雪崩时，没有一个是无辜的

近期的市场下跌再次引发了投资者对于是否会大规模触发敲入的担忧。结合产品的特征和场外衍生产品数据估算了产品的相关规模，环境进行分析展望。
结构主要存在于场外期权和券商浮动收益凭证两种产品中，以两者的存量规模估算，标的为股指的结构的存量规模在1700-2700 亿元之间，取中位数大约为2200 亿元。基于月度的新增衍生品规模进行了系列测算，新增数据估算当前存续的股指结构规模大概为2100 亿元左右。在测算假设下，以2023 年10 月23 日收盘价为基准，若中证500 继续下跌5%-6%存在集中敲入可能，对于中证1000 而言，继续下跌4%-5%存在集中敲入可能。
风险提示：本文章基于公开资料统计和整理，不构成投资建议；本文章统计测算基于一定的假设条件，可能存在误差，市场极端情况可能导致大规模敲入；衍生品市场和场外市场不确定性较高，存在市场风险、信用风险和流动性风险等。