可转债上市首日价格估

可转债上市价格计算公式我们先找出最近上市的一只可转债，就以周三上市的科利转债 为例：


转债现价（136.8元）=转股价值（96.55元）*（1+溢价率41.7%）也就是说，可转债的价格是由转股价值和溢价率决定的。转股价值和溢价率如何计算在可转债进阶（一） | 你不得不知的几个可转债指标文章中都有介绍过了，这里不再多说，而且这个数值可以直接通过集思录或者宁稳网查到现成的，不需要我们自己去计算。所以可转债的上市价格预估实际上就是预估这只转债的溢价率。
如何估算溢价率？请先看下下面两张图，这是我把转股价值分别按照由高到低和由低到高顺序排列后得到的一个截图。


细心的小伙伴有没有发现，转股价值和溢价率是成反比的？
转股价值低的转债，溢价率高；转股价值高的转债，溢价率就低；在上篇我们解释溢价率这个指标时有说过，它决定了可转债是債性强还是股性强。知道这个规律后，我们就可以简单推断：只要转股价值相近，那么溢价率是不是也相近了？
由此，我们仍以科利转债为例，只需要找出转股价值接近96.55的转债，参考它们的溢价率即可。
怎么找？我的惯是是96.55为标准，前后加减一共选10只左右。

从上图可以看出，最接近96.55的转债溢价率基本在30%~45%之间，去掉太低和太高的，计算剩下的8只溢价率加总平均得出预估溢价率。最后计算出的预估溢价率为37%（在我的截图里包含了科利转债，实际上在转债上市前，你不会看到它的溢价率准确数据）。看到这里还不够，我们还需要参考一下，和它同行业，评级相近、转股价值相近的可转债，溢价率是什么情况。科利转债所处行业为汽车零部件制造业，转债评级为AA

在网站的行业下拉列表框中选择「汽车-零部件」，即可得到下表，共29只转债。

评级、转股价值接近的是贝斯转债 。
它的溢价率是40%，但评级是AA-，AA比AA-的评级高一个级别，所以在这个基础上可以加一点溢价率
综合评估，科利转债可以给出41%的溢价率。
代入市场价格预估公式得出，科利转债的上市价格为：96.55*（1+41%）≈136元。
和我们已经知道的科利转债溢价率41.7%很接近。写到这里，预估的方法基本就介绍完了，是不是一点都不复杂？测算出可转债的预估上市价格后，我们就可以决定是不是要申购，是不是要抢权配售，是不是要参与到第一天的抢购中以及上市后的卖出策略该如何制定等等…比如，如果预估价格很高，甚至可能第二天，第三天还会涨，第一天就不能急着卖了，甚至没有中签的小伙伴可以根据预估情况，决定第一天是不是要捡个漏花130买1手坐等。