202312市场分析

12-27 市场在整体疲软 跨年博弈唯一看点

1、近期市场总体仍然是震荡下行，市场总体疲软，在资金面、消息面没有实质性好转的情况下，总体趋势还是弱。但2900点以下不建议进一步看空。
2、目前管理层意向明确，但市场内生性问题太多，不解决影响市场的根本问题，最多是结构性行情。在2900点左右总体上仍然是博弈市场结构性机会。
3、12月以后市场绝对主流是传媒，受AIGC技术影响，行业面临重构，行业性价值重估。但上周五新闻出版署关于游戏行业的征求意见稿直接将行业按死。政策缺乏连贯性，导致产业和资金层面都担心教培行业的处理方式再次来临。虽然事后管理层打补丁做了补救，但市场并不认可。昨日新华网、人民网再次喊话支撑网游，结合腾讯、网易行业巨头的反弹，板块存在修复预期。跨年行业传媒作为支线存在的概率仍然很大。
4、上周预判跨年个股是传媒的天威视讯及汽车的银宝山新，昨日银宝山新淘汰，今日可能存在修复，但总体退出了跨年行情的争夺。目前看好的仍然是天威视讯，逻辑是仍然是短剧，短剧作为一个新兴爆发性行业，产业层面仍然在快速发展，通过中文在线realshort 在海外的下载和充值流水可以发现增速依然极快。短剧的逻辑是将网文小说文字快速视频化，通过网络小说及长剧市场规模能够发现短剧存在极大的市场，仍然看好短剧方向元旦期间发酵及节后翻转。
5、国内短剧流量剧场是天威视讯的河马剧场，同时伴随天威视讯具有的虚拟现实消费电子及数字经济概念，及节后预期，且同时刚出监管，天威跨年胜出概率极大。今日进一步加速走强概率相对更大。介入点在于放量分歧转强。判断在明天的概率较大。

12-20 指数风险降低 看好情绪跨年行情

1、经过连续下跌，市场成交量已经萎缩到6500亿左右，指数进一步下跌空间不大，短期反弹并在2900点左右筑底的概率较大。短期忽略指数，重点注意接下来资金的攻击方向。
2、目前市场的资金主要集中在以AIGC为代表的传媒方向，板块里面高标还没有松动迹象，核心品种走穿越跨年概率较大。判断周三周四表现最好的还是连板的中广天择。下周最有预期的是前期强势股天威视讯及跨过异动的引力传媒。后面两个本周三四都面临监管红线。
3、汽车及机器人方向看好的是银宝山新，最大的优势也在于没有监管且弹性空间大，下周有华为M9及小米汽车发布会，汽车作为大板块9月以来总体处于市场主流，判断仍然是跨年方向的支线品种。重点注意从塞力斯，长安汽车等大票的变化注意反馈。
4、另外中期值得布局的是人形机器人，产业角度看已经走到渗透前夕，明年方向爆发的概率极大。核心看好传感器环节的柯力传感。
5、最后中长线看好的还是算力方向，核心逻辑品种高新发展，26号存在股权拍卖结果公布，产业未来三年内成长性极高，值得配置。
6、从短线跨年角度关注 天威视讯及银宝山新，中长期角度配置柯力传感及高新发展。

12-13 关注局部结构性机会

1、指数目前总体系统性风险不大，中央经济工作会议正向指引及全球再次进入流动性宽松阶段，内外部环境不支持市场进一步走弱。盘面上也能发现管理层及国家队对3000点还是非常重视，护盘行为明显。但国内问题是生态层面的，市场定位及结构内生性现在存在问题，不从根本上解决，对于目前市场体量很难有系统性机会。
2、美国目前在走以人工智能为代表的科技股行情，以英伟达，微软，谷歌及特斯拉为代表。其实目前总体层面中美在科技领域竞争制高点，国内新召开的中央经济工作会议也能发现注重科技领域跨越式发展。所以未来一段时间还是以人工智能为代表的泛科技行情。大方向没有太大问题。
3、上周也说过人工智能的问题不是发展思路和方向问题，而是缺乏爆款的产品。上周谷歌推出其多模态人工智能模型。其新模型涵盖各位数据，包括图片、视频。其功能强大远超GPT-4.对算力、存力的需求也是倍数级增长，产业逻辑再次确立。伴随新版本和GPT-5的发布预期，未来人工智能进入加速发展是必然。
4、国内的根本问题还是算力不足，模型跟不上。高端算力对中国封锁，国内内生性发展是必然。核心还是看华为。高新发展未来赛道没有问题。开板横盘近30个交易日，目前缺的是一个股价再次上行的触发因素。看好的是重组资产剩余22%股权的拍卖。高新发展母公司溢价获取股权并注入上市公司预期很大。截止日期是本月26日，未来一段时间盈亏比极为合适。总体看好未来一段时间趋势性机会。