对于周期的理解

康波周期于1925年，前苏联经济学家康德拉季耶夫在美国发表的《经济生活中的长波》一文中首先提出。在康德拉季耶夫以前，人们已经注意到经济发展过程中的长时段繁荣与萧条的交替存在这某种规律性。康德拉季耶夫的贡献在于用大量统计数据检验的长周期的设想，从而使之成为了一种比较系统的周期理论。

国内已故经济学家周金涛先生有一句名言就是“人生发财靠康波”，他的经典理论是：我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。

按照经济学的经典分类，大致有基钦周期、朱格拉周期和康德拉季耶夫周期。通俗地讲，一个基钦周期约3-4年，一个朱格拉周期约8-10年，一个库兹涅茨周期约15-25年，一个康德拉季耶夫周期约40-60年。所以人的一生大的机会就是一次康波，三次房地产周期。这种大的经济周期范畴内，哪怕能抓到一次房地产周期，至少也是个中产阶级了。

大多数的长波理论者认为，自工业革命以来，已经经历了五个长波，分别是：工业革命（1771年）；蒸汽机与铁路时代（1829年）；钢铁、电力与重工程时代（1875年）；信息与通信时代（1970年）。当前，世界正处于第五个长波的转折点，推动社会变革的新技术什么时候能够逐渐形成，谁也说不准，毕竟这是一个缓慢的线性过程，即使有突破性的发现，到实际应用还是有很长一段路要走。

这些周期理论在股票市场投资中的作用其实并不明显，如果非要生搬硬套只能弄巧成拙。不过对于一个投资者的宏观视野是有帮助的，通过了解这些周期，投资者可以更好地预测市场趋势和制定相应的投资策略。股票市场的涨跌更多的因素应该是国家货币政策、宏观经济、股票的供求变化、及人性心理的把握等。

不管以上这些著名的经济学家对于经济周期的研究论证多么正确，其实对于一个优秀的成功交易员来说作用都不大，这就好比在一个世界里的两条平行线，永远难以交叉。芒格说过，没人是靠看反光镜向前开车的。与其说是科技进步和经济周期的有效运转，倒不如说是政府主导之下，货币的供应对于经济增长的辅助作用有多显现。人类的历史从来都不是简单的自我重复，而是螺旋上升结构，近代200多年的科技革命展现出的规律更是如此。周期理论的关键短板是可供观察的历史样本太少。毕竟亚当·斯密所著的《国富论》到目前为止也就才248年，过去连经济学都没有，又哪来那么多条条框框呢，一切都是人性使然罢了。

这些唇枪舌剑的经济学家离我们坐在电脑机前专注交易的交易员来说都太过遥远，财富榜上的排名也从未有经济学家的身影，当然我并非有意揶揄此类专家。只是想说明大的框架类的宏观层面，想要落实到微观的股票操作领域是很难的，而且很多时候没有必然的联系。如果宏观调控就能机械的和股票形成涨跌关系，那巴菲特永远也积累不到这么多的财富。想要成为成功的交易员并不需要了解经济周期运行，你只要拥有成熟的心智，健全的人格，并且能够专注当下，一切你需要的东西都会在交易时间露出水面。

对于交易员来说，如何理解周期呢，数学解释：周期通常指的是周期函数的特。周期函数是一种在某个区间内不断重复自身的函数。例如，正弦和余弦函数就是周期函数。物理学的定义更贴切些，物理解释：周期是指物体或物理量完成一次周而复始的变化所需的时间。这说明有些事物的发展，有一定的周期规律性可言，比如碳基生物的生物钟周期、生命周期、细胞周期。

国内很多投资人都喜欢说一句万物皆周期，其实多少是有失偏颇的。股票市场确实表现出一定程度的周期性，但这种周期性通常不是严格意义上的数学周期性，而是指市场行为和价格波动中存在的重复模式或趋势。不过需要注意的是，股票市场的周期性并不是绝对的或者可预测的。市场受到众多复杂因素的影响，包括宏观经济数据、公司业绩、政治事件、市场情绪、技术发展等，这些因素都可能导致市场的变化。因此，股票市场的周期性更多是统计学上的趋势，而不是确定性的规律。投资者在做出决策时，应该考虑到这种不确定性，并采取适当的风险管理措施。

公司上市到退市的过程作为一个周期，股票一段时间的上涨或下跌可以看作一个周期也无可厚非。拉长时间轴来看，生物的寿命、企业组织都会体现出其周期性，只是这个周期是单向的，不可逆的。

在股票投资市场认为股票的涨跌就如太阳升起降落一样循环往复是荒谬的，这种错误的认知导致了很多投资者在股票投资中溃败连连。因为每当投资者出现亏损时，总是希冀股票价格再次回到他当初的买入价格，这就导致了如果在一个下行的经济周期里，市场整体走势疲软，买入的个股进入回调的话很难在短时间内恢复到当初的买入价格，这就间接导致短期的小幅亏损投资者不去止损，长期的亏损又使其难以承受，如果再遇到黑天鹅事件就会出现难以挽回的损失。

首先市场不是如地球公转那般有迹可循，其次也并非是一场随机的概率游戏，如果市场的价格真是随机出现的话，就不会纯在多种投资风格，比如以沃伦·巴菲特为代表的价值投资、詹姆斯·西蒙斯为代表的量化交易、以及无数的短线套利交易员。能出现此类的投资风格，说明股票价格的运行规律是有范式可循的，每一种交易模型都具备一定的可行性，如果市场不存在某种可循的规律就不会吸引一代又一代的投资人。

有趣的是，股票的涨跌虽不能用笼统的周期来概括，但是个股的走势还是有可靠的模型支撑的。虽然没有一模一样走势的两只股票，但是股票的上涨和下跌似乎都在遵循着某种规律。这种抛物线似的上涨与下跌的曲线，起码可以作为一个突破口。了解股票的上涨需要具备哪些条件，多研究上涨股票的共性、基本面、技术面，市场的氛围。毕竟有些股票刚上市的价格就有可能是从今往后的最高价，认真学基本的股票知识，对自己负责任，有良好的认知是至关重要的。

股票趋势运行的周期如同生命周期一般，人类与动物的繁衍一般遵循着着婴幼儿时期，青壮年，中老年的运行轨迹；人的智力与能力又在中年时期最为鼎盛，所以人在社会中扮演的角色，真正在中年前后能有所大成。《易经》写道：潜龙勿用、见龙在田、飞龙在天、亢龙有悔，很好诠释了一个有抱负的人的成长模型。在能力最薄弱的时候应该谦虚，注重掩藏自己，好好学各方面的知识，为自己的事业打下基础；在找到好的突破口，能突破自身平台的时候就要好好珍惜，努力维持；在趋势向上，大展宏图的时候也不要忘本，时刻保持一颗谦卑的心，保持敬畏，不断学补充新的知识以面对当下的时代洪流。

历史上不管多么伟大的人物，最后都会归于尘土；不管多么强盛的公司，最后都会处于衰落。前者的生命周期没有人能够抗衡，后者经营中的各种不确定性都会导致衰落，所谓小船怕风浪，大船难掉头。每个人都不要小看自己的优点，更不能低估自己的缺点。一个人要想做出一番事业，突破窠臼，就需要一直动下去，努力寻找每一段向上运行的商业周期。所谓‘流水不腐，户枢不蠹’，一滩不流动的水很快就会发臭，一户破败的院落，也很快长满杂草，青苔，院门会被各种蛀虫侵蚀。所以我们要明白生生不息的这个道理。