网宿科技：新增AI算力

与航锦科技 达成战略合作，共建万卡级别智算中心 ①事件：5月20日，网宿科技 与航锦科技正式签署战略合作协议，双方围绕NVIDIA最新一代万卡集群（L20 cluster AIDC）项目建立战略合作关系，共同开展智算中心建设、相关技术研发、市场拓展等工作 ②合作内容：基于Infini-band网络的NVIDIA最新一代万卡算力集群（L20 cluster）、基于智算算力的绿色数据中心服务运维、千行百业垂类模型用户的高性能算力集群及算力云服务、面向应用端基于分布式部署的AIDN服务等方面 ③合作方式：AIDC智算中心建设及运维、智算算力及云服务的垂类训练及推理市场开拓、联合研发AIDN（AI Delivery Network）技术及方案 ④合作对象：航锦科技，其控股子公司超擎数智作为AI算力和网络整体解决方案提供商，是 NVIDIA Compute（GPU）、Networking的双Elite精英级合作伙伴，2023年12月29日公司公告超擎数智经 NVIDIA 授权，设立NVIDIA 授权合作伙伴 DPU 和 DOCA 卓越中心；超擎数智在数据中心、高性能计算、人工智能领域拥有深厚的技术积淀和丰富的项目经验，为用户提供AI算力、无损网络、高速光联接解决方案与技术服务 ⑤影响：网宿基于数据中心机房和CDN营运的资源经验，提供数据中心服务、高性能计算的技术支持和相关服务，与航锦科技联合研发，共同打造方案，有望受益于智算中心建设机遇 关注AI对网宿的影响 ①新的AI应用（如MR、Sora、Agent等）带来的CDN流量增加，网宿作为CDN龙头有望受益 ②边缘AI推理需求（Akamai和Cloudflare已布局），边缘端AI应用的丰富，边缘计算需求释放 ③AI智算中心建设运营，网宿凭借数据中心机房和CDN营运的资源经验，提供AI算力运营服务 我们认为，网宿有望是东南流量爆发的核心受益者，复制2014-2016年中国互联网流量爆发带来的业绩弹性，2024年化扣非净利润6.0亿元左右，同比23年或将还有40%以上的增速。公司账上现金70亿元左右。同时，#建议关注AI对网宿的影响及网宿在AI算力领域的布局。