克来机电主升段结束后，未来行情演绎方向浅析

笔者在2月6日和2月8日的gu灾初步企稳阶段时，都吃到了医药避险和中盘股反弹的红利，心中不免有些飘飘然。随后在节后这一轮微盘股为首的逼空反弹行情则完全踏空。在深受煎熬的同时，也暴露了经验和理解力上的短板。故作此分析亡羊补牢，以期获得成长、敲响警钟。

本次分析的起点从2月6日，即本轮小型gu灾的反转开始。

2月6日：郭嘉队进场提供流动性，以中证500为代表的中盘股受益最明显，从上午一直强到下午，下午还出现了加速强化。微盘股上午其实都很弱，一直到下午才被拉起来，出现了中基健康 、龙津药业 、上海易连 等午后地天板，中视传媒 放量翘板。这一天笔者打了亚宝药业 的首板回封，博弈避险情绪延续。中午收盘的时候微盘股还是死水一潭，中盘股指数也有小幅回落的迹象，中基健康还在地板上，这个时候应该是有资金判断到了节后的新质生产力行情+跨节高标博弈，所以13:01时的最高板克来机电 （首板走的是天孚的CPO，随后被认为是中马的机器人 ）漏量直接被硬接住了！

2月7日：中盘股继续修复，光启技术 、华天科技 、川发龙蟒 、中国稀土 等直接高开弱转强晋级2板；但是小票的情绪依然脆弱，亚宝药业一字指引避险，且中马传动 A杀，昨日的地天板小票普遍待遇不好，龙津、易连直接闷，最后中基忍不住了直接如来神掌，中视传媒午后跳水。至此，场内形成了看多中盘股（跟随郭嘉队）和医药避险的共识。哈森股份 上午地天板反包指引下，蓝科高新 首板，资金在预判随后大市转暖下，中盘股不可能一直涨，那么小票风格也会轮动给修复，提前埋伏共识之外的预期差。

2月8日：在昨日共识的驱动下，中盘股代表中国稀土 直接顶一字指引方向，随后中盘股批量2进3。这一天笔者打了光启的2进3回封板，没注意到华天的弱转强有点可惜。同时在大势转暖的预期下，亚宝竞价最大单的一字避险情绪就有些不合时宜了，筹码松动之下跟随板砸了。这一天的微盘股情绪依然比较脆弱，代表票中基健康继续一字跌停给出了30cm的大面，哈森也是核按钮状态，因此导致克来机电的板上分歧很大。在哈森拉起来的时候一度有资金以为要高低切了，导致克来还开了口子，随后资金应该是意识到是小票情绪转暖了，而不是单纯避险的高低切，所以也有资金去做了克来的回封，博弈节后情绪回暖氛围下的最高板溢价。
在情绪转暖的可能性下，资金开始埋伏节后题材（500+的涨停板），一部分去了高位的克来机电（形成0208等效首板），一部分去了低位的人工智能（算力-高新发展 /安奈儿 /汇源通信 ，软件-信雅达 /二六三 /维海德 ），还有的去了低位的氢能源（康普顿 ）。

节后2月19日以来：节假日发酵sora人工智能最多，其次是新质生产力（偏机器人多一些）。所以接下来的情绪节奏主要是对应着以下4只票节奏：克来机电、高新发展、信雅达、蓝科高新。

1、克来机电：节前高标+微盘股反转助推+新质生产力大背景下的情绪先锋与大周期龙结合体，可视作特殊环境下恒久+同为+汉王的结合体。
（1）对标恒久的原因是节前高标赌对了情绪回暖；
（2）对标同为股份 的原因是克来确实有CPO属性，且6板筹码置换后形成了等效首板，所以克来可以像同为蹭汉王那样蹭车人工智能的顶一字。
（3）目前争论最多的应该是：为什么克来能比恒久和同为的高度多出那么多？我认为是因为去年的同为和恒久本质上还是偏数字经济 （信创），在当时的理解中信创的题材级别还是要低于横空出世的chatgpt，是被包含的关系；但是今年的新质生产力概念反而是包含了人工智能，题材范畴要更大！所以说克来的地位配的上引领一个新质生产力的大周期，而且它的CPO属性也确有其物，那么它就不是一个单纯蹭车的角色，它自己就是开启大周期的“汉王”。
所以克来的情绪内核同时包含了：节前高标（恒久）+赌中了节后方向（同为）+有资格开启大周期（汉王），具体形式受圣龙、深中华 的对标影响体现为超高连板。也就是说，它既有情绪先锋的作用，亦有大周期龙的资格与地位。但由于情绪回暖+对标导致的一致性，使得它在狂猛加速的同时也透支了抵达14板的空间。后续的走法基本上还是参照圣龙和深中华。

（4）题外话：实际上对标圣龙所导致的一致性已经愈加明显，深中华一路走来的的分歧明显比圣龙小，克来的分歧就更加的小了，这可能会削弱后续大周期龙头的高度。捷荣断水流主升期间累计16个板；圣龙14板，摸到过15板；深中华运行时间轴是14，期间摸到14次板；克来借着gu灾反转的能量也只摸到13次板，运行时间轴依然是14。大的趋势依然是缓慢下降的。好的一点是克来综合强度比深中华强，那么或许有希望在指数的下一个大节点出现更强的大周期龙？至少在近期（例如下周二首板）看不到这样的大节点，猜测是在指数本次的大一浪结束点和三浪开启点会有资金尝试打造。

2、高新发展：sora对应的硬件，算力代表。在换手阶段高新和信雅达的情绪节奏基本一致的，即软件-硬件是友好关系非敌对。但是从情绪韧性来看高新＞信雅达，说明目前硬件＞软件。
3、信雅达：sora对应的软件，文生视频代表。为什么不选国脉、华扬？因为它们直接A了，情绪韧性和资金认可度不如信雅达，蹭情绪为主。
4、蓝科高新：新质生产力——氢能源的代表。也是一个A的状态，8板跟国脉/华扬/睿能同级，低于信雅达和高新。目前来说纯情绪的高度试探出来就是8板的压制，而目前又处在克来断板后的情绪大周期向下压制阶段，因此东方精工 破局之前时间轴只能给到8（枯竭点下周二）。PS：主观看东方的破局难度大，氢能源、东方名字和精工名字、英伟达 概念、核电属性都没有看到特别强的助力，倾向于给四川铺路等待被破局。

情绪节奏贴图对比一下就很明显了：


4只票，从上往下依次为：克来机电，蓝科高新，高新发展，信雅达。箭头代表主要情绪节点，红箭头是上升，绿箭头是下降。现在从左往右梳理一下。

箭头1（0208，情绪启动）：克来机电6板充分分歧换手（等效首板），当天下午首板大爆发。
箭头2（0220，情绪上升）：克来机电8板顶一字，到达第一次能量枯竭点，追平中视传媒。克字辈/机器人-克劳斯 首板启动（抵达6板）。
箭头3（0221，情绪快速分歧转一致）：节后情绪第一次小分歧。克来机电9板秒T字且有带动性，出现能量回转点，破局中视传媒，引发情绪强化。一方面带动了小盘股的睿能、蓝科的快速分歧转一致回封，另一方面也对冲了高新发展当天的分歧力度。破局当天克来的其它属性（汽车，超跌反弹等）被进一步挖掘，汽车线的圣龙和中通首板涨停发来贺电，叠加汽车概念的合锻智能 首板（抵达4板）启动；超跌老龙亚世光电 首板启动（抵达5板）；套利克来空间的维海德 出现等效首板。情绪快速分歧转一致开始逼空，这里是踏空选手噩梦的开始。

0222（开始逼空）：克来机电9进10直接用一字板做了弱转强，那么当天的情绪依然是一致延续，那么在看好人工智能持续性的前提下，高新发展弱转强是可以上的。

箭头4（0223，高潮延续）：克来机电11板顶一字，到达第二次能量枯竭点，追平深中华。东方精工首板（目前6板，还在继续）。
箭头5（0226，情绪滞胀割裂，指数首阴）：克来机电12板继续顶一字破局深中华，但是能量回转不充分，埋下隐患。高新发展断板，二六三爆量断板，尾盘激活深中华首板（当时是避险情绪的拿先手），是情绪滞胀信号。当天的10cm节点能量低，标准股份 只走到3板，天永3进4是被氢能源带起来才反核的。20cm维海德7板追平圣龙高度，触发20cm华研精机 首板（抵达20cm3板）。ST左江异动。

箭头6（0227，小票情绪下滑，大票开始活跃，指数中阳）：蓝科高新核按钮、克来机电爆量换手，信雅达、高新发展上午受情绪拖累分歧，下午由于趋势属性得到纠错回流；高新发展反包首板，中科曙光 、赛力斯 （准涨停）、三六零 、紫光股份 、天孚通信 （大阳）、西部证券 、中兴通讯 首板涨停。安奈儿（算力服务器）、汇源通信（通信/CPO）、四川金顶 （首板原因是汽车利好小作文，非氢能源）首板。这个节点可以视作资金从以克来机电为首的情绪小票中切换到了逻辑大票，以逻辑大票为主，而当天的首板小票是借力大票的产物（从涨停时间和题材范畴易知）。

0228（情绪第一次大分歧，大盘放巨量1.3w亿锤头阴）：克来机电断板，第一波助攻跟随龙蓝科高新2连跌停，高新、信雅达冲高回落，国脉爆量，华扬封板博穿越。小票和大票共振分歧，5000+下跌。氢能源8个首板冒头。明牌机器人补涨神驰机电 和达意隆 （目前3板）首板。当天的资金弹性增量方向无，表明获利盘兑现后主要处于观望状态，因此达意隆和氢能源暂时定义为过渡周期。

箭头7（0229，昨日获利盘重新入场博弈后续题材方向，缩量普涨反包，情绪回弹首次企稳）：氢能源趁情绪回暖顺势加速，可惜有身位四川，那么节点能量上依然是0227＞0228。大票昨日承接力度和今日修复力度都明显强于小票，继0208小盘股逼空之后，调整充分的中证500卷土重来，目前中证500＞中证2000。
AI软件（上海电影 /信雅达/人民网 ）、硬件（紫光/光迅/曙光）容量票均有反包，上午芯片最强（张江高科 ），下午氢能源反扑回流大爆发（美锦能源 ），新增支线AI手机（硬件端-福蓉科技 ，数据资产-每日互动 ）。蓝科、克来反核首次企稳，国脉、华扬穿越失败补跌，资金新开一局的心态明显。东方精工等效首板，有资金在继续博弈情绪穿越。

箭头8（0301，量化受控后分歧力度得到控制，情绪弱分歧，前排开始顶一字抢帽子）：克来机电冲高回落未能涨停，高新、信雅达、蓝科未能加强，国脉/华扬2连阴，氢能源后排有明显的兑现情绪，整体的情绪还是一个大的压制向下趋势。预期下周一还是分歧预期，但分歧力度不确定（比如东方精工的承接力度以及克来冲高回落后是否核按钮）。
考虑到周二是变盘日，周一为抢反弹节点，那么这两天内会出现情绪回弹的二次企稳（比如国脉/华扬的止跌首阳和高新/信雅的10日线反扑）所带来的新首板节点。结合东方精工首次枯竭点为周二以及指数节奏，倾向于周二是下一个首板节点，周一主要是博弈前排连板的日内分歧转一致或者低吸核心趋势大票博弈次日反包。

总结：
1、接下来的题材方向：主要从0227以来的题材里面挖掘，节点看0227首板和0229首板。已知题材包括AI硬件、AI软件、氢能源（+汽车）、AI手机。

2、题材预期对比：
（1）0227以后情绪韧性上，AI硬件-高新/紫光＞AI软件-信雅达/上海电影＞氢能源-蓝科/汉马；
（2）4板前排有AI硬件（安、汇）和氢能源（+汽车）四川，无AI软件；
（3）强2板里主要是氢能源（美锦）、芯片（光刻机-张江）、AI手机（福蓉）、AI硬件大票（光迅、紫光）。其中芯片走的是光刻机消息面博弈（张江、京华）而不是算力芯片封装（文一），感觉是个减分项，一旦没有消息，情绪韧性会很差（非光刻机的柏诚T字漏量是败笔），AI手机需要继续挖掘，光走代工逻辑的话容易被当成AI软硬件的助攻陪衬。因此还是以看AI软硬件与氢能源为主。
（4）小结：题材强度上AI硬件＞氢能源＞AI软件，但是情绪韧性上AI软件≥氢能源；能量源是趋势容量票，小票是预判大票走5日线主升做的伴升，由于克来高度超越去年的汉王和同为，那么小票的空间也可期待，有望大小票共振开花，打板前排小票和低吸核心趋势都可以积极上仓位。
PS：周末都在吹AI软硬件和手机，觉得氢能源不及预期。实际上从盘面结构和启动时机来看，氢能源还会反复活跃，即四川金顶下周一万一被先手兑现了，会出现大长腿的预期差博弈机会，这批4进5的晋级率可能会比我们想的高。

3、指数预期：
大盘主升结构快要做出来了，且变盘日临近（下周二），基本上不是这个变盘日，就是下下周的变盘日就会突破。
这里还有一个问题：大盘下次突破的话，题材基本上就那几个里面挑，但我该倾向于容量票还是小票呢？或者说这几天的容量票反弹是否仅仅是小票滞胀后的高低切补涨呢？
看图，对比一下中证500（趋势容量）和微盘股指数（小票）：



0206：这天托底市场的主要是中盘股，中证500＞小盘股；
0208：节前资金开始切换到小盘股，中盘股滞胀；
0219：小盘股风格确认，体现为光启等晋级失败的中盘股甚至都没有摸板动作，中国稀土低开，唯一晋级的华天科技还是一字开不敢换手，克来机电、蓝科顶一字，随后开启漫长的逼空走势，小盘股＞＞中证500；
0227：蓝科高新核按钮闷杀，克来爆量分歧，小盘股滞胀，中科曙光拉板一气呵成，小盘股滞胀后切回中盘股，中证500＞小盘股。
0229：市场普反修复，国脉/华扬补跌，中科曙光超预期反包收红K，中证500的修复力度明显，重新入场的资金依然选择了中盘股，中证500＞小盘股，从本周五的2板梯队也可以看出来，美锦、张江、紫光、光迅的强度是很高的。

那么现在回答一下前面提的问题：

1、接下来假设大盘突破，该选择大票还是小票？
经过多次高低切换和情绪企稳后，中证500和微盘股指数的走势已经趋同，因此接下来它们的走势不会像前面那样切来切去的有那么大的偏离空间了。那么考虑到大盘突破的可能性较大，且价值洼地已经被初步消灭，那么接下来它们很有可能是一个共振突破双开花的走势（小概率共振下跌向下变盘）。所以大票和小票不会有之前那么明显的跷跷板关系！都可以做，根据自己模式来就行。
2、容量票（中证500）是小盘股的补涨性质吗？
确实是！并且聪明资金已经借此赚到第一波钱了，体现在盘面上就是紫光、美锦的板上放量分歧。但是，考虑到后续大盘突破的能量，大票周一回调后依然有周二反包突破的预期，因此补涨与否其实是无所谓的！只要周一回调充分依然可以进容量票低吸试错。

希望大家多多指教，没写清楚的地方欢迎评论区讨论交流。