可转债交易中通过仓位调整去控制回撤的一点思考
[淘股吧]当前行情下，交易手法同质化很严重，以至于连板行情变成一波流且高度受限，无法参与。板块行情也演变成一日游甚至盘中游，先手吃后手的游戏。
部分资金转向创业板300，以来300微盘股居多容易拉升引导，而来巨大的高低落差，有空间来削弱先手的优势，让参与资金能长一些时间留在场中。然而300T+1方式，除了少数龙头股票次日能给出很好的溢价，多数次日大幅度的低开，扭扭捏捏盘整后再拉升，即使能拿住头日买入的票坚持到盈利，持股体验也非常不好。
300中有部分活跃股票有T+0转债，特别像上半年炙手可热的
正丹股份，就是股债一起操作，主力资金从正股和可转债获得双倍丰厚利润。这样一来模仿正丹的股票陆续出现，结合现时的市场环境，参与到300的可转债不亏是好的选择之一。
T+0交易是一柄双刃剑，做的好，资金一天内可以重复利用，可能出现多次盈利机会；做的不好，这一天可能多次挨刀。
如果不能做到知行合一，能严格执行纪律，建议不要参与可转债交易，也不要阅读下面的内容。
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我们知道，仓位大了，一旦出现大亏，我们很难承受；仓位太小了，如果看对了，盈利过小，就很可惜。
所以我的思考是：如何在交易中通过仓位控制和调整来控制住回撤，同时合理追求利润最高化，进而从而实现稳定的盈利。
在深入讨论前，我们需要先定义稳定盈利的，结合T+0这种高风险的交易以及小资金，我们姑且把稳定盈利定义为：日极限回撤-3%，最多连续亏损3天。（对大资金，日幅度可能要控制在-1%甚至更小吧）
为了简化计算模型，进行如下假设：
1) 交易以单笔或多笔累加到+/-3%作为一次交易；
2) 全天出现最多3次这样的机会；
3) 仓位变动规则，本笔交易盈利则下笔倍增仓位，亏损则保持不变；
4) 亏损达到-3%结束当天交易。
在上面的基础上，来计算初始仓位在盈亏交易各种组合下的回撤情况，见下表：
显然仓位的控制和调整是客观的，根据实际的盈亏来调整，不以个人感觉来增减，个人能调节的就是初始仓位的设定。从表格中可以计算出：
1) 3成仓位：可能盈利比率：+1.8%。最大回撤-2.7%，也就是说不会因回撤中断当天交易。
2) 5成仓位：可能盈利比率：-1.5%。最大回撤-3%，其中有2次达到-3%的场合，占约30%，也就是说可能有30%概率会因为无法控制回撤导致无法稳定盈利。
3) 通过表格，我们可以得出初步结论，仓位低于3成相对安全，高于5成，就是高风险。
这是理论的模型，所谓理论，就是他是一个评估的标准。
实践中中可以根据个人实际资金情况，交易能力，以及某个交易日对某个标的的理解程度，来决定初始仓位以及仓位增减比率。
然后再回来对照这个标准，来修改自己的仓位情况，甚至调整这个表格也就是这个标准本身。
实际交易确实千变万化，下面是我这2天的交易情况：
我很久没有做转债，最近一次应该是在去年新政之间，也就是去年4、5月份吧，当时亏损很厉害。现在利用股票低吸和分仓取得的经验，放到可转债中，通过上周2天的交易，感觉可以集中精力来交易一段时间。
这次10多笔交易仅出现1笔亏损，然总体盈利不大，那我自己后续怎么调整呢？
仓位的增减我会遵守“盈倍仓亏不变”，只是初始仓位我目前在3成和5成之间犹豫。
刘工炒股
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