满坤科技（301132）研报

一、公司概况

满坤科技 是一家主要从事印制电路板研发、生产和销售的企业，其主要产品包括单面板、双面板和多层印制电路板，广泛应用于汽车电子、消费电子 、工业控制等多个领域。
二、行业分析
PCB 行业有望受益于多方面的发展趋势。随着 AI 技术的不断进步，算力需求呈指数级上升，推动网络基础设备的增长，包括交换机向 800G 迭代以及 AI 服务器的放量，这将拉动 PCB 需求的扩张。同时，高速率 AI 服务器对 PCB 板性能和速率的要求提升，有望促使多层高速 PCB 占比提高，进而推动 PCB 量价齐升。另外，HarmonyOS NEXT 正式版的推出以及原生鸿蒙智能生态的全面升级，也将为相关产业链带来新的机遇。
三、公司优势
技术与研发：公司在 PCB 领域具备一定的技术实力，持续投入研发以保持产品的竞争力。产品多元化：拥有单面板、双面板和多层印制电路板等丰富的产品线，能够满足不同客户的需求。客户资源：与一些知名企业建立了合作关系，有助于保障公司的订单稳定。财务状况：截至 2024 年第一季度，公司经营活动产生的现金流净额为 3,540.58 万元，同比大幅增长 79.90%。资产负债率为 25.54%，低于行业均值；速动比率和流动比率分别为 2.45 和 2.67，高于行业平均水平，显示出公司较好的偿债能力和资金流动性。