量化私募入市热潮！百亿量化更是备案主力，这一轮因何唱主角？
财联社记者 封其娟责编 李桂芳2025-08-04 20:40
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①前7个月量化产品备案3081只，贡献近五成增量； ②百亿私募单家平均备案23.21只，是0-5亿元规模私募的13倍多； ③量化私募“以少胜多”，机构数量是主观私募的1/3，备案产品超主观私募465只； ④百亿私募中，量化私募备案占超八成，宽德、黑翼备案均已超百只。

财联社8月4日讯（记者 封其娟）从今年前7个月私募备案数据来看，量化策略与头部机构已成为重塑行业格局的“核心变量”。
据私募排排网统计，截至7月末，年内6759只私募证券产品完成备案，其中3081只量化产品贡献了全市场近五成增量。量化策略已然从往年的补充力量跃升至主流配置力量。具体策略上，量化产品在股票策略与期货及衍生品策略备案总量中占比均超五成。
从规模维度看，百亿私募仍是年内增量产品的备案主力。72家百亿私募年内备案产品1671只，同期1307家0-5亿元规模私募备案2298只产品。百亿私募单家平均备案23.21只，0-5亿元规模私募单家平均仅备案1.76只，前者是后者的13倍多。
从策略维度看，今年1-7月，量化私募以不足主观私募三分之一的机构数量，实现了产品备案总量超465只的“以少胜多”，单家量化私募的平均备案数是主观私募的近3.8倍。
百亿阵营中，38家量化私募年内已贡献超八成备案数量，超过主观私募和主观+量化私募的备案总数。在年内备案已超30只产品的百亿私募中，量化机构与主观机构数量比例为19:1。其中，宽德私募、黑翼资产年内备案均超百只，还有明汯投资、世纪前沿等6家百亿量化私募年内备案产品均超50只。此外，重阳投资是百亿私募中年内备案超30只产品的唯一纯主观私募。
年内量化产品备案3081只，贡献近五成增量
据私募排排网，截至7月31日，今年以来1979家私募累计备案了6759只私募证券产品。按照一级策略，股票策略产品备案数量居首，年内已备案4374只，在备案总量中占比64.71%。依次排在后列的是多资产策略产品、期货及衍生品策略产品，年内已分别备案941只、762只，在总量中分别占比13.92%、11.27%。
备案数量较少的债券策略产品、组合基金、其他策略产品，年内分别备案259只、265只、158只，在总量中的占比分别为3.83%、3.92%、2.34%。
从月度数据来看，今年1-7月的私募证券产品备案数量分别是734只、546只、1007只、1170只、870只、1100只、620只。其中，3月、4月、6月的备案数据均超千只。从策略类型划分，股票策略产品一直是备案主力，各月占比均超六成。
截至7月31日，3081只量化私募产品完成备案，占年内私募备案总量的45.6%。这3081只量化产品中，从一级策略划分，股票策略、期货及衍生品策略、多资产策略、债券策略、组合基金年内已备案的产品数量分别为2212只、456只、324只、45只、44只，在量化备案总量中占比依次为71.79%、32.83%、10.52%、1.46%、1.43%。
这意味着，在年内已备案的股票策略产品、多资产策略产品、期货及衍生品策略产品、债券策略产品、组合基金中，量化产品的占比分别为50.6%、34.4%、59.8%、17.4%、16.6%。其中，量化产品在股票策略与期货及衍生品策略年内已备案总量中，占比均超五成。
从二级策略看，股票策略产品在量化备案总量中占比超七成，其中量化多头产品、股票市场中性产品、股票多空年内累计备案数产品分别有1389只、709只、114只。
同时，在期货及衍生品策略中，量化CTA产品年内备案数量最多，已备案432只；多资产策略中，复合策略产品备案数量最多，已备案197只；债券策略中，转债交易策略产品备案数量最多，已备案33只；组合基金中，FOF产品备案数量最多，已备案41只产品。
百亿私募是备案主力，量化私募“以少胜多”
从私募体量看，上述1979家私募中，今年以来，72家百亿私募累计备案1671只；62家准百亿私募累计备案469只；137家20-50亿元规模私募累计备案762只；183家10-20亿元规模私募累计备案832只；218家5-10亿元规模私募累计备案727只；1307家0-5亿元规模私募累计备案2298只。
据上述数据，一方面，72家百亿私募仅占1979家总机构数的3.64%，年内却已贡献1671只备案产品，占全行业6759只总量的24.72%，单家平均备案23.21只；另一方面，1307家0-5亿元规模私募占机构总数的66.04%，备案2298只产品，占备案总量的34%，看似体量占优，但单家平均仅备案1.76只，远低于百亿私募的单家平均备案数。
可以看到，百亿私募仍是产品备案的核心贡献者，小型私募虽然数量庞大，但受限于能力边界，更多以“长尾形态”存在。
从机构类型看，这1979家私募中，量化私募、量化+主观、主观私募分别有356家、413家、1137家，年内各累计备案2871只、1234只、2406只产品；从机构数量看，主观私募仍超总量的半数，而尽管年内有备案产品的量化私募仅为主观私募的三分之一，但量化私募的备案数量比主观私募多出465只。
截至7月31日，单家量化私募年内平均备案8.06只产品，而主观私募平均仅备案2.12只产品。不同于主观私募更依赖核心基金经理个人，量化策略的“可复制性”使得模型一旦成熟，可通过多产品线快速扩容。
宽德、黑翼年内备案超百只，领跑百亿私募
年内有备案产品的72家百亿私募中，量化私募、主观私募、主观+量化私募分别有38家、29家、4家，年内累计备案1340只、205只、123只产品。这其中，百亿量化私募年内备案数量在百亿备案总量中占比已超八成，备案数量已超过主观私募、主观+量化备案之和，并呈现“碾压式”领先。
经计算，29家主观百亿私募单家平均备案7.07只，远低于单价量化百亿私募平均备案的35.26只。这也进一步印证了头部量化私募在规模化运营方面的显著优势。
72家百亿私募中，年内累计备案不低于30只产品的私募有22家，其中量化私募、主观+量化私募、主观私募分别有19家、2家、1家。
从单家机构看，宽德私募、黑翼资产是年内累计备案产品超百只的唯二两家私募，已分别备案110只、107只产品。6家百亿私募明汯投资、世纪前沿、量派投资、北京正定、诚奇资产、鸣石基金年内累计备案产品均超50只。
另外，2家百亿级主观+量化私募银叶投资、泓湖私募年内各累计备案63只、32只；重阳投资则是年内唯一备案超30只产品的百亿级主观私募。
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