陕西华达，次新小盘+军工稀缺壁垒的佼佼者，一触即发！

陕西华达 ； 深耕电连接器50余载 国产替代先行者                 
投资提示：                                                                                                  1、公司深耕电连接器50余载，军用领域排名前列。陕西华达是国内最早从事电连接器的生产商之一，经过50余年的科研生产实践，形成了射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品，广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。公司高可靠等级产品应用在国家各类重点航天器项目中，包括“神舟飞船系列”“北斗卫星导航系统”“天宫空间站”“长征系列运载火箭”等重点工程。军品级产品在电子装备系统、相控阵雷达系统中大量应用，在军用射频同轴连接器及电缆组件领域处于国内领先地位。工业级产品在第四代、第五代移动信息系统中大量应用。                                                                                  2、领先技术塑造核心竞争力，产品力促进客户粘性。公司现有贯彻国军标生产线6条，满足武器装备质量与可靠性要求；通过了航天 五院PCS体系审核，成为了航天器用高可靠电连接器的优选供方；共有试验测量设备15大类，总数312台（套），可满足电连接器产品过程检测和质量一致性检测需求。经认证，公司30项产品处于国际领先、国际先进、国内领先、国内先进等水平。基于公司较强的产品竞争力，不但毛利率水平略高于同行业可比公司，而且积累了包括中国电科、中国兵器、航空工业、航天科工、航天科技 以及华为等大批优质、稳定的客户群体。                                                                                            3、国产替代需求迫切，募投助力产业化建设。我国武器装备配套电连接器产品的百分百国产化需求迫切。公司成功研发了国内领先、国际先进技术水平的1mm间距微矩形连接器产品，于2016年通过“国产化替代评审会”，实现了对国外小间距微矩形电连接器的国产化替代，并已和多家用户单位签订意向需求，未来使用量将大幅提升。公司本次募投项目之卫星互联高可靠连接系统产业化项目将通过增加自动化产线，提高1mm间距高可靠微矩形连接器、板间高可靠射频连接器及低损稳相射频电缆组件、5G地面基站用高可靠板间连接器 及电缆组件等产品的产能及产量。另外，公司已经完成了首颗鉴定星及正样的配套产品生产，并交付用户完成鉴定试验，后续板间高可靠射频连接器及低损稳相射频电缆组件将广泛应用于卫星项目；地面基站用板间连接器系列产品用户包括中国电科、航天科技、华为、中兴等，应用前景广阔。                                                                                             4、业绩规模较小，复合增速不及可比公司；毛利率水平领先，研发投入有待加强。2020年-2022年，公司营收、归母净利规模较小， 期间，二者复合增速分别为12.25%、5.85%，不及可比公司。同期，公司综合毛利率分别为39.77%、40.37%、41.36%，高于可比公司； 研发支出占营收比重分别为5.27%、5.40%、6.14%，低于可比公司均值。
5、技术面；该股注册制上市两周以来，K线上主力吸筹明显，本周在整个市场恐慌情绪杀跌下再次探底回升，特别是本周五做了一次试探拉升动作，加之周末的消息中东战火再次蔓延，点火启动明显。天时地利人和具备，下周有望进入点火启动态势，投资者逢低在70-73元股价区间可逢低关注。题材催化剂；次新小盘股+航天军工+中东战火蔓延+华为+6G.                                                       温馨提示：股市有风险，投资需谨慎！