沉淀自己的交易模式

  自己从09年左右进入股市，跌跌撞撞，自己没有形成自己的一套思维框架，也就是没有自己成型的交易模式，这是导致自己进步慢最重要的原因，所以想沉淀出自己的思考。
一：投资模式的选择
（1）：价值投资模式
三个典型的人物：
格雷厄姆：价值投资的开山鼻祖，1949年出版了聪明的投资者，巴菲特成为其信徒
主张：
低于清算的价值，或者低于运营资产的1/3甚至更低的价格买入，属于困境投资策略
费雪：成长股的投资派，出版的书籍怎么选择成长股，称为投资的“圣经”，集中长期持有几家优秀的公司。10年，20年，甚至30年

巴菲特－芒格：以合理的价格买入优秀的公司，胜过以便宜的价格买入平庸的公司，芒格提出了投资的三大训导：
✔：股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好
买入股权－－－利用市场－－－－－安全边际－－－能力圈告诉我要死在哪儿，我们就不去哪里了

二：如何衡量一个好公司：
长寿－稳定－－盈利性－－成长性－－有德性管理层
巴菲特眼里的好公司标准：
（1）：具有较强的经济特许权自由定价权，比如品牌，自然资源的垄断，或者堵门秘籍等
（2）：高于平均值的净资产收益率净利润/净资产＝销售净利率*资产周转率＊权益系数提高净利率，资产周转，杠杆
（3）：相对较小的资金投入轻资产还是重资产
（4）：好的释放现金流的能力
（5）：诚实，能干的管理层
如何选出优秀的公司，从财务指标的角度
1：净资产收益率
2：市场占有率
3：毛利率和净利率：尽量在30％以上的毛利率，要看历年的情况，看下是否通过改善经营在变好
4：自由现金流：自由现金流跟企业的生命周期有关系，比如初创期，要投入更多的资金在发展上

三：如何估值企业内在价值是未来现金流的折现值时间周期，自由现金流，折现率，管理层
1：PE估值法：投资年限的回报率，10倍意味着10年收回成本，市盈率的倒数就是年收益率或者盈利收益率，他是市场预期的最直接的表达，
内在价值：市盈率＊净利润
2：DCF：不好用
3:PB估值法：
4：PEG估值方法：
市盈率TTF/净利率增长率3年，小于1就是投资价值，大于就没有