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远东股份 600869 刚发布机构最新调研公司去美国产品出海供货英伟达+远东股份已经是英伟达供应商+空芯光纤+PCIe5.0芯片（万通发展）+液冷服务器+铜缆高速连接+AI服务器电源BBU+数据中心交换机+客户中芯国际、华虹半导体等多逻辑

远东股份600869
1. 公司去美国产品出海供货英伟达，公司取得全球顶尖人工智能芯片公司英伟达在中国稀缺的Vendor Code（供货商），为其供应高速铜缆、连接器等多款产品，并快速推进液冷，HVLP及BBU等关键技术的研发测试，加快技术及产品迭代；公司拥有完全自主的液冷散热核心技术，己开展新一代液冷技术的开发送样检测；此外，相关产品也同步在和国内芯片领域龙头（中芯国际等）和主流云运营商合作。
2、公司研发集成芯片微型传感器与AI算法的智能电缆系统，持续服务中芯国际、华虹半导体等头部客户。
3.远东股份旗下的远东电缆作为我国线缆行业的领跑企业，凭借卓越的创新能力，成功推出PCIe GenX系列高速铜缆，引领数据传输跃迁上“高速通道”。目前，公司持续推进与全球领先人工智能芯片公司的合作，随着产品的快速迭代和需求增长，公司适配的产品系列也在持续增加。万通发展PCIe5.0芯片。





4、公司已与优必选、智元等企业达成战略合作，定制化开发、供应、集成，并逐渐为机器人线缆建立行业标准。
5、公司多模光纤，在数据中心应用于交换机和服务器之间的数据连接，成本低、带宽高，可满足当前400G/800G的数据传输要求；OM5多模光纤可满足1.6T及3.2T系统的数据传输要求。空芯光纤也正从研发走向小批量，其带宽高、延时小、衰减低，是未来数据中心和骨干网络数据传输的最优解决方案。
6、公司户用/工商业/源网侧等储能项目稳步落地，调节绿色能源动态平衡。公司已经实现AIDC领域高倍率圆柱电池系列产品批量生产，并推进下一代 BBU配套的21700-5.0Ah全极耳新产品开发。
7、在铜箔领域，公司正加快推进HVLP等高速PCB铜箔的研发进度，以及为固态电池储备镀镍铜箔技术。
8、在低空领域：全域低空规划、低空雷达网通讯网建设、空管平台管理，有望成为机场板块的第二增长曲线。
公司已完成回购1.97亿元、董事长增持超3,000万元，并正在落实1.2亿元员工持股计划。

远东股份600869公司将继续推动全业务向AI领域延展升级，重点发力产品出海供货英伟达高速连接及连接器、空芯光纤+PCIe5.0芯片（万通发展）+液冷服务器+铜缆高速连接+AI服务器电源BBU+数据中心交换机+高速铜缆、多模光纤/空芯光纤、HVLP铜箔、AI服务器BBU及数据中心备用电源，等核心方向，实现制造业全面升级。

远东股份 600869 刚刚发布的机构最新调研空芯光纤+产品出海+液冷服务器+铜缆高速连接+AI服务器电源BBU+HVLP铜箔+数据中心备用电源+数据中心交换机等多逻辑

远东股份600869
1.产品出海，公司取得全球顶尖人工智能芯片公司在中国稀缺的Vendor Code，为其供应高速铜缆、智驾数据传输线、车载线、电源线、连接器等多款产品，并快速推进液冷，HVLP及BBU等关键技术的研发测试，加快技术及产品迭代；公司拥有完全自主的液冷散热核心技术，己开展新一代液冷技术的开发送样检测；此外，相关产品也同步在和国内芯片领域龙头和主流云运营商合作。
2、公司研发集成芯片微型传感器与AI算法的智能电缆系统，持续服务中芯国际、华虹半导体等头部客户。
3、公司已与优必选、智元等企业达成战略合作，定制化开发、供应、集成，并逐渐为机器人线缆建立行业标准。
4、公司多模光纤，在数据中心应用于交换机和服务器之间的数据连接，成本低、带宽高，可满足当前400G/800G的数据传输要求；OM5多模光纤可满足1.6T及3.2T系统的数据传输要求。空芯光纤也正从研发走向小批量，其带宽高、延时小、衰减低，是未来数据中心和骨干网络数据传输的最优解决方案。
5、公司户用/工商业/源网侧等储能项目稳步落地，调节绿色能源动态平衡。公司已经实现AIDC领域高倍率圆柱电池系列产品批量生产，并推进下一代 BBU配套的21700-5.0Ah全极耳新产品开发。
6、在铜箔领域，公司正加快推进HVLP等高速PCB铜箔的研发进度，以及为固态电池储备镀镍铜箔技术。
7、在低空领域：全域低空规划、低空雷达网通讯网建设、空管平台管理，有望成为机场板块的第二增长曲线。
公司已完成回购1.97亿元、董事长增持超3,000万元，并正在落实1.2亿元员工持股计划。

远东股份600869公司将继续推动全业务向AI领域延展升级，重点发力高速连接及连接器、高速铜缆、多模光纤/空芯光纤、HVLP铜箔、AI服务器BBU及数据中心备用电源等核心方向，实现制造业全面升级。

2025-08-28 中证投资参考 （星期四）
【今日导读】
＞国家支持终端设备直连卫星 产业链将迎新机遇
＞华为披露氮化镓最新技术 产业链有望迎来机遇
＞巨头合作部署下一代计算架构 量子计算将提速
＞物流降本大势所趋 无人配送大规模商业化可期
【中证视点】
国家支持终端设备直连卫星 产业链将迎新机遇
---------
工信部8月27日发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。《意见》提出，到2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万。促进低轨卫星互联网加快发展，实现全球范围内宽带网络覆盖。支持开展手机等终端设备直连卫星业务，推动卫星通信形成规模效应。组织开展卫星物联网商用试验，研究设立新型卫星通信业务，进一步扩大向民营企业开放。
另外，有消息称，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。牌照的发放意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。
目前，卫星互联网发展势头迅猛，天地融合已成为信息通信技术产业发展的重要趋势和特征，卫星通信正在由专业领域向大众领域快速普及延伸，有望形成新的经济增长点。可关注$中国卫通(sh601698)$ 、$华力创通(sz300045)$ 及$天银机电(sz300342)$ 等。
【热点聚焦】
华为披露氮化镓最新技术 产业链有望迎来机遇
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华为公司与山东大学的研究团队近日联合宣布，他们在高压电力电子器件领域取得了重大突破。双方成功开发出一种1200V全垂直GaN-on-Si沟槽MO SFET ，其核心技术创新“氟注入终端（FIT-MOS）技术”显著提升了器件的性能，使其达到了与成本高昂的GaN衬底器件相当的水平。这项研究成果为千伏级电力电子系统提供了极具成本效益的解决方案。
这项成果发表于《IEEE电子器件快报》，有望推动氮化镓器件在新能源汽车快充、光伏储能、5G通信设备等领域的普及，降低成本，加速市场应用。据QYR数据，全球氮化镓器件市场预计2030年达60亿美元，年复合增长率31.2%。华为的突破或成行业拐点，为上下游产业链带来新机遇。
行业公司中，$露笑科技(sz002617)$ 碳化硅/氮化镓衬底项目获合肥产投、华为哈勃参股，具备6英寸Si-GaN外延能力。$至纯科技(sh603690)$ 华为是公司的客户，公司为华为提供系统集成及湿法设备等服务和产品，公司湿法设备产品聚焦晶圆制造的前道工艺，主要应用于扩散、光刻、刻蚀、离子注入等。
【行业动态】
巨头合作部署下一代计算架构 量子计算将提速
---------
北京时间周二晚间，老牌美国科技巨头IBM与AI算力芯片全球排名第二的AMD发布公告，宣布将共同开发被称为“量子中心超级计算”的下一代计算架构，并豪言此举或将“重新定义计算的未来”。简单来讲，双方的合作是将IBM的量子计算机与AMD的CPU、GPU和FPGA芯片结合，构建量子计算机与高性能计算（HPC）技术的协同效应。两家公司同时宣布，将在今年晚些时候首次进行实机演示，展示量子计算如何与HPC技术协同部署。
量子计算机，这一曾被视为科幻的技术奇迹，如今正逐步从理论走向现实，并在不断迭代中展现其颠覆性的计算潜力。近日，我国量子领域取得多项突破，不仅为产业发展注入了新的活力，同时吸引了产业链上市公司积极布局，可关注国盾量子(sh 688027 ) 、神州信息(sz 000555 ) 等。
开学季第三批国补下达 教育硬件与3C数码有望放量
---------
根据淘宝天猫官方，国家以旧换新第三批资金已下达，8月26日起，淘宝天猫率先启动可领。据了解，今年国补范围再扩容：当下正值开学季，智能灯、学桌椅、学机等首次纳入以旧换新补贴范围，最高补贴20%；同时，单价6000元以内的手机、平板、智能手表、手环等3C数码产品，可享15%补贴，最高减500元。
本轮补贴首次将“开学季”纳入政策窗口，智能学硬件与6000元以下3C数码成为最大增量市场，业内预计可直接撬动超400亿元终端销售，相关上市公司订单弹性有望在9月集中体现。相关上市公司中，乐歌股份(sz 300729 ) 乐歌智能学桌可搭载智慧屏，公司正在研究将chatGPT和文心一言接入公司的智慧屏，以提高产品的智能化水平和用户体验；佛山照明(sz 000541 ) 与华为合作快充学台灯。
【产业观察】
绿证价格暴涨 关注风电运营商的投资机会
---------
近期，在政策、市场和国际因素共同作用下，国内绿证价格的持续上涨态势引发关注。根据北极星风力发电网统计数据显示，从核发之日起到2025年8月，两年有效期内的风电绿证价格已经从0.2元/个上涨至50元/个，虽然由于电量生产年限不同导致的绿证挂牌交易呈现出极大价格差距，但结合国家能源局发布的全国可再生能源绿证核发及交易数据来看，2025年4月至6月，2025年电量生产年的绿证平均价格已经从4.12元/个上涨至6.48元/个，近期的绿证价格呈现出明显的上涨趋势。
从核发数量看，国家能源局数据显示，从2025年1月起，国家能源局核发的绿证数量从2.31亿个，增长至6月份的2.78亿个，今年上半年全国共计核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个，同比增长1.49倍。根据北极星电力市场网统计，2025年上半年在核发绿证数量方面，风电位居首位，上半年核发绿证57629万个，占比42.03%；在交易数量上，风电同样居于首位。综合来看，绿证数量的增长和价格的飙升将对风电运营商产生积极影响，建议关注龙源电力(sz001289) 、三峡能源(sh 600905 ) 等。
人民币对美元全线升值 关注民航估值修复空间
---------
8月27日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1108元，相较前一交易日中间价7.1188元，调升80基点，续创2024年11月以来升值高点。同日，在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率双双高开，收复7.15关口。
人民币对美元汇率明显走升是内外部因素共振的结果。从内部因素看，国内资本市场近期快速回暖，A股市场交投活跃，风险偏好回升推动跨境资金增配人民币资产。同时，我国经济增长和外贸形势稳定向好，贸易顺差保持在较高水平，市场主体对经贸摩擦的担忧逐渐缓解，以及美元走弱促使出口企业加速结汇。从外部因素看，美联储政策转向为人民币打开升值空间。分析师预计，短期内人民币汇率还会处于偏强运行状态。
布局上，人民币升值对民航、造纸、国际工程等相关产业有提振作用，以民航为例，人民币升值会降低航空公司的成本，减轻外币负债压力。叠加民航近期多次强调“反内卷”，高频数据持续修复，行业存在估值修复空间，可关注中国国航(sh 601111 ) 、南方航空(sh 600029 ) 。
高额合作频现 AI制药或处于爆发期前夕
---------
8月上旬，晶泰控股发布公告，其间接全资附属公司深圳晶泰科技有限公司与 DoveTree 完成总订单规模近60亿美元的管线合作签约。晶泰科技将利用其基于“AI+机器人”的端到端人工智能药物发现平台，为DoveTree选定的多个主要针对肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，发现和开发小分子及抗体类候选药物。此前6月份，石药集团与阿斯利康订立战略研发合作协议，以利用石药集团AI引擎双轮驱动的高效药物发现平台，发现和开发新型口服小分子候选药物，并获得1.1亿美元首付款。
另外，技术端，AlphaFold 3精准预测生命分子结构，国内AI设计药物临床突破，研发周期缩短至传统十分之一。
AI制药领域正经历着快速的迭代和变革，算法的更新迭代和算力的支持为AI在制药领域的应用打下了良好的基础。目前AI算法在临床前药物发现阶段已经有着深入且深刻的应用，海外头部临床CRO公司在临床试验中已经布局AI多年，完全由AI研发的新药有望在1-2年内成功上市。看好AI制药行业长期的发展潜力及前景。
上市公司，1）恒瑞医药(sh 600276 ) 自研AI分子设计平台“HRS-AI”优化PD-1联合治疗方案。积极与全球领先的A1药物设计公司合作。2)百济神州(sh 688235 ) 与Google Cloud共建AI药物发现平台。3）皓元医药(sh 688131 ) 已与华东师范大学签约，双方将打造“AI药物探索联合实验室”。
【信息追踪】
物流降本大势所趋 无人配送大规模商业化可期
---------
近期，河南、广东、浙江等多地出台降低企业成本的政策措施，围绕降低物流、资金成本等重点方面，帮助企业降本增效、轻装上阵。其中，降低物流成本方面，地方着力加快多式联运体系建设。据交通运输部综合测算，现阶段我国多式联运量占全社会货运量比重每提高1个百分点，可降低全社会物流总费用约0.9个百分点，节约成本支出1000亿元左右。
除了提升货运量、政策优惠补贴外，智慧物流进程也明显加快。今年以来，商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，明确提出推广无人配送车等智能设备；交通运输部《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见并即将出台，预计会重点支持自动驾驶在物流领域的应用。在此之前，政策环境变化为无人物流车提供了难得发展机遇。
无人物流车作为快递行业降本增效的关键技术，在电商末端配送环节助力快递企业结构性降本与网络优化，各企业正积极推进无人车布局，2025年将进入规模化商用爆发拐点。最新产业数据显示，截至2025年上半年，全国已有103个城市开放无人配送车辆路权，覆盖超过80%的主要物流节点城市；全国无人配送车保有量突破6000台，较2024年增长超50%；应用场景覆盖快递、即时配送、商超零售等100余类，累计完成订单交付量超1亿件。
上市公司，顺丰控股(sz 002352 ) 已投入使用数百台定制化无人车提升效率并降低成本，持续探索多项技术应用以引领物流现代化；科捷智能(sh 688455 ) 是一家智慧物流装备与解决方案提供商，主要为客户提供智能仓储、智能输送、智能分拣等一系列的智慧物流解决方案；井松智能(sh 688251 ) 是国内智慧物流系统解决方案的领军企业；智莱科技(sz 300771 ) 自主研发无人送货车和无人机接收柜。

2025-08-28 中证投资参考 （星期四）
【今日导读】
＞国家支持终端设备直连卫星 产业链将迎新机遇
＞华为披露氮化镓最新技术 产业链有望迎来机遇
＞巨头合作部署下一代计算架构 量子计算将提速
＞物流降本大势所趋 无人配送大规模商业化可期
【中证视点】
国家支持终端设备直连卫星 产业链将迎新机遇
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工信部8月27日发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。《意见》提出，到2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万。促进低轨卫星互联网加快发展，实现全球范围内宽带网络覆盖。支持开展手机等终端设备直连卫星业务，推动卫星通信形成规模效应。组织开展卫星物联网商用试验，研究设立新型卫星通信业务，进一步扩大向民营企业开放。
另外，有消息称，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。牌照的发放意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。
目前，卫星互联网发展势头迅猛，天地融合已成为信息通信技术产业发展的重要趋势和特征，卫星通信正在由专业领域向大众领域快速普及延伸，有望形成新的经济增长点。可关注$中国卫通(sh601698)$ 、$华力创通(sz300045)$ 及$天银机电(sz300342)$ 等。
【热点聚焦】
华为披露氮化镓最新技术 产业链有望迎来机遇
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华为公司与山东大学的研究团队近日联合宣布，他们在高压电力电子器件领域取得了重大突破。双方成功开发出一种1200V全垂直GaN-on-Si沟槽MO SFET ，其核心技术创新“氟注入终端（FIT-MOS）技术”显著提升了器件的性能，使其达到了与成本高昂的GaN衬底器件相当的水平。这项研究成果为千伏级电力电子系统提供了极具成本效益的解决方案。
这项成果发表于《IEEE电子器件快报》，有望推动氮化镓器件在新能源汽车快充、光伏储能、5G通信设备等领域的普及，降低成本，加速市场应用。据QYR数据，全球氮化镓器件市场预计2030年达60亿美元，年复合增长率31.2%。华为的突破或成行业拐点，为上下游产业链带来新机遇。
行业公司中，$露笑科技(sz002617)$ 碳化硅/氮化镓衬底项目获合肥产投、华为哈勃参股，具备6英寸Si-GaN外延能力。$至纯科技(sh603690)$ 华为是公司的客户，公司为华为提供系统集成及湿法设备等服务和产品，公司湿法设备产品聚焦晶圆制造的前道工艺，主要应用于扩散、光刻、刻蚀、离子注入等。
【行业动态】
巨头合作部署下一代计算架构 量子计算将提速
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北京时间周二晚间，老牌美国科技巨头IBM与AI算力芯片全球排名第二的AMD发布公告，宣布将共同开发被称为“量子中心超级计算”的下一代计算架构，并豪言此举或将“重新定义计算的未来”。简单来讲，双方的合作是将IBM的量子计算机与AMD的CPU、GPU和FPGA芯片结合，构建量子计算机与高性能计算（HPC）技术的协同效应。两家公司同时宣布，将在今年晚些时候首次进行实机演示，展示量子计算如何与HPC技术协同部署。
量子计算机，这一曾被视为科幻的技术奇迹，如今正逐步从理论走向现实，并在不断迭代中展现其颠覆性的计算潜力。近日，我国量子领域取得多项突破，不仅为产业发展注入了新的活力，同时吸引了产业链上市公司积极布局，可关注国盾量子(sh 688027 ) 、神州信息(sz 000555 ) 等。
开学季第三批国补下达 教育硬件与3C数码有望放量
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根据淘宝天猫官方，国家以旧换新第三批资金已下达，8月26日起，淘宝天猫率先启动可领。据了解，今年国补范围再扩容：当下正值开学季，智能灯、学桌椅、学机等首次纳入以旧换新补贴范围，最高补贴20%；同时，单价6000元以内的手机、平板、智能手表、手环等3C数码产品，可享15%补贴，最高减500元。
本轮补贴首次将“开学季”纳入政策窗口，智能学硬件与6000元以下3C数码成为最大增量市场，业内预计可直接撬动超400亿元终端销售，相关上市公司订单弹性有望在9月集中体现。相关上市公司中，乐歌股份(sz 300729 ) 乐歌智能学桌可搭载智慧屏，公司正在研究将chatGPT和文心一言接入公司的智慧屏，以提高产品的智能化水平和用户体验；佛山照明(sz 000541 ) 与华为合作快充学台灯。
【产业观察】
绿证价格暴涨 关注风电运营商的投资机会
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近期，在政策、市场和国际因素共同作用下，国内绿证价格的持续上涨态势引发关注。根据北极星风力发电网统计数据显示，从核发之日起到2025年8月，两年有效期内的风电绿证价格已经从0.2元/个上涨至50元/个，虽然由于电量生产年限不同导致的绿证挂牌交易呈现出极大价格差距，但结合国家能源局发布的全国可再生能源绿证核发及交易数据来看，2025年4月至6月，2025年电量生产年的绿证平均价格已经从4.12元/个上涨至6.48元/个，近期的绿证价格呈现出明显的上涨趋势。
从核发数量看，国家能源局数据显示，从2025年1月起，国家能源局核发的绿证数量从2.31亿个，增长至6月份的2.78亿个，今年上半年全国共计核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个，同比增长1.49倍。根据北极星电力市场网统计，2025年上半年在核发绿证数量方面，风电位居首位，上半年核发绿证57629万个，占比42.03%；在交易数量上，风电同样居于首位。综合来看，绿证数量的增长和价格的飙升将对风电运营商产生积极影响，建议关注龙源电力(sz001289) 、三峡能源(sh 600905 ) 等。
人民币对美元全线升值 关注民航估值修复空间
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8月27日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1108元，相较前一交易日中间价7.1188元，调升80基点，续创2024年11月以来升值高点。同日，在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率双双高开，收复7.15关口。
人民币对美元汇率明显走升是内外部因素共振的结果。从内部因素看，国内资本市场近期快速回暖，A股市场交投活跃，风险偏好回升推动跨境资金增配人民币资产。同时，我国经济增长和外贸形势稳定向好，贸易顺差保持在较高水平，市场主体对经贸摩擦的担忧逐渐缓解，以及美元走弱促使出口企业加速结汇。从外部因素看，美联储政策转向为人民币打开升值空间。分析师预计，短期内人民币汇率还会处于偏强运行状态。
布局上，人民币升值对民航、造纸、国际工程等相关产业有提振作用，以民航为例，人民币升值会降低航空公司的成本，减轻外币负债压力。叠加民航近期多次强调“反内卷”，高频数据持续修复，行业存在估值修复空间，可关注中国国航(sh 601111 ) 、南方航空(sh 600029 ) 。
高额合作频现 AI制药或处于爆发期前夕
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8月上旬，晶泰控股发布公告，其间接全资附属公司深圳晶泰科技有限公司与 DoveTree 完成总订单规模近60亿美元的管线合作签约。晶泰科技将利用其基于“AI+机器人”的端到端人工智能药物发现平台，为DoveTree选定的多个主要针对肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，发现和开发小分子及抗体类候选药物。此前6月份，石药集团与阿斯利康订立战略研发合作协议，以利用石药集团AI引擎双轮驱动的高效药物发现平台，发现和开发新型口服小分子候选药物，并获得1.1亿美元首付款。
另外，技术端，AlphaFold 3精准预测生命分子结构，国内AI设计药物临床突破，研发周期缩短至传统十分之一。
AI制药领域正经历着快速的迭代和变革，算法的更新迭代和算力的支持为AI在制药领域的应用打下了良好的基础。目前AI算法在临床前药物发现阶段已经有着深入且深刻的应用，海外头部临床CRO公司在临床试验中已经布局AI多年，完全由AI研发的新药有望在1-2年内成功上市。看好AI制药行业长期的发展潜力及前景。
上市公司，1）恒瑞医药(sh 600276 ) 自研AI分子设计平台“HRS-AI”优化PD-1联合治疗方案。积极与全球领先的A1药物设计公司合作。2)百济神州(sh 688235 ) 与Google Cloud共建AI药物发现平台。3）皓元医药(sh 688131 ) 已与华东师范大学签约，双方将打造“AI药物探索联合实验室”。
【信息追踪】
物流降本大势所趋 无人配送大规模商业化可期
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近期，河南、广东、浙江等多地出台降低企业成本的政策措施，围绕降低物流、资金成本等重点方面，帮助企业降本增效、轻装上阵。其中，降低物流成本方面，地方着力加快多式联运体系建设。据交通运输部综合测算，现阶段我国多式联运量占全社会货运量比重每提高1个百分点，可降低全社会物流总费用约0.9个百分点，节约成本支出1000亿元左右。
除了提升货运量、政策优惠补贴外，智慧物流进程也明显加快。今年以来，商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，明确提出推广无人配送车等智能设备；交通运输部《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见并即将出台，预计会重点支持自动驾驶在物流领域的应用。在此之前，政策环境变化为无人物流车提供了难得发展机遇。
无人物流车作为快递行业降本增效的关键技术，在电商末端配送环节助力快递企业结构性降本与网络优化，各企业正积极推进无人车布局，2025年将进入规模化商用爆发拐点。最新产业数据显示，截至2025年上半年，全国已有103个城市开放无人配送车辆路权，覆盖超过80%的主要物流节点城市；全国无人配送车保有量突破6000台，较2024年增长超50%；应用场景覆盖快递、即时配送、商超零售等100余类，累计完成订单交付量超1亿件。
上市公司，顺丰控股(sz 002352 ) 已投入使用数百台定制化无人车提升效率并降低成本，持续探索多项技术应用以引领物流现代化；科捷智能(sh 688455 ) 是一家智慧物流装备与解决方案提供商，主要为客户提供智能仓储、智能输送、智能分拣等一系列的智慧物流解决方案；井松智能(sh 688251 ) 是国内智慧物流系统解决方案的领军企业；智莱科技(sz 300771 ) 自主研发无人送货车和无人机接收柜。

2025-08-28 上证早知道 （星期四）
【今日导读】
＞英伟达发布Jetson Thor计算平台 机器人产业自主智能再迎突破
＞稀土价格业绩双轮驱动上涨 稀土永磁产业链高景气度再抬升
＞圣湘生物产品取得医疗器械注册证 天山铝业等上半年业绩增长
＞达实智能签约城市更新项目 首批基金2025年中期报告出炉
【上证聚焦】
〇英伟达发布Jetson Thor计算平台机器人产业自主智能再迎突破
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8月27日，机器人概念热度上行。截至收盘，豪恩汽电20cm涨停，岩山科技、科远智慧、麦格米特、瑞芯微、富佳股份涨停，科大智能、云天励飞、美格智能涨幅靠前。
消息面上，英伟达近日正式推出新一代专为物理AI和机器人开发者设计的计算平台Jetson Thor，包括开发者套件Jetson AGX Thor和量产模组JetsonT5000、带有丰富接口的参考载板、带风扇的主动式散热器及电源适配器。这款全新的机器人计算机将成为科研与工业领域机器人系统的“大脑”，可在端侧设备上同时运行多个生成式AI模型，最大限度降低对云端的依赖。
@中信证券研究所 表示，国务院印发《关于深入实施”人工智能+"行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合。新一代智能终端、智能体的应用普及是重点要求之一，目标到2030年实现普及率超90%。具身智能机器人作为重要的新一代智能终端产品，在文件印发后，有望在技术发展、配套基础设施、法规体系等多个层面将得到支持，行业进入高质量发展快车道。具身智能产业链具备高技术壁垒的细分龙头及新技术有望带来潜在的颠覆性机遇。@华西证券研究所 表示，人形机器人作为具身智能的核心载体，正处于商业化爆发前夜。政策支持、技术成熟、需求激增与供给竞争共同驱动行业发展，预计2035年全球市场规模或突破1500亿美元。国产供应链凭借成本与量产优势加速替代，控制、传感及灵巧手等关键领域孕育投资机遇。
$岩山科技(sz002195)$ 自研非Transformer架构的通用大模型(RockAl)，支持端侧部署，适配机器人嵌入式系统;
$工业富联(sh601138)$ 核心产品涵盖工业机器人本体、精密工具及自动化解决方案，应用于电子产品智能制造生产线;
$卧龙电驱(sh600580)$ 提供机器人”关节与心脏”(电机驱动系统)，战略押注人形机器人核心部件。
【上证精选】
〇商务部副部长在国务院新闻办新闻发布会上表示，下个月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。
〇商务部服贸司司长27日在国务院新闻办新闻发布会上表示，目前，商务部正持续跟踪跨境服务贸易负面清单实施情况，会同相关部门和地方及时解决清单实施过程中遇到的堵点问题，持续做好负面清单实施工作。未来，将对接国际高标准经贸规则，有序推进跨境服务贸易梯度开放，不断提升服务贸易自由化、便利化水平。
〇交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任8月27日在例行新闻发布会上表示，建设综合交通运输大模型，是深入推动“人工智能+交通运输"行动的重要举措。目前，交通运输部明确提出了“1+N+X”的综合交通运输大模型总体技术架构。
〇近日，商务部、江苏省人民政府印发《中国(江苏)自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。其中指出，探索率先使用创新药械。推动符合条件的创新药纳入国家医保药品目录，优化创新药物挂网流程，提高挂网效率。提升医疗服务供给水平。探索开展人工智能医学影像辅助诊断技术购买服务试点，将门诊诊查等现有医疗服务价格项目的适用范围拓展到引入辅助诊断技术服务的情形。
〇9月10日至14日，2025年中国国际服务贸易交易会将在北京举办。今年服贸会将”数智领航，服贸焕新"作为年度主题，顺应服务贸易数字化、智能化、绿色化趋势，聚焦人工智能、医疗健康、智慧物流、商旅文体健融合发展等专业领域，展示多个国家和地区的创新发展成果，首发亮相一批新兴技术和服务解决方案。这将为推动服务贸易与投资、消费融合发展以及创新提升搭建平台。
〇华为官宣将于9月4日举办华为MateXTs非凡大师及全场景新品发布会，将发布新款华为三折叠屏手机。
〇小米集团总裁8月27日宣布澎湃OS3 Beta版于8月28日发布，核心目标为“做顺系统"，聚焦基础流畅度、功能直觉性及全生态协同体验。
〇近日，谷歌正式推出了其最先进的图像生成与编辑模型Gemini 2.5 Flash Image，代号“纳米香蕉”(nano banana)。该模型当前在LMArena基准测试中位列AI图像编 辑模型榜首，具备角色一致性保持、自然语言精准修图、多图融合能力，并利用Gemini世界知识提升智能表现。
【产业情报】
〇稀土价格业绩双轮驱动上涨稀土永磁产业链高景气度再抬升
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8月27日，受业绩利好刺激，稀土永磁概念股热度不减。截至收盘，北矿科技涨停，大地熊、北方稀土涨超5%，龙磁科技、正海磁材、中国稀土、盛和资源等跟涨。
消息面上，多家稀土上市公司的半年度业绩大幅增长。北方稀土26日发布半年报，公司上半年实现营业收入188.66亿元，同比增长45.24%;归属于上市公司股东的净利润9.31亿元，同比大幅增长1951.52%。与此同时，稀土主要品种的价格亦持续走高，8月以来平均上涨超过10万元/吨。另外，工业和信息化部等三部门日前发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，其中明确，国家对稀土开采(含稀土矿产品等)和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品(含独居石精矿)的冶炼分离实行总量调控管理。
@银河证券研究所 表示，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至10月中旬。同时，中国进一步加强对稀土供应端的管控，下游需求提升推动稀土价格持续上涨。2025年三季度，稀土永磁企业有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩。相关行业分析师表示，在下游补库预期下，稀土价格易涨难跌，参考过往出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，稀土板块有望迎来估值和利润双击。
$北方稀土(sh600111)$ 是中国稀土行业龙头，全球最大的轻稀土供应商，背靠包钢集团掌控白云鄂博矿资源，拥有国内69.9%稀土开采指标和66.9%冶炼分离指标;
$盛和资源(sh600392)$ 是全球化布局的稀土全产业链企业，以“国内+海外"双资源策略为核心，业务遍及12个国家，稀土资源权益储量超200万吨 REO;
金力永磁(sz 300748 ) 是高性能钕铁硼永磁材料专精特新企业，下游聚焦新能源与节能领域，客户包括特斯拉、比亚迪。
【公告快递】
〇天山铝业等上半年业绩增长
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天山铝业(sz 002532 ) 上半年实现营业收入153.28亿元，同比增长11.19%;实现净利润20.84亿元，同比增长0.51%。
成都先导(sh 688222 ) 上半年营业收入2.27亿元，同比增长16.58%。归属于上市公司股东的净利润5004.2万元，同比增长390.72%。
中国巨石(sh 600176 ) 上半年实现营业收入91.09亿元，同比增长17.70%;归属于上市公司股东的净利润为16.87亿元，同比增长75.51%。公司拟以总股本40.03亿股为基数，每10股送现金1.70元(含税)，共计分配股利6.81亿元(含税)。
大叶股份(sz 300879 ) 上半年实现营业收入25.51亿元，同比增长132.29%;归属于上市公司股东的净利润为2.25亿元，同比增长324.90%。
达梦数据(sh 688692 ) 上半年实现营业收入5.23亿元，同比增长48.65%;净利润2.05亿元，同比增长98.36%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.00元(含税)。
华安证券(sh 600909 ) 上半年实现营业收入28.08亿元，同比增长43.09%;归属于上市公司股东的净利润10.35亿元，同比增长44.94%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.4元(含税)。
芯碁微装(sh 688630 ) 上半年实现营业收入6.54亿元，同比增长45.59%;归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长41.05%。公司表示，营业收入增长主要系下游市场需求旺盛，公司产品销售增加所致。
中邮科技(sh 688648 ) 上半年实现营业收入4.34亿元，同比增长12.07%;归属于上市公司股东的净利润6.95亿元，同比扭亏。净利润增长主要系信源子公司取得广州市天河区旧厂区土地使用权的处置收益。
〇圣湘生物产品取得医疗器械注册证
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圣湘生物(sh 688289 ) 近日收到国家药品监督管理局颁发的两款《医疗器械注册证》，分别为肺炎链球菌、流感嗜血杆菌、肺炎衣原体核酸检测试剂盒(荧光PCR法)和甲型流感病毒、乙型流感病毒、呼吸道合胞病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)。这两款产品采用多重荧光PCR技术，具备高灵敏度、高特异性、操作简便等特点，可实现多种常见呼吸道病原体同步检测，支持多场景灵活组合使用。
〇信捷电气拟投建机器人智能驱控系统生产项目
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信捷电气(sh 603416 ) 拟参与竞拍取得无锡市滨湖区胡埭镇刘闾路与翠竹路交叉口西南侧的55,000平方米工业用地，并计划投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目。项目资金来源于自有资金、银行贷款或其他融资方式。
〇科思科技收到中标通知书
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科思科技(sh 688788 ) 收到浪潮软件集团有限公司发来的中标通知书，确认公司参与的硬件及基础环境、基础软件及应用软件项目中标，中标金额为6175.84万元。
〇达实智能签约宝安新桥东重点城市更新项目
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达实智能(sz 002421 ) 与深圳市宝实置业有限公司就宝安新桥东重点城市更新项目智能化及科创一中心高效机房项目达成一致，正式签署合同，合同金额总计3707.21万元。该项目将助力深圳打造绿色、低碳、智慧的全球标杆产业园，对公司在企业园区建筑及节能领域的市场占有率提升有积极影响。
【资金观潮】
〇首批基金2025年中期报告出炉
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首批基金2025年中期报告出炉。睿远基金、银河基金、中庚基金、南华基金等多家基金管理人率先披露旗下基金2025年中期报告，截至二季度末，傅鹏博管理的睿远成长价值混合基金隐形重仓股包括博迁新材、舜宇光学科技、广汇能源、信达生物、阿里巴巴-W、比亚迪、东山精密、蓝晓科技、苏大维格、伯特利。
郑巍山管理的银河产业动力混合基金上半年维持了对高端制造产业的配置，行业配置结构上有适当调整，但依然主要在电子、计算机、电力设备新能源、通信、机械设备等多个行业。从基金隐形重仓股来看，截至二季度末，顺络电子、中科飞测、圣邦股份、江海股份、至纯科技的基金持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。
谈及后续看好方向，中庚价值领航混合基金经理刘晟表示，当前权益资产性价比占优，应积极配置。看好业务成长属性强，未来空间较大的医药、新能源、智能电动车等科技股。其中，二季度以来，创新药板块产业趋势持续，而交易层面也有一些泡沫化的信号出现，但仍能够选出一些低估并且核心竞争力不断提升的公司构建组合。
〇上周以来超500亿涌入权益类ETF
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资金正在持续借道权益类ETF入市。据Choice测算。8月18日以来，截至8月26日，权益类ETF净申购额合计超500亿元。从具体资金流向看，国泰证券ETF净申购额为67.61亿元，鹏华化工ETF净申购额为52.03亿元，富国港股通互联网ETF净申购额为47.14亿元。此外，广发港股通非银ETF、汇添富港股通创新药ETF、华宝券商ETF、易方达香港证券ETF等净申购额均超过30亿元。
景顺长城基金表示，中长期维度看，基本面改善在未来1-2个季度有望出现。而且考虑到年初以来科技叙事的积极变化，居民储蓄存款高增长叠加“资产荒”的环境下，对于高回报资产有较强的配置需求，对市场维持相对积极的观点。看好AI、机器人、军工以及半导体为代表的自主可控方向，但需要关注快速上涨后的波动风险。
【机构调研】
〇恒辉安防(sz 300952 ) 是高端防护材料龙头:H1营收5.93亿(增加15.4%)，超高分子纤维外销增加90%(机器人腱绳切入优必选供应链)。越南1600万打手套投产(规避25%关税)，欧盟和南美收入占比升至51%。生物可降解橡胶万吨线试产(11万吨规划)，机器人防护组件批量交付。
〇大金重工(sz 002487 ) 是海风装备全球龙头:H1扣非净利润5.63亿(增加250%)，欧洲单桩市占率35%(北海项目群订单破百亿)。技术破壁:漂浮式基础获法国项目订单(2034年全球19GW装机)，自建万吨甲板船年内下水(运输成本下降40%)。锁定稀缺风电码头资源，欧洲总装基地筹建，新能源运营装机1.45GW。
〇豪恩汽电(sz 301488 ) 是智能驾驶感知系统龙头:H1营收8.05亿(增加35.8%)，海外收入占比40%(绑定大众和Stellantis)。技术破壁:超声波AK2系统量产(APA泊车精度±2cm)，英伟达Jetson Thor域控合作落地。单车价值量升至4000元(摄像头12+毫米波6)，机器人超声波传感器切入智元硬件供应链。

2025-08-28 中证快报 （星期四）
【今日导读】
○光量子计算机制造工厂落地 中国首个
○优化业务准入 促进卫星通信产业发展
○持续增长 我国数字出版产业再创新高
○豪恩汽电携英伟达 涉机器人大脑控制
【中证头条】
中国首个光量子计算机制造工厂落地
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据报道，近日，国内量子计算领军企业——北京玻色量子科技有限公司自建的“专用光量子计算机制造工厂”正式落地深圳南山区。此次玻色量子自建的国内首个规模化专用光量子计算机制造工厂，建成后预计年产光量子计算机可达数十台/套，可形成专用光量子计算机的批量生产产能。
点评：量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模。中国“十四五”规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。A股相关概念股主要有$三未信安(sh688489)$ 、$神州信息(sz000555)$ 等。
【中证聚焦】
优化业务准入 促进卫星通信产业发展
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工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，其中指出，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用；加快卫星互联网系统建设和应用服务，组织开展卫星物联网商用试验，支持符合条件的企业依托低轨卫星物联网星座；鼓励卫星通信在工业、农业、交通、能源、城市治理等各行业、各领域创新应用，加强与工业互联网、车联网、航空机载通信、低空智联网、算力网络等新一代信息基础设施交叉融合；综合利用多种资金渠道，支持卫星通信基础研究和核心技术攻关，提高关键技术自主可控水平。
点评：目前卫星通信发展呈现技术迭代加速、终端生态重构与商业场景扩容三重增长逻辑。国家将卫星通信纳入“新基建”，通过财政补贴、税收优惠、研发投入推动产业升级，并加速卫星互联网与5G、物联网融合。数据显示，我国卫星通信2025年市场规模有望突破2000亿元，年复合增长率超20%。未来十年，随着成本下降、标准统一及政策支持，该产业有望成为万亿级蓝海，重塑全球通信格局。A股相关概念股主要有$天银机电(sz300342)$ 、$华力创通(sz300045)$ 等。
【要闻精选】
○商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上指出，下个月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。近期将会同有关部门出台系列促进服务出口的政策措施，从财税、金融、便利化等方面，进一步加大力度，促进服务出口，不断优化政策环境。
○我国已部署5G行业虚拟专网6.4万个，信息通信业正加快步伐，全面赋能新型工业化。
○今年上半年，我国服务进出口总额达3.9万亿元，同比增长8%，规模创历史同期新高。
○国家统计局：7月份制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快5.4个百分点。
○据悉，国家以旧换新第三批资金已下达。今年国补范围再扩容，当下正值开学季，智能灯、学桌椅、学机等首次纳入以旧换新补贴范围，最高补贴20%。
○8月27日，“AI Partner百业大会”上，联想正式发布联想百应智能体2.0，标志着国内首个面向企业的L3级AI服务智能体的问世。
○商务部、江苏省人民政府印发《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。
○财政部：自2025年9月1日起，吉林省实施境外旅客购物离境退税政策。
○联合国大会26日就全球人工智能治理通过一项决议，决定设立“人工智能独立国际科学小组”和“人工智能治理全球对话”机制，以促进可持续发展和弥合数字鸿沟。
【产经透视】
持续增长 我国数字出版产业再创新高
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据报道，第十五届中国国际数字出版博览会举办之际，《2024-2025年中国数字出版产业年度报告》8月27日在河南郑州发布。报告显示，2024年我国数字出版产业收入持续增长，整体收入规模全年达到17485.36亿元再创新高，比上年增加8.07%。书报刊数字化收入稳中有进，新兴板块发展势头依然强劲，网络游戏、在线教育、网络动漫三个板块的收入规模增幅明显。
点评：数字出版市场规模持续增长，技术创新（AI、区块链、VR/AR）为核心驱动力。政策支持与用户需求转变（碎片化、多元化）推动产业升级，全球化拓展与细分市场崛起（如少儿读物、网络文学）为增长点。未来，产业将向“技术驱动+生态整合+全球拓展”演进，中国有望成为全球数字出版产业的领军者。A股相关概念股主要有$新华网(sh603888)$ 、川网传媒(sz 300987 ) 等。
【公司动向】
豪恩汽电与英伟达达成芯片战略合作 全面进入机器人大脑控制系统
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豪恩汽电(sz 301488 ) 8月26日在业绩说明会上表示，目前公司在手订单项目充足，客户涵盖了全球一流车厂，主要产品有视觉感知系统和超声波雷达系统，合计在手定点金额达200亿元—300亿元。随着汽车智能驾驶的普及，公司在单车价值量方面也做了大量提升。单车感知系统的价格从原来的一千元以下将提升到3000元到4000元每台车，加上域控将会更多。公司在深耕智能驾驶业务领域的同时，已积极布局机器人领域。公司已与上海智元签署技术合作协议，双方将合作研究开发Genie02超声波传感器项目，此外与多家机器人厂家在洽谈交流中。另外公司已与英伟达达成芯片战略合作，全面进入机器人大脑控制系统的开发，涵盖英伟达Jetson Thor、Orin AGX、Orin NX和OrinNano全系列控制域。
○华域汽车(sh 600741 ) 拟以2.06亿元收购公司控股股东上海汽车集团股份有限公司持有的上海上汽清陶能源科技有限公司49%股权。本次交易完成后，公司将持有上汽清陶49%的股权，标志着公司首次进入固态电池领域，有利于补全“智能动力”平台产品矩阵，实现“固态电池”业务与“电驱动”、“热管理”等业务的协同发展。
○得邦照明(sh 603303 ) 拟收购浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司不少于51%股份并取得其控制权。本次交易预计构成重大资产重组。嘉利股份专业从事汽车（乘用车、商用车）灯具的研发、设计、制造和销售，以及少量摩托车车灯业务、模具配套业务，是我国知名的内资汽车灯具制造企业。
○生益科技(sh 600183 ) 在半年度业绩说明会上就研发重点表示，公司不断地推出具有高增值效益的系列新产品，这些科研成果广泛应用于高算力、AI服务器、5G天线、通讯骨干网络、新一代通讯基站、大型计算机、路由器、高端服务器、汽车电子、智能家居等领域。
○中际旭创(sz 300308 ) 在投资者关系活动记录表中称，预计未来两个季度1.6T将持续量产和规模出货，部分液冷产品已开始送样给客户。
○宁波华翔(sz 002048 ) 拟共同投资设立合资公司，进行PEEK材料研发与应用。
○维尔利(sz 300190 ) 8月26日在机构调研时表示，子公司维尔利能源主要业务为工业节能业务，拥有丰富的高效冷却系统的设计与项目实施经验，数据中心制冷也是其未来计划开拓的领域之一，目前已有个别项目在进行洽谈。
○广合科技(sz 001389 ) 拟26亿元投建云擎智造基地项目，扩大高端印制电路板的生产能力。
○宏景科技(sz 301396 ) 拟定增募集资金总额不超过13.54亿元，净额拟全部用于智能算力集群建设及运营项目等。
○三安光电(sh 600703 ) 旗下湖南三安半导体正式发布首代高性能Trench MO SFET 技术平台成果。
○昂利康(sz 002940 ) 与亚飞生物、亲合力签署授权许可协议，公司将获得IMD-1005药物分子在中国的独家权益。
○晶澳科技(sz 002459 ) 8月26日在业绩说明会上表示，现阶段公司会持续推动高功率Topcon产品的投放。
○康达新材(sz 002669 ) 8月27日在互动平台回复投资者称，公司参股子公司必控科技相关产品应用于“天宫一号”与“神舟九号”载人交会对接任务中。
○众生药业(sz 002317 ) RAY1225注射液两项降糖III期临床试验完成首例参与者入组。
○初灵信息(sz 300250 ) 子公司签署全光组网融合终端配套从网关系列产品框架合同。
【资金观潮】
○8月27日沪深两市主力资金净流出1536.82亿元。主力资金净流入的板块只有小金属一个，净流入额26.77亿元。主力资金净流入前三的个股是北方稀土、岩山科技和华银电力，净流入额分别为28.26亿元、23.84亿元和11.17亿元。
○岩山科技(sz 002195 ) 8月27涨停，成交额84.95亿元，换手率21.04%。龙虎榜数据显示，前五大买入席位买入额均在1亿元以上。深股通专用席位买入3.76亿元，同时卖出1.43亿元。第二大买入席位国泰海通上海静安区新闸路证券营业部净买入1.61亿元。第一大卖出席位国信证券上海分公司净卖出1.67亿元。

2025-08-28 时报财富资讯 （星期四）
【资讯导读】
1、工信部推动低轨卫星通信适时开展商用试验 两家产业链核心公司望迎来机遇
2、华为云宣布Tokens服务全面接入384超节点 国产算力产业链有望加速渗透
3、兴森科技：公司已做好FCBGA封装基板量产准备
4、普冉股份：MCU出货量较去年同期同比增长50%以上
【今日头条】
工信部推动低轨卫星通信适时开展商用试验 两家产业链核心公司望迎来机遇
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工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。意见提出，加快卫星互联网系统建设和应用服务，推动卫星互联网实现高质量发展，针对低轨卫星通信应用适时开展商用试验，带动产业链上下游协同创新，实现全球范围内宽带网络覆盖，为各类用户提供高速卫星互联网服务，持续拓展多样化应用场景。
低轨卫星通信作为卫星互联网的核心，利用500-2000km高度的近地轨道卫星提供低时延、高容量通信服务，解决地面网络覆盖盲区问题。其已成为6G天地融合网络的关键组成部分，市场规模持续扩张。我国已进入低轨星座密集部署的关键阶段。以“星网星座”和“千帆星座”为代表的重大国家项目正加速推进，计划在2030年前部署总计约2.3万颗卫星。后续强政策驱动下低轨卫星通信行业望加速爆发，产业链公司受益。
$陕西华达(sz301517)$ 公司是国内航天领域互联产品供应商之一，产品已覆盖卫星、载人飞船、空间站、火箭等多个航天场景，近日为卫星互联网低轨10组卫星项目配套提供了高可靠电连接器与电缆组件。
$上海瀚讯(sz300762)$ 公司新拓展的低轨卫星通信业务陆续开始交付，公司前两大客户分别是上海垣信卫星和上海格思航天，均为低轨卫星星座“千帆星座”的主要建设或运营单位。
【投资聚焦】
华为云宣布Tokens服务全面接入384超节点 国产算力产业链有望加速渗透
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在27日举行的第四届828B2B企业节开幕式上，华为云宣布其Tokens服务全面接入CloudMatrix384超节点，将发挥“大杂烩”优势，以系统创新弥补单点不足，实现性能持续提升。华为云介绍称，通过xDeepServe架构创新，单芯片最高可实现2400TPS、50msTPOT的超高吞吐、低时延的性能，超过业界水平。
华为云表示，过去18个月，中国AI算力需求呈现指数级增长。数据显示，2024年初中国日均Token的消耗量为1000亿，截至今年6月底，日均Token消耗量已突破30万亿，1年半的时间增长了300多倍，反映了我国人工智能应用规模快速增长，也对算力基础设施的需求提出了更大的挑战。CloudMatrix384超节点是华为推出的革命性AI架构，通过系统级创新解决传统算力瓶颈，具备高吞吐、低时延、高弹性等特点。华为CloudMatrix384超节点通过系统级创新，显著提升Tokens处理效率，全面接入后加速AI商业化落地。
$盛科通信(sh688702)$ 是国内稀缺的以太网交换芯片设计企业，公司面向大规模数据中心和云服务需求，交换容量为12.8Tbps及25.6Tbps的高端旗舰芯片在客户处进入市场推广和逐步应用阶段。
$欧陆通(sz300870)$ 是高功率服务器电源供应商，受益于AI产业增长和国产替代大机遇。
【独家参考】
兴森科技：公司已做好FCBGA封装基板量产准备
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$兴森科技(sz002436)$ 接受机构调研时表示，截至目前，公司FCBGA封装基板项目的整体投资规模已超38亿，公司已在技术能力、产能规模和产品良率层面做好充分的量产准备，且整体良率持续改善，为后续的量产奠定坚实基础。2025年上半年样品订单数量已超过2024年全年，且样品订单中高层数和大尺寸产品的比例在持续提升，样品持续交付认证中，为可能的量产机会奠定基础。同时，在全力拓展国内客户的基础之上，公司持续攻坚海外客户，努力争取后续的审厂、打样和量产机会。受益于存储芯片行业复苏和主要客户的份额提升，公司CSP封装基板业务产能利用率逐季提升，整体收入实现较快增长。因行业回暖、叠加大宗原材料价格上涨，CSP封装基板产品价格也有所上涨，整体盈利能力有所提升。
普冉股份：MCU出货量较去年同期同比增长50%以上
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普冉股份(sh 688766 ) 接受机构调研时表示，MCU出货量较去年同期同比增长50%+。上半年“存储+”产品线已经占到总营收的26%，其中MCU出货量占据绝大部分。上半年，公司从功能开发、性能升级、使用场景多样化、封装形式全覆盖等多个角度持续拓展MCU产品系列，并逐步导入如高端消费电子智能化，智能穿戴、智能家居领域，持续探索与 AIOT 的融合应用。后续除消费电子之外，公司将拓展工业与能源市场，如工业自动化、光伏逆变器、储能系统等，重点拓展电机应用、小家电、白电、三表等终端。
【财经要闻】
1、工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。
2、截至今年7月，中国对上合组织其他成员国各类投资存量超840亿美元。
3、商务部、江苏省人民政府印发《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。
4、中国首个光量子计算机制造工厂落地深圳南山。
5、中基协：7月ABS新增备案153只，新增备案规模合计1440.49亿元。
6、上海：加快推进城中村改造工作，将群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村优先纳入改造范围。
7、我国数字出版产业整体规模再创新高。
【公告淘金】
1、达梦数据(sh 688692 ) 上半年净利润同比增长98.36%，拟10派6元。
2、宏和科技(sh 603256 ) 上半年净利润同比增长10588%。
3、亚钾国际(sz 000893 ) 上半年净利润同比增长216.64%。
4、山东黄金(sh 600547 ) 上半年净利润同比增长102.98%，拟10派1.8元。
5、巨化股份(sh 600160 ) 上半年净利润同比增长147%。
6、深深房A(sz 000029 ) 上半年净利润同比增长1732%。
7、初灵信息(sz 300250 ) 全资子公司与中移终端公司签订全光组网融合终端配套从网关系列产品框架合同。
8、得邦照明(sh 603303 ) 拟收购嘉利股份控制权，预计构成重大资产重组。
9、华域汽车(sh 600741 ) 拟2.06亿元收购上汽清陶49%股权，首次进入固态电池领域。
10、宏景科技(sz 301396 ) 拟定增募资不超过13.5亿元，用于智能算力集群建设及运营项目等。
11、信捷电气(sh 603416 ) 拟投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目。
【龙虎榜看台】
资金流入CPO、稀土等板块
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今日市场午后跳水回落，沪指、深成指双双跌超1%。截至收盘，沪指跌1.76%报3800.35点，深成指跌1.43%报12295.07点，创业板指跌0.69%报2723.20点。沪深两市成交3.17万亿元，较上个交易日放量4865亿元。板块方面，『CPO概念』、『稀土』、『半导体』等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
长芯博创(sz 300548 ) 获机构资金买入，总买入净额为5.99亿元；
岩山科技(sz 002195 ) 获机构资金买入，总买入净额为4.89亿元；
麦格米特(sz 002851 ) 获买一主买，总买入净额为4.72亿元；
金力永磁(sz 300748 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.86亿元；
天融信(sz 002212 ) 获主力做T，总买入净额为3.32亿元。
【产品回顾】
时报财富资讯8月26日独家参考栏目个股云天励飞(sh 688343 ) 发布次日上涨13.32%。
【新股申购】
胜蓝转02（ 123258 ）：申购代码：370843，信用级别：AA-，转股价值：101.19元。

2025-08-27 上证早知道 （星期三）
【今日导读】
＞华为AISSD新品即将亮相 昇腾生态加速切入存储新赛道
＞八月游戏版号数量创新高 行业景气度回升助力板块升温
＞消费电子催化事件密集 新机集中发布推动板块活跃
＞新华文轩签订12.64亿元采购合同 长盈精密拟回购股
【上证聚焦】
〇华为AI SSD新品即将亮相昇腾生态加速切入存储新赛道
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8月26日，华为昇腾板块表现活跃，截至收盘，正元智慧和开普云20cm涨停，拓维信息、华胜天成涨停，润和软件、软通动力、天源迪科、四川长虹等跟涨。
消息面上，华为将于8月27日发布新品AISSD，目标直指AI存储器市场。这款产品将通过技术创新提供大容量存储解决方案，有效满足AI训练推理过程中的超大容量和超强性能需求。同时，华为智能汽车业务也传来好消息，智界R7和智界S7新款将搭载华为ADS 4辅助驾驶系统，9月开启批量交付。此外，华为云宣布进行组织架构调整，将形成"3+2+1"业务结构，进一步聚焦AI发展，加大对盘古大模型、昇腾云等领域的投入。
@天风证券研究所 表示，“以存代算”开启存储新纪元，显著节省算力消耗加速AI推理，带动SSD需求快速增长。这次华为领衔举办2025金融AI推理应用落地与发展论坛，华为UCM技术突破AI推理瓶颈，利好SSD存储产业。“以存代算"通过将AI推理的矢量数据从 DRAM 转移至SSD介质，实现计算效率跃升。华为推出的UCM通过智能分级存储机制，将AI推理中的实时数据、短期记忆数据和长期数据分别存储在HBM、DRAM和SSD中，实现了数据按需流动和高效管理。这一技术通过算法创新显著降低了首Token时延和单位Token成本，同时扩展了推理上下文窗口。UCM的核心价值在于减少对HBM的依赖，通过SSD的大容量和成本优势存储温冷数据，从而优化整体推理效率。这一技术突破直接推动了SSD在AI推理场景中的应用需求，尤其是高性能、大容量的企业级SSD产品，为存储产业链带来新的增长动力。相关行业下载金股讯APP可以更早查看本文机构表示，AISSD是用于AI领域的固态硬盘。与标准固态硬盘不同，AISSD专为处理深度学、神经网络训练和实时数据分析等人工智能应用的巨大数据吞吐量、低延迟和高IOPS需求而设计。2023年，以ChatGPT为代表的通用人工智能大模型在全球掀起了新一轮人工智能产业发展浪潮，预计2024年全球人工智能市场规模可达6158亿美元。SSD在AI模型训练和推理过程中发挥着关键作用。大型科技公司在扩大AI服务器建设时，纷纷选择增加SSD的采购量，以满足日益增长的数据处理需求。2023年AISSD需求在整个NAND Flash (闪存)的占比仅为0.2%，预计到2026年将提升至12%。
$拓维信息(sz002261)$ 作为国产软硬一体化产品及解决方案提供商，业务覆盖政企数字化、智能计算、开源鸿蒙三大领域，服务超1500家政企客户;
$润和软件(sz300339)$ 聚焦金融科技、智能物联、智慧能源三大领域，提供软硬件一体化服务;
$开普云(sh688228)$ 提供云边端多场景AI一体机，构建”开悟大模型"技术体系，支撑智能问答、内容生成等能力。
【上证精选】
〇8月26日，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。其中提到，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
〇8月25日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，国资央企要进一步深化产业援藏，出台更多务实管用有针对性的举措，鼓励引导央企在西藏因地制宜发展高原特色优势产业，加大基础设施领域投资建设力度，有力有序有效推进雅下水电工程、川藏铁路等重大项目建设，不断加大在藏投资兴业力度。
〇福建省副省长26日在国务院新闻办新闻发布会上表示，今年是中国国际投资贸易洽谈会举办第二十五届的重要节点，今年展馆整体布局更优化合理、投资主题更鲜明突出。展览展示将聚焦产业前沿，设置新质生产力、专精特新企业国际合作等展区，打造智能机器人展演区、低空飞行模拟区等互动空间，目前已有140余家相关领域企业确认参展。
〇国家能源局相关负责人26日在国务院新闻办新闻发布会上表示，加快“产学研用”创新平台建设，大力推动能源领域首台(套)重大技术装备应用，持续完善容错免责等配套机制，让实验室里的“样机”真正转化为市场化“产品"，已经认证四批次一共是236项首台(套)项目，其中有些不仅是中国首台(套)，也是世界首台(套)。
〇8月26日，2025中国操作系统产业大会在北京召开，全新一代中国国产操作系统一银河麒麟操作系统V11正式发布。标志着中国操作系统进入发展新阶段。
〇深圳首家市内免税店8月26日正式开业。市内免税店由中免集团、深圳免税集团、深业集团联合打造，该店位于深业上城一层，面积近3000平方米。门店聚焦消费者多元需求，涵盖美妆护肤、腕表首饰、高端酒水、国潮精品、科技电子等品类的商品。
〇近日，由联影医疗自主研发的中国首款光子计数能谱 CT uCT Ultima正式获得国家药品监督管理局(NMPA)批准上市。这是我国在医疗科技领域实现的又一重大突破，也是我国“十四五”科技部”诊疗装备与生物医用材料”重点专项”光子计数能谱CT研发"项目取得的重大进展。至此，联影医疗成为全球范围内，首家成功实现光子计数能谱CT商业化的中国企业。
〇据IDC最新预测显示，2025年中国折叠屏手机市场出货量预计达947万台，同比增长3.3%，基本与去年持平。
【产业情报】
〇八月游戏版号数量创新高行业景气度回升助力板块升温
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8月26日，游戏股热度上行，截止视频，三七互娱涨停，冰川网络、恺英网络、巨人网络、完美世界、盛天网络等跟涨。消息面上，国家新闻出版署官网于近日正式公布2025年8月游戏版号审批结果，共166款国产网络游戏和7款进口网络游戏获批，单月总量达173款，刷新年内新高。据统计，此次166款国产网络游戏中，包括移动类别游戏107款，移动一休闲益智类39款，移动、客户端游戏17款，游戏机(PS5)游戏1款，客户端游戏2款。
@天风证券研究所 表示，在全球视角下，游戏市场正处于上升周期，不论从营收的角度亦或是玩家数量、付费玩家数量的角度在未来都将保持长期乐观增长的态势。预测2025年中国3A游戏市场规模达到133亿元，2026年达到169亿元。按照3A游戏的平均制作时间长来看，2027至2028年国内3A游戏数量有望增长，后续将常态化发展，预计CAGR为35%。
@华西证券研究所 表示，2023年起版号监管口径放宽，全年游戏版号发放数量同比翻倍，2024年至今，版号月发放数量稳定在百款以上，多款国产及进口重磅精品游落地。供给恢复路径通过产品落地转化为业绩表现。
$巨人网络(sz002558)$ 推出海外品牌ZTimes，自研游戏《SuperSus》拓展欧美市场;
$三七互娱(sz002555)$ 以发行能力为核心壁垒，全球化布局对冲单一市场风险，旗下《超牛英雄》顺利取得版号;
吉比特(sh 603444 ) 专注细分赛道精品研发，以长线运营抵御行业波动，旗下《出动吧!库鲁》顺利取得版号。
〇消费电子催化事件密集新机集中发布推动板块活跃
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8月26日，消费电子板块持续走强，截至收盘，合力泰、领益智造、奋达科技、歌尔股份、东尼电子涨停，珠海冠宇、智立方涨超12%，水晶光电、豪威集团、创世纪、亿纬锂能等跟涨。
消息面上，iPhone 17的最新消息，被认为是消费电子走强的推动因素之一。苹果iPhone17已进入大规模量产阶段。此外，有数码博主曝光了iPhone 17 Pro工程机的SIM卡槽，以保证部分不支持eSIM的国家和地区正常上市;还有数码博主表示，iPhone17系列与往年最大的不同，就在于用一款超薄的iPhone 17Air替换了 Plus型号等等。另外，未来消费电子行业催化事件密集，华为MateXT2非凡大师预计9月前后发布，Mate X7预计10月发布;苹果iPhone 17系列也预计9月发布;小米16系列预计9月25日至26日发布;OPPO、 vivo等新机也将在9月底或10月初发布。
@浙商证券研究所 表示，消费电子行业正处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势中。随着AI技术的不断成熟以及相关应用的逐步落地，各大海内外厂商开始推出AI手机、AI PC引领换机潮流，消费电子行业有望迎来新一轮复苏周期。
@国盛证券研究所 表示，消费电子板块中长期成长逻辑依然稳固，AI创新产业趋势明确，端侧AI落地有望加速手机等终端换机周期，并将驱动对硬件的升级，看好板块修复弹性。国内供应链具备强研发能力、强工程师红利、基本面稳固消费电子板块龙头公司，有望深度受益于AI终端创新浪潮，看好其把握硬件升级带来的结构性增长机遇。
领益智造(sz 002600 ) 提供手机和PC的散热模组、折叠屏转轴模组、VC均热板等，覆盖AI手机、折叠屏、AR眼镜等终端;
水晶光电(sz 002273 ) 专注精密薄膜光学元件，光学技术迁移至AR/VR与车载，光波导需求随Meta Celeste等产品放量激增;
创世纪(sz 300083 ) 钻攻机需求受钛合金中框(iPhone17)、AI硬件创新驱动，国产替代加速推进。
【公告快递】
〇苏利股份等上半年业绩增长
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苏利股份(sh 603585 ) 上半年实现营业收入13.03亿元，同比增长25.04%;实现归母净利润7979.06万元，同比增长1128.33%。
福斯达(sh 603173 ) 上半年实现营业收入14.76亿元，同比增长62.14%;实现归属于上市公司股东的净利润2.51亿元，同比增长140.45%。公司表示，业绩增长主要得益于销售规模增加和产品毛利率提高。
伊之密(sz 300415 ) 上半年实现营业收入27.46亿元，同比增长15.89%;归属于上市公司股东的净利润为3.45亿元，同比增长15.15%。
珀莱雅(sh 603605 ) 上半年实现营业收入53.62亿元，同比增长7.21%;实现归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长13.80%。公司拟向在册全体股东每10股派发8.00元现金红利(含税)，预计合计派发现金红利3.15亿元(含税)。
龙版传媒(sh 605577 ) 上半年营业收入为6.24亿元，同比下降24.01%;净利润为1.20亿元，同比增长13.28%。
志特新材(sz 300986 ) 上半年营业收入约12.93亿元，同比增加14.02%;净利润约7620万元，同比增加906.32%。
〇新华文轩签订12.64亿元采购合同
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新华文轩(sh 601811 ) 与四川省教育厅直属事业单位四川省学生资助管理中心签订《四川省2025-2026学年义务教育阶段学生免费教科书采购合同书》，合同总金额约为人民币12.64亿元，该金额为预估价，具体金额将以实际订单结算为准。
〇长盈精密拟回购股份
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长盈精密(sz 300115 ) 拟5000万元至1亿元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划，回购价格不超过35元/股。
〇溯联股份拟建新能源汽车管路集成系统智能工厂
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溯联股份(sz 301397 ) 子公司柳州溯联拟与柳州市阳和工业新区管理委员会签订投资协议，投资2.5亿元建设新能源汽车管路集成系统智能工厂(华南基地)。
【资金观潮】
〇借“基"入市意愿提升8月来权益基金新发125只
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8月以来，权益类基金发行延续火热。公募排排网数据显示，截至8月25日，8月以来，全市场共有157只新基开启募集，较7月的149只相比，环比增幅5.37%，创出年内单月发行新高。其中，权益基金已启动募集的共计125只，占比高达79.62%。
业内人士认为，随着权益类基金净值持续回升，投资者对公募基金的认可度明显提升，通过基金参与资本市场投资的意愿也在增强。同时，基金管理机构也积极把握市场机遇，加大权益类产品供给力度，进一步助推了公募产品发行数量的增长。
【机构调研】
〇可孚医疗(sz 301087 ) 是听力康复与AI健康管理龙头:健耳听力门店营收增加20%(新店爬坡顺利)，脑机接口布局(投资纽聆氪研发仿生耳)。海外并购破局:控股上海华舟(获欧美耗材渠道)，收购香港喜曼拿(40年医疗渠道)。AI健康生态成型:呼吸机登顶抖音销冠，多设备数据联动实现监测-预警闭环。
〇风华高科(sz 000636 ) 是高端MLCC国产替代先锋:车规级MLCC市占率突破25%(车用收入增加39%)，高容产品达220μF(AI服务器导入)。技术破壁:纳米晶瓷粉自研率100%，超薄流延膜厚1μm(行业1.5μm)。超级电容营收暴增138%(机器人和储能应用)，精密厚膜电阻打破日企垄断。
〇明泰铝业(sh 601677 ) 是高端铝材破局者:H1单吨净利润破1200元(再生铝占比60%)，铝塑膜切入固态电池供应链(鹏辉能源战略合作)。技术卡位:激光分选再生铝纯度99.9%，钎焊复合材料覆盖储能液冷系统。海外扩产3万吨(冷精轧线投产)，参股三门峡铝业股权处置收益8亿。

2025-08-27 中证快报 （星期三）
【今日导读】
○国务院发布意见 深入实施“人工智能+”行动
○5G最优解 工信部即将发放第二批毫米波牌照
○安全可信为核心 银河麒麟新一代操作系统发布
○南新制药收购资产组 云天励飞研发新一代芯片
【中证头条】
国务院发文 深入实施“人工智能+”行动
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国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，其中提出，加大人工智能领域金融和财政支持力度，发展壮大长期资本、耐心资本、战略资本。推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。加快人工智能与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等技术融合和产品创新，探索智能产品新形态。加快发展提效型、陪伴型等智能原生应用，支持开辟智能助理等服务新入口。加强智能消费基础设施建设，提升文娱、电商、家政、物业、出行、养老、托育等生活服务品质，拓展体验消费、个性消费、认知和情感消费等服务消费新场景。在软件、信息、金融、商务、法律、交通、物流、商贸等领域，推动新一代智能终端、智能体等广泛应用等。
点评：深入实施“人工智能+”行动不仅是技术层面的创新突破，更是一场涵盖经济、社会、产业、治理、伦理等多领域的系统性变革。AI赋能传统制造业，推动自动化、数字化升级，减少人工依赖，提升生产效率与产品质量；AI推动新兴产业崛起，催生AI原生新业态，如智能网联汽车、AI医疗诊断、具身智能机器人，形成新的经济增长点。AI带来个性化服务普及，推动消费体验升级，实现“万物智联”的便捷生活。深入实施“人工智能+”行动将推动中国经济从要素驱动转向创新驱动，社会向智能化、包容性转型。A股相关概念股主要有$优博讯(sz300531)$ 、$科大智能(sz300222)$ 等。
【中证聚焦】
5G最优解 工信部将发放第二批毫米波牌照
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据报道，工信部即将发放我国第二批毫米波专网频率许可牌照，年内预计会有更多企业获得频率许可，将会涵盖港头、制造业、电网等多个垂直领域。值得注意的是，这批频谱获批单位除了大型国有企业之外，也有民营企业，而且是首家将26GHz毫米波5G专网应用到实际生产过程中的企业。
点评：毫米波具有传输成本低、可用带宽高、系统容量大等优势。目前我国的5G网络仅靠中频段已经无法满足应用需求，毫米波是发挥5G最大性能的关键技术，为实现5G的最优体验，中频+毫米波+低频相互结合的模式为最优解。业内人士指出，这次频谱的发放，预示着国内毫米波5G产业链已经成熟，并将启动一轮行业企业主导的毫米波5G频谱创新浪潮。A股相关概念股主要有$阿莱德(sz301419)$ 、$武汉凡谷(sz002194)$ 等。
【要闻精选】
○8月26日，国务院以“加快服务贸易创新发展，积极培育外贸发展新动能”为主题，进行第十五次专题学。国务院总理李强在主持学时强调，必须把加快服务贸易创新发展摆在更加重要的位置。
○据灯塔专业版，截至8月26日16时49分，2025年暑期档（6月—8月）总观影人次（含预售）突破3亿，已超过2024年暑期档最终观影人次（2.85亿）。
○商务部：截至2024年底对外投资存量超过3万亿美元，连续8年保持全球前三。加快推进服务业扩大开放综合试点工作，将新的开放举措优先在开放平台上先行先试。将积极稳妥扩大增值电信等试点，并继续推进有关领域开放。
○住建部：2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。根据各地统计上报数据，1—7月份，全国新开工改造城镇老旧小区1.98万个。
○中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2025年7月底，我国公募基金总规模为35.08万亿元。这是我国公募基金总规模自2024年初以来第十次创下历史新高。
○截至8月26日，国内1273只ETF总规模达到5.07万亿元，首次突破5万亿元大关。
○国家能源局：“十四五”规划纲要提出的能源综合生产能力和非化石能源占比等主要指标将如期完成。
○文远知行携手深圳巴士集团开通深圳首条L4级自动驾驶公交运营专线。
【产经透视】
安全可信 银河麒麟新一代操作系统发布
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据报道，8月26日，全新一代中国操作系统——银河麒麟操作系统V11在2025中国操作系统产业大会正式发布。这款系统使用了全新磐石架构，操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升。作为首个突破百万生态的国产操作系统，银河麒麟的生态成熟度国内领先，与国产主流CPU、GPU及板卡实现全面兼容，构建起完整的国产化生态体系。已在嫦娥探月、天问探火等国家重大工程中发挥支撑作用，在政务领域保持较高覆盖率，同时在金融、能源、教育、医疗等行业实现长期规模化应用。目前，银河麒麟操作系统已部署超1600万套。
点评：麒麟操作系统以安全可信为核心，通过持续技术迭代（如V11版本）和生态扩展，已成为中国关键信息基础设施的“数字底座”。其在国家工程、政务金融等领域的规模化应用，标志着国产操作系统从“可用”迈向“好用”，为信创产业发展提供核心支撑。A股相关概念股主要有$中国软件(sh600536)$ 、中国长城(sz 000066 ) 等。
【公司动向】
○南新制药(sh 688189 ) 现金收购未来医药持有的标的资产组，预计构成重大资产重组。
○云天励飞(sh 688343 ) 在互动平台表示，公司是全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并商业化落地的公司。公司已完成第四代NPU的研发，目前正在推进下一代高性能NPU的研发。另外，公司正在开发新一代“大脑”芯片DeepXBot系列，以加速人形机器人中的感知、认知、决策和控制的推理任务。
○禾川科技(sh 688320 ) 在互动平台表示，公司自布局人形机器人领域以来，推出了多款核心零部件产品，其中包括旋转关节模组、线性执行器、空心杯电机、无框力矩电机、灵巧手等，目前已有订单。
○8月26日，鹏鼎控股(sz 002938 ) 半年度业绩说明会上表示，公司积极投入AI服务器及光模块市场，以实现AI云-管-端全链条布局，目前公司具备相关产能，产品主要服务于AI服务器、车载与光通讯等领域，目前服务器及光模块等产品已通过部分客户的认证。
○东杰智能(sz 300486 ) 际控制人由淄博市财政局变更为自然人韩永光，控股股东仍为淄博匠图。
○联影医疗(sh 688271 ) 自研的中国首款光子计数能谱CT——uCT Ultima正式获得国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，标志着我国在高端医学影像领域实现重大突破。
○必易微(sh 688045 ) 拟以2.95亿元现金收购上海兴感半导体100%股权。
○世运电路(sh 603920 ) 拟投资15亿元建设“芯创智载”新一代PCB智造基地项目。
○泛亚微透(sh 688386 ) 拟定增募资不超过6.99亿元，用于6G通讯的低介电损耗FCCL挠性覆铜板产业化项目等。
○中国石油(sh 601857 ) 拟合计出资400亿收购集团下属全资子公司持有相关储气库资产。
○新华文轩(sh 601811 ) 签订12.64亿元教科书合同。
○海南发展(sz 002163 ) 控股子公司中标约3.65亿元迪拜岛开发项目幕墙工程。
【资金观潮】
○8月26日沪深两市主力资金净流出776.15亿元。主力资金净流入前三的板块是光学光电子、游戏和电网设备，分别净流入10.73亿元、10.30亿元和5.87亿元。主力资金净流入前三的个股是拓维信息、歌尔股份和利欧股份，净流入额分别为17.86亿元、12.74亿元和11.92亿元。
○歌尔股份(sz 002241 ) 月26日涨停，成交金额78.74亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入7.92亿元并卖出6.54亿元，国泰海通证券上海长宁区江苏路证券营业部席位净买入2.24亿元，二机构专用席位分别净买入9878.39万元和79.00万元。
○领益智造(sz 002600 ) 8月26日连续第二日涨停，成交额82.77亿元。盘后龙虎榜数据显示，前五大买入席位买入额均超1亿元。其中深股通专用席位买入4.51亿元并卖出4.09亿元，中信证券上海溧阳路证券营业部席位和银河证券大连黄河路证券营业部席位分别净买入1.78亿元和1.45亿元。三机构专用席位分别净卖出7691.42万元、7310.86万元和4126.31万元。

2025-08-27 时报财富资讯 （星期三）
【资讯导读】
1、国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见 AI+应用加速落地
2、2025低空经济发展大会即将举办 政策与技术双轮驱动下行业进入爆发期
3、云天励飞：正在开发新一代“大脑”芯片DeepXBot系列
4、江波龙：公司PCIeSSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业
【今日头条】
国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见 AI+应用加速落地
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8月26日，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见提出，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
深入实施“人工智能+”行动是中国推动新质生产力发展和数字化转型的核心战略。2025年《政府工作报告》明确提出持续推进“人工智能+”行动，旨在将数字技术与制造优势、市场规模优势结合，支持大模型广泛应用，赋能千行百业。当前相关政策进入井喷期，“人工智能+行业应用”正在加速落地，未来有望重现“互联网+行业应用”的高景气发展。艾瑞咨询测算，2025至2029年中国AI产业将保持32.1%的年均复合增长率，在2029年突破1万亿的市场规模。此次通过深入实施“人工智能+”，从政策规划鼓励到大力推进规模化商业化应用，政策助力下我国AI应用有望加速落地和渗透。
$鼎捷数智(sz300378)$ 以雅典娜数智原生平台为底座，基于行业Know-How以及深度积累的客群资源，推动AI在垂类场景如装备制造、零部件制造等行业持续落地。
$赛意信息(sz300687)$ 围绕“生成式AI+智能体+泛ERP”与“生成、判定式、决策式AI+智能体+智能制造”双轮驱动，持续推动AI业务的发展。
【投资聚焦】
2025低空经济发展大会即将举办 政策与技术双轮驱动下行业进入爆发期
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由安徽省人民政府主办的“2025低空经济发展大会”将于9月5日至7日在芜湖市举办。自2022年创办以来，该活动已举办三届，已成为展示低空经济发展成效的重要窗口。本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题，聚焦国家最新政策和产业发展，深入研讨发展和安全、政府和市场、当前和长远等低空经济发展面临的重大问题，为编制好低空经济发展“十五五”相关规划，因地制宜推动低空经济安全健康发展交流经验、展示成果、探索路径、凝聚共识。
@兴业证券研究所 最新发布的行业研报认为，低空经济作为战略性新兴产业，在政策与技术双轮驱动下进入爆发期。工信部等四部委联合印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》明确提出，到2030年形成万亿级市场规模，而国家发改委新设“低空经济发展司”将进一步强化顶层设计。建议重点关注具备技术先发优势的龙头企业，同时看好e VTOL （电动垂直起降飞行器）产业链的长期潜力。
$恒拓开源(bj834415)$ 公司在低空经济领域产品研发成果丰硕，构建的数字化产品体系包括：机载通讯导航与监控平台、低空飞行监管系统、低空运营管理系统等。
$新晨科技(sz300542)$ 公司以空管数据信息服务体系建设为基础，自主研发了“低空空域申报平台”、“低空综合监视平台”等低空领域产品，形成了覆盖空管各级管理单位的数据服务保障能力。
【独家参考】
云天励飞：正在开发新一代“大脑”芯片DeepXBot系列
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$云天励飞(sh688343)$ 在互动平台表示，公司Deep Edge10芯片系列是云天励飞自主研发的高性能SoC芯片，采用国产14nm Chiplet工艺，内含国产RISC-V核,可支持包括Transformer模型、BEV模型、CV大模型、LLM大模型等各类不同架构的主流模型，并在机器人、边缘网关、服务器等领域实现商业化应用，为深空探测实验室的自主可控星载计算提供支撑。公司正在开发新一代“大脑”芯片DeepXBot系列，以加速人形机器人中的感知、认知、决策和控制的推理任务。
江波龙：公司PCIeSSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业
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江波龙(sz 301308 ) 接受机构调研时表示，公司的企业级存储产品在自有核心知识产权、技术能力的基础上，已取得了不同行业知名客户的共同认可。根据IDC数据，江波龙率先应用的SATAeSSD，其国内市占率仅次于Solidigm与三星，PCIeSSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业。SOCAMM是一种专为AI数据中心设计的低功耗内存模块产品。根据公开报道，美光SOCAMM将用于英伟达GB300 Grace Blackwell Ultra超级芯片，作为Grace CPU的可更换内存使用。公司积极抓住存储行业新的发展趋势，已点亮SOCAMM产品。根据公司内部评估数据，公司SOCAMM相同容量下带宽比传统RDIMM高出2.5倍以上，降低延迟约20%，尺寸为标准RDIMM的三分之一，结合近CPU布局，能够全面突破传统RDIMM的带宽、延迟瓶颈及高温痛点。基于SOCAMM的明显优势，相关产品在未来AI服务器及AI的应用上有望得到越来越多的应用。
【财经要闻】
1、主持国务院第十五次专题学：进一步凝聚共识、拓宽思路，扎实推动服务贸易高质量发展。
2、国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。
3、国家发改委：推动产业全要素智能化发展，培育人工智能应用服务商，打造人工智能应用服务链。
4、商务部：截至2024年底中国对外投资存量超过3万亿美元，连续8年保持全球前三。
5、公募基金总规模突破35万亿，2024年初以来第十次创历史新高。
6、住建部：1-7月全国新开工改造城镇老旧小区1.98万个。
7、2025暑期档观影人次突破3亿，已超去年同期。
8、部分玻璃企业价格上涨。
【公告淘金】
1、北方稀土(sh 600111 ) 上半年净利润同比增长1952%。
2、大金重工(sz 002487 ) 上半年净利润同比增长214.32%。
3、蜀道装备(sz 300540 ) 上半年净利润同比增长5972%。
4、紫金矿业(sh 601899 ) 上半年净利润同比增长54%。
5、同飞股份(sz 300990 ) 上半年净利润同比增长466.71%。
6、世运电路(sh 603920 ) 拟投资15亿元建设“芯创智载”新一代PCB智造基地项目。
7、必易微(sh 688045 ) 拟以2.95亿元现金收购上海兴感半导体100%股权。
8、新华文轩(sh 601811 ) 签订12.64亿元采购合同。
9、联影医疗(sh 688271 ) 自研的中国首款光子计数能谱CT取得医疗器械注册证。
10、南新制药(sh 688189 ) 拟现金收购未来医药持有的标的资产组，预计构成重大资产重组。
【龙虎榜看台】
资金流入猪肉、游戏等板块
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今日市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.39%报3868.38点，深成指涨0.26%报12473.17点，创业板指跌0.75%报2742.13点。沪深两市成交2.68万亿元，较上个交易日缩量4621亿元。板块方面，『猪肉』、『游戏』、『消费电子』、『美容护理』等板块涨幅居前，CRO、稀土永磁、PEEK材料、军工等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
拓维信息(sz 002261 ) 获机构资金买入，总买入净额为6.93亿元；
歌尔股份(sz 002241 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.88亿元；
领益智造(sz 002600 ) 获主力做T，总买入净额为2.98亿元；
成飞集成(sz 002190 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.74亿元；
正元智慧(sz 300645 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.27亿元。
【产品回顾】
时报财富资讯8月24日投资聚焦栏目个股麒麟信安(sh 688152 ) 发布2日区间最大涨幅18.68%。