双题材并驱，高低位切换

一、市场观察

三大指数冲高回落，上涨既没有放量，下跌也没杀出恐慌盘，偏鸡肋的一天，预计投资者的锚定点前低2923点，破了预计成交量会快速放大。两市成交量7332亿，和昨日相当。北向资金从净流入60亿到卖出41亿，只用了一个下午的时间。

短线情绪分化，苏州科达 断板，引力传媒 涨停，南宁百货 5板。市场压力6板，下周打破难度较大，因为盘后四川金顶 被上交所监管。市场都在躲监管，没办法，上面的想法是稳定。分支角度看走势挺好，传媒游戏、国改概念的前排表现都不错，中位票像龙头股份 、南京公用 今天涨停。因赛集团 20cm涨停，仅限于这俩方向，其余的一般。
今天指数下跌的罪魁祸首，咋一看是外资卖出导致的，那无非是要找为什么外资好端端的突然要快速卖出，这和今天中午外网爆出的消息有很大关系。看下图

从路透社传来的最新消息，国内的中央经济工作会议召开后，财政赤字率和GDP增长目标出来了。明年的财政赤字率定在3%，GDP增长目标定在5%。
3%的财政赤字率是机构预期的底线值，意思是明年中央政府的财政政策并不是很积极，GDP增长目标5%是符合预期的。

基于该项数据进行推导，可以得到的推论是沪深300 明年有大行情的概率不高，因为传统行业预计不景气。弱现实、强预期的中小盘泛科技线还是会受到资金的青睐。目前我们的方向和持仓策略也是以此为基础构建。

二、题材观察
人工智能
题材延续表现，引力传媒卡位拉升涨停，因赛集团尝试改善20cm强度，中南文化 、内蒙新华 低位一字加速，显示了性价比。腾讯新游戏上线，奥飞娱乐 、恒大高新 、国旅联合 等作为新分支，类似前面的多模态、transformer等，资金还是做新做低居多。
算力端偏弱，以及AIGC的大票，早盘都是跌幅明显，后面有所收窄，联特科技 有一定的独立性，暂时几个核心还没有破位，但是预期要降低。除非国改走弱，要不然人工智能的票很难快速好转，因为市场缩量只有一笔钱，左手倒右手。
多模态大模型有消息面刺激，尾盘走强，这个板块下周预计还有反弹的机会，因为题材比较小，所以有轮动的机会，这点和GPU、CPO的大票不太一样。
AI PC处理器首次发布，英伟达 预计明年在联想集团 上使用，之前预期是明年9月，通过小道消息说有望提前4-5个月，下周可以关注下该方向的延续性。前排是亿道信息 。

国企改革
国改仍然是强加分项，南宁商贸5板，在高度逐步降低的环境下，突破难度预期比较大，如果超预期，则短线情绪会弱转强。下周一先观察四川金顶和南京商贸的走势，然后再看下上海建科 和龙头股份的走势。今天板块的资金合力有转弱迹象，下周初是个明显的考验。