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今天是牛市起点吗?背后逻辑是啥

24-09-24 21:10 182次浏览
骇客2022
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转,说说今天央妈提出的两个新工具。
先说第一个,证券、基金、保险公司的互换便利。证券公司 、基金公司、保险公司可以用自有的债券、股票ETF、沪深300 成分股作为抵押,从中央银行 换入流动性更好的国债和央行票据,通过这个工具来提升金融机构获取资金的能力,但是通过这个渠道来的资金只能投资于股票市场(说真的这确实是破天荒头一回,以前都是各种严防资金进入股票市场)。第一期5000亿,央妈说了,如果搞得好可以搞三期。
这个工具本质上就是,央妈定向注入了流动性的工具,包括央妈认的底层资产(债券、股票ETF、沪深300成分股),也说得非常清楚了。
再说第二个,股票回购增持的再贷款,这个央妈对商业银行的再贷款利率是1.75%,商业银行实施的利率是2.25%,央妈给了50个bp的空间。首期3000亿,央妈还是那句话,搞得好了可以做三期。
从政策口径上,是不区分所有制的(实际操作中要看商业银行自己的风险控制标准)。这里面对于那些分红率高、基本面韧性比较强的股票的大股东来说,政策给的套利空间就已经出来了。
当然这个政策也会促使大股东去增加分红,那些账面上现金储备比较充裕的公司,在客观上也有操作空间。首期3000亿,商业银行分一分,很快就会用完。
再来说说几个讨论比较少但也值得关注的点。
在长期资金入市上,金融监管局和证监会的领导都专门提到了保险资金,包括监管上提出要把保险资金的考核期从一年变成三年。所以险资在权益市场上的审美再度值得我们关注,考核期的变化也会引起险资的审美变化,但从投研传统上来说,这个变化不会很大。
在公募基金的发展上,监管支持的是权益型基金,并且是指数基金。专门讲了A500,也说了后面会加大这一类指数创新产品的审批力度。甚至还提到了中小盘指数基金的创新。这就是监管支持的公募基金发展方向,这个是需要从业者去关注的。
领导也说了,基金公司要端正理念。这句话里面隐含的意思,相信经过2024年这一波降费改革之后,大家应该都心里有数了。包括在薪酬上,超高的薪酬肯定是已经成为历史,而且从产品趋势上来看,在一段时间内都不太可能回来了。
另外就是说,资本市场的定位首先是回报投资者,他专门讲了分红创历史新高的数据,从这一点上来说,监管政策引导的审美是那些能够分红的为股东提供持续回报的企业。这与央行政策工具的导向、引导入市的长期资金的审美,再度互为映衬
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那是一二y

24-09-24 21:56

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老师们,50个bp是什么意思?
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