花园生物重点强推

花园生物 重点强推

短期看今年催化维生素涨价，VD3全球老大，成本低，毛利净利率极高，涨价弹性2亿净利，还可能更高;中期看明年胆固醇、25-0H-VD3产能释放，NF胆固醇840吨，25-0H-VD3约300吨，贡献净利润3-4亿;公司围绕羊毛脂产业链长期绑定DSM、BASF等高质量客户，签订10-15年长期协议，业绩确定性强，近期会有新增订单;高附加值产品25-0H-D3储备产能1200吨，对应24亿产值，天花板高，公司也可自己也能自己研发制剂销售;骨化醇骨质疏松市场大，原料制剂皆可出海;明年净利润乐观预期预期8-9亿，其中仿制药3亿，VD3 3-4亿，羊毛脂2亿。合成生物 学龙头拔估值，给30pe对应270亿估值。