心基础设施，为经济社会发展注入新动能。商业航天连续两年被写入政府工作报告，2025年政策重点从“培育”转向“推动”。2024年市场规模已达2.3万亿元，预计2025年将突破2.8万亿元，未来五年有望保持20%以上的年复合增长率，到2030年市场规模预计达到8万亿元，成为推动国家经济发展的新引擎。A股相关概念股有$天银机电(sz300342)$ 、$上海沪工(sh603131)$ 等。
【中证聚焦】
中国首个 规模化光量子计算机制造工厂开建
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据报道，近日中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂启幕仪式在深圳南山智城举行，标志着量子计算从实验室迈向产业化。该工厂总面积约5000平方米，集研发、制造、测试于一体，用于实现光量子计算机的工程化、标准化和规模化生产。
点评：量子计算是遵循量子力学规律来操控信息单元的一种全新计算模式。作为下一代信息技术的核心驱动力，量子计算能够有效解决传统计算算力不足的难题，被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，也成为全球科技竞争的战略焦点。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有$天通股份(sh600330)$ 、$华工科技(sz000988)$ 等。
【要闻精选】
○11月25日下午，华为二合一平板电脑MatePad Edge正式发布，配备星跃悬浮键盘，支持电脑、平板两种使用模式，且两种模式下均可运行已适配的电脑应用与平板应用，并支持应用数据共用互通。
○中国银行业协会日前发布的报告显示，截至2024年末，全国农村中小银行总资产和总负债分别达57.91万亿元、53.69万亿元，同比增速6.06%、6.02%，规模扩张更趋稳健。
○阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。未来三年，人工智能资源整体将处于供不应求的状态。
○蔚来提供四季度交付指引为12万台至12.5万台，同比增长65.1%至72.0%，将再创历史新高。
【产经透视】
创四项全球纪录 630℃超超临界主设备下线发运
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据报道，世界首台套630℃超超临界二次再热国家电力示范项目主设备于2025年11月25日在‌四川德阳正式下线发运，即将应用于‌山东郓城的大唐郓城国家电力示范项目，创下四项全球纪录：主蒸汽压力35.5兆帕、‌进汽温度631℃、发电热效率超50%、‌供电煤耗低至256.28克/千瓦时‌。
点评：在碳达峰、碳中和大背景下，煤电行业只能走更高效、更清洁、更灵活道路，这也是超超临界技术今后的发展方向。燃煤发电的技术革命，对我国能源生产具有决定性作用。A股相关概念股有$东方电气(sh600875)$ 、大连重工(sz 002204 ) 等。
【公司动向】
○11月25日，兆驰股份(sz 002429 ) 官微发布，公司DFB激光器芯片正式小批量出货。
○11月25日，华鲲振宇官微宣布，已与华胜天成(sh 600410 ) 正式签署战略合作协议。根据协议，双方将聚焦智慧医疗、公共安全应急、智慧税务、智能制造等重点领域开展深度合作。
○德明利(sz 001309 ) 拟定增募资不超过32亿元用于固态硬盘（SSD）扩产项目、内存产品（ DRAM ）扩产项目、德明利智能存储管理及研发总部基地项目等。
○昂利康(sz 002940 ) 拟向特定对象发行A股股票募集资金11.6亿元，用于创新药研发及产业化项目。
○诺普信(sz 002215 ) 拟定增募资不超14.5亿元，投资于蓝莓基地新增扩建项目等。
○申菱环境(sz 301018 ) 拟募资不超10亿元，用于液冷新质智造基地项目等。
○奥比中光(sh 688322 ) 11月25日在互动平台称，公司旗下Gemini系列双目结构光相机和Femto系列iToF相机具备高精度、强环境适应性等优势，可全面满足人形机器人在复杂室内外场景下的感知与交互需求。目前，公司相关产品已成功适配优必选、天工机器人等主流厂商。
○鸥玛软件(sz 301185 ) 国有股权无偿划转完成过户登记 控股股东变更为山东国投。
○道氏技术(sz 300409 ) 在互动平台表示，单壁碳纳米管浆料已向多家电芯客户规模化供货。
○宋城演艺(sz 300144 ) 拟9.63亿元购买杭州宋城实业100%股权。
○国晟科技(sh 603778 ) 拟2.41亿元收购孚悦科技100%股权。
○苏州高新(sh 600736 ) 拟6.04亿元出售医疗器械产业公司47%股权。
○烽火通信(sh 600498 ) 旗下长江计算中标约1.06亿元项目，将为联通数科及其关联公司提供高性能智能算力底座。
○中国通号(sh 688009 ) 9月至10月中标十个重要项目，中标金额总计约为25.39亿元。
○华友钴业(sh 603799 ) 子公司与亿纬锂能(sz 300014 ) 签订超高镍三元正极材料供应协议。
○三星医疗(sh 601567 ) 全资子公司拟中标1.07亿元国家电网采购项目。
○近期，利元亨(sh 688499 ) 成功斩获AI眼镜国际性企业的智能穿戴电池生产设备批量订单。此外，利元亨近日成功签约行业头部企业批量电池装配线订单。
○智光电气(sz 002169 ) 孙公司签订1.52亿元买卖合同。
○奥特维(sh 688516 ) 签订约7亿元合同，向客户销售串焊机等设备。
○万润股份(sz 002643 ) 实控人拟3.65亿元—7.3亿元增持股份。
【资金观潮】
○11月25日沪深两市主力资金净流入112.17亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、电子元件和电池，分别净流入43.35亿元、25.77亿元和17.87亿元。主力资金净流入前三的个股是阳光电源、沪电股份和英维克，净流入额分别为10.58亿元、9.73亿元和9.46亿元。
○沪电股份(sz 002463 ) 11月25日涨停，成交额40.92亿元。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.28亿元，卖出1.74亿元。一机构专用席位买入1.03亿元，爱建证券上海浦东新区前滩大道营业部席位买入1.57亿元，中信证券北京总部证券营业部席位买入1.11亿元。两机构专用席位分别卖出7818.87万元、4813.04万元。