难熬的熊市尾段

市场熊市周期都觉得底部难熬，怎么个难熬法？
要么空间跌多些，账户大幅浮亏，投资者不忍卒睹，亏麻了，绝望了，装死了
比如2007年10月的巅峰6124点，掉到2008年10月的低谷1664点，只用一年，上证综指狂泄72.8%，毫不留情，义无反顾，快刀斩乱麻，反而市场反弹来得早一些。从2008年10月至2009年8月，就10个月，上证指数 就翻倍有余到了3478点。
要么时间磨久些，投资者被来来回回反复无穷尽折腾，麻木了，绝望了，装死了。比如以2012年9月—2014年7月上证综指2000点以下为底部，在那里软磨硬泡近两年，创业板已经甩开膀子加油干，从2012年12月月线反包开启遥遥领先的新征程。没有对比就没有伤害，一边自己被磨得要死不活，一边看别个风生水起有钱数，那种落差更教人心塞。
如果换个角度，以月线C浪下跌来计，这份漫长的感觉将会更加令人窒息。比如2009年8月到2012年8月的阴跌不止，直到2014年7月券商吹响牛市号角，整整5年时间，除了少数几只独立逻辑的个股，整体市场变成一潭死水。再如2015年6月至2019年1月，上证指数从5178点掉到2440点，跌幅不吓人，刚刚对折，52.9%，但是3年7个月可不算短啊，何况过程当中数度“千股跌停”，内心的惶恐无助难以言说。
很多人想不明白，都跌到这个份上了，怎么还有大量卖单？新近讨论较多的，是2021年发行的封闭期3年的产品，投资者看到亏成这损样儿，抱着“剩下这点残渣能收多少就收多少”的心思赶紧赎回，然后引发持续下跌。空头没得股票卖了，多头没得资金买了，要到这个份上，市场才能推倒重来、涅槃重生。
我所不能理解的是，为什么要人为地延缓调整？关键这种人为只针对“局部地区”，美股用7朵科技金花吸引全球资金疯狂涌入，可这是自发行为，这种世界级别的头部企业值得拥有；A股用6朵奇葩（经常是两桶油+四大行，现在直接摆布六大行就行，毕竟工农中建交招合计市值就超过创业板总市值了）维稳，亿万股民如何信服？
市场调整并不可怕，涨跌本就是股市运动的一体两面，剧烈波动是最A股最明显的特征。所以投资A股，最牛逼的格言就是：民以“时”为天——择时是天大的事情，绝大多数人都只能顺应周期向上趋势赚钱。
即便是经典的长线价值投资典范，如贵州茅台 、片仔癀 、长江电力 ，虽然买在牛市顶点，终究会被后来的岁月超越，但买在熊市，对利润的贡献却是极大的，牛顶熊初和熊末牛初建仓，收益差可达到惊人的40-50%。这个结果可谓是对格雷厄姆倡导的“安全边际原则是一切投资成功的基石”的极佳注解。
只有放在美股那种牛长熊短的历史背景下，才显得择时不是特别重要，择股才是天大的事情。不过A股远远没有达到这样的成熟度，我们还需要继续苟延残喘许多年，期盼那样的美好时光 早日到来，让投资者真正拥抱好企业，而不是看股价搞投机。
在A股亦步亦趋的短暂30年历程中，走到如今“三十而立”的阶段，其实有一批好股票的确形成十年十倍的慢牛长牛形态，这是值得万分庆幸的好事——十年十倍股本质上与百年百倍股没有差异，十年十倍并不是终局，可能是二十年二十倍，五十年五十倍，百年百倍。虽然时间不确定，但空间是可以大致计算的（预算方向），那便是实实在在的业绩增长；当然了，长期确定性逻辑证伪之时要果断离场。放在越长期的时间里，估值变动（择时）对投资收益的影响越小，这是巴菲特、芒格几十年实践得出的最宝贵的真知灼见。
四十岁之前没有真正的价值投资者。（或者说，四十岁的心理年龄才能真正理解价值投资。）的确，我还没有走巴芒那条路，我期望的自然是小资金快捷翻倍。时代成长龙头是既择时又择股的，追求二者的双击666，在A股直观的反应就是一轮牛市主线龙头三年十倍，熊市接管后，尘归尘，土归土，从哪里起来，还原到那个位置去，过程惊心动魄，终点平淡无奇。
眼下真的只能熬了。择时还须耐心等待，预判没有意义，也做不到准确，就是耐心等待就好了。新质生产力即便广为传播深入人心，但AI人工智能、人形机器人 、无人驾驶、低空经济、商业航天几个分支夺嫡谁能胜出尚未明朗。我的选票投给了半导体芯片和材料（AI硬件+国产替代双重逻辑）、无人驾驶，可是此时此刻的市场环境之下，根据基本面选股似乎显得十分“不合时宜”。如果说兆易创新603986的中报大增，已然被前期的涨幅透支，高开低走是常态，那么神州细胞688520的业绩反转，结果低开低走放量大跌8%算怎么回事？而只是蹭到热点题材的亏损股大众交通 、深圳华强 ，资金凭喜好拉升，涨几倍却是轻而易举。
我无奈地只好落一句，熊市多阴谋。与之相对应，最佳姿态其实是空仓，会买是徒弟、会卖是师傅、会空仓是祖师爷，诚哉斯言。然而我们小散大抵是管不住手的，在场内能够惨淡经营活下去的恐怕唯有身段灵活的跟庄术，而且极有必要多点布局，见好就收。
苦日子都是怎么过来的？当你问老一辈这个问题，他们统一的回答是：熬过来的。
爷爷辈经历过残酷无情的战争，父辈经历过损失惨重的自然灾害，他们都熬过来了。西北地区经历过严重干旱，西南地区经历过大地震；东南渔民经历过暴风雨，东北住民经历过风沙冰雪；他们都熬过来了。你经历了二十年苦读，接着经历了十年上级领导、公司老板或管理层的打压谩骂，你的苦难轻一些，但也熬过来了。未来你还将面对更多艰难，你仍能熬得过来。
《人间失格》说道：“在所谓人世间摸爬滚打至今，我唯一愿意视为真理的，就只有一句话：一切都会过去的。”能熬是一个人天大的本事