2024年 2月 资料收集

中国经济正处于第四波加杠杆周期：
第一波是从2001年加入WTO到2008年金融危机，主要靠海外发达国家的外部杠杆；
第二波是从2009年四万亿到2014年地方债大整顿，主要靠地方政府及融资平台（城镇化基建）+居民部门（第一波买房潮）加杠杆；
第三波是从2015年货币宽松到2020年疫情前，主要靠居民部门（第二波买房潮）加杠杆；
第四波加杠杆是2020年疫情以来，先是地方政府加，然后是中央政府加，万亿特别国债是一个重要节点。
不过这还不是加杠杆的终点，应该算倒数第二波，等政府杠杆拉满之后，央行还可以最后加一波杠杆兜底（印钞本质是央行扩张负债）。
在所有杠杆透支之后，如果经济成功完成转型，不再过度依赖杠杆，而是转向科技创新驱动，那可能创造比美国更繁荣的奇迹。但如果不能及时转型，届时的去杠杆压力可能会让经济陷入比日本更失落的困局。

在一个国家的上升趋势里，每一次你觉得经济不好所带来的回调，其实就是一部分人买入资产实现阶级跃升的机会。而这个过程里，那些幸灾乐祸，拼命唱空，冷嘲热讽的人，从他们的认知角度来说，肯定是不会抄底任何资产，不会去投入任何事业，也不会追涨任何机会的，这最后有且只有一个结果，就是在新的增长来临时，会踏空，被时代抛弃。

遇到短期浮亏，是否要割肉呢？割肉会不会减少痛苦？
1 浮亏的时候痛苦，这个比较容易理解，是常见的「损失厌恶」效应。
其实浮亏的时候，其实并没有变成真实亏损，到下一轮牛市还会涨起来。
但短期看到的浮亏，仍然会被认为是潜在损失，产生损失厌恶心理。
也就是损失厌恶心理，并不需要真实产生亏损。
浮亏和实际亏损，都会产生这种效应。
2如果熊市底部割肉，可能会面对另一种痛苦：
好不容易狠下心割肉。
但如果之后市场上涨，会遇到踏空。
此时会觉得，原本这部分收益是我能赚到的，结果没有了。
这会产生第二种损失厌恶心理。
最近有部分私募基金，就在熊市底部割肉，导致错过了这波反弹。
割肉躲避了浮亏的痛苦，但换来了踏空的痛苦，不一定比浮亏小。
3 指数长期还是向上走的。
浮亏带来的痛苦，时间拉长后，随着指数长期上涨，会逐渐消失。
但踏空带来的痛苦，会在市场上涨后逐渐放大。
并且不幸没扛住，在上涨后追涨买入。
那可能承受了双份痛苦。
4 对投资来说
（1）不管是投资A股还是投资海外市场，都会在某个阶段遇到浮亏。
美股、日股都有过长达10年以上的熊市。
浮亏是必修课。
（2）浮亏阶段定投，可以有效降低成本，减少浮亏比例。
（3）真正的勇士，敢于面对惨淡的行情。

证监会重磅会议释放并购重组“五大礼包” 上市公司年关临近再收多条利好

继2月4日证监会召开走访上市公司工作推进会，就上市公司走访情况、下一步工作重点做出具体安排后；2月5日，证监会再度就“推动上市公司提升投资价值”和“支持上市公司并购重组”分别召开座谈会。并购重组座谈会上，证监会更是开出利好活跃并购重组市场的“五大礼包”，包括支持交易双方在市场化协商的基础上合理确定交易作价，研究对头部大市值公司重组实施“快速审核”，支持“两创”公司并购处于同行业或上下游、与主营业务具有协同效应的优质标的等。

周一股民：千股跌停，上证指数看到2024！
周二股民：拥抱红利价值穿越牛熊！国有行高股息才是王道，成长股不行了，微盘已死，有事烧纸。
周三股民：微盘股彻底遭市场抛弃，仙股化是这3000只股票唯一的出路，以后中盘股才是未来，既有成长性，盘子又不太大，业绩也比微盘股强太多。
周四股民：微盘股用了一个月时间，才让股民明白赌博的危害，然后又用了一天时间，让股民相信想发财还是得炒微盘股。
周五股民：终于能缓口气了，好好过年。
下周股民：为什么还不开盘？为什么要放这么久的假？我想赌博！我要赚钱！
Welcome to big A～

中证金融数据显示，2月7日，融出数量骤降。全市场仅有5笔转融券交易，合计融出数量为21.38万股，相较2月6日的706笔转融券交易、5552.11万股的融出数量，融出数量大降99.61%。而在上周，单日转融券交易峰值接近6500笔，最多的一天合计融出近2亿股。 这次的力度非常大！在证监会宣布转融券新政后的第一天，转融券规模便迅速跌至冰点。上周最多一天转融券交易超过6000笔，最高融出1.8亿股，而昨天只有5笔交易，仅融出21.38万股，可以讲做空的力量断崖式下跌，想薅大兄弟的羊毛？门都没有！今天是节前最后一个交易日，明天过除夕，A股也算赏脸，连续大涨三天，多少做到了雨露均沾，股民朋友总算能缓口气，安心的去过龙年春节了。

网友： 这段时间，次新股、小盘股、微盘股，一边倒非理性大跌，主要推手就是转融通做空，券商自营和私募量化，加大指数空单，公墓为了一点点利息，转融通做空自己……特别是注册制发行超募，中价券商高提成，人为做高起算年业绩，达到高价发行目的，然后网下高比例战略配售，转融通借出，上市当天可以借券卖高价，等解禁时低价买回还券，更有T+0反复即时融券当日转回做差价，导致注册板次新股单边连续超跌，注册制创板深度破发，让散户苦不堪言、痛不欲生！其实，对恶意做空，散户无力对付，但国家队对付起来很简单直接，那就是直接进场扫货就完了，就像美国经常干的那样，无限提供资金买买买，什么融券、转融通、股指空头、做空衍生品种，空头全都赔钱，看谁还敢乱空？不过，请记住，股票都是涨多了跌，跌多了涨。就像A股吧，把大票特大票托一下没问题，但想拉到一个高度太费劲，关键是钱不够。新官上任三把火，想营造牛市氛围，最终还得靠拉升小盘股、微盘股，关键是拉升起来不费劲，也用不了太多钱，特别是现在短时间超跌腰斩的极端情况下，如油火相遇，一点就着！

人性

为什么说投资是反人性的

投资是反人性的这个说法，主要是因为投资过程中需要克服一些人类的本能和心理障碍。以下是一些可能导致投资是反人性的原因：

1. 贪婪和恐惧：人类天生具有贪婪和恐惧的情绪，这可能导致投资者在市场高点时过于贪婪，而在市场低点时过于恐惧。投资需要克服这些情绪，保持冷静和理性。

2. 羊群心理：人们往往倾向于跟随大众的行为和观点，而不是独立思考和决策。在投资中，这可能导致投资者盲目跟风，追涨杀跌，而不是基于自己的研究和分析做出决策。

3. 短期思维：人们通常更关注短期的回报和利益，而忽视了长期的投资目标。投资需要培养长期的思维模式，关注企业的基本面和长期增长潜力。

4. 确认偏差：人们往往更容易接受与自己现有观点和信念相符的信息，而忽视或拒绝与之不符的信息。在投资中，这可能导致投资者过于依赖自己的直觉和偏见，而不是客观地评估投资机会。

投资是反人性的这个说法，并不是说投资本身是错误的或不道德的，而是强调了在投资过程中需要克服人类的一些本能和心理障碍，以实现更好的投资回报。通过学和实践，投资者可以培养理性和冷静的投资态度，更好地应对市场的波动和风险。

独立思考、独立分析、独立判断。 

@飒爽英姿  过年好！除旧迎新！ 在新的一年里，一路前行，在这如梦如幻的时代共同成长。