202403 市场分析

3-27 旗帜鲜明看多高新发展 临界点到来

1、近期市场总体以调整为主，尤其是高标杀跌严重。目前趋势股仍然在强势运行的只有高新发展。高新发展最近一周三次尝试突破未果，在平台时间及换手已经充分，且避开监管要求。再次突破将是新一轮趋势的起点。
2、判断高新发展突破是时间问题，最根本原因还是在于收购资产的业绩确定性爆发性增长。上周关于华为AI 芯片的报道，今年华为AI 芯片的订单已经增长超10倍，且价格从去年7万元一片到现在的12万元一片。且趋势刚刚开始。通用人工智能尚未开始。收购资产鲲鹏华宇作为华为通用人工智能芯片的核心集成，业绩超10倍的增长是确定的。目前国内能够和英伟达竞争的企业只有华为，而英伟达目前市场已经接近20万亿，且英伟达的核心集成及销售超威电脑目前市值已经突破4000亿人民币，对比之下，华为没有上市，高新发展的稀缺性及市场空间依然巨大。
3、目前需要等待的是临界点的到来，短期突破是个节点。但更大的节点在于收购成功，符合产业政策的国资被国资平台收购不存在收购失败的可能性，公告节点也在迫近。更长的节点在于收购资产的业绩跟踪。
4、短期突破是短线介入点，而从中长线的角度看，高新发展的持股盈亏比也极高，仍然建议积极配置，逢低加仓。

3-20 结构性行情 主流仍然是泛科技

1、最近指数在年线以下震荡蓄势，在成交量在万亿左右，市场存在结构性行情。目前市场仍然是以人工智能及机器人为代表的主线趋势行情。目前资金仍然在这两个方向。
2、经过连续补涨以后，目前板块的方向更多的在前期领涨品种的趋势性机会。泛科技方向的核心领涨高新发展经过调整以后昨日再次选择突破，但盘中被打回。未来还是看好走大趋势，问题也在于目前仍然处于30天涨幅不超200%的监管临界值。最近两个交易日已经放量，个股直接再次走强或整理后走强都是进一步介入的时机。
3、算力方向是未来2-3年比较确定的赛道性机会，未来智能驾驶、机器人的智能化才是算力需求到来的时期。美国目前核心发力的方向也是以上两个。行情的大趋势是确定的，市场需求无限，算力国产化是必然，而在国产化过程中最核心的标的高新发展。最近一直说这个品种，核心也是看好行情未来2-3年确定性机会。
4、高新重组后股价在70左右蓄势，受市场影响出现了巨大调整，目前在90左右震荡，虽然短期涨幅较大，但相对于重组后的市场价值并没有大幅上涨，而核心看点是行业性变化和确定性机会。仍然可以积极关注。
5、短线的机会也仍然是克来机电，对标圣龙股份，克莱今日出监管，目前市场主线没变，自身第一波强度，补涨强度及自身调整韧性均好于圣龙股份。圣龙出监管后最高走出5连板，看好克莱近期的二波行情。

311 泛科技长期看好 但注意短期调整风险

1、上周市场总体表现还是 在通用人工智能产业链，但上周五美股人工智能核心英伟达盘中波动超过13%，最高点下跌超100元，对国内人工智能产业链形成一定负面影响。国内大的市场方向一直是跟随美股的，英伟达的调整对通用人工智能板块短期形成压制。
2、其实从上周开始，各板块的高标就已经表现出滞涨，新质生产力及人工智能都是低位补涨的逻辑，高新发展连续调整三天，而克来机电则连续跌停。
3、从短期角度讲，人工智能存在震荡蓄势的需要，人工智能多趋势股运行，一旦进行调整，代表情绪的新质生产力方向短期预期相对更大。但这个方向更多的还是情绪，领涨克来机电仍然在监管，关注补涨的天奇股份是否进一步弱转强，天奇股份和优必选合资布局人形机器人，逻辑及政策支持力度都很大，参与机会点在放量高开。
4、从中长线的角度还是 看好算力产业链，最核心标的依然是高新发展，虽然板块短期有调整需求，但周末英伟达H20卡国内受限进一步说明了国产化的大趋势。对华为产业链形成直接推动，高端算力映射到市场，最受益的还是高新发展。该品种调整下来是机会，稳妥参与方式是调整后再次突破走新高时介入。
5、短线没有太好的标的，短线空间目前不断在压制，等待更好机会出现则性价比更合适。