关于st、退市股以及问询函的详细解读，究竟如何构建多层次资本市场？

最近A股持续阴跌，小盘股和st股是重灾区，市场交投清淡，人气下滑非常严重，成交额也在持续萎缩。监管的问询函、st股和退市股是当下市场最大的焦点。面对这样的环境，短线投机会很困难。

今天的市场更加极端，有两个特殊现象，最大的涨幅高达742%。最大的跌幅达到96%，一个是新股汇成真空，一个是退市园城 。为什么会出现这么极端的市场？前段时间，新国九条发布，再叠加上市公司年报披露。现在各种财务问题频频出现，搞的上市公司和投资者人人自危。市场也在表态，成交额在暴跌。那么出现这种问题的根源在哪里？首先关于上市公司的问题，这个一直都是存在的，公司上市的目的本身就不纯，很少有企业为了谋发展跑去上市，主要还是为了融资，说不好听一点叫圈钱。所以财务问题一直存在，不是以前才有，也不是现在才有。那么今年爆出这么多财务问题？难道是因为今年才发生吗？其次就是制度的问题。前几年，频繁的ipo融资，每年退市的股票极少，大A几乎只进不出。这些问题积累了好多年。现在新国九条颁布之后，就是对上市公司进行一次洗牌。那么前面疯狂ipo的这笔帐谁算的？总不能现在让投资者全部买单吧？管理层关注的是价格波动，没有把重心放在制度的建立上面，美名曰保护中小投资者。但是对IPO以及财务造假各方面的制度问题并不完善。假如说因为财务问题，没收企业ipo的融资并双倍处罚。那么？财务问题还会出现吗？我们限制了波动，但仔细想想，投资者不就是为了波动而来吗？我们应该建立一个完善的制度杜绝违法违规这才是根本。构建多层次资本市场绝不是通过限制股价的波动来实现。应该把好公司上市的入口关，而不是涨了就监管，搞各种各样波动门槛。


这个制度的问题不方便聊太多。我们今天聚焦的方向有两个：ST股以及问询函。
新国九条颁布之后。ST和退市将会激增。那么？我们作为交易者，如何识别哪些会被st？这点非常关键。近期市场小盘股大跌的原因就在于st和退市，St和退市股基本集中在低价以及小市值上面。因此我们看到了，市场投机氛围非常差非常差。包括这两个月交易所发的问询函，为什么问询函也会导致股价大跌？因为一旦被问询，说明财务存在问题，什么情况下会被发问询函？这点也是我们需要知道的。再加上st股票那么多，投资者会形成一种恐慌，就疯狂砸盘。所以我们就看到了今天极端的盘面，退市股暴跌96%，资金就跑去刚上市的新股里面避险。

这篇文章内容很长，需要有点耐心才行，相信很多人都不怎么看公告或年报之类的，既然文章的主题是st、问询函，那么文中就会涉及很多公告，我都是做了缩减之后发出来，并且提取了关键信息。炒股绝不是简单的看看K线或者研究情绪周期，我们还要了解交易规则，永远记住，赚钱的前提是不亏钱。

下来开始按照股票进行一一解读，最后做个总结。

一、英飞拓
深圳英飞拓科技股份有限公司是一家研发、生产和销售电子安防产品的高科技企业.公司主营业务为人物互联为核心的智慧城市整体解决方案提供、建设和运营服务商。这个票在2022年曾是一只大牛股，最终控制人还是深圳国资委。
2024.4.30公司发布年报，连续三年亏损，会计师事务所出具保留意见，股票被st。

5.13深交所下发年报问询函

问询函的主要内容是：
1子公司往来款项审计问题：
年审会计师无法获取子公司新普互联与百度 合作业务形成的往来款项余额的充分适当审计证据。
公司未能在2023年年报前消除2022年年报中提到的保留意见事项的影响。
要求公司说明与百度往来款项的差异构成，坏账准备计提情况，以及为消除保留意见所采取措施的进展和效果。
2会计差错更正及追溯调整：
公司2019年至2020年部分收入核算与业务基础不匹配，导致财务报告数据不准确。
年审会计师无法对差错更正的准确性和完整性获取充分审计证据。
要求公司说明会计差错更正及追溯调整的具体情况、过程、依据及合理性。
3营业收入和净利润问题：
2023年营业收入同比下滑24.67%，解决方案业务和数字运营业务收入大幅下滑。
公司连续三年净利润为负，2023年境外业务毛利率比境内业务高15%。
要求公司分析收入下滑原因，评估亏损对持续经营能力的影响，以及海外业务毛利率高于国内业务的原因及合理性。
4其他应收款问题：
其他应收款期末余额为3.46亿元，坏账准备余额为2.11亿元。
要求公司说明剩余其他应收款1.33亿元的具体情况，追收措施和效果，以及是否存在非经营性资金占用或违规提供财务资助的情形。
5预付款项问题：
账龄2年以上的预付款项余额大幅增长。
要求公司说明前五名预付款对象的情况，预付款项余额增长的原因，以及长期未结转的原因。
6其他应付款问题：
期末余额大幅增长，预提费用及其他往来本期末余额为1.11亿元。
要求公司说明预提费用及其他往来的具体情况，大幅增长的原因及合理性。
7非流动金融资产问题：
非上市公司股权投资公允价值变动导致-7,102万元的收益。
要求公司说明该笔投资的时间、背景、合理性及必要性，以及被投资企业的基本情况和公允价值下滑的原因。
8无形资产问题：
因客户关系确认的无形资产期末余额为1.57亿元。
要求公司说明客户关系的具体内容、合作历史和重要项目，以及确认为无形资产的依据及合理性。
9预计负债问题：
预计负债项目余额大幅增长，本年度因未决诉讼计提预计负债3,033万元。
要求公司说明计提预计负债的测算过程、依据及合理性。
10信息披露问题：
公司未在定期报告和临时报告中披露2019年自愿披露的2份业务合同履行进展。
要求公司逐年说明合同履行进展情况，以及自愿性信息披露的基本原则和制度。
11内部控制审计问题：
年审会计师对公司内部控制出具了无法表示意见的审计报告。
要求年审会计师说明内部控制无法表示意见对财务报表审计的影响程度，以及发表保留意见的适当性。

二、爱康科技
爱康科技是国内首家光伏配件上市公司，成立于2006年，上市于2011年，曾历经多次战略转型发展，目前，公司主要产品包含高效太阳能 电池及组件、太阳能组件铝边框、光伏支架系统，公司聚焦的光伏技术路线是异质结。这票是2021年炒作光伏时的大牛股。
最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值。在此同时，公司年度审计会计师事务所对公司2023年度财务报告出具保留意见与持续经营相关的重大不确定性说明段的审计报告；对公司2023 年度内部控制出具否定意见审计报告。根据规定，上市公司出现以下情形之一的，深交所对其股票交易实施其他风险：1公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性；2公司最近一年被出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告或者鉴证报告。因此公司股票将被实施其他风险警示。


三、证通电子
证通电子被中勤万信会计师事务所出具了否定意见的《内部控制审计报告》，被st
导致否定审计意见的事项：重大缺陷是内部控制中存在的、可能导致不能及时防止或发现并纠正财务报表出现重大错报的一项控制缺陷或多项控制缺陷的组合。证通电子的财务报告内
部控制存在如下重大缺陷:2020年度证通电子向深圳市永泰晟建筑工程有限公司以工程款名义支付 39,986,894.03元，截至 2023年12月31 日该笔款项一直挂在其他应收款中。对于该笔资金的最终去向我们无法获取充分、适当的审计证据;同时无法判断其余额是否可以全部收回。有效的内部控制能够为财务报告及相关信息的真实完整提供合理保证，而上述重大缺陷使证通电子内部控制失去这一功能。


5.20证通电子收到深交所的年报问询函：
1非标审计意见问题：
审计报告对公司年报出具了保留意见，主要是因为年审会计师无法确定公司向永泰晟建筑工程有限公司支付的3,998.69万元工程款的最终去向和收回可能性。
要求公司补充披露永泰晟的相关信息，说明与公司的关系，以及与永泰晟开展的所有项目情况。
2会计差错更正问题：
公司需要更正两项会计差错，包括与永泰晟的资金占用和其他关联方回款问题。
要求公司补充披露涉及的客户、供应商的相关信息，以及与他们的交易和资金往来情况。
3销售集中度问题：
报告期公司向前五大客户销售收入占比67.38%，其中第一大客户占比26.87%，较上年有显著提高。
要求公司披露前五大客户的信息，说明客户集中度提高的原因和合理性，以及是否有大客户依赖。
4应收账款问题：
报告期末公司应收账款账面余额16.07亿元，坏账计提比例44.20%。
要求公司说明按单项计提坏账准备的应收账款情况，以及按组合计提坏账准备的合理性。
5长期股权投资问题：
公司长期股权投资期末余额4,752.70万元，本期未计提减值准备。
要求公司说明龙王岭教育投资建设有限公司的其他变动原因和会计处理方式，以及未计提长期股权投资减值准备的原因。
6在建工程问题：
公司在建工程期初余额7.73亿元，期末余额6.97亿元。
要求公司说明是否存在延迟转入固定资产的情形，以及会计师对应实施的审计程序和获取的审计证据。
7未决诉讼与预计负债问题：
报告期内公司存在多项重大诉讼案件，涉案金额累计为46,068.13万元，但仅计提预计负债71.74万元。
要求公司说明所涉诉讼案件的具体情况，判决结果，执行情况，以及预计负债计提的充分性和合理性。
证通电子被st的原因是工程款不知去向，被出具否定意见。

四、永悦科技
2023 年度财务报告和内部控制的审计机构，对公司出具 2023 年度带强调事项段的无保留意见审计报告和对公司 2023 年度内部控制出具了否定意见的《内部控制审计报告》。
致同会计师事务所出具了否定意见的《内部控制审计报告》，触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第（三）项规定的“最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告”的情形。


5.15上交所对永悦科技2023年年度报告的信息披露问询函：
1化学制品制造业务：
公司2023年化学制品制造业务营业收入为3.3亿元，占比89%，但公司连续两年亏损。
要求公司说明化学制品制造业务毛利率变化的具体原因，是否存在持续经营能力风险，以及拟采取的措施。
2无人机业务：
公司2023年无人机业务营业收入为262.47万元，占比很小。
公司与中传华夏的重大合同未正常履行并进入诉讼程序。
要求公司补充披露无人机业务的实际生产制造环节，合同履行情况，以及相关交易的合理性。
3审计意见及非经营性资金占用：
年报显示，公司及子公司被控股股东通过不同公司累计占用资金6,630.70万元，尚未归还余额为3,833.8万元。
要求公司补充披露近三年所有供应商、客户中是否存在关联方非经营性资金占用情形。
4募集资金使用：
公司变更募集资金用途至“大丰无人科技产业园项目”，拟投入1.88亿元，但项目未达到预定可使用状态。
要求公司补充披露募集资金使用情况，项目可行性，以及推进项目的必要性和审慎性。
5客户与供应商：
公司前五名客户销售额占年度销售总额39.91%，前五名供应商采购额占年度采购总额66.62%。
要求公司补充披露前五名客户和供应商的名称、交易金额、关联关系等信息。
6应收账款：
报告期末应收账款余额9,116.18万元，占营业收入的27%，部分客户应收账款全额计提坏账准备。
要求公司补充披露应收账款余额前五名客户的名称、金额、业务背景等信息。
7研发费用：
公司2021年至2023年研发费用分别为1,365.99万元、882.01万元、1,692.72万元。
要求公司说明研发费用的明细内容、主要研发项目的立项和结项流程，以及研发人员的认定标准。
8业务招待费：
报告期内业务招待费832.14万元，同比增长331%。
要求公司说明业务招待费增长的原因及合理性，是否存在不合理的职务消费和侵占上市公司利益的情况。

五、国瑞科技
2024.5.15突然收到深交所的年报问询函（问询之后才被st的）
1审计报告问题：
公司2023年审计报告被出具带强调事项段的无保留意见，主要与专网通信业务相关。
公司曾收到中国证券监督管理委员会下发的《行政处罚事先告知书》，指出公司2020年年报虚增营业收入、营业成本、利润总额。"带强调事项段的无保留意见"是审计报告中的一种意见类型，它表明虽然审计师对被审计单位的财务报表整体上给出了无保留意见，即认为财务报表公允地反映了被审计单位的财务状况和经营成果，但存在某些特定事项需要特别关注。这些事项可能对财务报表的公允性有重要影响，或者可能影响报表使用者的判断。
2专网通信自循环业务：
要求公司列示专网通信自循环业务的交易内容、金额，以及交易对象与公司是否存在关联关系。
3立案调查事项：
要求公司结合立案调查进展及相关法律法规，说明审计报告强调事项段对公司财务报表的影响及解决安排，并提示风险。
4业绩补偿款支付期限调整：
公司曾披露调整股东业绩补偿款支付期限的公告，要求公司说明业绩补偿款的回收情况、潜在不利变化、可收回性及保障措施。
5营业收入和产品销售：
公司营业收入同比下降，船舶配电系统和船舶机舱自动化系统销售情况有增有减，要求公司说明原因及合理性。
6应收账款：
公司应收账款账面余额较大，要求公司说明一年内应收账款占营业收入比重较大、一年以上应收账款占比较高的原因及合理性。
7客户和供应商集中度：
公司前五大客户销售额和前五大供应商采购额占营业收入比例变化较大，要求公司说明销售集中度、采购集中度下降的原因及合理性。
8资产处置
公司曾公开出售房产和转让股权，要求公司说明处置资产的具体情况，包括交易背景、商业实质、定价公允性等。

2024.5.17公司收到证监会印发的《行政处罚决定书》载明：国瑞科技参与的隋某力主导的专网通信业务是虚假自循环业务，无商业实质，不应确认相应的营业收入、营业成本及利润。国瑞科技通过参与专网通信虚假自循环业务，2020 年年度报告虚增营业收入225,875,443.97 元，虚增营业成本185,617,728.60元，虚增利润总额40,257,715.37元，收入占当年披露营业收入的 39.61%，虚增利润总额占当年披露利润总额的 49.68%。
中国证监会认为，国瑞科技披露的2020 年年度报告存在虚假记载，涉嫌违反《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为，并出具了《行政处罚事先告知书》。
根据《创业板股票上市规则》中新旧规则适用的衔接安排第六条，新规则施行前收到行政处罚事先告知书，载明公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但在新规则施行后收到行政处罚决定书的，自收到行政处罚决定书之日起对公司股票交易实施其他风险警示。据此，深圳证券交易所将对公司股票实施其他风险警示。


六、贵州百灵
天健会计师事务所对贵州百灵2023 年内部控制的有效性进行审计，对公司出具了否定意见的《内部控制审计报告》。
贵州百灵公司在市场开拓及促销费用等的计提方面存在时间滞后、确认不完整等情况。贵州百灵公司未能采取有效措施确保披露的销售费用的真实性、准确性与完整性。该事项表明，贵州百灵公司与销售费用相关的内部控制存在重大缺陷，与之相关的财务报告内部控制失效。


七、其他的st股
1、九芝堂 ：会计师事务所出具否定意见内部控制审计报告
2、青海春天 ：因公司最近连续3 个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且大信会计师事务所对公司2023 年度财务报告出具了带与持续经营相关的重大不确定性强调事项段的无保留意见类型的《审计报告》，公司股票被实施其他风险警示。
3、天创时尚 ：普华永道中天会计师事务所对天创时尚2023 年度财务报表和内部控制进行了审计，出具了无法表示意见的《天创时尚股份有限公司2023 年度审计报告》和否定意见的《天创时尚股份有限公司2023 年度内部控制审计报告》。
4、大理药业 ：2023 年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1 亿元,公司股票将被实施退市风险警示。
5、新智认知 ：2023 年度财务报告出具了保留意见的《审计报告》和否定意见的《内部控制审计报告》
6、人人乐 ：2023 年末，公司经审计净资产为-3.87 亿元，触及退市风险警示情形；公司2021 年至 2023 年扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，触及其他风险警示情形；亚太会计师事务所为公司2023 年财务报告出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见的审计报告
7、高鸿股份 ：中审亚太会计师事务所对公司2023 年度财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了无法表示的审计意见。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》公司最近一年被出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告或者鉴证报告；”规定，公司股票交易将被实施其他风险警示（ST）。公司 2021 年至 2023 年度连续三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且2023 年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年 8 月修订）》公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性；”规定公司股票交易将被实施其他风险警示（ST）。
8、世龙实业 ：根据《股票上市规则》中新旧规则适用的衔接安排第七条：自新规则施行之日起，上市公司收到中国证监会相关行政处罚事先告知书的，适用新规则第9.8.1条第八项关于虚假记载其他风险警示情形的规定。新规则施行前收到行政处罚事先告知书，载明公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但在新规则施行后收到行政处罚决定书的同样予以适用，自收到行政处罚决定书之日起对公司股票交易实施其他风险警示。2024 年 3 月 12 日，公司收到江西证监局出具的《行政处罚事先告知书》，载明公司 2019 年年度报告和 2020 年年度报告存在虚假记载。2024 年 5 月 15 日，公司收到江西证监局下发的《行政处罚决定书》〔2024〕1 号，根据《行政处罚决定书》认定的情况，公司未触及《股票上市规则》（2023 年 8 月修订）第 9.5.1条、第 9.5.2 条、第 9.5.3 条规定的重大违法强制退市的情形。
9、龙津药业 ：公司2023 年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1 亿元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，公司2023年度财务指标触及第 9.3.1 条第一款第（一）项的规定“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于 1 亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于 1 亿元”的情形，公司股票将被深圳证券交易所实施2退市风险警示。
10、金科股份 ：公司收到五中院送达的本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏裁定书，五中院裁定受理公司的重整申请。根据《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）第 9.4.1条的规定，“上市公司出现下列情形之一的，交易所对其股票实施退市风险警示，……（七）法院依法受理公司重整”。因五中院已依法受理公司重整，公司股票将被实施退市风险警示。上市公司重整，通常指的是对一家面临财务困境或经营问题的上市公司进行重组或整顿，以恢复其持续经营能力和盈利能力。上市公司如果无法通过重整恢复健康状态，可能会面临退市的风险。

总结。st主要集中在财务类和规范类：
连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值
扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且营业收入低于1 亿元
净资产为负
虚假财务报告
财务报告出具保留意见
内部控制出具否定意见
带强调事项段的无保留意见
法院依法受理公司重整
还有面值退市、市值退市、违规担保等等，新国九条还出了个关键的分红指标，最近一个会计年度净利润为正值，且公司合并报表、母公司报表年度末未分配利润均为正值的公司，三年分红低于年均净利润的30%，且最近三个会计年度累计分红金额低于5,000万元的……还有非常多退市的标准，最常见的就是内部控制被会计师事务所出具否定意见。

八、朗源股份 盘中问询函
2024.6.3朗源股份盘中20cm跌停，这个消息犹如晴天霹雳，问询函来的措手不及，导致了创业板抱团的松动。


公司收到了深交所发的年报问询函
1子公司虚假交易问题：
朗源股份的子公司优世联合控股集团股份有限公司（优世联合）涉嫌参与虚假交易，导致虚增资产和营业收入。
要求朗源股份说明是否触及风险警示、退市相关规定，并详细说明资金占用的形成过程及归还计划。
2审计报告问题：
朗源股份连续三年的财务报表因优世联合的未决诉讼、应收账款和其他应收款计提减值、业绩承诺补偿等事项被出具保留意见审计报告。
要求朗源股份详细说明涉诉事项、计提减值、业绩补偿款的具体情况，并分析预计负债和坏账准备计提的充分性和合理性。
3控制权变更：
朗源股份的大股东新疆尚龙股权投资管理有限公司及王贵美将表决权委托给杭州东方行知股权投资基金合伙企业（东方行知），东方行知成为公司新的控股股东。
要求朗源股份说明东方行知收购控制权的资金来源、合伙人资产情况、资信情况等，并评估控制权稳定性风险。
4资产出售：
朗源股份计划出售子公司优世联合的资产给上海虞长翊实业有限公司（虞长实业），交易对价为8,500万元。
要求朗源股份说明交易的商业合理性、定价公允性、控制权转移时点及损益计算过程。
5财务状况问题：
朗源股份近三年营业收入和净利润均出现下降，毛利率有所波动。
要求朗源股份结合行业情况、业务模式等因素，说明营业收入、净利润和毛利率变动的原因及合理性。
6现金流和货币资金问题：
朗源股份近三年经营活动产生的现金流量净额波动，货币资金期末余额有较大增加。
要求朗源股份分析现金流量变动的原因及合理性，说明货币资金增幅的原因及是否存在流动性风险。
7资产及信用减值损失：
朗源股份报告期计提资产及信用减值损失8,158.86万元，其中包括对北京德利迅达科技有限公司的大额坏账准备。
要求朗源股份说明资产减值迹象的识别过程、测试情况，以及与德利迅达的合作情况和应收账款的催收措施。
8供应商问题：
朗源股份报告期前五大供应商占年度采购总额的24.84%，且有变化，包含自然人供应商。
要求朗源股份说明前五名供应商的基本情况、变化情况、采购集中度提升的原因，以及向自然人供应商采购的必要性和合理性。
本周一上市公司遭遇“年报问询函”集中突袭。继朗源股份披露年报问询函之后，那晚又有多家公司公告收到年报问询函。

十、其他没被st却被下发问询函的股票



今年5月以来，交易所密集对年报存疑的上市公司下发年报问询函，问询重点从财务指标到年审机构全面覆盖。这些上市公司被问询的问题集中于业绩的真实性、收入、净利润异常下滑或者连年亏损的原因。此外，应收账款的异常变动也成为关注的重点，而上市公司与关联方之间的交易也备受监管层关注。年报问询函密集发布，体现了资本市场严监管趋势。年内已有近150家上市公司被实施ST，其中4月12日新“国九条”颁布以来，不到两个月期间，被实施ST的上市公司达到100多家。今年5月份，多达15只股票被终止上市或锁定退市。近半个月内，近20家公司因年报问题被出具警示函，因年报而被问询的上市公司更是超80家。

问询函总结：
往年，上市公司仅在业绩下滑比例较高的情况下才会被问询
现在只要上市公司发布财务报告，都存在被问询的可能性：
1、收入、净利润大幅下滑的具体原因或合理性，下滑趋势是否将会持续。
2、上市后业绩连续大幅下滑的原因及合理性，业绩下滑趋势和风险等是否将持续，连次新股也躲不过，晨奕智能就是一个例子，今年上市就被问询。
3、业绩连续大幅亏损的原因、业绩下滑趋势是否持续，持续经营能力是否面临重大不确定性。
4、是否与客户或子公司存在关联交易。
5、扣非前后归母净利润持续为负值的原因，公司是否面临较大的经营风险。
……
我看了好几篇问询函公告，交易所问的都非常细节，也非常广。年报干干净净的上市公司屈指可数，所以，如果按照这种方式进行下去，估计会有一半以上的公司要被问询。但我觉得交易所应该是有针对性的问询，据我观察，问到业绩、营收下滑之类的事情，对股价的影响不会太大。如果问到关联或虚假交易、审计意见等等这种，股价的反应会比较剧烈。