果麦文化：AI校对独占百亿市场，漫画动画共筑三倍市值

#AI校对独占百亿市场；公司AI校对产品是A股第一个商业化的行业垂直模型，当前效果超预期，已经实现AI涌现，超越人工校对。同时万字校对从一人次2-3天缩短为软件2-3分钟，大幅提高行业生产力，当前并无竞品，有望独占百亿校对市场。目前公司意向订单覆盖70%-80%客户，大量客户排队等候产品正式上线，按照降本80%计算，每年营收约为15亿元，30%利润率对应5亿利润，给予20XPE，这部分估值约为100亿元。

#漫画动画共筑三倍市值；公司开发AI漫画模型，输出漫画中间过渡帧，并完成上色，提高漫画生产效率，漫画行业国内市场规模约200亿元左右，生产端约占行业30%对应60亿元，按照降本50%，10%市占率和30%利润率计算，对应约0.9亿利润。AI漫画模型同时作为生产工具，将公司IP动画化，大幅节约成本，公司在手IP丰富，包括《易中天中华史》《三体》等，此部分给予年化1-2亿元利润。AI漫画动画业务给与15XPE估值，对应约30-45亿元市值。叠加AI校对业务估值，增量市值为130-145亿元，当前果麦文化 市值仅为38亿元，存在三倍空间。 $果麦文化(sz301052)$