剥一剥“东湖高新集团”这颗洋葱

第一层：资产出售与资本运作

2023年6月29日，东湖高新 集团发布公告称正在筹划重大资产出售，并与湖北建投投资有限责任公司签署了关于湖北省路桥集团有限公司66%股权的股权转让协议，交易金额为238,691.60万元。随后在2023年12月25日，湖北路桥完成了工商变更登记，标志着此次股权转让正式完成。这一系列动作显示了东湖高新集团对非核心资产的剥离以及对未来发展方向的调整。
点评：主业出售已经一年有余，但预期中的高新产业 并购迟迟没有兑现。从时间节点上看，东湖高新似乎即将揭晓其重组后的底牌。然而，市场对于这样的等待可能会失去耐心，管理层需要加快步伐以稳定投资者信心。

第二层：设立基金与增资扩股
2024年3月27日，东湖高新参与设立了规模达5亿元的工控东高基金，其中东湖高新出资2.45亿元。同年7月1日，陕西金融资产管理股份有限公司向湖北省建设投资集团有限公司注资6亿元。这些资金的引入不仅增强了公司的财务实力，也为后续的投资布局提供了支持。
点评：广州工控和陕西金资的加入预示着外部力量的认可和支持。但是，资金到位后如何高效利用是关键问题。如果仅停留在资本层面而没有实质性进展，将难以满足各方期待。

第三层：数字科技业务布局
2024年6月18日，东湖高新公告拟投资20亿元设立全资子公司武汉东湖高新数字科技发展有限公司（简称“高新数科”），并随后通过该子公司向东湖高新旗下的关联方湖北数据集团增资3.1亿元，获得对方30%的股权。此举表明东湖高新正积极布局数字科技领域。
点评：虽然湖北数据集团并非终极目标，但东湖高新显然希望通过这种方式快速进入数字科技行业。不过，面对激烈的市场竞争和技术壁垒，东湖高新还需进一步明确自身优势及差异化竞争策略。

第四层：应收账款转让
2024年7月13日，东湖高新全资子公司武汉光谷环保科技股份有限公司将其对武汉花山生态新城投资有限公司形成的应收账款共计1,670.10万元以无追索权形式转让给湖北工建商业保理有限公司。这有助于改善现金流状况，为未来的投资活动做准备。
点评：清理资产负债表上的不良资产是一个良好的开端，但更重要的是如何确保新的投资项目能够带来持续稳定的回报。

第五层：未来战略规划
根据东湖高新在2024年8月14日投资者关系平台上的答复，公司将秉持高效集约的原则使用剩余的资金，寻找合适的战略发展机会。同时提到可能借助银行杠杆来扩大投资规模。
点评：武汉新芯科创板IPO拟募资才48亿元。广东金控+陕西金资+转债票剧+ 20亿现金+银行杠杆…哪只独角兽能吃得下如此庞大的资金？

第六层：战略合作与政府支持
2024年9月27日，东湖高新与长江光电子签署战略合作协议；同年9月30日，湖北省政府与华为公司签署全面深化战略合作协议。这些合作体现了地方政府对企业转型的支持态度。

点评：洋葱 剥到这里，眼睛辣的满脸都是泪。省政府终于出手了！！！湖北与与华为本次战略合作的重心锁定数字！在打造高能级科创平台、数字基础设施建设、数字赋能产业转型、人工智能发展、建设数字政府等领域开展全方位合作。这块蛋糕的主人除了湖北联投东湖高新集团，还有第二候选人吗？
$东湖高新(sh600133)$
$天风证券(sh601162)$