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2025-08-20 中证快报 （星期三）
【今日导读】
○单晶片量产在即 我国磷化铟获重要技术突破
○指数级别提升 我国卫星互联网组网速度加快
○iPhone 17已量产 大改版有望进一步助推销售
○全球首款 仁和药业研发出脑机交互智能眼镜
【中证头条】
单晶片量产在即 我国磷化铟获重要技术突破
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据报道，九峰山实验室近日在磷化铟（InP）材料领域取得重要技术突破，成功开发出6英寸磷化铟（InP）基PIN结构探测器和FP结构激光器的外延生长工艺，关键性能指标达到国际领先水平。这一成果也是国内首次在大尺寸磷化铟材料制备领域实现从核心装备到关键材料的国产化协同应用。
点评：作为光通信、量子计算等领域的核心材料，磷化铟（InP）材料的产业化应用长期面临大尺寸制备的技术瓶颈，业界主流停留在3英寸工艺阶段，高昂的成本使其无法满足下游产业应用的爆发式增长。而九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制难题，为实现6英寸磷化铟（InP）光芯片的规模化制备打下基础。九峰山实验室本次联合国内供应链实现全链路突破，对促进我国化合物半导体产业链协同发展有着重要影响。A股相关概念股主要有$海特高新(sz002023)$ 、$凯德石英(bj835179)$ 等。
【中证聚焦】
指数级提升 我国卫星互联网组网速度加快
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据报道，近日我国在太原卫星发射中心成功将卫星互联网低轨09组卫星发射升空，标志着长征系列火箭完成第590次飞行。值得注意的是，今年2月至8月，我国已成功发射02组至09组卫星，发射间隔从早期的1-2个月显著缩短至近期的3-5天，组网速度呈现指数级提升，展现了我国商业航天领域的强大实力。
点评：卫星互联产业是航空航天产业和新一代信息技术产业融合发展形成的新兴业态，涵盖商业航天、深空探测、卫星应用等领域。空天信息和卫星互联网产业被视为科技发展的新风口，随着新技术和新产品不断涌现，卫星数据需求不断攀升，技术进步和应用领域的扩展，将加速空天应用场景领域拓展。机构预测，到2026年全球空天信息和卫星互联网产业规模有望突破5000亿美元。A股相关概念股主要有$通宇通讯(sz002792)$ 、$天银机电(sz300342)$ 等。
【要闻精选】
○8月18日，全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。会议指出，要落实好促消费增量政策，加快培育消费市场新增长点。
○财政部公布2025年1—7月财政收支情况。7月，全国一般公共预算收入20273亿元，同比增长2.6%，增速创年内新高； 前7个月，全国一般公共预算收入135839亿元，增长0.1%，累计增幅年内首次转正。7月全国税收收入18018亿元，同比增长5%，月度增幅自4月份由负转正后持续回升；前7个月，全国税收收入110933亿元，下降0.3%，降幅比上半年收窄0.9个百分点，税收收入累计降幅明显收窄。
○工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委、国家能源局等部门8月19日联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。
○8月19日，人力资源社会保障部等5部门对外发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，进一步丰富个人养老金领取情形，明确具体操作办法，自9月1日起开始实施。
○1至7月，铁路货运量创出历史同期新高。国家铁路累计发送货物23.31亿吨，日均装车18.33万车，同比分别增长3.3%、4.1%。
○近日，智元机器人关联公司上海智元新创技术有限公司“灵巧手拇指、灵巧手和机器人”获授权。
○根据TrendForce集邦咨询最新研究，市场预期Apple（苹果）于2026年下半年推出折叠产品，将助力折叠手机渗透率从2025年的1.6%提升至2027年的3%以上。
○据C INNO Research，2025年上半年，国内XR消费级市场整体销量26.1万台，环比增长9%，同比下滑21%。
【产经透视】
iPhone 17已大规模量产 大改版有望进一步助推销售
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据报道，从产业链人士处获悉，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。机构研报称，iPhone 17大改版本结合更完备的AI功能有望进一步助推销售。iPhone 17有望在SoC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。A股相关概念股主要有$神宇股份(sz300563)$ 、正业科技(sz 300410 ) 等。
【公司动向】
仁和药业联合研发全球首款脑机交互智能眼镜
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仁和药业(sz 000650 ) 在互动平台表示，公司的子公司（闪亮明眸公司）与合作方联合研发了全球首款ULook脑机交互智能眼镜。该眼镜系脑机接口技术与眼健康领域的深度融合，实现了“脑眼协同”，是全球首台“戴在鼻梁上的脑机”。该脑机智能眼镜集成EEG（脑电图）、红外测距等多项传感器，构建“眼-脑-心理”三维联动机制，具有视力训练、提升专注力、用眼监测及情绪分析四大核心功能。
○近日，海利天梦（山东）复合材料科技有限公司成立，经营范围包含：智能机器人的研发；智能无人飞行器制造；智能无人飞行器销售；民用航空器零部件设计和生产等。企查查股权穿透显示，该公司由山东章鼓(sz 002598 ) 等共同持股。
○铂力特(sh 688333 ) 在互动平台表示，公司已助力蓝箭航天、东方空间、九州云箭、星际荣耀、星众空间等多个商业航天客户完成发射、飞行任务，参与的多个商业航天项目已进入批量生产阶段。
○南风股份(sz 300004 ) 发布股价异动公告称，公司收购了南方增材科技有限公司少数股东权益，并对其增资5000万元，以支持南方增材拓展3D打印服务及核电材料集采业务，增强其在核电、消费、汽车、军工、航空航天等行业的市场影响力。
○安孚科技(sh 603031 ) 拟11.52亿元购买安孚能源31%股权。本次交易完成后，公司将持有安孚能源93.26%的股权。安孚能源通过控股子公司南孚电池主要从事电池的研发、生产和销售。
○赛微电子(sz 300456 ) 拟1.57亿元收购展诚科技56.24%股权。展诚科技专注于IC设计服务与EDA软件开发。
○正帆科技(sh 688596 ) 收购汉京半导体62.23%股权。
○蓝晓科技(sz 300487 ) 拟在蒲城高新技术产业开发区选址建设生命科学高端材料产业园，项目预计总投资11.5亿元。
○鹏鼎控股(sz 002938 ) 投资80亿元建设淮安产业园，为AI应用市场提供全方位PCB解决方案。
○汉钟精机(sz 002158 ) 8月19日在互动平台表示，公司半导体真空泵已通过部分国内芯片制造商的认可并开始批量供货，同时部分新客户和新工艺仍在配合测试验证中。此外，公司已与多家半导体设备企业合作，逐步推动国产化进程，并在部分制程中实现小批量应用。
○江特电机(sz 002176 ) 全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司将于近日正式复工复产。
○高德红外(sz 002414 ) 热成像技术在神舟二十号乘组第三次出舱任务中成功应用。
○若羽臣(sz 003010 ) 拟以1亿元至2亿元回购公司股份。
【资金观潮】
○8月19日沪深两市主力资金净流出710.083亿元。主力资金净流入前三的板块是家电、酿酒和银行，分别净流入18.66亿元、16.51亿元和10.91亿元。主力资金净流入前三的个股是四川长虹、拓普集团和中油资本，净流入额分别为13.70亿元、11.80亿元和10.42亿元。
○中油资本(sz 000617 ) 8月19日涨停，成交额56.10亿元。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.04亿元，同时卖出1.05亿元。国泰海通旗下上海静安区新闸路证券营业部席位和南京太平南路证券营业部席位分别净买入1.41亿元和1.17亿元，中信证券深圳分公司席位净买入8150.46万元，一机构专用席位净买入1305.09万元。两机构专用席位分别净卖出1.06亿元和2663.14万元。

通达海 301378 华为昇腾CANN+华为麒麟9020标志进入9.24金融爆涨之后走出来翻倍的华为鸿蒙

周末消息利好：华为昇腾CANN架构2025年底将完成A2版本开源！

华为麒麟9020回归！

9.24金融爆涨之后走出来翻倍的华为鸿蒙的常山北明和润和软件，这次指数新高后，有望翻倍的是华为新故事华为昇腾CANN+华为麒麟

全网唯一的通达海301378实锤的华为昇腾CANN+华为麒麟标志华为终端全面迈入华为鸿蒙时代+互联网金融+数字货币+稳定币

2025-08-18 时报财富资讯 （星期一）
【资讯导读】
1、智元机器人OmniHand2025系列灵巧手明日上线销售，利好催化频出两家智元链公司望受益
2、资本市场活跃之下金融科技公司望迎来双击，两家产业链核心公司望受益
3、南都电源：今年连续中标美国等多个高压锂电数据中心项目
4、卓兆点胶：公司在MetaAI眼镜领域主要供应点胶阀与点胶设备
【今日头条】
智元机器人OmniHand2025系列灵巧手明日上线销售 利好催化频出两家智元链公司望受益
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8月17日，智元机器人推出OmniHand2025系列灵巧手，包含面向交互服务的“灵动款”以及专注专业作业的“专业款”两大产品。其中，灵动款2025灵巧手将于8月18日登陆智元商城及京东商城，指导价1.48万元，8月18日至8月底全球首发限时直降5000元，9800元即可入手；灵动触觉款首发线上价1.48万元（原价1.98万元）。此外，公司宣布推出行业首个面向真实世界机器人操控的统一世界模型平台GenieEnvisioner（GE）。
随着动力系统、高力矩伺服关节、全身协调控制算法等关键环节的成熟，人形机器人在稳定性、灵活性和成本控制等方面不断优化，正加速迈向大规模商业化。此前，宇树科技、智元机器人、优必选等人形机器人头部公司接连宣布拿下大额订单。智元机器人不仅拥有全品类机器人产品矩阵，且是国内量产及商业进程最快的人形本体公司，在品牌认知、渠道场景布局、迭代效率和大脑技术等方面具有领先优势。智元将于8月21日举办渠道伙伴大会，且后续利好催化将频出，产业链公司将受益。
$江苏雷利(sz300660)$ 公司正在积极拓展机器人零部件、灵巧手等产品的市场，与下游客户保持良好的沟通。公司是蔚蓝科技四足机器人关节执行器供应商，控股子公司鼎智科技获评智元机器人优秀合作伙伴。
$宁波华翔(sz002048)$ 公司主要为上海智元进行远征系列机器人代工。
【投资聚焦】
资本市场活跃之下金融科技公司望迎来双击 两家产业链核心公司望受益
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近期A股市场持续走强，沪指突破去年十月创下高点并创下2021年以来新高。市场回暖驱动下，成交活跃度持续提升，成交量已连续多日突破2万亿。据机构统计，2025年Q2上证指数日均成交额为4988亿元，同比增幅36%，深证成指日均成交额为7332亿元，同比增幅达59%。此外，交易量前瞻指标两市两融余额超2万亿，近期趋势正加速向上。
分析指出，从资金面看，在居民投资惯转变与资金配置结构优化的大趋势下，互联网金融平台拥有独特路径接力吸纳这部分增量资金。更具战略意义的中长期资金正持续入市，2025年7月中央政治局会议明确提出，要增强国内资本市场的“吸引力”和“包容性”，以巩固资本市场回稳向好的势头。对于互联网金融行业而言，这轮增量资金入市+制度优化的组合拳，不仅有助于传统券商的业绩增长，更直接推动了线上交易与数字投顾等细分领域的扩容。机构认为，资本市场活跃之下，看好金融科技C端公司业绩与股价的双击。此外，随着市场的后续演绎，有望进一步传导至金融科技B端领军公司。
$宇信科技(sz300674)$ 公司是国内金融科技领先公司，聚焦在国内外银行业，提供应用业务产品和解决方案，同时也向券商、保险行业客户提供IT解决方案和服务。
$赢时胜(sz300377)$ 公司是国内重要的金融行业系统解决方案供应商，已向银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、财务管理公司、资产管理公司等金融机构提供了专业的信息化系统建设综合解决方案。
【独家参考】
南都电源：今年连续中标美国等多个高压锂电数据中心项目
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$南都电源(sz300068)$ 接受机构调研时表示，公司今年连续中标美国、万国海外锂电项目等多个高压锂电数据中心项目，在手未发订单约0.8GWh。数据中心市场作为公司重点拓展的领域之一，公司凭借自主研发的数据中心后备电源技术、行业级解决方案以及丰富的应用经验，获得客户认可，与国内外多家头部互联网企业、服务商及金融机构建立了合作关系。公司根据市场需求不断技术研发，针对数据中心对后备电源的高能量密度、高安全的痛点需求，开发设计了第三代高压锂电产品，该产品采用浸没式液冷方式，可实现锂电池在数据中心高密度备电应用场景下100%不起火，不爆炸。针对算力激增推高数据中心能耗，提供“储能+备电”解决方案，破解数据中心用能困局、推动绿色算力建设。经过多年沉淀，公司客户结构日益多元化，业务规模快速增长，成长为高压锂电数据中心头部企业。
卓兆点胶：公司在MetaAI眼镜领域主要供应点胶阀与点胶设备
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卓兆点胶( 873726 ) 接受机构调研时表示，目前已在消费电子领域实现进一步突破，公司在MetaAI眼镜领域主要供应点胶阀与点胶设备，已获得千万级量产订单，量产交付进展顺利。公司已成功进入宁德时代供应商体系，并取得三星电子的VenderCode，公司正持续深化与合作方的沟通对接，全力推进订单转化工作。视觉检测业务在2025年上半年取得了实质性进展，2025年上半年已获得千万级以上量产订单，并已顺利交付完成。
【财经要闻】
1、
2、央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。
3、生态环境部征求意见：自2026年1月1日起，禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品。
4、我国空间站首次应用专业领域AI大模型。
5、全国民航1至7月共完成运输总周转量931.5亿吨公里，同比增长11.0%。
6、深港陆路口岸出入境旅客创单日客流历史最高纪录。
7、美俄总统在阿拉斯加会面。
8、美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围。
【公告淘金】
1、仙鹤股份(sh 603733 ) 拟110亿元投建林浆纸用一体化高性能纸基新材料项目。
2、百济神州(sh 688235 ) 上半年净利润4.5亿元，同比扭亏为盈。
3、赛诺医疗(sh 688108 ) 子公司产品获美国FDA突破性医疗器械认定，是美国FDA历史上全球首个颅内动脉粥样硬化狭窄治疗产品。
4、顺博合金(sz 002996 ) 上半年净利润同比增长110.56%。
5、磁谷科技(sh 688448 ) 拟投资7亿元建设磁悬浮压缩机及关联产品研发生产基地项目。
6、中船科技(sh 600072 ) 子公司拟投资57.12亿元建设130万千瓦风电项目。
7、恒瑞医药(sh 600276 ) 获得美国FDA孤儿药资格认定。
8、恒实科技(sz 300513 ) 控股子公司中选1.64亿元人工智能计算中心项目。
9、天阳科技(sz 300872 ) 正在筹划购买通联金服及相关公司部分股权。
【龙虎榜看台】
资金流入PEEK材料、液冷服务器等板块
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周五市场震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.83%报3696.77点，深成指涨1.60%报11634.67点，创业板指涨2.61%报2534.22点。沪深两市成交2.24万亿元，较上个交易日缩量346亿元。板块方面，『PEEK材料』、『液冷服务器』、『PCB概念』、『证券』等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。
盘后龙虎榜数据显示：
指南针(sz 300803 ) 获机构资金买入，总买入净额为11.27亿元；
卧龙电驱(sh 600580 ) 获机构资金买入，总买入净额为4.54亿元；
川环科技(sz 300547 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.61亿元；
壹石通(sh 688733 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.82亿元；
国际复材(sz 301526 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.56亿元。
【一周回顾】
本周市场震荡上行，沪指周涨幅为1.70%，深成指周涨幅为4.55%，创业板指周涨幅为8.58%。时报财富资讯8月12日独家参考栏目个股飞龙股份(sz 002536 ) 发布3日区间最大涨幅31.88%；8月12日独家参考栏目个股浙江华业(sz 301616 ) 发布次日上涨13.92%。

2025-08-18 中证投资参考 （星期一）
【今日导读】
＞供给收缩开始显现 把握低位煤炭板块价值弹性
＞华为麒麟9020官宣登场 半导体产业链或受关注
＞消费贷“国补”落地 消费建材“金九银十”可期
＞年底运营 广西面向东盟建设“数据流通便利地”
【中证视点】
供给收缩开始显现 把握低位煤炭板块价值弹性
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8月6日至8月12日，环渤海动力煤价格指数报收于670元/吨，环比上行2元/吨。本周期，煤炭发运到港成本提高、终端补库进程继续时段性受阻、港口货源结构性失衡加剧等因素叠加增强，进一步支撑沿海煤价，环渤海动力煤价格指数连续五周上涨。据悉，此轮产地煤价上涨早于且高于沿海煤价，其中山西忻州静乐5500K煤价上涨106元/吨、沿海5500K煤价上涨89元/吨，发运港口价格倒挂矛盾突出，贸易商持货成本重心也进一步上移，纷纷调高对外报价。
另据了解，7月全国原煤产量年内首次同比负增长，降幅达3.8%。7月底国家能源局发文对重点省区煤矿展开生产核查，产地煤矿进入自查阶段，部分超产矿井已自发减量，预计8月下旬超产矿井全面减产，减量幅度加大，同时产能核减政策有望跟进，增产保供期间核增的产能预计部分转为储备产能，届时供给收缩力度再度加强。本次查处超产是煤价自2021年-2022年见顶回落以来，首次针对供应端采取一定措施，使得煤价具备了见底反转的必要条件。受减产影响，港口实现淡季去库存，近期伴随需求释放且发运倒挂严重，本周港口库存已显著低于去年同期，电厂库存亦然。
同时年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡，头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。
上市公司，可关注业绩弹性较大的$潞安环能(sh601699)$ 、$晋控煤业(sh601001)$ 以及绩优的$陕西煤业(sh601225)$等。
明确智能化要求 新版《煤矿安全规程》明年实施
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新修订的《煤矿安全规程》将于2026年2月1日起施行。新版《煤矿安全规程》共777条，与上版相比新增56条，实质性修改353条。
随着煤矿安全监控技术的成熟完善和巡检机器人的不断发展，新版《煤矿安全规程》大幅减少了井下瓦检员数量和检查频次的要求。随着自动化、智能化技术的发展应用，新版《煤矿安全规程》在地质勘查、井下作业、监测监控和露天开采等多个环节，明确了智能化技术的应用方向和具体要求。上市公司$天玛智控(sh688570)$ 、$五洋自控(sz300420)$ 等产业链个股有望受益。
【热点聚焦】
麒麟9020官宣登场 半导体产业链或受关注
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日前，美国总统特朗普在前往阿拉斯加与俄罗斯总统普京举行峰会的空军一号专机上向记者透露，他计划在未来两周内对半导体产品加征关税，这成为其大幅扩展关税政策体系的最新动向，凸显出全球半导体产业正处于地缘政治与技术竞争交织的复杂格局中。
而就在这一背景下，8月15日消息显示，华为Pura 80系列更新到5.1.0.217版本后，“关于手机”界面明确显示该机搭载麒麟芯片9020，这是华为自P50系列后首次在该界面写明麒麟芯片型号。麒麟9020采用了全新的自研架构，摆脱了对ARM公版IP的依赖，其CPU的大中小核全自研，与上一代相比，麒麟9020的小核能效提升50%，中核能效提升20%，大核高频点能效也有显著优化。
特朗普政府加征关税的举措，本质上是试图通过贸易手段重塑全球半导体产业链。此次华为Pura 80系列明确标注麒麟9020芯片，既是对技术突破的自信宣示，也是对供应链稳定性的公开验证，标志着中国在半导体领域突破“卡脖子”技术，对提振国内科技产业信心具有战略意义，产业链有望持续受益，建议关注中芯国际(sh 688981 ) 、南大光电(sz 300346 ) 等。
【产业观察】
消费贷“国补”落地 消费建材“金九银十”可期
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8月15日，全国建材家居景气指数（BHI）显示，2025年7月，BHI为112.02，环比下跌4.12点，同比下跌8.90点。7月延续传统淡季行情，叠加部分地区以旧换新补贴政策阶段性调整、厂家促销力度收缩等因素，消费者观望情绪加剧，建材家居终端消费放缓，BHI环比微降，符合淡季预期。
值得注意的是，在7月BHI各分指数微跌的情况下，唯有“经理人信心指数”这一先行指数值为147.89，环比上涨11.36点；且其绝对值为53.61，仍位于较高景气区间，短期内市场预期仍然向好。其中既有对短期内即将到来“金九银十”市场旺季的期待，有关部门及时出台的利好政策对提振市场信心也起到一定助推作用。
备受关注的个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策日前正式落地。由财政贴息，这可以降低利息成本。叠加地产政策持续发力，带动市场预期改善，特别是“止跌回稳”目标的提出，有望带来市场对家居建材需求端企稳改善的积极预期。以旧换新政策的加码也继续提振消费信心，预计2025年补贴政策有望延续，政策加强和优化的空间值得期待。
旺季即将到来，可关注三棵树(sh 603737 ) 、北新建材(sz 000786 ) 等。
重构智能穿戴支付方式 AI眼镜将成下一个超级入口
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8月14日，雷鸟创新与蚂蚁集团宣布达成战略合作，携手打造面向全球市场的数字支付融合创新解决方案，推动AI与AR眼镜技术在本地生活、移动支付、跨境消费等场景落地。
作为此次合作的重要成果，雷鸟X3 Pro是支持看“支付宝碰一下”设备的AI眼镜，用户看一眼支付宝小蓝环或收款码，可在眼镜端完成支付全流程，后续适用于旅游、购物、交通等高频跨境消费场景。未来，双方共同探索AI与AR眼镜在生活服务中的深度应用，构建如扫码取件、扫码骑行、生活缴费、实物比价等在内的服务能力。
根据Counterpoint《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告，2025年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长了110%。Ray-Ban Meta智能眼镜的强劲需求以及小米、RayNeo和一些小品牌新厂商的加入推动了这一增长。人工智能眼镜细分市场的年增长同比超过250%，大幅超越整体市场。
智能眼镜成为今年消费电子赛道的“黑马”，可关注歌尔股份(sz 002241 ) 、水晶光电(sz 002273 ) 等。
【行业动态】
广东数字政府建设升级 粤政易鸿蒙版重磅上线
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据悉，粤政易鸿蒙版APP将面向全省政务工作人员开放下载更新。至此，作为国内第一个百万级用户的鸿蒙版政务协同应用粤政易，已全面完成鸿蒙原生架构改造和应用覆盖。目前，鸿蒙生态正在各领域加速落地，随着粤省事、粤商通、粤政易鸿蒙版先后接入鸿蒙生态并上架应用市场，广东数字政府将全面完成鸿蒙化布局，国产操作系统的应用场景已拓展至政务服务和政府治理数字化的关键环节。
作为全国用户规模最大、日活最高的政务协同应用，粤政易率先上线鸿蒙版，深度融入鸿蒙生态，将为全省公职人员提供更加流畅、更加安全的移动办公新体验，也为广东持续培育壮大国产操作系统生态，深化数字政府改革创新，注入了强大动力。相关公司中，金山办公(sh 688111 ) 、齐心集团(sz 002301 ) 为粤政易概念股。
基因编辑新突破 糖尿病患者首次实现自主分泌胰岛素
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科技媒体notebookcheck发布博文，报道称在用于人体的首次基因编辑临床试验中，一名长期患有1型糖尿病的男子成功移植经过基因改造的胰岛细胞，恢复了自主胰岛素生产能力。研究期间，C肽（C-peptide）水平持续上升，表明移植的胰岛细胞已成功整合并正常分泌胰岛素。
研究首次证明，基因编辑技术可让异体细胞在不依赖免疫抑制的情况下长期存活。这一疗法若未来得以推广，有望彻底改变1型糖尿病的管理模式，使患者摆脱每日多次胰岛素注射和频繁血糖监测的负担。从市场角度来看，这一突破有望重塑糖尿病治疗领域的市场格局。全球糖尿病患者数量庞大且呈增长趋势，相关治疗市场规模持续扩大。
相关基因编辑行业公司中，贝瑞基因(sz 000710 ) 正在兴建的福建数字生命产业园，将基因测序、基因编辑和治疗等前沿科技技术为研发生态向技术生态、产业生态的逐层转化赋能。诺禾致源(sh 688315 ) 通过与基因编辑技术结合，公司建立了单细胞水平上检测基因编辑效应的技术流程，能够在单细胞水平上开展基因的分子表型检测。
【信息追踪】
年底运营 广西面向东盟建设“数据流通便利地”
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据悉，广西积极参与构建以西部陆海新通道为牵引的面向东盟的国际数据大通道。预计南宁国际通信业务出入口局今年年底投入运营，将实现数据从广西南宁直接传输到东盟国家，极大缩短传输距离，降低通信成本。以南宁到越南河内的数据传输为例，时延将从目前的107毫秒降至18毫秒，提速近5倍，将促进中越跨境电商、直播、金融等合作业务的发展。
广西着力从三个方面建设面向东盟的“数据流通便利地”，包括加强陆缆海缆建设、为数据传输提速、完善数据出入境规则，以促进中国与东盟国家间数据流动更便捷和高效。目前，广西已有12条通往越南、老挝、缅甸等东盟国家的跨境陆缆，开通的国际通信信道总容量超过9000GB。
上市公司，盐津铺子(sz 002847 ) 东南亚营收年增150%，零关税政策叠加数据流通规则，降低原料成本30%；吉宏股份(sz 002803 ) 东南亚电商营收领先，AI选品系统提升毛利至40%，数据出境便利化加速跨境直播和贸易；南天信息(sz 000948 ) 承建中国—东盟跨境支付系统，覆盖10国人民币清算，区块链技术提升结算效率，数据流通规则完善利好业务拓展。

2025-08-18 中证投资参考 （星期一）
【今日导读】
＞供给收缩开始显现 把握低位煤炭板块价值弹性
＞华为麒麟9020官宣登场 半导体产业链或受关注
＞消费贷“国补”落地 消费建材“金九银十”可期
＞年底运营 广西面向东盟建设“数据流通便利地”
【中证视点】
供给收缩开始显现 把握低位煤炭板块价值弹性
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8月6日至8月12日，环渤海动力煤价格指数报收于670元/吨，环比上行2元/吨。本周期，煤炭发运到港成本提高、终端补库进程继续时段性受阻、港口货源结构性失衡加剧等因素叠加增强，进一步支撑沿海煤价，环渤海动力煤价格指数连续五周上涨。据悉，此轮产地煤价上涨早于且高于沿海煤价，其中山西忻州静乐5500K煤价上涨106元/吨、沿海5500K煤价上涨89元/吨，发运港口价格倒挂矛盾突出，贸易商持货成本重心也进一步上移，纷纷调高对外报价。
另据了解，7月全国原煤产量年内首次同比负增长，降幅达3.8%。7月底国家能源局发文对重点省区煤矿展开生产核查，产地煤矿进入自查阶段，部分超产矿井已自发减量，预计8月下旬超产矿井全面减产，减量幅度加大，同时产能核减政策有望跟进，增产保供期间核增的产能预计部分转为储备产能，届时供给收缩力度再度加强。本次查处超产是煤价自2021年-2022年见顶回落以来，首次针对供应端采取一定措施，使得煤价具备了见底反转的必要条件。受减产影响，港口实现淡季去库存，近期伴随需求释放且发运倒挂严重，本周港口库存已显著低于去年同期，电厂库存亦然。
同时年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡，头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。
上市公司，可关注业绩弹性较大的$潞安环能(sh601699)$ 、$晋控煤业(sh601001)$ 以及绩优的$陕西煤业(sh601225)$等。
明确智能化要求 新版《煤矿安全规程》明年实施
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新修订的《煤矿安全规程》将于2026年2月1日起施行。新版《煤矿安全规程》共777条，与上版相比新增56条，实质性修改353条。
随着煤矿安全监控技术的成熟完善和巡检机器人的不断发展，新版《煤矿安全规程》大幅减少了井下瓦检员数量和检查频次的要求。随着自动化、智能化技术的发展应用，新版《煤矿安全规程》在地质勘查、井下作业、监测监控和露天开采等多个环节，明确了智能化技术的应用方向和具体要求。上市公司$天玛智控(sh688570)$ 、$五洋自控(sz300420)$ 等产业链个股有望受益。
【热点聚焦】
麒麟9020官宣登场 半导体产业链或受关注
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日前，美国总统特朗普在前往阿拉斯加与俄罗斯总统普京举行峰会的空军一号专机上向记者透露，他计划在未来两周内对半导体产品加征关税，这成为其大幅扩展关税政策体系的最新动向，凸显出全球半导体产业正处于地缘政治与技术竞争交织的复杂格局中。
而就在这一背景下，8月15日消息显示，华为Pura 80系列更新到5.1.0.217版本后，“关于手机”界面明确显示该机搭载麒麟芯片9020，这是华为自P50系列后首次在该界面写明麒麟芯片型号。麒麟9020采用了全新的自研架构，摆脱了对ARM公版IP的依赖，其CPU的大中小核全自研，与上一代相比，麒麟9020的小核能效提升50%，中核能效提升20%，大核高频点能效也有显著优化。
特朗普政府加征关税的举措，本质上是试图通过贸易手段重塑全球半导体产业链。此次华为Pura 80系列明确标注麒麟9020芯片，既是对技术突破的自信宣示，也是对供应链稳定性的公开验证，标志着中国在半导体领域突破“卡脖子”技术，对提振国内科技产业信心具有战略意义，产业链有望持续受益，建议关注中芯国际(sh 688981 ) 、南大光电(sz 300346 ) 等。
【产业观察】
消费贷“国补”落地 消费建材“金九银十”可期
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8月15日，全国建材家居景气指数（BHI）显示，2025年7月，BHI为112.02，环比下跌4.12点，同比下跌8.90点。7月延续传统淡季行情，叠加部分地区以旧换新补贴政策阶段性调整、厂家促销力度收缩等因素，消费者观望情绪加剧，建材家居终端消费放缓，BHI环比微降，符合淡季预期。
值得注意的是，在7月BHI各分指数微跌的情况下，唯有“经理人信心指数”这一先行指数值为147.89，环比上涨11.36点；且其绝对值为53.61，仍位于较高景气区间，短期内市场预期仍然向好。其中既有对短期内即将到来“金九银十”市场旺季的期待，有关部门及时出台的利好政策对提振市场信心也起到一定助推作用。
备受关注的个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策日前正式落地。由财政贴息，这可以降低利息成本。叠加地产政策持续发力，带动市场预期改善，特别是“止跌回稳”目标的提出，有望带来市场对家居建材需求端企稳改善的积极预期。以旧换新政策的加码也继续提振消费信心，预计2025年补贴政策有望延续，政策加强和优化的空间值得期待。
旺季即将到来，可关注三棵树(sh 603737 ) 、北新建材(sz 000786 ) 等。
重构智能穿戴支付方式 AI眼镜将成下一个超级入口
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8月14日，雷鸟创新与蚂蚁集团宣布达成战略合作，携手打造面向全球市场的数字支付融合创新解决方案，推动AI与AR眼镜技术在本地生活、移动支付、跨境消费等场景落地。
作为此次合作的重要成果，雷鸟X3 Pro是支持看“支付宝碰一下”设备的AI眼镜，用户看一眼支付宝小蓝环或收款码，可在眼镜端完成支付全流程，后续适用于旅游、购物、交通等高频跨境消费场景。未来，双方共同探索AI与AR眼镜在生活服务中的深度应用，构建如扫码取件、扫码骑行、生活缴费、实物比价等在内的服务能力。
根据Counterpoint《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告，2025年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长了110%。Ray-Ban Meta智能眼镜的强劲需求以及小米、RayNeo和一些小品牌新厂商的加入推动了这一增长。人工智能眼镜细分市场的年增长同比超过250%，大幅超越整体市场。
智能眼镜成为今年消费电子赛道的“黑马”，可关注歌尔股份(sz 002241 ) 、水晶光电(sz 002273 ) 等。
【行业动态】
广东数字政府建设升级 粤政易鸿蒙版重磅上线
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据悉，粤政易鸿蒙版APP将面向全省政务工作人员开放下载更新。至此，作为国内第一个百万级用户的鸿蒙版政务协同应用粤政易，已全面完成鸿蒙原生架构改造和应用覆盖。目前，鸿蒙生态正在各领域加速落地，随着粤省事、粤商通、粤政易鸿蒙版先后接入鸿蒙生态并上架应用市场，广东数字政府将全面完成鸿蒙化布局，国产操作系统的应用场景已拓展至政务服务和政府治理数字化的关键环节。
作为全国用户规模最大、日活最高的政务协同应用，粤政易率先上线鸿蒙版，深度融入鸿蒙生态，将为全省公职人员提供更加流畅、更加安全的移动办公新体验，也为广东持续培育壮大国产操作系统生态，深化数字政府改革创新，注入了强大动力。相关公司中，金山办公(sh 688111 ) 、齐心集团(sz 002301 ) 为粤政易概念股。
基因编辑新突破 糖尿病患者首次实现自主分泌胰岛素
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科技媒体notebookcheck发布博文，报道称在用于人体的首次基因编辑临床试验中，一名长期患有1型糖尿病的男子成功移植经过基因改造的胰岛细胞，恢复了自主胰岛素生产能力。研究期间，C肽（C-peptide）水平持续上升，表明移植的胰岛细胞已成功整合并正常分泌胰岛素。
研究首次证明，基因编辑技术可让异体细胞在不依赖免疫抑制的情况下长期存活。这一疗法若未来得以推广，有望彻底改变1型糖尿病的管理模式，使患者摆脱每日多次胰岛素注射和频繁血糖监测的负担。从市场角度来看，这一突破有望重塑糖尿病治疗领域的市场格局。全球糖尿病患者数量庞大且呈增长趋势，相关治疗市场规模持续扩大。
相关基因编辑行业公司中，贝瑞基因(sz 000710 ) 正在兴建的福建数字生命产业园，将基因测序、基因编辑和治疗等前沿科技技术为研发生态向技术生态、产业生态的逐层转化赋能。诺禾致源(sh 688315 ) 通过与基因编辑技术结合，公司建立了单细胞水平上检测基因编辑效应的技术流程，能够在单细胞水平上开展基因的分子表型检测。
【信息追踪】
年底运营 广西面向东盟建设“数据流通便利地”
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据悉，广西积极参与构建以西部陆海新通道为牵引的面向东盟的国际数据大通道。预计南宁国际通信业务出入口局今年年底投入运营，将实现数据从广西南宁直接传输到东盟国家，极大缩短传输距离，降低通信成本。以南宁到越南河内的数据传输为例，时延将从目前的107毫秒降至18毫秒，提速近5倍，将促进中越跨境电商、直播、金融等合作业务的发展。
广西着力从三个方面建设面向东盟的“数据流通便利地”，包括加强陆缆海缆建设、为数据传输提速、完善数据出入境规则，以促进中国与东盟国家间数据流动更便捷和高效。目前，广西已有12条通往越南、老挝、缅甸等东盟国家的跨境陆缆，开通的国际通信信道总容量超过9000GB。
上市公司，盐津铺子(sz 002847 ) 东南亚营收年增150%，零关税政策叠加数据流通规则，降低原料成本30%；吉宏股份(sz 002803 ) 东南亚电商营收领先，AI选品系统提升毛利至40%，数据出境便利化加速跨境直播和贸易；南天信息(sz 000948 ) 承建中国—东盟跨境支付系统，覆盖10国人民币清算，区块链技术提升结算效率，数据流通规则完善利好业务拓展。

2025-08-18 上证早知道 （星期一）
【今日导读】
＞多模态医疗大模型加速落地 创新药支付模式拓展新空间
＞商业航天高景气延续 卫星互联网建设与发射节奏全面提速
＞世界人形机器人运动会开幕在即 具身智能产业链协同升级
＞恒瑞医药获产品临床试验批准通知书 宝丽迪等上半年业绩增长
【上证聚焦】
〇多模态医疗大模型加速落地创新药支付模式拓展新空间
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8月13日，医药板块热度上行，首药控股、兄弟科技、创新医疗涨停，微芯生物、美迪西、药康生物、昭衍新药等涨超8%，药明康德、常山药业、一品红、阳光诺和等跟涨。
消息面上，8月13日，浙江省卫生健康委员会等10部门印发《浙江省加快推动“人工智能+医疗健康”高质量发展行动计划》。其中提到，打造多模态医疗行业大模型，建设全自主AI研发框架，形成共性模型服务能力。开发覆盖医疗服务、健康管理、公共卫生、药械研发、行业治理等一批专病专科模型和医疗智能体。聚焦人工智能数据与应用、脑机接口、新药创制等领域部署实施重大科技专项，加强多模态人工智能、具身智能与医学、药学交叉领域的科研布局。鼓励科研机构加强医学人工智能跨学科合作，形成一批具有全球影响力的科研成果。另外，8月12日，国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。根据公告，今年共有534个药品通过基本医保目录的形式审查，121个药品通用名通过商保创新药目录的形式审查，包括定价百万元的抗癌药CAR-T在内，多款高价创新药冲刺商保创新药目录，寻求创新药多元支付的新途径。
@方正证券研究所 表示，“人工智能+"驱动医疗产业革命性发展，脑机接口、手术机器人等高端创新设备加速落地和应用拓展。脑机接口(BCI)商业转化持续加速，受国内监管审批对安全、伦理的高要求，以及产业发展优先推进庞大康复患者群体驱动，国内非侵入式在医疗康复、情绪管理等领域加速落地应用，市场前景广阔;同时侵入式脑机接口目前也取得了突破性进展，2025年成功开展首例临床。AI医疗再迎政策催化，细分赛道商业化进程有望加速。2025年7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+"行动的意见》，人工智能政策支持导向进一步明确且强烈。Al+医疗细分应用广泛，其中AI病理诊断、AI影像及AI制药应用相对成熟，或将加速兑现商业化价值。
$三博脑科(sz301293)$ 以神经外科高壁垒技术为核心，通过“医教研”体系实现技术转化与规模扩张，在老龄化与精准医疗趋势下，持续领跑民营脑科医疗赛道;
$振东制药(sz300158)$ 业务覆盖中西制药、中药材全产业链、健康护理和保健食品四大板块，利用AI大模型分析中药复方药效物质基础，优化药物设计流程，缩短研发周期，提升中药新药成功率;
$药明康德(sh603259)$ 以Al+创新药全链条赋能为核心，技术壁垒高，全球化产能受益于GLP-1及基因治疗风口。
【上证精选】
〇工业和信息化部近日发布《关于印发人工智能在生物制造领域典型应用案例(第一批)的通知》，请进一步推动人工智能与生物制造深度融合，促进生物制造全产业链提质升级。
〇市场监管总局、国家卫生健康委、国家中医药局13日联合发布《医疗广告认定指南》，为有力打击违法医疗广告提供更为清晰、更具可操作性的指引。聚焦社会反映集中的无资质“黑医院"“黑医生"发布广告误导群众就医选择的问题，此次发布的指南对“什么是医疗广告”进行了回答，对医疗广告发布主体作出了严格限定，明确规定除依法设立的医疗机构外，任何单位和个人不得自行或者委托他人发布医疗广告。
〇8月13日，浙江省商务厅等7部门印发《加快推进首店经济发展三年行动方案(2025-2027年)》。其中提到，力争到2027年，全省新增城市品牌首店2000家以上，其中华东区域以上高能级首店200家;打造首店集聚区、首店孵化区、首店提升区50个以上。打造首店提升区。支持有条件的县(市、区)适度开展“超前布局”“超能级招引”，引导优质品牌资源向县域延伸下沉，带动本地消费升级和商业提档。鼓励连锁品牌、区域龙头企业等依托县域重点综合体、商圈、步行街等开设县域首店，推动县域首店集聚发展，激发县域消费活力。力争到2027年，全省打造20个以上首店提升区。
〇广州市工业和信息化局近日发布关于印发《广州市虚拟电厂高质量发展实施方案》的通知。方案提出，至2025年底，虚拟电厂的接入容量200万千瓦，调节能力达到80万千瓦;至2026年底，接入容量达到400万千瓦，调节能力达到120万千瓦;至2027年底，实现10千伏及以上分布式光伏、用户侧储能、充换电设施等资源的接入，接入容量达到500万千瓦，调节能力达到150万千瓦。方案还提出，市级财政每年安排不超过1000万元给予市级虚拟电厂应用奖补。
〇8月12日，广东省高级人民法院、广东省生态环境厅、中国人民银行广东省分行联合印发《关于推进碳排放配额担保助力绿色金融发展的若干意见》，在全国首次为碳排放配额质押融资提供系统化司法保障。
〇8月13日，据国盾量子消息，中国计算机学会(CCF)携手国盾量子共同发起“CCF-国盾超导量子计算专项合作计划"。计划基于双方在超导量子计算领域的合作与专项科研经费，聚焦硬件操控、软件编译、算法设计、量子经典混合等量子计算前沿问题，围绕9个子课题和开放型选题开展研究攻关。旨在为广大创新学者提供使用量子计算资源、探索量子计算研究与应用落地的平台。
〇近日，重庆市经济和信息化委员会、重庆市通信管理局印发《重庆市加快推动“5G+工业互联网"升级发展实施方案》。其中提到，加速新型工业网络建设。加快实施大规模技术改造和设备更新，支持企业通过淘汰老旧设备或加装数据采集终端等方式，推动工业现场“聋哑”设备网络互联能力改造，重点支持高能耗设备、通用动力设备、新能源设备及用于生产制造环节的设备升级。
〇据TrendForce最新调查，2025年全球电子产业市场呈现分化，由数据中心建置驱动的AIServer需求一枝独秀，但智能手机、笔电、可穿戴式设备、电视等终端产品，由于高通胀压力、缺乏创新商品，叠加国际形势的不确定性，普遍陷入成长困境。预期2026年整体电子产业的增长动能将更加趋缓，正式进入低速成长的调整期。
【产业情报】
〇商业航天高景气延续卫星互联网建设与发射节奏全面提速
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8月13日，商业航天概念依旧活跃，烽火电子、商业航天涨停，臻镭科技、佳讯飞鸿、航天长峰涨超8%，华曙高科、中兵红箭、航天动力、探路者、楚江新材等跟涨。
消息面上，中国电子信息产业发展研究院军民所表示，自2020年我国商业航天产业规模首次突破万亿元之后，保持逐年增长态势，2024年达到2.3万亿元，复合增长率约22%，预计2025年将增至2.8万亿元。另外，国网星座3组卫星互联网低轨卫星近日成功发射入轨。9天3发，高密度的发射节奏，显示出我国卫星互联网建设正在提速。我国商业航天产业链厚积薄发，商业发射场、商业卫星初步获得可靠性认证。
@民生证券研究所 表示，卫星互联网产业的发展路径正持续清晰，在制造端，技术革新为规模化生产奠定基础;在发射端，商业航天发射场的投用与可重复使用火箭技术的发展，将显著降低发射成本、提升运力。此外，手机直连卫星技术的突破，更是为产业开辟了广阔而持久的需求空间。相关行业分析师表示，对于万颗卫星规模的卫星互联网来说，真正的密集组网还要依靠民商火箭充分进入市场。随着千帆星座发布最新发射招标，多款民商可复用火箭首飞在即，这一节点并不遥远。在星箭制造、发射和卫星应用的链条上，除了近年来新涌现的商业火箭、卫星公司，还分布着众多航天板块的上市公司。随着组网提速，这些公司的投资价值进一步受到关注。
$臻镭科技(sh688270)$ 是商业卫星载荷核心芯片供应商，专注于特种行业射频芯片及微系统，产品包括卫星用电源管理芯片、射频收发芯片、高速ADC/DAC芯片等，应用于相控阵雷达、数据链及卫星链载荷系统;
$航天科技(sz000901)$ 依托可回收火箭与卫星应用双驱动，业务覆盖航天飞行器制造?(惯导产品、固体火箭)及汽车电子，深度参与国家航天任务;
宗申动力(sz 001696 ) 是传统机械动力龙头，拓展航空活塞发动机(适配无人机)及氢能源。
〇世界人形机器人运动会开幕在即具身智能产业链协同升级
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8月13日，机器人概念热度上行，中马传动、东方精工、胜宏科技、大洋电机、工业富联等涨停，珠城科技、上纬新材、均胜电子等跟涨。消息面上，全球首个世界人形机器人运动会将于8月14日至17日在北京国家速滑馆举行，来自全球五大洲16个国家的280支队伍、500余台人形机器人将展开26个赛项、487场比赛、538个比赛项目的竞技对决。另外，8月13日至15日，2025年中国具身智能产业大会暨展览会在上海启幕。预计将吸引200+参展品牌、10,000+名观众及20+个专业采购团，助力打通具身智能产业链，从原材料、零部件供应商、系统集成商、仿真及测试到整机制造，将为行业提供一个全面展示前沿的技术、方案，深入行业交流，促进资源对接的舞台。
@中信建投研究所 表示，近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。继续看好板块整体行情，推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。
@万联证券研究所 表示，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。价格下探是人形机器人商业化的关键，目前成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一，长期还需攻克成本瓶颈，建议关注掌握核心零部件技术并实现低成本量产的公司，以及受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质公司。
工业富联(sh 601138 ) 专注于工业机器人的研发与生产，应用于智能制造生产线，提升自动化水平;
三花智控(sz 002050 ) 的核心产品包括伺服电机、谐波减速器、滚珠丝杠等关节执行器，扭矩密度达25Nm/kg，响应时间小于5ms，适配人形机器人关节运动(如特斯拉Optimus);
东方精工(sz 002611 ) 布局工业机器人本体及控制系统，结合物联网技术提供智能工厂解决方案。
【公告快递】
〇芯碁微装筹划发行H股并在香港联交所上市
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芯碁微装(sh 688630 ) 拟在境外发行股份(H股)并申请在香港联交所主板挂牌上市。公司将在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成此次发行H股并上市。
〇宝丽迪等上半年业绩增长
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宝丽迪(sz 300905 ) 上半年实现营业收入6.76亿元，同比增长1.47%;实现归属于上市公司股东的净利润6381.46万元，同比增长15.19%。
哈投股份(sh 600864 ) 上半年实现营业总收入14.75亿元，同比增长1.12%;归属于上市公司股东的净利润3.80亿元，同比增长233.08%。
哈铁科技(sh 688459 ) 上半年实现营业收入3.35亿元，同比增长22.54%;归母净利润3349.65万元，同比增长55.61%。公司拟每10股派发现金红利0.3元(含税)。
〇川环科技收到国内知名汽车制造商项目定点函
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川环科技(sz 300547 ) 近日收到国内知名汽车制造商J客户的2个项目定点函，公司为该客户配套液冷流体管路系统等产品，该2个项目预计生命周期6年，生命周期内公司配套管路产品总金额约为5亿元，预计量产时间2025年11月。J客户是国内领先的自主汽车品牌，本次公司再次获得该客户的2个新项目定点，是J客户对公司产品在技术、质量等方面的持续认可。
〇楚江新材拟3亿元投建空天复合材料高性能纤维预制体项目
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楚江新材(sz 002171 ) 为实现新一代先进复合材料及其预制体国产化，公司控股子公司江苏天鸟高新技术股份有限公司拟以3亿元，投资建设空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目。该项目目标产品为碳纤维、石英纤维等高性能纤维预制体，是为配套新一代航天装备对高性能结构复合材料、透波复合材料、结构功能/防隔热一体化复合材料等系列部件布局，同时兼顾碳/碳、碳陶刹车材料用碳纤维预制体生产线扩能，并拓展新兴产业市场。
〇正帆科技拟11.2亿元收购汉京半导体62.2318%股权
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正帆科技(sh 688596 ) 已与辽宁汉京半导体材料有限公司5名股东签署《股份转让协议》，购买上述5名股东持有的汉京半导体总计62.2318%的股权，转让价格合计为11.2亿元。本次交易高度契合公司发展战略，进一步推动公司OPEX业务的发展，交易完成后，汉京半导体将作为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。
〇恒瑞医药获得阿得贝利单抗注射液临床试验批准通知书
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恒瑞医药(sh 600276 ) 子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司、上海恒瑞医药有限公司、上海盛迪医药有限公司收到国家药监局核准签发关于注射用SHR-A2102、阿得贝利单抗注射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。注射用SHR-A2102为公司自主研发的靶向Nectin-4的抗体药物偶联物(ADC)，阿得贝利单抗注射液是公司自主研发的人源化抗PD-L1单克隆抗体。根据我国药品注册相关的法律法规要求，药物在获得药物临床试验批准通知书后，尚需开展临床试验并经国家药监局审评、审批通过后方可生产上市。
〇普门科技取得心肌标志物质控品医疗器械注册证
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普门科技(sh 688389 ) 近期收到广东省药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证(体外诊断试剂)》，产品名称为心肌标志物质控品，注册证编号为粤械注准20252401121，有效期至2030年8月11日。该产品适用于经公司配套校准品校准的电化学发光仪及配套试剂组成的公司电化学发光检测系统，对相应校准项目检测时的室内质量控制。此次注册证的取得，丰富及完善了公司在体外诊断领域的产品品种，有利于进一步提高公司的产品竞争力和市场拓展能力，对公司未来的经营将产生积极影响。
【资金观潮】
〇近两个月港股主题ETF净申购额超千亿元
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过去两个月来，资金加速涌入港股主题ETF。据Choice测算，6月10日以来，截至8月12日，港股主题ETF净申购额超千亿元，其中，富国港股通互联网ETF净申购额为157.36亿元，易方达香港证券ETF净申购额为136.44亿元，广发港股通非银ETF净申购额为106.14亿元。此外，汇添富港股通创新药ETF、华夏恒生科技指数ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、广发港股创新药ETF等净申购额均超过50亿元。
摩根基金认为，从资金面角度来看，港股吸引力持续提升。短期资金流入节奏或有波动，但对南向投资者而言，港股市场云集了诸多优质资产，长期配置价值依然存在。外资方面，自去年9月份以来，外资对中国资产的配比持续提升。随着寻求美元以外资产配置的需求增加，未来或为港股带来更多增量资金。
海富通基金表示，我国正处于新旧动能转换的重要时间节点，产业层面的深刻变革正在发生，消费的结构也正在发生变化，同时科技方面人工智能引领的新一轮向上周期拉开序幕。随着港股上市制度不断深化改革，优质中概股加快赴港上市，市场资产结构持续优化吸引南向资金持续加仓港股稀缺资产，或将支撑港股继续向上。
【机构调研】
〇润邦股份(sz 002483 ) 是高端港机全球领跑者:外销占比80.44%(覆盖70国)，卡尔玛港机整合显效(自动化码头订单激增)。船舶海工破局:斩获德国化学品船和拉美平台供应船订单，散料装卸系统智能化率突破90%。AI赋能港口起重机(无人化码头方案落地)，东南亚和中东市占率升至35%。
〇国光股份(sz 002749 ) 是植物调节剂龙头企业:持有农药登记证150个，“一证一品”政策催化行业集中度提升。技术壁垒:原药自给率超80%(成本波动免疫)，价值定价策略支撑毛利率逆势增长。渠道霸权:县乡级经销商网络覆盖率达95%，H1分红每10股派4元(现金分红率40%)。
〇三鑫医疗(sz 300453 ) 是血液净化出海先锋:H1海外收入1.87亿(增加67%)，透析设备出口暴增130%(印尼、秘鲁和墨西哥完成注册)。技术破壁:湿膜透析器打破外资垄断(生物相容性提升30%)，透析留置针集采中标率100%。可转债募资5.3亿扩产，人工血管和抗凝涂层导管进入临床。

2025-08-18 中证快报 （星期一）
【今日导读】
○量子计算重要突破 提升超导量子芯片性能
○生态环境部发文 禁产HFCs制冷剂冰冷产品
○糖尿病福音 基因编辑恢复自主胰岛素生产
○中国神华拟购买资产 三六零将发力智能体
【中证头条】
量子计算重要突破 提升超导量子芯片性能
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据报道，近日，清华、北大科研团队合作，在量子计算机体系结构领域取得重要进展。研究团队在国际上首次实现了支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN。该架构已在北京量子信息科学研究院的主流超导量子比特平台上成功实现并验证，其创新的指令集架构可直接提升现有超导量子芯片的性能表现。
点评：点评：量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有$三未信安(sh688489)$ 、$神州信息(sz000555)$ 等。
【中证聚焦】
生态环境部发文 将禁止生产HFCs制冷剂冰冷产品
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生态环境部组织起草了《关于禁止生产以氢氟碳化物（HFCs）为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的公告（征求意见稿）》，明确提出自2026年1月1日起禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品。这项政策是履行中国对《基加利修正案》承诺的关键举措，标志着中国家电行业正式进入环保制冷剂替代的新阶段。该禁令将加速制冷剂行业向第四代环保产品转型，推动家电产业链绿色升级。
点评：生态环境部禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的政策，标志着中国家电行业正式进入环保制冷剂替代的新阶段。随着《基加利修正案》的深入实施，中国家电行业将逐步构建以自然工质和第四代制冷剂为主导的环保制冷体系。自然工质制冷剂主要包括R290（丙烷）、R600a（异丁烷）、CO₂（R744）等。随着技术进步和标准放宽，R290在冷柜领域的应用将逐步扩大，预计2025年商用冷柜R290应用占比将达30%。随着技术迭代和政策支持，CO₂制冷系统将与可再生能源（如太阳能、余热回收）结合，降低初期投资门槛，预计2025年商用冷柜CO₂应用占比将达15%。A股相关概念股主要有$巨化股份(sh600160)$ 、$三美股份(sh603379)$ 等。
【要闻精选】
○央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量；强化逆周期调节，把握好政策实施的力度和节奏等。
○国家统计局发布数据，7月份，全国服务业生产指数同比增长5.8%。1—7月份全国网上零售额86835亿元，同比增长9.2%。1—7月份全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%。1—7月份全国固定资产投资增长1.6%。7月份规模以上工业增加值增长5.7%。
○国家医疗保障局印发《医疗保障按病种付费管理暂行办法》。
○7月我国民航运输规模创历史新高，全行业完成运输总周转量148.0亿吨公里、旅客运输量达7182.0万人次、货邮运输量86.7万吨，分别同比增长8.6%、3.9%、15.3%，总体运输规模进一步扩大。
○下周央行公开市场将有7118亿元逆回购到期。此外，下周二和下周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期。
○从多方获悉，2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土。
○据报道，美国总统特朗普于当地时间15日与俄罗斯总统普京会晤后表示，暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税的计划。
○OpenAI首席执行官Sam Altman表示，他希望在未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能服务所需的基础设施建设。
【产经透视】
糖尿病患者福音 基因编辑恢复自主胰岛素生产
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据报道，在用于人体的首次基因编辑临床试验中，一名长期患有1型糖尿病的男子成功移植经过基因改造的胰岛细胞，恢复了自主胰岛素生产能力。该技术尽管仍处于概念验证阶段，但成果首次证明，基因编辑技术可让异体细胞在不依赖免疫抑制的情况下长期存活。这一疗法若未来得以推广，有望彻底改变1型糖尿病的管理模式，使患者摆脱每日多次胰岛素注射和频繁血糖监测的负担。
点评：近年来，以CR ISPR 基因编辑技术为首的相关基因治疗技术快速发展，使得基因治疗更加安全，适应症范围由最初用于单基因遗传性疾病的治疗扩大到6000多种疾病，基因编辑技术在人类基因治疗的应用及普及已是大势所趋，随着更深入的研究和发展，其商业价值不容小觑。A股相关概念股主要有$贝瑞基因(sz000710)$ 、冠昊生物(sz 300238 ) 等。
【公司动向】
中国神华拟向国家能源集团及西部能源购买资产
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中国神华(sh 601088 ) 拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公司100%股权、电子商务公司100%股权、港口公司100%股权，并以支付现金的方式购买西部能源持有的内蒙建投100%股权。A股股票自2025年8月18日开市起复牌。
○8月15日，三六零(sh 601360 ) 集团20周年荣耀庆典上，周鸿祎明确下一阶段的公司战略：All In Agent。
○信科移动(sh 688387 ) 8月15日在互动平台表示，公司深度参与我国低轨卫星互联网建设，具备星载基站、星载相控阵天线、地面信关站、专用终端、核心网、网管以及测试仪表等系列产品和技术服务能力，全面支撑客户卫星网络系统建设。
○通宇通讯(sz 002792 ) 8月15日在互动平台表示，参股公司四川光为近期在高速光模块领域取得重要突破，首批800G OSFP 2×DR4 光模块已成功实现小批量交付。
○领益智造(sz 002600 ) 与九天创新（广东）智能科技有限公司签订战略合作协议，双方将聚焦智能机器人产业化落地，在多个领域展开深度合作。
○南都电源(sz 300068 ) 在电话会议中表示，下半年将推出半固态民用锂电产品。
○皖维高新(sh 600063 ) 拟在滨海沿海工业园投资建设乙烯法功能性聚乙烯醇树脂生产基地。规划总投资约100亿元，规划项目分两期建设。
○众合科技(sz 000925 ) 拟不超7.17亿元投建滨江全球总部及研发中心。
○安硕信息(sz 300380 ) 拟定增募资不超6亿元，用于基于人工智能的智慧信贷系统等项目。
○建投能源(sz 000600 ) 拟定增募资不超20亿元，投向西柏坡电厂四期工程。
○申能股份(sh 600642 ) 拟发行可转债募资不超20亿元，用于申能新疆塔城托里县135万千瓦风电项目、临港1#海上光伏项目等。
○云南白药(sz 000538 ) 全资子公司拟6.6亿元收购聚药堂100%股权。
○协创数据(sz 300857 ) 拟不超12亿元采购服务器用于算力租赁服务。
【资金观潮】
○8月15日沪深两市主力资金净流入151.49亿元。主力资金净流入前三的板块是证券、互联网服务和软件开发，分别净流入89.17亿元、39.45亿元和26.95亿元。主力资金净流入前三的个股是东方财富、天风证券和指南针，净流入额分别为55.29亿元、22.01亿元和14.10亿元。
○指南针(sz 300803 ) 8月15日涨停，成交额106.90亿元，换手率17.50%。龙虎榜数据显示，深股通专用专用席位买入7.40亿元，同时卖出2.91亿元。一机构专用席位净买入3.99亿元。知名游资席位银河证券大连黄河路证券营业部买入3.68亿元。另外两家营业部席位的买入额也都在1亿元以上。第二大卖出席位兴业证券深圳分公司卖出1.56亿元。
【一周回顾】
○本周中证快报重点资讯有：编制“十五五”海洋经济发展规划 突破一批关键核心技术，全国一张网 华为加速构建兆瓦超充网络，一月三倍 鸡苗价格大幅上涨还供不应求，精准操纵 中国研发出可编程染色体编辑技术，刷新行业标杆 全球首创AI神经网络电子皮肤发布等，相关概念股市场表现良好。

2025-08-15 时报财富资讯 （星期五）
【资讯导读】
1、供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨 两家头部公司盈利能力望改善
2、152家储能企业发声反内卷 储能企业迎来盈利改善机会
3、浙江华业：公司机筒螺杆满足PEEK材料注塑要求
4、均胜电子：已全面布局人形机器人领域并成立全资子公司
【今日头条】
供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨 这两家头部公司盈利能力望改善
——————
7月下旬以来，受储能需求激增、原料成本传导及行业集中度提升等因素影响，国内六氟磷酸锂价格价格呈现持续上涨趋势。据长江有色金属网 ，2025年8月14日，六氟磷酸锂报价区间为52900-55900元/吨，均价54400元/吨，较上一交易日跳涨1,000 元/吨。7月底至今累计涨幅达8%。
分析认为，此次上涨受电解液企业集中备货、碳酸锂成本传导及储能需求超预期释放共同驱动，当前行业库存已经降至1.5个月安全线下。储能装机量连续三个月同比增速超150%，带动磷酸铁锂电池需求激增，电解液企业为应对金九银十旺季提前备货，单月采购量环比提升。中小企业受制于氟化锂原料紧缺，实际有效产能近恢复至设计产能的六成，市场结构性短缺。成本端方面，电池级碳酸锂价格回升，叠加氟化锂价格跳动，六氟磷酸锂综合成本较上月增加，此轮涨价中电解液企业议价权显著增强。机构预测，六氟磷酸锂价格中枢有望维持在55000元/吨上方。随着工信部将六氟磷酸锂纳入《重点新材料首批次应用示范指导目录》，或进一步强化头部企业技术壁垒。
$天赐材料(sz002709)$ 公司是国内电解液龙头，六氟磷酸锂产能达11.2万吨，公司已构建了锂盐-添加剂-电解液一体化产业链，并深度绑定宁德时代及特斯拉等头部客户。此外，公司硫化物路线的固态电解质已处于中试阶段。
$新宙邦(sz300037)$ 公司添加剂专利壁垒突出（VC/FEC市占率40%），海外客户营收占比持续提升，截至今年年中公司六氟磷酸锂产能为6万吨。
【投资聚焦】
152家储能企业发声反内卷 储能企业迎来盈利改善机会
——————
据媒体报道，中国化学与物理电源行业协会8月13日发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。截至8月14日，已有152家企业参与此次倡议，参与企业集中涵盖锂离子电池、液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、飞轮储能、超级电容器、储热、PCS、BMS、储能系统集成商、智能装备、温控系统、消防系统、设计规划、施工安装等产业链和供应链单位，如在前十名锂离子电池生产企业中有九家积极参与了本次倡议，在前十名储能系统集成企业中有八家企业参与本次倡议，意味着协会发起的本次倡议获得了储能产业链企业积极响应和大力支持，有望逐步形成行业共识与自律。
近年来，伴随储能电池、储能变流器、储能系统等行业扩张加速、行业竞争压力加大，多数企业盈利面临承压。在反内卷持续推进与价格法修正背景下，随着行业出清加速与技术迭代推进，市场集中度有望进一步提升，具备成本与技术优势的头部企业盈利弹性值得期待。
$固德威(sh688390)$ 在储能小功率PCS领域出货量排名全球第一。
$鹏辉能源(sz300438)$ 储能锂电池业务布局扎实，储能电芯产品从小储向大储拓展，并及时卡位工商业储能等新兴赛道，与储能各赛道领先客户达成深度合作。
【独家参考】
浙江华业：公司机筒螺杆满足PEEK材料注塑要求
——————
$浙江华业(sz301616)$ 接受机构调研时表示，PEEK材料是一类新型的工程塑料材料，跟传统的塑胶材料相比具有较高的熔点，通常超过400℃，对机筒螺杆在材质、耐磨耐腐蚀性能以及热处理工艺有更高要求。公司主要产品为塑料成型设备核心零部件如机筒螺杆，公司现有的产品中，HPT系列的螺杆和HK双金属机筒，可以满足PEEK材料的注塑要求，针对这一类材料，公司有相应的产品支持。航空航天领域对产品的轻量化要求和结构强度较高。针对这一领域，公司已有相应的产品储备。例如可以应用在镁合金材料的半固态金属注射成型（MIM）领域。这一类产品未来在航空航天、新能源汽车领域的零部件轻量化方面都将有广泛的应用。
均胜电子：已全面布局人形机器人领域并成立全资子公司
——————
均胜电子(sh 600699 ) 8月14日在投资者互动平台回答称，公司已全面布局人形机器人领域，并于2025年4月正式成立全资子公司宁波均胜具身智能机器人有限责任公司，为国内外客户提供包括大小脑控制器、能源管理模块、高性能机身机甲材料等关键零部件以及机器人头部、胸腔总成等软硬件一体化解决方案。目前，公司已与海外和国内机器人厂商签署相关合作协议，利用公司遍布全球的供应链和生产制造能力提供机器人关键零部件产品。
【财经要闻】
1、国务院关于修改《中华人民共和国外国人入境出境管理条例》的决定。
2、央行：开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。
3、济南人工智能产业联盟成立。
4、参与融资融券交易投资者数量创年内新高。
5、A股成交额与两融余额连续两日双破2万亿 历史上仅7个。
6、贵州：到2027年基本完成重点区域低空基础设施建设。
7、应急管理部拟进一步规范安全评价检测检验技术服务行为。
【公告淘金】
1、中盐化工(sh 600328 ) 投资4.93亿元建设年产6万吨特种树脂技术升级改造项目。
2、科翔股份(sz 300903 ) 拟定增募资不超3亿元，用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目等。
3、康达新材(sz 002669 ) 拟2.75亿元收购中科华微51%股权 纳入特种集成电路设计与检测领域的优质资产。
4、巨力索具(sz 002342 ) 拟投资1亿元设立全资子公司巨力索具海洋科技（天津）有限公司。
5、恒瑞医药(sh 600276 ) 子公司收到SHR-7782注射液药物临床试验批准通知书。
6、锦浪科技(sz 300763 ) 上半年净利润6.02亿元，同比增长70.96%。
7、山鹰国际(sh 600567 ) 与云印技术、质子科技签订战略投资合作协议。
【龙虎榜看台】
资金流入保险、脑机接口等板块
——————
今日市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.46%报3666.44点，深成指跌0.87%报11451.43点，创业板指跌1.08%报2469.66点。沪深两市成交2.28万亿元，较上个交易日放量1283亿元。板块方面，保险、脑机接口、数字货币、电机等板块涨幅居前，军工、CPO、铜箔、锂矿等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
寒武纪(sh 688256 ) 获机构资金买入，总买入净额为16.88亿元；
四方精创(sz 300468 ) 获机构资金买入，总买入净额为9.47亿元；
中国长城(sz 000066 ) 获主力做T，总买入净额为5.97亿元；
万通发展(sh 600246 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.40亿元；
$sz 600410 $ 获机构资金买入，总买入净额为2.93亿元。
【新股申购】
凯众转债（ 113698 ）：申购代码：754037，信用级别：AA-，转股价值：106.14元。
【产品回顾】
时报财富资讯8月12日独家参考栏目个股飞龙股份(sz 002536 ) 发布2日区间最大涨幅19.90%，今日头条栏目个股天阳科技(sz 300872 ) 2日区间最大涨幅9.73%。

2025-08-15 时报财富资讯 （星期五）
【资讯导读】
1、供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨 两家头部公司盈利能力望改善
2、152家储能企业发声反内卷 储能企业迎来盈利改善机会
3、浙江华业：公司机筒螺杆满足PEEK材料注塑要求
4、均胜电子：已全面布局人形机器人领域并成立全资子公司
【今日头条】
供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨 这两家头部公司盈利能力望改善
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7月下旬以来，受储能需求激增、原料成本传导及行业集中度提升等因素影响，国内六氟磷酸锂价格价格呈现持续上涨趋势。据长江有色金属网 ，2025年8月14日，六氟磷酸锂报价区间为52900-55900元/吨，均价54400元/吨，较上一交易日跳涨1,000 元/吨。7月底至今累计涨幅达8%。
分析认为，此次上涨受电解液企业集中备货、碳酸锂成本传导及储能需求超预期释放共同驱动，当前行业库存已经降至1.5个月安全线下。储能装机量连续三个月同比增速超150%，带动磷酸铁锂电池需求激增，电解液企业为应对金九银十旺季提前备货，单月采购量环比提升。中小企业受制于氟化锂原料紧缺，实际有效产能近恢复至设计产能的六成，市场结构性短缺。成本端方面，电池级碳酸锂价格回升，叠加氟化锂价格跳动，六氟磷酸锂综合成本较上月增加，此轮涨价中电解液企业议价权显著增强。机构预测，六氟磷酸锂价格中枢有望维持在55000元/吨上方。随着工信部将六氟磷酸锂纳入《重点新材料首批次应用示范指导目录》，或进一步强化头部企业技术壁垒。
$天赐材料(sz002709)$ 公司是国内电解液龙头，六氟磷酸锂产能达11.2万吨，公司已构建了锂盐-添加剂-电解液一体化产业链，并深度绑定宁德时代及特斯拉等头部客户。此外，公司硫化物路线的固态电解质已处于中试阶段。
$新宙邦(sz300037)$ 公司添加剂专利壁垒突出（VC/FEC市占率40%），海外客户营收占比持续提升，截至今年年中公司六氟磷酸锂产能为6万吨。
【投资聚焦】
152家储能企业发声反内卷 储能企业迎来盈利改善机会
——————
据媒体报道，中国化学与物理电源行业协会8月13日发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。截至8月14日，已有152家企业参与此次倡议，参与企业集中涵盖锂离子电池、液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、飞轮储能、超级电容器、储热、PCS、BMS、储能系统集成商、智能装备、温控系统、消防系统、设计规划、施工安装等产业链和供应链单位，如在前十名锂离子电池生产企业中有九家积极参与了本次倡议，在前十名储能系统集成企业中有八家企业参与本次倡议，意味着协会发起的本次倡议获得了储能产业链企业积极响应和大力支持，有望逐步形成行业共识与自律。
近年来，伴随储能电池、储能变流器、储能系统等行业扩张加速、行业竞争压力加大，多数企业盈利面临承压。在反内卷持续推进与价格法修正背景下，随着行业出清加速与技术迭代推进，市场集中度有望进一步提升，具备成本与技术优势的头部企业盈利弹性值得期待。
$固德威(sh688390)$ 在储能小功率PCS领域出货量排名全球第一。
$鹏辉能源(sz300438)$ 储能锂电池业务布局扎实，储能电芯产品从小储向大储拓展，并及时卡位工商业储能等新兴赛道，与储能各赛道领先客户达成深度合作。
【独家参考】
浙江华业：公司机筒螺杆满足PEEK材料注塑要求
——————
$浙江华业(sz301616)$ 接受机构调研时表示，PEEK材料是一类新型的工程塑料材料，跟传统的塑胶材料相比具有较高的熔点，通常超过400℃，对机筒螺杆在材质、耐磨耐腐蚀性能以及热处理工艺有更高要求。公司主要产品为塑料成型设备核心零部件如机筒螺杆，公司现有的产品中，HPT系列的螺杆和HK双金属机筒，可以满足PEEK材料的注塑要求，针对这一类材料，公司有相应的产品支持。航空航天领域对产品的轻量化要求和结构强度较高。针对这一领域，公司已有相应的产品储备。例如可以应用在镁合金材料的半固态金属注射成型（MIM）领域。这一类产品未来在航空航天、新能源汽车领域的零部件轻量化方面都将有广泛的应用。
均胜电子：已全面布局人形机器人领域并成立全资子公司
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均胜电子(sh 600699 ) 8月14日在投资者互动平台回答称，公司已全面布局人形机器人领域，并于2025年4月正式成立全资子公司宁波均胜具身智能机器人有限责任公司，为国内外客户提供包括大小脑控制器、能源管理模块、高性能机身机甲材料等关键零部件以及机器人头部、胸腔总成等软硬件一体化解决方案。目前，公司已与海外和国内机器人厂商签署相关合作协议，利用公司遍布全球的供应链和生产制造能力提供机器人关键零部件产品。
【财经要闻】
1、国务院关于修改《中华人民共和国外国人入境出境管理条例》的决定。
2、央行：开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。
3、济南人工智能产业联盟成立。
4、参与融资融券交易投资者数量创年内新高。
5、A股成交额与两融余额连续两日双破2万亿 历史上仅7个。
6、贵州：到2027年基本完成重点区域低空基础设施建设。
7、应急管理部拟进一步规范安全评价检测检验技术服务行为。
【公告淘金】
1、中盐化工(sh 600328 ) 投资4.93亿元建设年产6万吨特种树脂技术升级改造项目。
2、科翔股份(sz 300903 ) 拟定增募资不超3亿元，用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目等。
3、康达新材(sz 002669 ) 拟2.75亿元收购中科华微51%股权 纳入特种集成电路设计与检测领域的优质资产。
4、巨力索具(sz 002342 ) 拟投资1亿元设立全资子公司巨力索具海洋科技（天津）有限公司。
5、恒瑞医药(sh 600276 ) 子公司收到SHR-7782注射液药物临床试验批准通知书。
6、锦浪科技(sz 300763 ) 上半年净利润6.02亿元，同比增长70.96%。
7、山鹰国际(sh 600567 ) 与云印技术、质子科技签订战略投资合作协议。
【龙虎榜看台】
资金流入保险、脑机接口等板块
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今日市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.46%报3666.44点，深成指跌0.87%报11451.43点，创业板指跌1.08%报2469.66点。沪深两市成交2.28万亿元，较上个交易日放量1283亿元。板块方面，保险、脑机接口、数字货币、电机等板块涨幅居前，军工、CPO、铜箔、锂矿等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
寒武纪(sh 688256 ) 获机构资金买入，总买入净额为16.88亿元；
四方精创(sz 300468 ) 获机构资金买入，总买入净额为9.47亿元；
中国长城(sz 000066 ) 获主力做T，总买入净额为5.97亿元；
万通发展(sh 600246 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.40亿元；
$sz 600410 $ 获机构资金买入，总买入净额为2.93亿元。
【新股申购】
凯众转债（ 113698 ）：申购代码：754037，信用级别：AA-，转股价值：106.14元。
【产品回顾】
时报财富资讯8月12日独家参考栏目个股飞龙股份(sz 002536 ) 发布2日区间最大涨幅19.90%，今日头条栏目个股天阳科技(sz 300872 ) 2日区间最大涨幅9.73%。

2025-08-15 中证快报 （星期五）
【今日导读】
○新型锂金属电池 能量密度和续航能力成倍提升
○今年上半年出货量倍增 智能眼镜市场需求强劲
○编制海洋经济发展规划 突破一批关键核心技术
○佳禾智能生产智能眼镜 巨力索具发力海洋经济
【中证头条】
新型锂金属电池 能量密度和续航能力成倍提升
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据报道，天津大学科研团队与合作者经过数年科技创新和技术攻关，首创高能金属锂电池电解液“离域化”设计理念，打破了传统电解液设计对主导溶剂化结构的依赖，实现了能量密度与综合性能的双提升。数据显示，该电池能量密度超过600瓦时/公斤的软包电芯和480瓦时/公斤的模组电池，其性能指标比现有锂离子电池的能量密度和续航能力直接提高了2-3倍。
点评：随着电动交通、低空经济、消费电子、人形机器人等新兴领域迅速发展，人们对高能量、长续航可充放电池的需求日益迫切。能量密度是电池核心指标，如何在重量更轻、体积更小的情况下储能更多电量是各国研究人员都在力求突破的技术难关。锂金属电池因具备远高于传统锂离子电池的理论能量密度，被视为解决现有电池性能瓶颈和续航能力的新一代电池技术。A股相关概念股主要有$科力远(sh600478)$ 、$盛新锂能(sz002240)$ 等。
【中证聚焦】
出货量倍增 智能眼镜市场需求强劲
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据报道，根据最新发布的Counterpoint《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告，2025年上半年全球智能眼镜市场的出货量同比增长了110%，其中AI智能眼镜占比78%。Counterpoint分析指出，上半年，Ray-Ban Meta智能眼镜的强劲需求以及小米、RayNeo和一些小品牌新厂商的加入推动了这一增长，另外，得益于Ray-Ban Meta AI眼镜的主导地位，人工智能眼镜细分市场的年增长同比超过250%，大幅超越整体市场。
点评：随着技术的持续迭代、价格的进一步下探以及应用场景的不断拓展，智能眼镜有望继智能手机、智能手表之后，成为下一个重要的个人科技设备。AI大模型与AR技术的结合，推动智能眼镜实时翻译、物体识别、健康监测等功能落地，提升用户体验。光学显示技术升级将显著改善显示效果与轻量化设计。中国《“十四五”扩大内需战略实施方案》《元宇宙产业创新发展三年行动计划》等政策明确支持智能眼镜技术研发与场景应用，2025年新增补贴政策进一步刺激消费。机构预测，2030年全球AI眼镜出货量或达1.4亿副，成为下一代交互入口，市场规模突破万亿级。A股相关概念股主要有$佳禾智能(sz300793)$ 、$中京电子(sz002579)$ 等。
【要闻精选】
○8月13日，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序 促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。截至8月14日，已有152家业内企业响应此次倡议。
○为保持银行体系流动性充裕，2025年8月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。
○我国数字基础设施在规模、技术等方面处于世界领先地位，截至2025年6月底，5G基站总数达到455万个，千兆宽带用户达2.26亿户，算力总规模位居全球第二。
○根据IDC《中国无线耳机市场月度出货量跟踪报告，2025年6月》，2025年上半年中国蓝牙耳机市场出货量约5998万台，同比增长7.5%。
○OpenAI联合创始人山姆·奥特曼（Sam Altman）计划投资脑机接口公司Merge Labs。
【产经透视】
编制“十五五”海洋经济发展规划 突破一批关键核心技术
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国家发展改革委相关负责人表示，按照中央财经委员会第六次会议部署，国家发展改革委正与相关部门一道着手“十五五”海洋经济发展规划以及相关领域专项规划的编制工作。国家发展改革委将更加注重创新驱动，部署尽快突破一批关键核心技术，接续取得一批原创重大成果，实现海洋科技高水平自立自强。与此同时，加快推动海洋传统产业转型升级，大力发展海上风电、海洋生物医药等新兴产业，积极培育海洋未来产业。A股相关概念股主要有$克莱特(bj831689)$ 、深水海纳(sz 300961 ) 等。
【公司动向】
○佳禾智能(sz 300793 ) 8月14日在互动平台上表示，公司有为安克、天猫、哈曼等客户生产智能音频眼镜。有为AR眼镜品牌生产GO系列AR眼镜产品。公司与其他客户合作的AR眼镜也将陆续开发完成进入试产验证阶段。
○巨力索具(sz 002342 ) 拟1亿元在天津设立海洋科技全资子公司。公司掌握了长期系泊产品设计、制造关键技术，解决了系泊产品高疲劳性能技术瓶颈。
○均胜电子(sh 600699 ) 8月14日在互动平台表示，公司已全面布局人形机器人领域，并于2025年4月正式成立全资子公司宁波均胜具身智能机器人有限责任公司，为国内外客户提供包括大小脑控制器、能源管理模块、高性能机身机甲材料等关键零部件以及机器人头部、胸腔总成等软硬件一体化解决方案。目前，公司已与海外和国内机器人厂商签署相关合作协议，利用公司遍布全球的供应链和生产制造能力提供机器人关键零部件产品。
○8月14日，神驰机电(sh 603109 ) 与七腾机器人正式达成深度战略合作关系，标志着神驰机电正式进军机器人领域，
○远东股份(sh 600869 ) 人形机器人线缆已搭载于优必选产品，应用于智元人形机器人的产品也已送样试验。
○长江电力(sh 600900 ) 董事会制定分红回报规划提出，拟对2026年至2030年每年度的利润分配按不低于当年合并报表中归属于母公司股东的净利润的70%进行现金分红。
○科翔股份(sz 300903 ) 拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过3亿元，用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目及补充流动资金。
○康达新材(sz 002669 ) 拟2.75亿元收购中科华微51%股权。中科华微专业从事高可靠集成电路产品研发和服务。
○容百科技(sh 688005 ) 一项固态电池专利获授权，攻克了全固态电池高温循环稳定性难题。
○赛轮轮胎(sh 601058 ) 拟2.91亿美元投建埃及年产360万条子午线轮胎项目。
○中原内配(sz 002448 ) 控股子公司获得国际客户定点，生命周期内预计销售总金额约4.9亿元。
○保隆科技(sh 603197 ) 在此前获得双腔空气弹簧电控减振器总成定点基础上，再次获得了闭式供气单元（ASU）、高度传感器、加速度传感器、储气罐、管路等产品定点，为该车型提供完整的智能悬架系统解决方案。
○孚能科技(sh 688567 ) 近日收到国内某头部新能源商用车客户的项目定点通知。
○佳电股份(sz 000922 ) 控股子公司中标6.09亿元核电项目。
○*ST建艺(sz 002789 ) 及旗下多家子公司相继中标多个项目，总价逾3.5亿元。
○润建股份(sz 002929 ) 8月14日在互动平台表示，目前公司已在马来西亚、印尼等东盟国家参与24个算力中心的建设运维工作；公司在城市治理、能源运维、智慧教育、智慧农业等多个行业打造的智能体，面向东盟国家完成落地应用。
○太极集团(sh 600129 ) 收到招商银行重庆分行出具的《贷款承诺函》，贷款承诺额度为不超过1.08亿元，融资期限为3年，贷款用途为股票回购专项贷款。
【资金观潮】
○8月14日沪深两市主力资金净流出900.56亿元。主力资金净流入前三的板块是保险、酿酒和电机，分别净流入8.96亿元、5.67亿元和3.42亿元。主力资金净流入前三的个股是宁德时代、华胜天成和中科曙光，净流入额分别为14.17亿元、11.16亿元和10.16亿元。
○寒武纪(sh 688256 ) 8月14日涨10.35%，成交额140.40亿元。龙虎榜数据显示，近三个交易日，沪股通专用席位买入32.11亿元，同时卖出33.95亿元。瑞银证券上海花园石桥路证券营业部席位净买入6.73亿元，方正证券重庆金开大道证券营业部席位买入11.35亿元，中信证券上海分公司席位买入8.34亿元，一机构专用席位买入9.52亿元。两机构专用席位分别卖出6.45亿元和5.58亿元。中信证券深圳滨海大道证券营业部席位卖出5.18亿元。