转人间清风：为什么大部分的股民都是亏钱的？

为什么大部分的股民都是亏钱的？不论是牛市还是熊市，即使他们学通天下所有的炒股技术，也会源源不断亏钱。股民们到底面临着怎样的天罗地网？大家好，我是清风，一个倡导用朴素智慧握住命运咽喉的财经博主。我相信本视频最多能影响5个人，希望你是那个幸运人。你可能永远不知道股民在股市到底亏了多少钱。在新五看来，所有关于股民亏钱的数据都只是真实情况的冰山一角，你只要看看周围所有炒股炒过三年的人，问问他到底赚钱没有就知道了。当然，最简单的方法是去问一下券商的朋友，他们的后台可以看到炒股赚钱的比例到底是多少。当你知道真实数据的时候，平时听到的所谓20%赚，80%亏，绝对是一个弥天大话。上交所提供的数据也可以给我们一个简单的参考，2019年上海交易所统计年鉴统计了过去三年，投资在10万元以内的小商户人均亏损是2450元，投资10~50万的股民人均亏损是6601块钱，投资3000万到1000万的股民人均亏损是164500元。为什么所有股民都在亏？股神巴菲特曾经在致股东信里总结散户亏钱的三大原因，第一原因是频繁交易A股散户的换手率300%~500%，世界之最，主要原因是以股评或市场流行风尚作为投资决策的依据。这里主要指的是跟风追热点，第三个原因是以不可思议的方式进出市场，这里主要指的是高买低卖。大家不妨对照一下巴菲特的总结，看看你中了几条。可以说，巴菲特的总结几乎描写了所有散户操作的状态。但他没有指出为什么所有散户都有这种行为，为什么全世界散户在亏钱这件事上表现的可怕的意志？这背后到底隐藏了什么？不为人知的秘密？答案只有一个，因为所有散户都是人，都具有人类与生俱有的动物本能。甚至在动物本能导致他们无论学什么技术理论都无法赚钱，我们是不是有这样的时候？我们入期这股会上涨，但它随后盘整了几天就跑了。我们计划跌10%就止损，但上涨了5%又下跌7%就落荒而逃。本来我们打算持有3~5年做价值投资，但短期涨了20%，我们害怕德尔复斯还是落在北安吧，三年后涨了10倍，哎，强子都毁青了。在这种情况下，哪怕将巴菲特或任意一个股神的股票账户的密码告诉你。你100%对着丈夫抄作业，也会因为人性的弱点导致无法成功。问题到底出在哪里？让我们来听听张磊和张一鸣两位当事高手最喜欢的棉花糖实验吧。这个实验里藏着他们成功的命运，也藏着股民亏钱的重要原因。斯坦福大学心理学沃尔特米歇尔博士1966年在幼儿园进行的有关自制力的一系列心理学经典实验。受试者是4~5岁的小朋友，他们每个人前面有一块棉花糖，他们可以选择马上吃掉，但如果你可以再等15分钟，他们就可以得到两块。不同的孩子有不同的表现，大部分的孩子忍不住直接吃掉了棉花糖，有些孩子则用比如唱歌蒙眼睛的方法转移自己的注意力，抵抗作为诱惑。在大约30年后，米歇尔对这些受试者进行了跟踪调查，发现当年那些能够抵制诱惑的小朋友有更好的人生表现。比如考试取得了更好的成绩，有更好的教育成就，身体素质更好等等。张一鸣在他博客里出现最多的词汇是颜值满足感。他说，颜值满足感不在一个动位上的人，根本无法对话，就像你和一个做恶劣交易的人去探讨价值投资，人家只会笑你太天真、太无知。张磊提到最多的是长期主义，这是我们知道颜值满足感是长期主义的心理基础。可以说，几乎所有的高手都是长期主义，哪怕伟大的论持久战背后都是长期主义的体现。但这里我并不想强调延迟满足感对成功有多重要，相反，我想说的是，即使满足有多么的诱人，想想抖音有多成功，即使满足对普通人的吸引力就有多大。这里我们不妨做一个1分钟就可以测试你命运的游戏。今天你可以获得100万，如果你愿意等15年，你可以获得一个亿，你会这么选？为什么即使满足的天性导致了平繁交易？为什么说平繁交易让散户欲罢不能，像上人一样？也就是说，即使告诉你这样做你会以获得更好的结果，你也因为忍不住当前的诱惑而放弃一个长期更好的结果。这就是人性，这就是人的动物性。在漫长的人类进化史中，人类在成为自然之前，面对强大的敌人或同类对于食物的竞争时，有食物就立马享用是最佳生存狩猎这个特例的历史长达百万年。呃，成为自然的历史不足10万年。这就像你在城市生活了10年，在农村生活了一个月，你的生活惯不可能完全改变过来。也就是说，即使满足是人类漫长的进化史中演化出的生存本能。也正是这个即使满足的天性，导致大多数散户终其一生都无法摆脱平凡交易。也决定了他们没有办法相信长期投资。既是满足，既是反馈，几乎束缚着我们每个人。你给你女朋友发了一个信息，你是不是很想她下一秒就回复？对于投资也是如此，大部分倾向于今天下注，今天就要结果，所以大部分喜欢投机，因为很快就可以得到命运的裁决，大部分喜欢短线，是因为很快就可以得到反馈和满足，频繁交易满足了他们与生俱来的赌性。他们集体上瘾了，他们欲罢不能。我们在信物读书会解读的欲罢不能这本书，这本书研究了人为什么会上瘾，上瘾有一个根源是心理痛苦，让一个人上瘾还需要及时奖励和不确定性的奖励。炒股特别是短线符合精神上瘾的一切特征。因为亏钱带来的痛苦，让上瘾有一个非常持久的基础，加上短线的即时反馈和奖励，满足了精时上瘾的条件和出发机制。今天买了，明天就知道能不能赚钱，这就是即时反馈。关键你不是每笔都亏钱，市场时不时会让你赚点钱，这就是不确定性奖励。这两者构成了上瘾的重要触发因素，这和赌博让人上瘾的机制没有任何的差别，这几乎形成了一个恶性循环的死结。如果你认为机制满足了人性本能是散户亏钱的全部原因，就太天真了。接下来我们要说的这个亏钱原因，是所有普通人或顶尖高手都无法摆脱的魔兽。它到底是什么？我有一个非常好的系统，就是执行不了，明明可以翻3倍，我却抛早了，明明按计划止损，只亏损一点点，最后却下不了手，腰斩出局。这种场景是不是非常的熟悉？只要是人，就难免受到情绪和非理性的干扰，只要是人，就有七情六欲，就有贪嗔之疑吗？我们的角色只要受到情绪和欲望的干扰，就会变形。这就像你高考因为太紧张，很多题平时会到了考场全忘了，就是所有人不得不去了解的瓦伦达心态。卡尔瓦伦达从6岁就开始表演走钢丝，一次比一次惊险，创造了许多记录，好像走钢索，一走平地还稳。1978年3月22日，他在波夺李圣湖安进 行了一场表演，表演内容是走过横跨两栋10层楼的甘索。这次演出现场邀请了许多美国知名人士。演出成功会给他带来重大的民生和利益。上场前他不断的对自己说，这是表演太重要了，不能失败，绝对不能失败。为了让表演更刺激，更有看头，瓦伦达决定撤销保险绳索，他自信100%会成功，因为从小到大他都没有出过错，况且这次的表演难度在他的职业生涯中并不是最难的。当他在众人欢呼中起步，顺利走到钢索中间，刚刚表演了两个难度不高的动作，结果在惊呼中他从37米的高空失足衰落说现场观众，全世界能看到电视的人都目睹了这场悲剧。之后，瓦领导的太太说，我知道这次一定会出事，因为他在出场前就不停的说，这次演出太重要，绝对不能失败。以前每次成功演出，他都只想着如何走好钢索，不去想演出以后造成的结果和差别。心理学家把这种为了达到一种目的总是患得患失的心态命名为瓦伦达心态。只要一个人带着情绪欲望去交易的话，那他的交易一定会受到这种欲望和情绪的影响和改变。投资天才利父母因为老婆生日，想通过一笔交易赚点钱，给老婆买一件800美元的貂皮大衣，最后却亏了180万，所以买2000件貂皮大衣了。我想很多人都有类似的经历吧。只要一个人带着欲望去做决策，决策的质量一定会大幅下降，只要我们带着欲望去做事，我们的行为一定会变形。但我们的炒股的目的是赚钱，你想赚钱就怕亏，这几乎是与生俱来的情感，必定伴随着大部分整个投资生涯。大部分知行合一如此之难，关键就是情绪的干扰。所以无论你有多好的投资体系，如果你不能摆脱情绪对你的侵害，你照样会的一塌糊涂。我们能摆脱情绪和欲望对我们的控制吗？请我在读书会里给大家详细讲过思考快与慢这本书，这本书里提到我们的大脑是有系统1和系统2主宰的。系统一主要是主宰情感情绪，系统二是主宰理性的。我们的大部分时间是有系统一主宰的。这个是为什么呢？人类简史中引用的一个研究成果，人类的理性思考会消耗过多的能量。所以在早期的进化过程中，我们为了保存能量，尽量不动用系统2，就不动用系统2，因为系统2的会消耗我们更多的能量。由此我们知道，大部分做决策的时候是做情绪和非理性主宰的，这是大脑结构决定的。这导致两种结果，第一，市场大部分候是由非理性人主宰的，第二，散户要想做到知行合一，理性决策，就不得不与基因做抗争。而这里，普通散户无疑是一道无法逾越的命运高墙。当然，还有一种更可怕的人性大网在等着我们，它不仅仅对散户有着地心引力般的掌控，对机构到达不误。为什么股市的群体效应比任何其他领域都多？因为股市本身就是一个有人组成的庞大群体，只要是群体，本质上就具有群体所具有的一切特征，人一旦融入群体之中，智商是会降低的。人一旦进入股市。这个群体就避免不了行为和想法都会趋同，这就是心智皈依法则。这个法则导致独立思考极其困难，成功学培训就充分利用了这个法则。同样，只要你进入股市，你就会千方百计想要跟群体保持一致。这又是为什么？人类为什么会有这种千年不变的现象？我们一愿从人类进化史来看，小孩子怎么成长，最好的方法就是模仿，会模仿的孩子一般都是学最快的。这个群体中保护自己的最好方法是什么？是避免和大家不一致，这是最安全的策略。在一群喜欢刘德华的学生粉丝中，哪怕你表现的不那么狂热，都可能被视为异类。为了防止被视为异类，你最佳的策略是什么？查理芒果在自己的误判心理学中总结，避免不一致倾向是导致我们错误决策的重要原因，这是在漫长的进化过程中，这种模仿和避免不一致是普通人最佳的生存策略。这就导致跟风效应、羊群效应，有了永恒的生存技术。历史上智商最高的牛顿实在无法忍受英国股民在南海股票上的狂热，果断用自己的半辈子的积蓄在高点追进了南海公司，最后他前一次卖出的价格足足相差了4倍多。在巨亏后，牛顿感叹了一句，我可以计算出天体的运行，却无法计算出人性的狂热。这种跟风心理或嫉妒以及追求公平倾向联系起来，形成了心理上的核爆炸效应，诞生了巨大的力量。导致每一个交易者几乎在劫难逃。这种人性演绎的极端就是郁金香泡沫，就是一棵兰花能卖1.7个亿，一点云南普洱茶能卖上千万，一枚虚拟货币能卖30多万。不要以为参与炒作郁金香的都是低智商群体，当时几乎整个欧洲的贵族都参与其中，就像现在的虚拟货币，多少人中豪杰为其叫好。长期资本是投资史上最高智商的一群人组成，拥有两位诺贝尔奖得主，一群数学天才。他们取得了所思都为之汗颜的业绩，最后却败给了贪婪和嫉妒走向破产。天才如此，更不用说我们一般的散户了。当即使满足和瓦伦的心态以及跟风效应联合在一起的时候，能演绎怎样可怕的人间奇观？他们无法忍受震荡，他们无法忍受亏损，因为他们太想赚钱，他们无法忍受盈利。因为害怕得而复失，他们无法忍受上涨，因为隔壁的股票比他涨得快，所以他们频繁交易，他们不停的追热点，永远怕出过最好的机会，这太可怕了，太可怕了，就是人性的天王，这也是人性的天牢。越狱成了每一个交易者成功的必经之路，这就是一切伟大的投资大师最后为什么走向哲学，走向佛学的根本原因，因为那些是教我们如何超越人性，唤醒神性的。学构建一个可行的投资理论和体系只需要3年，但防止这个体系不受情绪的伤害却需要一辈子。下一期，我们将聊聊权贵阶层是如何利用散户的这种动物性，无形之中构建了一个收购的天网，我们散户又该如何应对？关注信物，一起探寻更多资本和人性背后的秘密。