彭道富龙头真经（五）_股道牛心

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1、龙头战法是选择的学问。任何技巧和买卖点，首先要置于正确的股票之下。有的股票，只要你去买它，不管你赚不赚钱，你就输了。因为你的选股上没有品位和洁癖，企图用买卖点的精彩和战术的巧妙来取代战略和选股的高冷。怎么买卖，是技巧问题：但买卖什么，是品位问题。技巧再难，只要勤奋，总可以解决。但品位问题，培养起来很难，毁掉却容易。龙头战法其实就是只做龙头这种品位的股。

龙头的品位，其实来源于做龙头的资金。那么，做龙头的是一群什么样的资金呢？答：先进生产力的资金。他们最能抓住市场的主要矛盾，最能拓展上涨空间，最能攻城略地，最能打、最活跃，当然也最创造生产力。必须把先进生产力的识别放在第一位，而不是把自己的模型和招式放在第一位。与先进生产力相处，必会有龙头出没。与烦琐的招式相处，则会陷入战术的汪洋大海。（P308-309）

2、陀思妥耶夫斯基曾说：我只担心一件事，我怕我配不上自己所遭受的苦难。
不知道大家看到这句话什么感受，做龙头的人一定会感慨万千。
我最担心的是，那些曾经追高、曾经吃过炸板、曾经挨过核按钮的人，吃过那么多苦，是否能锻炼出龙头品质，能否在真龙来临的时候，配得上它！
陀思妥耶夫斯基还说：上帝与魔鬼在那里搏斗，战场便在人们心中。
股市何尝不是？涨涨跌跌同样是搏斗，战场不在盘面，而在人的心里。只有在内心深处，反复进行多次思考和斗争，才能在盘面上贯彻一个念头：
我愿意放弃所有的机会，只为让自己配得上龙头！否则就是对不起自己曾受过的苦难：那些破板、炸板，以及核按钮！（P312-313）

3、龙头就是龙头，非龙头就是非龙头，绝对不能越界，一定要吹毛求疵，甚至严格到令人发指，特别是：把龙头和普通强势股分得很清楚；把龙头和补涨分得很清楚；把总龙和分支龙分得很清楚。

对于真正纯粹的龙头选手，他自豪的应该是自选股里的股票少，而不是股票多。如果有一天，你打开自选股，能对别人说：
我的自选股有两个股票，一个是龙头，另一个也是龙头。
我想，这该是多么值得骄傲的事情呀！（P315-317）

4、核按钮虽然是由情绪突变引起，但这只是外因，不是内因。我认为，核按钮的内因是自己内心深处降低标准引起的。降低什么标准？答：审美标准。
我说的降低审美，不是指图形和盘口的美，而是市场地位，是说降低龙头的认定标准，降低核心度。一句话：降低品位。
根据观察，我发现补涨股、套利股、模仿股最容易出现核按钮。而它们一个共同特点就是：长得像龙头，但不是龙头。它们跟龙头的一个巨大的审美和品位差异在于：龙头具有开天辟地性，有破局性，而补涨股则大多数具有跟风性和模仿性。（P328-329）

5、大面都喜欢从两个地方来：一为退潮的时间窗口，二为后排跟风。相比前者，我觉得后者更不可“饶恕”。因为，如果是退潮问题，我们还可以狡辩，可以找借口，比如就说情绪把握起来不准，涨潮退潮飘忽不定，等等。但，如果我们是因为买了后排跟风而被核，几乎不能进行任何狡辩，因为我们知道，后排问题没有讨论的余地。

如果明明知道谁是龙头，明明看得清清楚楚谁是后排，非要侥幸去做后排，这就更不可原谅。因为，这涉及品位问题。什么是品位？就是内心深处有没有龙头信仰，有没有纯粹性。（P334）

跟风也许今天核按钮，也许明天核，关键不在哪一天，而是它的结局一定会是核按钮。龙头见顶，大多数会来回墨迹下，直接核的，往往概率没有那么大。所以，做龙头，不仅仅是进攻的需要，很多时候也是安全的需要，是防守的需要，是撤退的需要。
既是后排，又在退潮窗口做，这种就更不可饶恕了。龙头都不敢在退潮窗口去做，何况跟风呢？

其实，这样的总结，还是在逻辑和表象层面，而不是最根本层面的。我认为最根本的层面在于一个人的内心，在于品质。什么品质，就是龙头品质。龙头品质是什么？答：
纯粹而不将就，宁愿直中取，不愿曲中求。宁愿进攻中冒险做英雄，不愿后撤中去苟且做群雄。（P335-336）

6、凡是一个炒作正酣的股，突然放弃自己的原有属性，把自己改成一大堆花里胡哨的标签的时候，我就开始给予足够的警惕了。自性的强，初因的强，才是一个股票持续上涨的核心。如果不去关照初因，什么热点来就给它贴个什么标签，那说明这个股没有什么可以炒的，反而可能是想出货了。好股票不是万花筒，而是一竿子插到底。本性如此，内性如此。（P366）

7、事物的变化是一个反复演进的过程。投机和筹码博弈永远不会消失，龙头也会经常表现出这一面。但，如果你仔细回顾这些年的龙头，会发现一个现象：价值性在龙头中所在的比重越来越高。主要表现为：

（1）当两个股票条件相同，特别是高度和身位相近的时候，价值性高的股票容易成为龙头。即，有价值性的人气股，成为龙头的概率远远大于纯筹码博弈性的股票。
（2）一旦失败，价值性的股票亏钱的幅度和核按钮的惨烈度，远远小于纯筹码博弈的股票。
（3）价值性越来越成为多数人包括纯筹码博弈的那批人起心动念的锚。

所以，如果你问我最近这些年在龙头的身上看到了什么变化，我毫不犹豫地回答：离价值越来越近，离投机越来越远。这里的价值，是指公司的基本面正在发生一种质的变化。这种质，要么是科技的进步，要么是新产品的问世，要么是受益国家某个最新政策，要么是主营业务的产品正在疯狂的涨价。（P394-395）

8、我觉得今后股票就是两极分化，好的股票越来越成为超级龙头，就像永动机一样涨，坏的股票就仙股化。龙头，应该在永动机类型的股票中去找，而不是在仙股中去找。所谓超级，即“顶部企业+顶部品牌+公司发展不断超预期”。（P399-400）

9、你不能从龙头上赚到钱，那么这段行情就很难赚到大钱。行情来了，浪费什么都不能浪费龙头，因为龙头是行情内最大的受益者。

10、龙头思维选的股，往往是已经被市场证明了的“公共的股票”，它不在乎谁挖掘的它，也不在乎谁已经走了，更不在乎谁吹它，或者谁唱空它，它只在乎市场，它相信市场的共同选择和市场未来的主线方向，只要这两个东西对，它不在乎任何外人的眼光。所以，真正做龙头的，不需要去在乎噪音，要在乎，就只在乎龙头与市场整体的共振，就是那种牵一发而动全身的共振。（P424）

11、经常有人说高低切、热点切、就是从涨高的股票切换到底部的股票，从A热点切换到B热点。龙头思维在处理这个问题上有点不一样。在龙头的世界里，更重视的是龙头与龙头之间的切换。如果这个龙头涨高了，见顶了，被玩残了，不能玩儿了，要切换了，也不是去切换一个低位的股票，而是切换一个很有可能成为龙头的股票。从一个龙头切换到另一个龙头，而不是从一个高位切换到一个低位。高低只是表象，切换到另外一个龙头才是本质。

如果没有另外一个龙头怎么办？那就不切，不做，空仓等着。如果某个龙头很高，但是可以继续做，没有必要切。如果某个股很低，但不是龙头，也没有必要切。如果为了低点而切换，实非龙头思维。

12、大多数龙头，当我们发现它的时候，它都已经很高了。如果没有一定的高度，无法甩开同类股，你也不知道它是龙头。那龙头的价值何在？——它还能更高！龙头要的是从高到更高那一段，而不是从低到高那一段。（P435）

13、在龙头战法内部有一句话：所有后排，皆为杂毛；所有杂毛，皆为风险。这句话如果是龙头只围绕一个做，从一而终。后面出现的股票就都是它的跟风。但，如果认识到龙头还有另外一种形式——轮流执政，这句话就不能这样武断了。因为在这种情况下，后排可能会切换为龙一。那么，在什么情况下，龙头喜欢从一而终，什么情况下龙头喜欢轮回执政呢？

A股有斗志的资金，大体可分为两类：一类是情绪资金，一类是运作资金。情绪资金的世界观是情绪，运作资金的世界观是布局。纯情绪型的资金，喜欢围绕龙头从一而终，龙头完了，那个热点就基本废了。而运作型的资金，则喜欢切换龙头，一个龙头玩废了，在同热点、同赛道内，再制造一个。或者说，在一个龙头上涨的过程中，下一个龙头就已经布局好了。更有甚者，多龙头并驾齐驱，不按照身段来定义龙头。（P441-446）

14、在很多人印象中，龙头的分时应该最霸道、最凌厉、最生猛。最硬的板，就代表大家对龙头盘口的认知。其实，这是不正确、不全面的。龙头会有最硬的板时候，但却不是天天有。甚至，它大多数时候不是最硬的板。那种最硬的板，往往是补涨股的特点。而作为领涨股的龙头，它天生就是探索者。既然是探索者，它的分时应该以粗粝、厚重、绵延为主要特征。我发现，龙头很少去夺取当日分时图最霸气榜首，它对日内谁最强没有那么在乎，相反，它对千里之外志在必得倒是很在乎。

越是超级大龙头，越是总龙头，越是如此；越是一个龙头晋级到总龙阶段，越是如此；相反，越是小级别龙头，越是还没有晋级到总龙头阶段，越是分时紧张刚硬。就短线而言，龙头与其他股相比，更表现为接力性，更志在千里，不争一时。这倒不是说龙头不争，而是争的东西不一样。龙头争的不是日内分时，而是多日分时。龙头争的不是刚劲，而是韧劲。（P478-481）

15、市场绝大部分人理解最强，往往是从盘口去理解，特别是从封单、竞价、盘口硬气，还有所谓的人气。但，这些是不够的，他们缺少一个最核心的维度，那就是：敢不敢接受换手的检阅。如果能够换手检阅一次，检阅后能够继续强，那它才是强。真正的强，不是很多人理解的“盘口最强”，而是持续的强。什么是持续强？就是能够接力强，反复强，特别是在情绪资金走了之后还能强，这才是真正的强。（P494）

16、回想起我自己犯过的错误和走过的弯路，分时图决策几乎是最大的一个。而摆脱了分时牵鼻子，能够站在一个更高的高度上去看分时，被我视为最大的进步之一。这个道理本来很浅显：局部再完美，如果没有整体发力，都是白搭。所谓高手谋势不谋子就是这个意思。
很多人打板失败了，或者追高失败了，总是继续在分时图上总结原因。事实上，跟当天的分时图没有关系，跟股不对有关，或者跟节奏错了有关。这么一说，很多人就觉得很容易理解，好像很简单。但，事实并非如此。

越是局部的，短期的，规律和招式，大家越容易迷恋。因为人性喜欢这个，所以超越分时决策，走出局部审美的弯路，才如此艰难和漫长。但，无论如何，这个弯路必须走出来。因为不走出来，就永远鼠目寸光！（P500-501）

17、人一旦持有了“态度”，一旦“态度”先行，任何有利于自己的证据，都会被无限放大，而任何不利于自己的证据，都会视而不见，甚至当作没有。我突然明白，其实证据和辩论过程不重要，态度才重要。你无法叫醒一个装睡的人，也无法用证据和逻辑去改变一个已经有“态度”的人。我一直呼吁做龙头，倡导龙头战法，有些朋友也接受我的观点和逻辑，但是一到市场上，就不自觉地把手伸向杂毛。这到底是为什么？

其实很多人只是接受了龙头的观点，但是没有从“态度”上接受龙头。“态度”其实是一个类似“心法”的东西。心法不改，内心底色不变，战术再强大也是枉然。

态度的差异，造就了行为的差异。有人总是怀疑，总是恐高，总是找它的缺点，总是去盼望它哪一天暴跌，然后到那一天真的下跌了，去弹冠相庆；而另一些人，却想着去亲近它，研究它，寻找这类股的最佳介入策略。

所以，投资最大的进步其实不是突破技法，无论这种技法是来自于基本面，还是技术面、情绪面的。破山中贼易，破心中贼难。突破原有的态度，才是最难的，也是最重要的。（P510）

18、当市场明明有龙头且能识别，因为各种原因就是不去做，然后一定要用各种战术去做一些非龙头股。问题到底出在哪里？其实主要原因有三个：
第一，过往没有做龙头特别成功的经历，没有享受过龙头的快意恩仇。其实，哪怕你买100股，也要去格局它，去享受它的全过程。因为每做成一个龙头，那种参与感和积累的心理记忆，将是一笔重要的财富，远比赚多少钱重要。当你成功全程做过一个龙头，下一个龙头就再也难不住你。
第二，不纯粹，不干净。龙头和非龙头一起做，赚钱了和亏钱了原因一起总结。如果前段时间杂毛让你亏了，你一定会把这笔账算在下一个龙头身上，然后呢？就跟龙头没有缘分了。
第三，错误归因。最害怕的是，杂毛失败了，总结其失败的教训，却去套在龙头上。龙头成功了，总结其成功经验的时候，却推广到所有普通股票上。（P512-514）

19、在“龙头宪法”里，有重要的一条：强制自己与龙头发生关系。如果非要加个限定，我希望是以下三条：只与龙头发生关系；越早越好；用最笨的方式。为了那些糟糕的关系，而失去最美好的关系，绝对是最大的损失。交易世界里最“短视”的事情就是，当一个龙头在你面前晃来晃去，你却对它视而不见，却努力用术和技巧去维护和其他股票的关系。其实，与龙头的关系不怕晚，就怕无。只要你长期做龙头，总会了解它的性格和脾气，总会在“晚”之前与它一见钟情。我们必须意识到，当关系本身最优时，方式就不要选择最优。方式的选择，不能影响到关系本身！为了把这种不影响降到最低，我们最好选择最“笨”的方式。这种最笨的方式就是，你能看到它的那一天，用最不利于自己的价格去做。（P516-518）

20、我见过太多的人，每天在市场上寻找符合他买点的股票。如果股票具有核心地位，还能理解，但是有的股票明明是套利股，是价值证伪股，是情绪用尽股、是药渣股，这样做就值得反省了。我不反对在战术上努力，我也是喜欢研究和总结各种模型的人。但，如果大的方面不对，这种模型给我带来的伤害远远大于受益。所以，我更能感受到什么才是股市里真正的宝贝。那就是战略的正确，大局的正确、谋势的正确、主升区的正确。如果没有这些，仅仅看模型、招式，甚至仅仅看盘口和分时图，结果一定得不偿失。（P549）

21、很多买点出错，问题不在买点上，而是在选股上。很多股票亏钱，不是因为追高，而是因为不敢第一时间追高。低吸失败不是吸得不够低，而是把情绪股当成龙头来做。凡此种种，其实都应该从归因上去思考。归因问题对投资的重要性无论如何强调都不为过。很多人遇到问题总以为自己勤奋不够，细节没有处理好，其实根本原因很可能是归因方向错了。不要用战术上的勤奋来弥补战略上的错误。当你认为什么是真理或者是原因的时候，但现实不承认，操作的结果总是事与愿违。这个时候，你不要总是怀疑自己的勤奋，而是要怀疑你是否一直在错误的归因。不仅仅要改变细节，而是要改变维度。（P551-552）

22、什么叫流动性的命运？就是关键时候，有没有人来赠送流动性，或者瓜分流动性。
比如，某只股票具有龙头相，正在春风得意地晋级，如果这时候政策的东风不断刺激，消息升级，手下小弟一大堆，板块呈现风起云涌，那么，此时此刻，这个股就一定会成为龙头，不成都难。但换个画风，另外一个同样具有龙头相的股，也同样晋级得春风得意，假如这个时候，自己阵营的股票一只只趴下，没有一个争气的小弟来扶持一下。甚至偏偏此刻，其他板块和热点春风不断，消息不绝，风起云涌，另起炉灶，那么，对它来说，无异于流动性被釜底抽薪，你让它怎么继续前进？
所以，是流动性的增强或减弱，在决定一个股的未来命运，而不是其他。（P560-561）

23、到底是市场发出的信号和产生的数据重要，还是基本面发出的信号和产生的数据重要？这个问题非常重要。前者的关键是读懂市场，后者的关键是读懂企业。对于一个投资者，应该是风格决定取向。读懂市场，对于中短线很重要。读懂企业，对于长线很重要。读懂人心和周期，对任何一种风格都很重要。但错配最麻烦。比如你就是一个短线，天天去读企业，去看信息，就是不看市场，这怎么可以？如果你是做长线，你完全可以不鸟市场直接读懂企业。最可怕的不是懂与不懂，而是错配。什么风格应获取什么数据。（P563）

24、随着股龄的增长，我越来越觉得断事宜早是做投资的大忌。那些看起来很华丽的战术和模型，其实在时间长河面前，都会千疮百孔。我不是反对总结模型和方法，而是说股市里任何模型和方法，都具有挂一漏万性。你以为你抓住了它的精髓，殊不知随着时间的推移和案例的增加，你会发现遗漏的更多。

只有无尽的时间，无尽的岁月，千锤百炼，对模型进行无数次的拷问和敲打，那个模型才能称为模型，那个认知才能称为认知。没有脱一层皮得出的结论，都不能称为结论。没有差点丢半条命得到的方法，很难称为方法。（P568）

25、有时候你赚钱，你以为是你的方法赚的，但很可能与方法没有任何关系，仅仅是市场好，或者运气好，如果因为市场好你赚钱了，但你产生了对方法的崇拜，那么这种方法会在事后要你的命。此时，就看你能不能具有怀疑精神，对自己进行解构。当然，我并非说你的方法一定有问题，而是说，你要有重新审视方法的勇气。哪怕它是对的，也要经常检讨、检验、怀疑，它是否是错的。（P575）

26、很多人的解决方案，终其一生，是在同一个维度，这种解决方案无法取得质变。比如，很多人无法突破性研究，总以为缺少一个招式，或者还有一些技术模型不够完善，于是反复去从技术上找原因。其实，突破的根本出路不是增加一个招式、多用一些技术，而是甩开这个维度，从另外更高级的维度去思考。当面临一个问题的时候，解决思路的高纬性比完美性重要十万八千里。
维度的提高，才叫突破。能解决维度的，才叫高级。
人生最大的悲伤，莫过于将一辈子的聪明都耗费在战术上。当你抬头一看，却发现你精益求精的事情，只不过是在低纬度上沾沾自喜。（P582）

27、江湖上有些传言，久了仿佛就成了真理，但是如果我们深入思考就会发现是个误区。此之谓以讹传讹。比如：“有新题材，坚决抛弃就题材。只有新题材，才有凝聚市场里最敏锐、最犀利的那股资金。”

根据我对市场多年的观察，我发现“新旧”问题不能这样武断，不能一刀切。有时候，市场是喜新厌旧，但更多时候，市场并不是按照题材的新旧来运作，而是按照题材的大小和级别来运作。什么时候市场喜新厌旧呢？一种是题材级别和大小差不多，所以只能按照新旧来划分；另一种是老题材、大题材周期走完，产生亏钱效应，这个时候出现个新题材才吃香。

一个题材，不能因为老就一竿子把它打死。只要它的级别够大，它的赛道够漫长，它就一直可以老树发新芽。题材不怕老，怕没有级别，怕无法发酵。更怕成不了主线，无法容纳主力资金深度入驻。在我的眼里，题材新旧不是关键，题材的发酵性才是关键，题材与主力资金互相对眼才是命门。

大级别玩家，在乎的是题材的持续性；小级别玩家，在乎的题材的新鲜劲。题材持续才能玩得大，玩得深。题材新鲜，纵然玩得刺激，但容易疲于奔命，浅尝辄止。大玩家怎么可能每一天都打一枪换一个地方？深度，深入，才是大玩家在乎的东西。（P589）

28、衡量一个人龙头战法水平的高低，有一个很重要的标准，就是看他是否能在惊蛰阶段发现龙头。此时，往往是456板的时候，没有89板熟透的顾虑，也没有12板瞎猜的鲁莽。456板正值惊蛰，恰当其时。既非先手，也非后手，而是正手。（P608）

29、如果用二十四节气来比拟，我认为高潮是夏至到立秋那一段。那个时候，是待收割。高潮之后，也就是立秋之后，便是秋后问斩了，一场秋雨一场寒。散户再赚钱就难了。小满对于股市是什么意义呢？小满是高潮之前难得的黄金期。周期走到小满，市场的牌还没有打光，大家还充满希望，主力也没有收割的冲动。这段时间是难得的散户和主力抱团赚钱的美好时光。如果小满过了，进入芒种了，周期就离高潮近了，至于夏至之后，就是明牌了。这个时候，大家才知道处于小满的阶段是多么幸福。
小满是似明非明。
小满是似熟非熟，
小满是一半丰收一半希望，
小满是一半春的气息一半夏的狂想
——今生最爱是小满！（P612）

——以上内容摘自《顿悟渐修：对投资战略与战术的思考》，彭道富著，研究出版社，2023.11（完）

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